投资评级与目标价 - 对易瑞生物的投资评级为“推荐”，并维持该评级 [2] - 目标价为15元，相较于当前价10.63元存在约41%的上涨空间 [2][4] 核心观点 - 公司业绩趋势整体向好，IVD业务剥离带来的影响已基本出清，收入增速回正，利润实现高速增长 [2][8] - 业务出海动能显现，与科汉森签署的长期合作协议是里程碑事件，未来有望成为业绩核心驱动力 [8] - 国内业务通过To B和To G双向拓展稳步推进，与多家知名企业达成合作 [8] 2025年三季度业绩表现 - 2025年前三季度营业收入1.86亿元，同比增长17.45%；归母净利润0.18亿元，同比大幅增长362.49% [2] - 2025年第三季度单季营业收入0.76亿元，同比增长40.34%；归母净利润0.16亿元，同比增长187.43% [2] - 扣非净利润在25Q3为0.06亿元，相比24年同期的-0.05亿元实现扭亏为盈 [2] 财务预测与估值 - 预测营业总收入从2024年的2.24亿元增长至2027年的4.04亿元，年均复合增长率显著 [4][9] - 预测归母净利润从2024年的0.17亿元增长至2027年的0.70亿元，2026年预计同比增速达100.3% [4][9] - 预测每股盈利从2024年的0.04元增长至2027年的0.17元 [4][9] - 基于DCF模型测算，给予公司整体估值59亿元 [8] 业务出海进展 - 2025年4月与全球生物技术巨头科汉森签署为期五年、总目标金额7306万欧元（约合人民币6亿元）的乳制品检测产品合作协议 [8] - 合作形式为双品牌，有助于提升公司品牌力并推进与其他国际企业的合作 [8] - 2025年9月公司宣布新签四项重磅国际合作，预计后续新签大订单将持续落地 [8] 国内业务拓展 - To B业务：在冷链零售领域与盒马鲜生、胖东来、永辉超市等深度合作；在食品加工领域稳定供应康师傅等头部企业；在茶饮领域拓展农夫山泉等客户并接洽茶百道、瑞幸等 [8] - To G业务：成功中标黑龙江、广东、山东等政府重点项目，并推进广西、云南、海南等地采购项目 [8]

监管政策更新 - 市场监管总局批准发布6项食品非法添加物质检验方法 [1] - 新检验方法可检测43种非食用物质 [1] - 检测范围涵盖28种降压药物成分、5种致泻类物质、9种工业染料及抗菌药物成分乙酰氧肟酸 [1] 检测技术标准 - 发布的6项检验方法包括《食品中坎地沙坦酯、拉西地平、阿齐沙坦的测定》等标准 [1] - 检测物质具体包括坎地沙坦酯、酚丁、红2G等非法添加物 [1]

抽检总体情况 - 北京市房山区市场监督管理局在2025年第8期食品安全监督抽检中，共抽检26批次食品样品，涵盖粮食加工品、餐饮食品、调味品、食用农产品等多个类别 [1] - 抽检结果显示合格样品为24批次，不合格样品为2批次，整体合格率为92.3% [1] - 针对抽检发现的不合格食品，相关处置工作已完成 [1] 不合格样品具体信息 - 北京新尔基餐饮有限公司采购的鸡蛋被检出多西环素项目不合格，检测值为46.3μg/kg，超出GB 31650.1-2022标准规定的≤10μg/kg限量要求 [1][3] - 该公司因此受到行政处罚，被处以罚款5000元并没收违法所得942元 [1] - 北京楚天舒清真餐饮有限公司渔儿沟分公司采购的鸡蛋被检出呋喃唑酮代谢物项目不合格，检测值为22.6μg/kg，而根据农业农村部公告第250号，该物质为食品动物中禁止使用的化合物 [2][3] - 该公司因此受到行政处罚，被处以罚款1000元并没收违法所得268元 [2] 监管行动与后续处理 - 初检检验机构均为华测检测认证集团北京有限公司 [1][2][3] - 针对不合格食品，监管部门已要求食品生产经营者所在地食品安全监管部门依法立案调查 [2] - 对于标称生产企业在外省的情况，房山区市场监督管理局已将不合格食品情况通报当地食品安全监管部门 [2]

食品安全监管活动 - 崇义县市场监督管理局在文英乡农贸市场组织开展"你送我检"食品安全快速检测活动 旨在提升食品安全公众参与度和保障人民群众菜篮子安全 [1] - 活动设置便捷快检服务台 利用食品快速检测设备现场对农药残留 兽药残留等重点项目进行免费检测并即时告知结果 完成食品快检45批次 [1] - 现场布置食品安全科学知识展板并发放食品安全宣传手册120余份 详细介绍食品安全科普知识和农村食品安全消费提示 [1] 监管模式创新 - 通过零距离便民服务和面对面交流互动增强群众食品安全意识和自我保护能力 [1] - 将持续开展此类活动构建政府主导与社会共治新格局 筑牢从市场到餐桌的第一道安全防线 [1]

事件背景 - 上海绿捷实业发展有限公司9月15日供应上海市部分学校午餐中的虾仁炒蛋存在问题 市民反映后上海市教委发布通报 [1] 监管行动 - 上海市教委会同市场监督管理部门赴现场调查 相关菜品留样及原料已送上海市质量监督检验技术研究院有限公司和上海中维检测技术有限公司进行检验 [1] - 根据相关规程 一周内将出具检验结果 [1] - 上海市教委将广泛听取学生和家长意见 严格遵守校园食品安全相关规定 进一步落实学校负责人陪餐制 发挥膳食监督家长委员会作用 增加菜品选择等 不断提高供餐质量 [1] - 会同相关部门 加大对学校供餐企业的监管力度 欢迎社会各界监督 共同守护学生健康 [1]

活动概况 - 崇义县于2025年9月10日开展年度食品安全宣传周活动 主题为"尚德守法 共享食安" 旨在提升公众食品安全意识和自我保护能力[1] - 活动通过设立宣传咨询台 布置科普展板 发放知识手册及现场答疑等方式普及食品安全知识[1] - 现场设置"你送我检"快速检测环节 利用便携设备对蔬菜肉类进行农药残留 瘦肉精等40批次检测并即时公示结果[1][2] 宣传形式与成效 - 累计发放食品安全知识手册300余份 为25人次提供现场答疑服务[2] - 通过引导群众扫码参与"你点我检"活动 收集公众关心的食品种类信息[1] - 活动针对农产品农药残留 假冒伪劣食品等焦点问题提供专业解答 消除消费者疑虑[1] 后续规划 - 当地将继续创新宣传形式 推动食品安全社会共治机制建设[2] - 进一步深化"尚德守法 共享食安"理念 目标建设更高水平食品安全环境[2]

食品安全检测技术应用 - 移动快检车完成食品快速检测38批次且结果全部合格 [1] - 检测设备可同步检测90个样品并覆盖32项指标 最快30分钟出具报告 [1] - 检测范围包括食用农产品、肉类、粮油等 涉及农药残留、瘦肉精、磺胺类等指标 [1] 食品安全知识普及活动 - 通过案例讲解、手册发放和互动答疑形式向村民普及食品安全法及实用知识 [1] - 活动重点针对暑汛期食品易腐特点 涵盖食材储存和变质识别等内容 [1] - 有效提升群众食品安全意识和自我保护能力 [1] 猪肉追溯平台建设 - 北京市猪肉追溯平台正式上线运行 解决进货查验信息和票据流转难题 [1] - 平台已注册88家农贸市场和1133家猪肉销售商户 显著位置公示食品安全追溯码 [2] - 消费者扫码可实时查询猪肉来源、检疫信息及商户营业执照等追溯信息 [1][2] 经营效率提升 - 追溯平台大幅降低进货查验时间和纸张成本 [2] - 使经营者能更专注经营业务 提升市场主体获得感 [2] - 追溯信息包括动物检疫合格证明及肉品品质检验合格证等关键数据 [1]

新标准核心变化 - 2025年新版《预包装食品营养标签通则》将"糖"纳入强制标示项目，检测需求增加，推动分析检测技术升级[1] - 新标准自2027年3月16日起实施，强制标示内容由"1+4"调整为"1+6"，新增饱和脂肪、糖，明确要求标示反式脂肪酸（当使用氢化油脂时）[4] - 新标准扩大了可选择标示的营养素范围（如维生素D、钙、铁等），并对营养成分允许误差范围进行细化[4] 检测需求与技术升级 - 新标准将"糖"纳入强制标示项目，明确糖特指食品中果糖、葡萄糖、蔗糖、麦芽糖、乳糖之和，相关企业需进行定量检测[4] - 糖的允许误差范围严格限定为"实测值≤120%标示值"，对检测方法的准确性和重复性提出更高要求[4] - 新标准对蛋白质、不饱和脂肪等成分要求实测值≥80%标示值，能量、脂肪等成分要求实测值≤120%标示值[4] 检测方法体系升级 - 脂肪酸检测采用毛细管气相色谱法，需通过内标法、外标法或归一化法实现定量[6] - 糖类检测标准GB 5009.8-2023新增离子色谱法和莱茵-埃农氏法，现行方法共4种[6] - 高效液相色谱法适用于粮食、乳制品、果蔬等食品中糖类测定，离子色谱法具有灵敏度高、无需衍生处理等优点[6][7] - 酸水解-莱茵-埃农氏法适用于蔗糖测定，莱茵-埃农氏法适用于婴幼儿食品和乳品中乳糖测定[8] 行业影响与应对 - 新标准对分析检测行业技术能力提出全面检验，检测机构需在2年过渡期内进行软硬件升级[8] - 核心检测方法涉及色谱技术，2025年9月将举办第十届色谱网络会议，聚焦食品中糖类检测技术方法要点[8]

抽检概况 - 沂源县市场监督管理局对食用农产品、调味品、蔬菜制品、水果制品4大类食品进行监督抽检，共抽检65批次食品样品，其中1批次不合格，不合格率为1.54% [1] 不合格产品详情 - 沂源红宝龙商贸有限公司东里分公司销售的辣椒检出噻虫胺残留超标，检出值为0.070mg/kg，超出标准规定值0.05mg/kg，超标幅度为40% [1] 监管措施 - 沂源县市场监管局已责令生产经营者查清产品流向，召回、下架不合格产品，控制风险，立案调查，并分析原因进行整改 [1] 抽检产品范围 - 抽检覆盖食用农产品、调味品、蔬菜制品、水果制品4大类食品 [1] - 具体抽检产品包括辣椒、山药、马铃薯、莲藕、葱、大蒜、甜椒、番茄、黄瓜、西葫芦、菜豆、香蕉、大白菜、结球甘蓝、萝卜、芒果、柑、酱腌菜、果冻、果丹皮、罐头、糕点、虾酱等 [3][4][5][6][7] 检测机构 - 所有抽检样品均由联检（山东）科技有限公司进行检测 [1][3][4][5][6][7]

食品安全风险治理改革 - 以助企惠民促发展为导向深化食品安全风险治理改革并提升现代化治理水平 [1] - 依托农贸市场快检室新增14个百姓点检便民服务点并发布专项活动通知 [1] - 围绕米袋子菜篮子等民生关切以百姓点检服务惠民生临里食安守护千万家为主题在全区8个镇街全覆盖开展活动 [1] 抽检工作与宣传活动 - 高频次宣传食品安全已举办活动62场完成你送我检701批次 [1] - 将食安抽检融入乡村振兴与共同富裕大局重点打造食安共富幸福村 [1] - 借塘栖枇杷产销旺季契机联合检测机构将农残快检设备前移至摊位为果农合作社及游客提供枇杷及其制品现场快检 [1] 检测活动与培训成效 - 塘栖枇杷节期间完成快检67批次召开监督抽检不合格分析培训会帮扶12家企业 [1] - 组织抽样骨干轮训突出实战演练与考核提升规范性和一致性 [1] - 组织企业农贸市场参加全省快检理论培训并开展实训提升人员技能和风险意识 [1]