核心观点 - 行业轮动ETF策略在2025年10月27日至10月31日期间实现累计净收益约0.96%，相对沪深300ETF超额收益约为1.25% [3] - 自2024年10月14日样本外测试以来，策略累计收益约26.57%，相对沪深300ETF累计超额收益约4.11% [3] - 未来一周（2025年11月3日至11月7日）策略推荐配置通信设备、房地产开发、游戏等板块，新增持有通信ETF、房地产ETF、游戏ETF等产品，并继续持有科创医药ETF [2] 策略配置调整 - 新增调入通信ETF（基金代码515880，市值117.70亿元），其重仓申万行业为通信设备（权重75.87%），周度择时信号为1（看多），日度择时信号为0（中性） [12] - 新增调入房地产ETF（基金代码159768，市值5.92亿元），其重仓申万行业为房地产开发（权重100%），周度择时信号为1（看多），日度择时信号为-1（看空） [12] - 新增调入游戏ETF（基金代码159869，市值111.62亿元），其重仓行业为游戏（权重85.14%），周度择时信号为1（看多），日度择时信号为-1（看空） [12] - 继续持有科创医药ETF嘉实（基金代码588700，市值2.87亿元），其重仓行业为医疗器械（权重36.76%），周度择时信号为0（中性），日度择时信号为-1（看空） [12] - 同期调出建材ETF（近1周涨跌幅0.62%）、航空航天ETF（近1周涨跌幅-0.52%）、中药ETF（近1周涨跌幅0.28%）、养殖ETF（近1周涨跌幅1.25%）、粮食ETF（近1周涨跌幅1.65%）、绿电ETF（近1周涨跌幅1.75%）、卫星产业ETF（近1周涨跌幅0.49%）、计算机ETF南方（近1周涨跌幅3.29%）、生物医药ETF（近1周涨跌幅-1.26%）等产品 [13] 策略业绩表现 - 2025年10月27日至10月31日期间，ETF组合平均收益为0.96%，同期沪深300ETF（基金代码510300，市值4304.52亿元）收益为-0.29%，策略超额收益为1.25% [13] - 策略自2024年10月14日建仓以来累计收益率曲线显示持续跑赢沪深300ETF [5]

市场指数表现 - 上证指数涨0.78%至3800.53点 盘中突破3800点关口创2015年8月以来新高 [1] - 深证成指涨1.45%至12092.66点 创业板指涨2.64%至2663.89点 [1] - 科创50指数大涨约7% 显著领先主要指数 [1] 行业板块表现 - 半导体 玻璃玻纤 通信设备 元件 计算机设备板块涨幅居前 [1] - 渔业 航空机场 食品加工 城商行 房地产服务板块跌幅居前 [1] - 全市场逾3300只个股下跌 1900余只个股上涨 呈现结构性分化 [1] 机构观点 - 东兴证券研报称市场短期有望剑指4000点整数关口 [1] - 中期慢牛行情预期强化 场外资金配置热情有望激活 [1] - 长期维度中国股票市场预计创出新高 [1]

A股市场走势 - 6月23日A股低开高走、小幅震荡上行，沪指在3348点附近获支撑，收报3381.58点，涨0.65%，创业板指涨0.39%，两市成交11471亿元[3][4][9] - 超过八成个股上涨，能源金属等行业涨幅居前，酿酒等行业小幅下跌，软件开发等行业资金净流入居前[9] 指数表现 - 上证综指、深证成指、科创50指数、创业板指分别涨0.65%、0.43%、0.38%、0.39%，万得全A涨0.85%[9] - 恒生指数、恒生国企指数、恒生红筹指数分别涨0.7%、0.8%、1.0%[11] 行业涨跌幅 - 综合金融涨5.03%居首，综合、计算机等行业涨幅居前，家电、食品饮料行业下跌[12] 后市研判与建议 - 上证综指与创业板指数平均市盈率分别为13.85倍、36.04倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局[4][17] - 两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，中国经济温和复苏，长期资金入市加快[4][17] - 预计短期市场稳步震荡上行，需关注政策面、资金面及外盘变化，短线关注软件开发等行业[4][17] 风险提示 - 海外超预期衰退、国内政策及经济复苏不及预期等因素带来风险[5]