公司业绩与财务表现 - 公司发布2025年度业绩预告，预计实现营业收入约16亿元至17亿元，同比增长115.32%至128.78% [1] - 公司预计2025年度归母净利润仍为亏损，亏损额约为6.5亿元至7.98亿元，但较上年同期亏损收窄43.36%至53.86% [1] - 公司2022年至2024年营业收入分别为42.64万元、5302.12万元和7.43亿元，2025年前三季度营收同比增长453.52%达12.36亿元，已远超前三年营收总和 [3] - 公司2022年至2024年归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元和-14.09亿元，三年累计亏损超30亿元，2025年前三季度依旧亏损3.46亿元 [3] - 公司此前预测达到盈亏平衡点的预期时间最早为2026年 [4] 公司业务与产品 - 公司成立于2020年9月，聚焦自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [2] - 公司主营业务为研发、设计和销售应用于人工智能训练与推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品，并配套提供软件栈与计算平台服务 [2] - 公司已推出智算推理用曦思N系列GPU、训推一体和通用计算用曦云C系列GPU两大量产产品，用于图形渲染的曦彩G系列GPU则处于研发阶段 [2] 公司经营与战略 - 报告期内公司持续贯彻“1+6+X”发展战略，积极开拓市场，提升在高性能GPU行业中的市场地位与影响力 [1] - 凭借产品性能优势及完善的软件生态，公司产品与服务获得下游客户认可，订单持续增长，带动营业收入显著提升 [1] - 因股份支付费用较上年同期有所降低，该因素对利润形成正向贡献，进一步收窄了亏损幅度，整体经营呈现减亏向好态势 [1] 行业背景与市场前景 - 公司作为国产GPU龙头企业，正站在国产算力崛起的黄金赛道 [2] - AI与大数据技术的广泛应用推动算力市场需求持续攀升，中国算力总规模从2020年的136.20 EFLOPs增长至2024年的617.00 EFLOPs，预计2029年将达3442.89 EFLOPs，2024-2029年年均复合增长率达40.0% [2] - GPU是人工智能领域的核心算力载体，预计2029年全球GPU市场规模将达36119.74亿元，其中中国市场规模将达13635.78亿元，在全球市场的占比将从2024年的30.8%提升至2029年的37.8% [2]

业绩预告核心数据 - 公司预计2025年度实现营业收入160,000.00万元至170,000.00万元（即16.0亿元至17.0亿元），较2024年同期的74,307.16万元增加85,692.84万元至95,692.84万元，同比增长115.32%至128.78% [2] - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润亏损65,000.00万元至79,800.00万元（即6.5亿元至7.98亿元），较2024年同期的亏损140,887.94万元相比，亏损收窄43.36%至53.86% [2][3] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润亏损70,000.00万元至83,500.00万元（即7.0亿元至8.35亿元），较2024年同期的亏损104,387.20万元相比，亏损收窄20.01%至32.94% [2][3] 业绩变化主要原因 - 公司聚焦GPU核心技术突破与产业化，已构建覆盖通用计算、人工智能推理训练等多场景的GPU产品体系，并打造了兼容主流生态的自主可控软件生态，为云端计算提供高能效算力支撑 [4] - 报告期内，公司坚持“1+6+X”发展战略，加大市场开拓力度，凭借优越的产品性能及完善的软件生态，产品及服务获得下游客户广泛认可与持续采购，推动收入规模显著增长 [5] - 报告期内，公司股份支付费用较上年同期有所减少，对利润产生正向影响，降低了公司亏损幅度 [5] 公司战略与市场地位 - 公司长期深耕GPU研发，依托积累的技术壁垒，致力于推动人工智能技术与千行百业深度融合 [4] - 通过市场开拓和产品竞争力提升，公司在高性能GPU行业的市场地位和影响力不断增强 [5]

2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度实现营业收入16亿元至17亿元，同比增长115.32%至128.78% [1] - 公司预计2025年度归母净利润亏损6.5亿元至7.98亿元，亏损同比收窄43.36%至53.86% [1] - 公司预计2025年度扣非净利润亏损7亿元至8.35亿元，亏损同比收窄20.01%至32.94% [1] 业绩变动原因 - 收入显著增长源于公司加大市场开拓，产品及服务获下游客户认可与持续采购 [3] - 股份支付费用较上年同期减少，对利润产生正向影响，降低了亏损幅度 [3] 产品线与技术进展 - 公司致力于为异构计算提供全栈GPU芯片及解决方案，产品线覆盖曦思N系列（智算推理）、曦云C系列（通用计算）、曦彩G系列（图形渲染） [4] - 曦彩G系列相关产品已完成GPU IP设计和验证 [4] - 最新一代主力产品曦云C600系列性能介于英伟达A100和H100之间，预计2026年上半年正式量产 [4] - 下一代产品曦云C700系列性能对标英伟达H100，预计2026年下半年流片 [4] - 公司未来几年计划推出曦云C600系列、C700系列迭代产品，以及下一代云端大模型推理芯片和曦彩G系列产品 [4] 新品牌发布与业务布局 - 公司正式推出曦索X系列全新GPU品牌与产品线，旨在赋能AI for Science创新生态 [5] - 目前公司已完成在AI推理、AI训练、图形渲染、科学智能四大核心赛道的产品矩阵全覆盖 [5] - 曦索X系列GPU专为科学智能场景优化，首款产品曦索X206可支撑气候气象模拟、流体力学计算等传统计算任务及AI4S交叉学科研究 [5] - 公司于2025年1月20日全资设立了沐曦数智（上海）科技有限公司，注册资本1亿人民币，经营范围包括集成电路设计等 [5] 财务目标与股价表现 - 基于测算，公司达到盈亏平衡点的预期时间最早为2026年 [4] - 公司股价从上市首日高点895元/股降至2025年1月27日收盘价572.18元/股，较历史最高点下跌36.07% [6] - 2025年1月27日盘中股价创历史新低，为558.58元/股 [6]

此前，科创板另一家国产GPU明星股摩尔线程也发布2025年业绩预告。摩尔线程预计2025年实现营业收 入14.5亿元至15.2亿元，同比增长230.7%至246.67%；归母净利润预计亏损9.5亿元至10.6亿元，相较 2024年亏损收窄幅度为34.5%至41.3%。 1月27日晚间，沐曦股份发布业绩预告称，得益于产品及服务获得下游客户广泛认可与持续采购，公司 预计2025年度实现营业收入16亿元至17亿元，同比增长115.32%至128.78%。 公司预计2025年度归属于母公司所有者净利润将出现亏损，预计亏损6.5亿元至7.98亿元，与上年同期相 比，亏损收窄43.36%至53.86%。 公开资料显示，沐曦股份此前已面向推理场景推出高能效比的GPU产品曦思N系列，面向训练场景推出 大算力通用GPU训推一体产品曦云C系列，聚焦图形渲染专业赛道推出曦彩G系列。随着曦索X系列的 推出，沐曦股份完成在AI推理、AI训练、图形渲染、科学智能四大主流算力赛道的产品矩阵全覆盖。 东方财富数据显示，截至1月27日收盘，沐曦股份股价报572.18元/股，总市值为2289亿元。 （文章来源：中国证券报） 公告显示，2025年 ...

1月27日晚间，沐曦股份发布业绩预告。得益于产品及服务获得下游客户的广泛认可与持续采购，公司 预计2025年度实现营业收入16.00亿元至17.00亿元，与上年同期相比，增长115.32%至128.78%。 同日，沐曦股份推出了全新GPU品牌与产品线——曦索X系列。该系列GPU专为科学智能场景深度优 化，旨在以计算能力赋能前沿科研领域，推动传统科学计算与人工智能驱动的科研新范式融合发展。 记者注意到，随着曦索X系列的推出，沐曦股份完成了在AI推理、AI训练、图形渲染、科学智能四大主 流算力赛道的产品矩阵全覆盖。 预计营收大增115.32%至128.78% 亏损大幅收窄 公告显示，2025年度，沐曦股份坚持"1+6+X"发展战略，加大市场开拓力度，不断提升公司在高性能 GPU行业的市场地位和影响力，推动人工智能技术与千行百业深度融合。凭借优越的产品性能及完善的 软件生态，公司产品及服务获得下游客户的广泛认可与持续采购，报告期内收入规模较上年同期实现显 著增长。 同时，沐曦股份的股份支付费用较上年同期有所减少，该项因素对公司利润产生正向影响，降低公司亏 损幅度，使得公司经营业绩呈现减亏向好的发展态势。 沐曦股份预 ...

公司2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润亏损6.5亿元至7.98亿元，与上年同期相比亏损收窄43.36%至53.86% [1] - 预计2025年度实现营业收入16亿元至17亿元，与上年同期相比增长115.32%至128.78% [1] 业绩变动的主要原因 - 公司聚焦GPU核心技术突破、迭代升级与产业化落地，依托研发实力与技术壁垒，构建了覆盖通用计算、人工智能推理训练等多场景的GPU产品体系 [1] - 公司打造了兼容主流生态、自主可控且开放共享的软件生态，持续为云端计算提供高能效、高通用性的算力支撑 [1] - 报告期内，公司坚持“1+6+X”发展战略，加大市场开拓力度，提升在高性能GPU行业的市场地位和影响力，推动AI技术与千行百业深度融合 [1] - 凭借优越的产品性能及完善的软件生态，公司产品及服务获得下游客户广泛认可与持续采购，驱动报告期内收入规模显著增长 [1] - 报告期内，公司股份支付费用较上年同期减少，对利润产生正向影响，降低了公司亏损幅度 [2]

公司2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润亏损6.5亿元至7.98亿元，与上年同期相比亏损收窄43.36%至53.86% [1] - 预计2025年度实现营业收入16亿元至17亿元，与上年同期相比增长115.32%至128.78% [1] 业绩变动主要原因：收入增长 - 公司产品及服务获得下游客户广泛认可与持续采购，报告期内收入规模较上年同期实现显著增长 [1] - 公司加大市场开拓力度，不断提升在高性能GPU行业的市场地位和影响力，推动人工智能技术与千行百业深度融合 [1] 业绩变动主要原因：亏损收窄 - 报告期内公司股份支付费用较上年同期有所减少，该项因素对公司利润产生正向影响，降低公司亏损幅度 [2] - 公司经营业绩呈现减亏向好的发展态势 [2] 公司战略与产品竞争力 - 公司坚持“1+6+X”发展战略，聚焦GPU产品的核心技术突破、迭代升级与产业化落地 [1] - 依托长期积累的研发实力与技术壁垒，成功构建覆盖通用计算、人工智能推理训练等多场景的GPU产品体系 [1] - 打造了兼容主流生态、自主可控且开放共享的软件生态，持续为云端计算提供高能效、高通用性的算力支撑 [1]

公司战略与市场地位 - 公司坚持"1+6+X"发展战略，加大市场开拓力度，不断提升在高性能GPU行业的市场地位和影响力 [1] - 公司推动人工智能技术与千行百业深度融合 [1] 产品与客户认可 - 凭借优越的产品性能及完善的软件生态，公司产品及服务获得下游客户的广泛认可与持续采购 [1] 财务表现 - 报告期内公司收入规模较上年同期实现显著增长 [1] - 报告期内公司股份支付费用较上年同期有所减少，该项因素对公司利润产生正向影响，降低公司亏损幅度 [1] - 公司经营业绩呈现减亏向好的发展态势 [1]

文章核心观点 - 重庆渝富控股集团作为国有资本运营公司，通过“链式投资”策略深度融入并推动重庆市“33618”现代制造业集群体系发展，在智能网联新能源汽车、新一代电子信息制造、先进材料、人工智能及未来产业等领域进行大规模战略性投资，培育龙头企业、打造产业集群、激活存量资产，并升级为全方位的产业赋能者，从而系统性地推动区域新质生产力的发展与产业升级 [2][3][10] 战略定位与投资逻辑 - 公司的投资布局紧密围绕重庆市“33618”现代制造业集群体系展开，是基于对产业发展规律的主动作为 [3] - “十四五”以来，公司在先进制造业及战略性新兴产业领域累计投资超过1200亿元，投资产业链企业400余家 [3] - 核心投资逻辑是“投大、投强、投链主”，通过重仓核心龙头企业来带动整个产业链的提升与集聚 [3] 智能网联新能源汽车产业 - 在赛力斯转型发展的三个关键时期持续加码，累计投资65.5亿元，这笔“耐心资本”最终撬动了超过137亿元的社会资本跟随 [4] - 赛力斯目前市值突破2000亿元，成为中国市值第二大车企，并作为西部地区新能源整车制造的标杆和国内首家A+H豪华新能源车企，改变了重庆汽车产业格局 [4] - 公司同时对长安阿维塔、深蓝汽车等链主企业持续投资，巩固了重庆在高端智能电动车领域的集群优势，形成多点支撑、错位发展的产业格局 [4] 新一代电子信息制造产业 - 对京东方重庆项目进行了跨越十年的“长跑陪伴”，从B8液晶面板项目到B12柔性屏项目累计出资达263亿元 [6] - B8项目已于2015年量产，为公司带来162亿元的投资收益 [6] - B12项目发挥了“榕树效应”，累计带动产业链投资超过860亿元，吸引包括美国康宁在内的近50家全球领先的上下游企业入驻重庆，助力重庆崛起一个完整的高端显示产业集群 [6] - 通过对万国半导体、三安意法等企业的投资，进一步补强了重庆在半导体领域的产业链条 [6] 未来产业与前沿技术布局 - 领投行业头部企业航天驭星，助推其在重庆建设“空天数据链高端装备制造基地”和“航天云运营总部”，抢抓商业航天基础设施机遇 [8] - 积极推动中国商飞、北大数研院工业软件项目落地，目标直指攻克国产CAE软件等关键核心技术 [8] - 在先进材料领域，推动海辰储能、厚生新能源、幄肯新材等重点企业产能在铜梁、南岸、璧山等地落地，夯实了重庆在新能源、新材料领域的产业基础 [8] 存量资产盘活与战略重组 - 近两年完成了4例重要的产业投资并购，以市场化手段对存量资产进行战略重组 [9] - 与宗申集团组成联合体参与隆鑫系公司司法重整，出资21.15亿元收购隆鑫通用15.52%股权，帮助这家重庆本土重要的先进制造业企业走出债务困境 [9] - 参与化医集团“医化分拆”改革，通过组合方式投入超过60亿元，化解了存量债务风险并促进了医药板块专业化发展，其中对科瑞制药93.22%股份的收购直接增强了在医药健康领域的产业布局 [9] 产业赋能与生态构建 - 公司的产业投资已超越简单的财务投资，升级为全方位的产业赋能，包括资本对接、产业协同、管理提升和战略引导 [10] - 利用自身金融资源优势，帮助企业优化融资结构，降低融资成本 [10] - 主动为被投企业“做媒”促成上下游合作，例如帮助固态电池企业太蓝新能源对接长安汽车，成为后者“香格里拉计划”的唯一固态电池合作伙伴 [10] - 通过派出董事、参与公司治理，导入现代企业管理制度，并利用对行业趋势的深刻理解帮助企业明确发展方向 [10]