[Table_Page] 年报点评|一般零售 重庆百货（600729.SH）:国 补暂停+汽贸转型，收入受短 期影响 2025-10-30 -32% -20% -7% 5% 18% 30% 04/25 06/25 08/25 10/25 12/25 02/26 04/26 重庆百货 沪深300 | [分析师： Table_Author]嵇文欣 | | --- | | SAC 执证号：S0260520050001 | | SFC CE No. BUA982 | | 021-38003653 | | jiwenxin@gf.com.cn | | 分析师： 曹敦鑫 | | SAC 执证号：S0260525080002 | | 021-38003743 | | caodunxin@gf.com.cn | | 请注意，曹敦鑫并非香港证券及期货事务监察委员会的注 册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 | | [Table_ 单位:Finance] 人民币百万元 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ...

茲載列山東天岳先進科技股份有限公司於上海證券交易所網站( www.sse.com.cn ) 所刊發的公告，僅供參考。 承董事會命 山東天岳先進科技股份有限公司 董事長、執行董事兼總經理 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2631） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會對本公告的全部或任何部分內容所產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 山東天岳先進科技股份有限公司 SICC CO., LTD. 宗艷民先生 香港，2026年4月21日 於本公告日期，董事會成員包括(i)執行董事宗艷民先生、高超先生及王俊國先生；(ii)非執行 董事邱宇峰先生、李婉越女士及方偉先生；及(iii)獨立非執行董事李洪輝先生、劉華女士及 黎國鴻先生。 中国国际金融股份有限公司 关于山东天岳先进科技股份有限公司股东 向特定机构投资者询价转让股份的核查报告 上海证券交易所： 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"组织券商" ...

行业背景与驱动因素 - 美国公共基础设施领域正经历一个由电气化、电网现代化、数据中心项目和可再生能源整合需求增长驱动的多年增长周期 [1] - 在这一有利背景下，得益于强劲的投资，EMCOR集团和Quanta Services等美国基础设施和工程公司正成为强大的市场参与者 [1] EMCOR集团 (EME) 基本面分析 - 公司提供机械和电气施工、工业和能源基础设施服务，主要专注于精简其美国业务 [2] - 公司受益于网络和通信领域（特别是数据中心建设项目）项目活动的增加，截至2025年12月31日，剩余履约义务达到创纪录的132.5亿美元，同比增长31%，其中收购贡献约16.1亿美元 [3] - 来自医疗保健、制造业和工业、机构和商业市场的广泛需求也带来了额外增长，反映了全美广泛的建筑活动 [3] - 公司于2025年12月以约2.5亿美元出售其英国建筑服务业务，将重点完全转向美国市场 [4] - 公司以8.686亿美元现金收购了总部位于佛罗里达州的Miller Electric，增强了其大规模电气施工能力，并扩大了在东南部和德克萨斯州的市场份额 [4] - 2025年，公司通过股息向股东返还了4500万美元，并通过股票回购返还了5.863亿美元 [5] - 公司对2026年的展望略显保守，全年营业利润率预期在9%至9.4%之间，意味着同比收缩110至70个基点 [6] - 过去7天，市场对EME 2026年和2027年的每股收益预期有所上调，修订后的预期分别意味着同比增长9.2%和9.6% [18] - 公司过去12个月的净资产收益率为35.9%，显著高于Quanta的平均水平，凸显了其为股东创造回报的效率 [20] Quanta Services (PWR) 基本面分析 - 公司是电力及公用事业基础设施解决方案的领先提供商，主要专注于输电、配电和大型能源项目 [2] - 作为专业承包服务提供商，公司正利用围绕电力传输、电网现代化以及与人工智能、数据中心、电气化和产业回流相关的发电领域的蓬勃发展趋势 [7] - 管理层指出，电力领域加速的需求以及关键终端市场的广泛活动正在强化这些趋势并增强整体项目势头 [7] - 截至2025年，公司积压订单达到创纪录的439.8亿美元，较一年前的345.4亿美元增长27.3%，剩余履约义务增至237.6亿美元 [8] - 积压订单中越来越多的部分与长期、程序化的协议相关，而非短周期项目，这增强了收入可见性并降低了波动性 [9] - 公司12个月的积压订单也创下259亿美元的纪录，支持了预期的近期发展势头 [9] - 公司通过有针对性的收购持续构建长期增长平台，例如收购Tri-City Group、Wilson Construction Company和Billings Flying Service增强了其能力并扩大了市场覆盖范围，特别是电力领域 [10] - 2025年以13.5亿美元收购Dynamic Systems是公司当年最大交易，扩大了其在机械、管道和过程基础设施解决方案领域的市场覆盖 [10] - 公司预计这些收购将在2026年为调整后每股收益贡献40至50美分，大部分财务影响将反映在电力领域 [10] - 公司对公用事业和能源基础设施的大量业务使其对监管审批、许可延迟和项目时间安排问题较为敏感 [11] - 过去30天，市场对PWR 2026年的每股收益预期有所上调，而2027年的预期在过去7天略有下调，修订后的预期分别意味着同比增长21.8%和17.3% [19] 股票表现与估值比较 - 从年初至今的表现看，Quanta的股价表现优于EMCOR和更广泛的建筑板块 [12] - 从估值角度看，在过去五年中，Quanta基于未来12个月市盈率一直高于EMCOR [13] - 从技术指标推断，PWR股票提供了加速增长趋势但估值较高，而EME股票增长趋势较缓但估值有折扣 [14] 投资要点总结 - EMCOR提供跨多个终端市场的多元化业务，包括医疗保健、制造业和通信业，其创纪录的132.5亿美元剩余履约义务和强劲的股东回报反映了稳健的执行力和韧性 [22] - 然而，保守的2026年展望（包括预期的利润率收缩）抑制了近期的增长预期 [22] - Quanta凭借更强的增长可见性脱颖而出，其近440亿美元的创纪录积压订单、长期程序化合同份额的增加以及战略性收购使其处于电力和能源基础设施扩张的中心 [23] - Quanta的盈利增长前景显著超过EMCOR，这得益于与人工智能驱动的电力需求相关的强劲需求支持 [25] - 从技术角度看，Quanta股票在最近几个月表现优于EMCOR股票，表明其市场势头更强，尽管估值较高 [26] - EME股票在相对较低的估值下提供了稳定性，而PWR股票似乎是目前更好的选择，因其更优的增长轨迹、更强的技术势头以及对长期基础设施主题的更深入参与 [26]

文章核心观点 - 文章对比分析了Salesforce与Adobe两家企业软件巨头在人工智能浪潮下的投资前景 核心结论是Adobe凭借更强的近期盈利增长预期和更低的估值 在当前阶段比Salesforce更具投资优势 [1][2][18] Salesforce (CRM) 分析 - Salesforce是全球客户关系管理领域的持续领导者 并正从单纯的CRM提供商向全面的企业平台演进 [3] - 公司正围绕AI、数据和协作构建更广泛的企业生态系统 收购Slack和Informatica体现了这一雄心 而收购Doti AI和Spindle AI等小型AI公司则显示了管理层保持领先的紧迫性 [4] - AI已成为Salesforce增长的核心 自2023年推出Einstein GPT以来 公司一直在其产品中嵌入生成式AI以帮助企业实现流程自动化、改善决策并加强客户关系 [5] - 其最新创新产品Agentforce发展势头强劲 与Data Cloud一起 在2026财年第四季度带来了29亿美元的经常性收入 同比增长超过200% 其中Agentforce单独贡献了8亿美元经常性收入 同比增长169% 超过60%的Agentforce交易来自现有客户 表明其向用户交叉销售AI功能取得成功 [6] - 财务表现稳健 2026财年第四季度收入和调整后每股收益分别同比增长12%和37% 两者分别超出Zacks一致预期0.32%和25.69% [7] - 根据Zacks一致预期 Salesforce在2027财年和2028财年的每股收益预计将分别增长5%和11.8% [13] - 根据Zacks数据 Salesforce当前季度(2026年4月)和下一季度(2026年7月)的每股收益同比增长预期分别为20.93%和10.65% 当前财年(2027年1月)和下一财年(2028年1月)的每股收益同比增长预期分别为5.03%和11.75% [15] - 年初至今股价下跌29.6% 基于未来12个月盈利的远期市盈率为13.81倍 [16][17] Adobe (ADBE) 分析 - Adobe在其AI驱动的工具上势头稳固 例如Creative Cloud Pro和Acrobat 其以AI为先的产品 如Firefly和Acrobat AI Assistant 也日益受到欢迎 通过为Adobe Reader、Acrobat和Express添加对话式和智能体界面 公司使其产品对消费者更有用 同时也提高了创意专业人士的生产力 促进了更高的采用率 [8] - Firefly正成为Adobe创意生态系统的关键增长驱动力 集成了第三方模型的Firefly模型及Photoshop、Illustrator和Premiere等应用在创作者和创意专业人士中越来越受欢迎 集成了YouTube的Premiere移动版和Photoshop移动版等新解决方案帮助创作者随时随地开发内容 [9] - 公司不断增长的合作伙伴生态系统进一步强化了其AI战略 已与亚马逊云科技、微软Azure、Google Gemini、Microsoft Copilot和OpenAI等主要AI平台集成 Firefly还支持多家知名AI初创公司的模型 为用户提供了广泛的生成式选项 在2026财年第一季度 Firefly的生成积分消耗量环比增长45% 而其订阅年度经常性收入飙升了75% [10] - 在AI驱动的软件竞赛中 Adobe似乎比Salesforce更具优势 显示出更强的近期每股收益增长 并且交易估值倍数更低 [11] - 财务表现良好 2026财年第一季度公司收入和每股收益分别同比增长12%和19.3% 两者分别超出Zacks一致预期1.86%和3.06% [12] - 根据Zacks一致预期 Adobe在2026财年和2027财年的每股收益预计将分别同比增长12.3%和12.9% [13] - 根据Zacks数据 Adobe当前季度(2026年5月)和下一季度(2026年8月)的每股收益同比增长预期分别为15.22%和8.10% 当前财年(2026年11月)和下一财年(2027年11月)的每股收益同比增长预期分别为12.27%和12.88% [14] - 年初至今股价下跌28.9% 基于未来12个月盈利的远期市盈率为10.07倍 [16][17] 对比与结论 - 两家公司都乘上了AI浪潮 但Adobe的近期每股收益增长看起来略强一些 [13] - 在估值方面 Adobe看起来更具吸引力 其远期市盈率低于Salesforce [17] - 结论是 尽管两家公司都有望从AI浪潮中受益 Salesforce正在构建一个广泛的AI驱动平台 具有长期潜力 Adobe也通过其创新的产品组合将AI转化为切实成果 然而 更强的盈利增长前景和较低的估值使得Adobe从投资角度来看比Salesforce更具优势 [18]

2026年第一季度业绩表现 - 2026年第一季度经济收入保持稳定 若剔除汇率影响 而同期市场整体下滑3.4% [2] - 公司在北美和亚洲市场表现强劲 [3] 业务与战略韧性 - 公司业绩体现了其商业模式的韧性以及多元化战略的相关性 [2] - 公司的区域与客户多元化战略能够有效抵消市场波动的影响 [2]

For more to tie all of that together is Mike Pyle, the deputy head of BlackRock's portfolio management group. Mike, there are no shortage of catalysts in this market, yet we are just a hair below record highs across just about every major index out there. Is it a surprise to you that we are as resilient in the markets given everything that is uncertain in the world right now. So, certainly uncertainty is, you know, a core part of of the fabric of markets right now. But I say, you know, it's it's it's some l ...

安徽中电鑫龙科技股份有限公司 2026 年第一季度报告 证券代码：002298 证券简称：中电鑫龙 公告编号：2026-013 安徽中电鑫龙科技股份有限公司 2026 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 1.董事会及董事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）声明：保证季度报告中财务信息的真实、准 确、完整。 3.第一季度财务会计报告是否经审计 □是 ☑否 1 安徽中电鑫龙科技股份有限公司 2026 年第一季度报告 一、主要财务数据 □是 ☑否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | --- | --- | --- | --- | | | | | （%） | | 营业收入（元） | 413,217,985.07 | 476,702,228.04 | -13.32% | | 归属于 ...

安徽中电鑫龙科技股份有限公司 2025 年年度报告全文 安徽中电鑫龙科技股份有限公司 2025 年年度报告 2026-003 2026 年 4 月 21 日 1 安徽中电鑫龙科技股份有限公司 2025 年年度报告全文 2025 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责 任。 公司负责人瞿洪桂、主管会计工作负责人陶黎明及会计机构负责人（会 计主管人员）吴天恩声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完 整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投 资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且 应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 公司面临的风险详细内容见本报告"第三节管理层讨论与分析 十一、公 司未来发展的展望 （四）公司面临的风险和应对措施"，敬请广大投资者注 意。 本公司选定的信息披露媒体为《中国证券报》、《证券时报》、《上海 证券报》和巨潮资讯网（http:// ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为12.92亿元人民币，同比下降6.32%[23] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-1.93亿元人民币，同比大幅下降7633.92%[23] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2.15亿元人民币，同比下降319.92%[23] - 2025年基本每股收益为-0.2407元/股，同比下降7621.88%[23] - 2025年加权平均净资产收益率为-9.06%，同比下降9.17个百分点[23] - 2025年营业收入为12.917亿元，同比下降6.32%[51] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-1.932亿元，上年同期为256.39万元[51] - 2025年扣非后净利润为-2.150亿元，亏损同比扩大319.92%[51] - 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值[23] - 归属于上市公司股东的净利润连续四个季度为负，第四季度净亏损扩大至1.51亿元[26] - 第一季度至第四季度营业收入分别为2.68亿元、3.23亿元、2.97亿元、4.03亿元，第四季度环比增长约35.5%[26] - 公司2026年预计实现营业收入135,000.00万元[4] - 公司2026年经营计划预计实现营业收入135,000.00万元，并争取扭亏为盈[116] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售费用为9038.57万元，同比下降11.14%[63] - 管理费用为2.29亿元，同比下降1.94%[63] - 财务费用为-1436.24万元，同比下降50.99%，主要因利息费用减少及利息收入增加[63] - 研发费用为6791.63万元，同比下降7.54%[63] - 有线电视业务折旧费用为1.56亿元，占营业成本比例为15.93%，同比微增0.27个百分点[58] - 公司在网络升级改造、新型基础设施建设、宽带和5G业务等领域的能力储备带来了较大的成本压力[4] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.71亿元人民币，同比下降63.20%[23] - 经营活动产生的现金流量净额在第三、四季度转正，分别为3,581万元和1.61亿元[26] - 经营活动产生的现金流量净额为1.71亿元人民币，同比大幅下降63.20%[67][68] - 投资活动产生的现金流量净额为2.75亿元人民币，同比大幅增长132.88%[67][69] - 筹资活动产生的现金流量净额为-2.97亿元人民币，同比减少85.17%[67][68][70] - 现金及现金等价物净增加额为1.49亿元人民币，同比增长128.02%[67][71] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 2025年扣除与主营业务无关的收入后营业收入为12.11亿元人民币[24] - 2025年非经常性损益总额为2，181万元，较2024年的5，376万元下降约59.4%[28] - 2025年计入当期损益的政府补助为3，580万元，较2024年的4，292万元下降约16.6%[28] - 资产减值损失达1.59亿元人民币，占利润总额的-80.70%[73] - 货币资金为6.21亿元人民币，占总资产比例下降8.94个百分点至17.15%[76] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期末余额为501.44万元人民币[78] - 其他非流动金融资产公允价值下降1126.67万元人民币，期末余额为5321.66万元人民币[78] - 报告期投资额为235,557,907.04元，上年同期为150,129,355.02元，同比增长56.90%[81] - 2025年末总资产为36.21亿元人民币，同比下降14.35%[23] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为19.72亿元人民币，同比下降13.87%[23] 各条业务线表现 - 公司以数字电视、宽带业务为代表的固网业务仍是核心业务收入[4] - 有线电视行业收入为11.335亿元，占总收入87.75%，收入同比下降7.79%，毛利率为26.63%[53][55] - 数字文化制作收入为8482.29万元，同比增长11.69%，占总收入6.57%[53] - 截至2025年底，有线数字电视用户终端数为123.22万个，同比下降3.55%[50] - 截至2025年底，有线电视超高清(4K)用户终端数为108.58万个，同比增长5.76%[50] - 截至2025年底，有线宽带缴费用户数为57.21万户，同比下降0.54%[50] - 公司以宽带业务为市场关键切入点持续提升大带宽业务渗透率[118] - 公司计划通过渠道重构将服务延伸至智慧康养和网络安全领域[6] - 公司聚焦智慧城市细分市场，围绕平安城市建设应急+产品体系，并关注教育、养老、文旅等民生服务增量市场[119] - 公司牢牢把握2026年APEC峰会契机，以酒店业务为抓手打造城市服务名片[120] - 报告期内，广电5G号卡券在电商平台销售量达6，000单[33] - 深圳地区移动通信网络业务市场高度饱和，广电5G用户规模增长速度趋于平缓[7] - 公司5G物联网卡价格优势相较于其他运营商竞争力较弱[7] - 5G物联网卡价格竞争力较弱，专属应用场景开发有限，资费与场景匹配度需提升[122] - 4K超高清播出系统研发项目进展顺利，2025年新增开播9套4K频道，目前共计在播12套4K超高清频道[64] - 全国有线电视实际用户2.07亿户，其中有线数字电视实际用户2.00亿户[42] - 公司已规模部署10G-PON端口3.2万多个，建设OTN节点400多个[44] - 公司千兆宽带光网覆盖用户数400多万户[44] 各地区表现 - 华南地区收入为12.520亿元，占总收入96.93%，收入同比下降7.49%，毛利率为22.59%[53][55] - 直销模式收入为12.820亿元，占总收入99.25%，收入同比下降4.82%，毛利率为24.20%[53][55] - 公司运营的广电网络覆盖深圳全域[45] 管理层讨论和指引 - 公司面临经营结构性压力，传统连接性服务的收益空间明显收窄[4] - 公司经营效益面临结构性下滑压力，网络升级改造及新基建带来较大成本压力[122] - 数字电视、宽带等固网业务为核心收入，但连接性服务收益空间明显收窄[122] - 深圳地区移动通信市场高度饱和，5G 192用户规模增长平缓，市场竞争激烈[122] - 公司人才梯队结构需优化，高学历人才占比偏低，年龄结构呈沙漏型[123] - 公司人才梯队结构中高学历层次人才占比偏低[9] - 公司在5G、云网应用、系统集成、软件开发等重点领域的人才储备不足[9] - 5G、云网应用、系统集成、软件开发等重点领域高层次、复合型人才储备不足[123] - 公司于2025年5月9日通过网络平台举行业绩说明会，讨论2024年度财务状况、业务发展及未来规划[125] - 公司于2025年5月20日接待机构及个人投资者实地调研，讨论公司发展战略及生产经营情况[126] - 公司于2025年11月20日参加投资者网上集体接待日活动，回应关于股权激励及未来融资计划的咨询[126] - 公司举办了2024年年度业绩说明会，高管及独立董事就公司业绩、经营状况、未来发展等问题进行了解答[135] - 公司参与了“2025年度深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日活动”，与投资者进行了充分沟通[135] 公司治理与股权 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[10] - 公司未制定市值管理制度[127] - 公司未披露估值提升计划[127] - 公司未披露“质量回报双提升”行动方案公告[127] - 公司不再设置监事会及监事岗位，原监事会职权转由董事会审计委员会履行[133] - 公司治理的实际状况与相关法规规定不存在重大差异[138] - 公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面完全分开，具有独立完整的业务及自主经营能力[139] - 公司高级管理人员均在公司领取薪酬，公司财务独立，拥有独立银行账户[141] - 公司董事及高级管理人员在报告期内的期初持股数、本期增持、减持股份数均为0股[143][144] - 公司目前尚未实施股权激励[136] - 公司报告期内无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[189] - 2024年度利润分配以总股本802,559,160股为基数，每10股派发现金红利0.50元（含税），共派发现金总额40,127,958.00元[186] - 2024年度利润分配后，剩余未分配利润为905,644,635.49元，结转入下一年度[186] - 公司现金分红政策要求每年以现金方式分配的利润不少于当年实现可分配利润的10%[185] - 公司现金分红政策要求连续3年以现金方式累计分配的利润不少于该3年实现的年均可分配利润的30%[185] - 公司进行重大投资或现金支出的定义为：未来12个月内累计支出达到或超过最近一期经审计净资产的30%，且超过5，000万元人民币[184] - 实际控制人深圳广电集团关于避免同业竞争的承诺正常履行中[199][200] 投资与并购活动 - 公司完成收购天擎数字70%股权[36] - 公司以现金8428万元收购深圳市天擎数字有限责任公司70%股权，该公司已于2025年6月纳入合并报表范围[58][59] - 公司报告期内完成一项重大股权投资，收购深圳市天擎数字技术有限责任公司70%股权，投资金额为84,280,000.00元[82][83] - 公司收购天擎数字70%股权以拓展影视特效和虚拟现实业务，报告期内天擎数字实现净利润22.88万元[108][114] - 公司报告期不存在证券投资[84] - 公司报告期不存在衍生品投资[85] - 公司报告期未出售重大资产[86] 研发与创新 - 研发人员数量增至342人，同比增长4.27%，研发人员占比为16.10%[65] - 研发投入金额为6903.67万元人民币，同比下降6.02%，占营业收入比例为5.34%[65] 客户与供应商 - 前五名客户合计销售额为1.46亿元，占年度销售总额比例为11.29%[60] - 前五名客户销售额中，关联方深圳广播电影电视集团销售额为5448.94万元，占年度销售总额比例为4.22%[60] - 前五名供应商合计采购额为1.13亿元，占年度采购总额比例为17.83%[60] 子公司表现 - 主要子公司深圳市天宝广播电视网络有限公司总资产为699,877,100.03元，净资产为274,217,237.88元[88][89] - 深圳市天宝广播电视网络有限公司报告期营业收入为240,205,984.82元，净利润为12,584,636.14元[88][89] - 主要子公司深圳市天隆广播电视网络有限公司总资产为392,220,400.64元，净资产为181,019,486.21元[90] - 深圳市天隆广播电视网络有限公司报告期营业收入为189,803,885.48元，净利润为21,372,503.57元[90] - 深圳市深汕特别合作区威视信息科技有限公司注册资本为1500万元[92] - 深圳市深汕特别合作区威视信息科技有限公司总资产为2.49亿元，净资产为3290.59万元[92] - 深圳市天威广告有限公司总资产为379.38万元，净资产为372.35万元[94] - 某子公司总资产为3939.90万元，净资产为433.67万元[94] - 深圳市天威信息技术有限公司注册资本为3000万元[95] - 深圳市天威信息技术有限公司总资产为5787.05万元，净资产为5156.79万元[95] - 深圳市天威信息技术有限公司营业收入为1424.25万元[95] - 深圳市天威信息技术有限公司净利润为455.94万元[95] - 子公司深圳市天威数据网络股份有限公司注册资本为15,000,000元[96] - 子公司深圳市天威数据网络股份有限公司总资产为21,110,134元[96] - 子公司深圳市天威数据网络股份有限公司净资产为20,449,374元[96] - 子公司深圳市天威数据网络股份有限公司净利润为302,993.1元[96] - 子公司深圳宜和股份有限公司注册资本为100,000,000元[97] - 子公司深圳宜和股份有限公司总资产为103,721,841元[97] - 子公司深圳宜和股份有限公司净资产为62,971,367元[97] - 子公司深圳宜和股份有限公司净利润为18,097,783元[97] - 子公司深圳宜和股份有限公司营业利润为15,036,730.41元[97] - 子公司深圳宜和股份有限公司利润总额为17,647,933.53元[97] - 深圳市威衡信息科技有限公司注册资本为300万元人民币，总资产约为312.62万元，净资产约为74.20万元[99] - 深圳市威弘信息科技有限公司注册资本为300万元人民币，总资产约为4,743.44万元，净资产约为3,080.19万元[100] - 深圳市威弘信息科技有限公司总负债约为4,597.46万元[100] - 深圳市深汕特别合作区威睿信息科技有限公司注册资本为300万元人民币，总资产约为312.70万元，净资产约为74.22万元[100] - 深圳市威嵩信息科技有限公司注册资本为300万元人民币，总资产约为312.53万元，净资产约为72.13万元[101] - 子公司深圳市广电网络有限公司注册资本为5亿元[102] - 子公司深圳市广电网络有限公司总资产为3.297亿元[102] - 子公司深圳市天擎数字有限责任公司注册资本为1000万元[105] - 子公司深圳市天擎数字有限责任公司总资产为8482.286万元[105] - 子公司深圳市广电网络有限公司净资产为1.1548亿元[102] - 子公司深圳市天擎数字有限责任公司净资产为3438.635万元[105] - 子公司深圳市广电网络有限公司营业收入为2.2584亿元[102] - 子公司深圳市天擎数字有限责任公司营业收入为614.610万元[105] - 子公司深圳市广电网络有限公司净利润为985.612万元[102] - 子公司深圳市天擎数字有限责任公司净利润为22.882万元[105] - 全资子公司天宝广播电视网络2025年营业收入24,020.60万元，净利润1,258.46万元[108] - 全资子公司天隆广播电视网络2025年营业收入18,980.39万元，净利润2,137.25万元[109] - 全资子公司威视信息2025年营业收入3,290.59万元，净亏损14,450.37万元，净资产为负17,364.67万元[109] - 控股95%的天威广告2025年营业收入3,833.67万元，净亏损372.35万元[110] - 全资子公司天威信息技术2025年营业收入1,424.25万元，净利润460.32万元[110] - 控股60%的宜和公司2025年营业收入1,503.67万元，净亏损1,764.79万元[111] - 全资子公司威弘信息2025年营业收入49.68万元，净亏损3,080.19万元，净资产为负4,597.46万元[112] - 控股100%的广电网络2025年营业收入11,548.06万元，净利润985.61万元[113] - 对子公司深圳市广电网络有限公司的资产出资期限已调整至2030年5月23日前[191] - 在整合子公司深圳市广电网络有限公司过程中，公司的全资子公司已将人民币8，000万元足额存入指定银行账户[191] 董事会与高管变动 - 2025年1月7日，公司原董事郭靖因工作变动离任[145][149] - 2025年4月29日，公司原总经理张育民因工作调整辞去总经理职务，同日董事会聘任赵为纲为新任总经理[146][149] - 2025年4月29日，公司原董事邓峰、李念、杨铠璠因工作变动离任[146][149] - 2025年10月31日，公司原副总经理苟蜀秦因届龄退休辞去副总经理职务[147][149] - 2026年2月4日，公司原副总经理胡涛因工作调整辞去副总经理职务[148][149] - 2025年3月28日，公司聘任王丁为副总经理[149] - 2025年5月13日，公司选举吕兵兵、赵为纲、王薇为新任董事[149] - 2025年9月29日，公司原董事陈宇翔因工作变动离任[146][149] - 2025年10月29日，公司选举笪峰为新任董事[149] - 2025年12月12日，公司聘任陈凯为副总经理[149] - 报告期内公司共召开9次董事会[132] - 公司于2025年8月28日召开第九届董事会第八次会议，审议通过修订《章程》议案[132] - 该修订议案于2025年10月29日经2025年第二次临时股东大会审议通过[132] 高管与董事背景 - 公司董事芮斌先生曾担任英特尔亚太研发有限公司战略拓展总监、百视通新媒体股份有限公司高级副总裁、华为技术有限公司终端首席战略官及消费BG副总裁[154] - 公司董事芮斌先生曾担任好利来（中国）电子科技股份有限公司董事兼

宁夏回族自治区文化和旅游厅副厅长武裕国表示，系列活动打破地域、行业、业态壁垒，发挥部门协 同、市县联动、市场参与优势，推动资源整合与产业融合，充分激发消费活力。文旅、商务、农业、体 育等7部门聚焦重点消费领域，齐抓共管。各地发挥自身优势打造差异化活动：银川市聚焦葡萄酒文 旅、演艺演出，打造高品质消费场景；石嘴山市突出工业文旅、青春潮玩，吸引年轻群体；吴忠市深耕 美食文化，以早茶经济激活市场；固原市依托六盘山生态资源，举办山花节等农文旅融合活动；中卫市 聚焦沙漠文旅，持续打响"青春漠漠搭"品牌。 本次活动以五大主题为抓手,"畅游宁夏.赏美景"主题整合优质文旅资源，串联特色线路，推出35项活 动。重点开展"看宁超.全域游"文体旅融合；银川市推出镇北堡沉浸式解谜、西夏陵沉浸式演艺等。"寻 味宁夏.品美食"主题整合各地特色风味，推出12项活动，重点举办"中华美食荟"、青铜峡市葡萄酒推介 等。"惠购宁夏.享好物"主题将整合葡萄酒、枸杞等名优特产，推出74项促销活动。中卫市推出"票根经 济"，投放500万元消费券。"律动宁夏.健体魄"主题将依托特色运动场景，推出30项体育赛事。举办宁 夏足球超级联赛、全国全民健身乒乓球赛 ...