国潮文化在青年群体中的渗透与载体 - 国潮文化深度融入当代青年日常生活，影视作品以73.21%的占比成为最受关注的国潮载体[1] - 国潮影视剧成为文化自信与情感共鸣的双重载体[1] - 年轻观众不仅是影视内容的消费者，更是共创者，主创团队会实时分析弹幕和社交平台反馈，将用户建议融入后续创作[5] 热门国潮影视内容及特点 - 重大革命题材（54.44%）、当代都市题材（48.85%）及古代传奇题材（47.72%）最受大学生欢迎[1] - 《唐朝诡事录之长安》将唐代建筑、文物、艺术表达融入悬疑剧情，弹幕互动量已突破1亿[1] - 《我的阿勒泰》通过哈萨克族游牧文化打动观众，带动新疆旅游热潮[1] - 《爱你》以中医药文化为主线，每集以中药材命名并介绍其功效[1] - 《生万物》呈现中国土地变迁中农民命运的起伏与成长，剧中春节祭祖、清明添土等场景体现山东乡土文化[1] 国潮综艺的表现形式与社会影响 - 历史解读类（53.24%）、音乐竞赛类（51.87%）、文旅探访类（46.18%）等综艺节目备受欢迎[3] - 《种地吧3》前往青海省囊谦县、黑龙江省林口县等地参与制红盐、打沙棘、养花猪，助力乡村振兴[3] - 《哈哈哈哈哈》通过中老铁路特辑展现中国基建实力与文化输出[3] - 《一路繁花2》全景式呈现中国各地人文风貌[3] 用户互动与国潮文化的传播效应 - 52.59%受访者会通过弹幕、评论区讨论国潮元素，46.66%会跟着剧综打卡文化场景，37.24%会购买同款国风周边[5] - 《沉默的荣耀》热播后，福建吴石烈士故居参观量显著上升[5] - 《朝雪录》在服化道中融入中国传统文化，通过刺绣工艺与巧妙配色吸引当代青年[5] - 国潮元素基于对文化内涵的深入挖掘与合理转化，使历史与文化既有深度又不失温度[5]

行业背景与用户趋势 - 2025年长视频用户规模达7.52亿，创2018年以来新高 [2] - 用户结构呈现年轻化与高知化特点，20-29岁年轻群体和本科及以上学历用户对长视频的使用率约86%，较整体高出近20个百分点 [2] - 微短剧走俏为行业带来挑战与机遇，平台需在现有业务基础上抢占微短剧红利 [2] 公司财务与市场表现 - 2025年第三季度总收入为66.8亿元人民币，会员服务收入达42.1亿元，环比增长3%，成为拉动总收入的核心引擎 [3][5] - 财报发布后股价一度涨超5%，收盘时报2.18元，上涨6.34%，多家机构给出买入评级 [3] - 当季总成本为54.7亿元，同比下降3%，显示出降本增效成果 [9] 内容战略与IP生态 - 多部剧集与综艺成为爆款，如《生万物》开播65小时站内热度破10000，《朝雪录》霸榜多个榜单，电影《捕风追影》票房突破12亿元 [4][5] - 通过深度内容引发观众共鸣，打破单一“爽”感维度，提升用户粘性并带动会员收入增长 [4][5] - IP生态价值持续放大，IP消费品业务从单一授权升级为自营与授权并行，整体收入同比增长超100%，头部剧集收藏卡牌带动自营消费品收入环比增长超70% [6] - 线下乐园布局加速，继扬州、开封项目后，第三家乐园官宣落地北京，构建从线上到线下的完整生态闭环 [6][7] AI技术应用与创新 - AI技术深度融入平台运营、内容制作与用户体验，成为业务变革引擎 [8] - 设立“鲍德熹·爱奇艺AI剧场”并与谷歌、字节跳动联合举办AI短片创作大赛，吸引30多个国家作者参与 [8] - 上线“跳看”功能，通过AI分析视频画面找出精彩点，解决用户平均注意力时长仅47秒的痛点 [10] - 推出“桃豆”个人智能助手实现精准推荐，AI“剧本工坊”可将50万字剧本的全面评估时间缩短至约30分钟，并在虚拟制作领域拥有20多项专利 [11] - “桃豆世界”推出多种AI互动玩法，已有近千名IP角色与用户进行超亿轮次对话，AI优化的视频广告点击率比非AI素材提升20% [12] 全球化拓展与海外市场 - 海外市场成为新增长极，爱奇艺国际版日均会员数创历史新高，会员收入同比增长超40%，巴西、墨西哥、印尼等市场涨幅超过100% [13][14] - 内容出海成果显著，泰语配音版《朝雪录》登顶13个市场热度榜，本土化剧集《灵魂重生》成为现象级作品 [15] - 在东南亚市场通过深度本地化合作站稳脚跟，推出多部爆款自制泰剧，并与韩国SBS的Studio Prism合作打造泰国版《Running Man》以巩固区域优势 [15][16]

行业整体业绩表现 - 三季度爱奇艺营收同比下滑7.8%至66.8亿元，净亏损2.489亿元，去年同期为净利润2.294亿元 [1] - 芒果超媒三季度营收同比下滑6.58%至30.99亿元，归母净利润同比下滑33.47%至2.52亿元 [2] - 腾讯视频会员数从去年三季度的1.16亿降至今年的1.14亿 [2] 内容表现与市场反馈 - 爱奇艺云合总市占率保持第一，暑期档《朝雪录》《生万物》内容热度值均破万，《不眠日》内容热度峰值超8800 [5] - 《生万物》在2025年单日云合热播榜市占率第一，并创下中央电视台电视剧频道集均收视新高 [5] - 芒果超媒综艺《密室大逃脱第七季》《披荆斩棘2025》《我家那闺女2025》《花儿与少年·同心季》均很有热度 [9] 广告业务挑战 - 三季度爱奇艺广告收入同比下滑7.2%至12.4亿元，而B站广告收入同比增长23%至25.7亿元 [10] - 双十一期间B站广告收入同比增长30%以上，客户数增长超过100%，新客率为55% [10] - 广告主投放预算收缩，转向变现效率更高的短视频等渠道，例如古驰品牌在抖音、微信的硬广曝光量环比增加70%以上 [10] - 爱奇艺头部剧综带动品牌广告收入实现同比双位数增长，定向内容投放的广告产品贡献占比超60% [11] 会员收入与成本控制 - 三季度爱奇艺会员收入同比下滑3.5%至42亿元 [12] - 同期爱奇艺内容成本同比下降1%至40.4亿元 [13] 战略转型与新业务探索 - 爱奇艺海外业务总收入同环比增幅创近两年新高，国际版日均会员数创历史新高，会员收入同比增长超40% [16] - 巴西、5个西语区市场、墨西哥、印尼会员收入同比涨幅超100%，泰语配音版《朝雪录》刷新多项纪录 [16] - 微剧带来的会员收入环比增长140%，已成为仅次于长剧集的第二大内容类型 [16] - IP消费品收入同比增长超100%，自营消费品收入环比增长超70%，爱奇艺乐园正在建设中 [17] - AI被应用于降低成本、提高广告算法精准度和转化率、提高小说评审效率 [17] 政策环境影响 - “广电21条”政策取消40集上限、不严格限制古装剧数量等，爱奇艺已有多项目受益于政府支持，更快速达到备播状态 [18][19] - 政策实施了同步审查、边审边播等优化机制，为行业带来利好信号 [18][19]

行业整体表现 - 长视频行业面临盈利模式迭代压力，整体业绩呈下滑趋势 [1] - 爱奇艺三季度营收同比下滑7.8%至66.8亿元，净亏损2.489亿元，去年同期为净利润2.294亿元 [1] - 芒果超媒三季度营收同比下滑6.58%至30.99亿元，归母净利润同比下滑33.47%至2.52亿元 [1] - 腾讯视频会员数从去年三季度的1.16亿降至今年的1.14亿 [1] 内容表现与市场地位 - 爱奇艺云合总市占率保持第一，暑期档《朝雪录》《生万物》内容热度值均破万，《不眠日》内容热度峰值超8800 [4] - 《生万物》在2025年单日云合热播榜市占率第一，并创下中央电视台电视剧频道集均收视新高 [4] - 芒果超媒在综艺市场表现不错，《密室大逃脱第七季》《披荆斩棘 2025》等节目均很有热度 [4] 广告业务挑战 - 爱奇艺三季度广告收入同比下滑7.2%至12.4亿元 [4] - 作为对比，B站广告收入同比增长23%至25.7亿元，双十一期间广告收入同比增长30%以上，客户数增长超过100% [4] - 广告主投放预算收缩，并转向变现效率更高的短视频及小红书等渠道 [4][5] - 以古驰品牌为例，2025年5月在抖音、微信等内容平台硬广曝光量环比增加70%以上，品牌私域流量获得环比超70%的增长 [5] - B站前五大广告主客户行业分别为游戏、网服、数码家电、电商和汽车，显得比爱奇艺更多元化 [5] 会员业务与成本控制 - 爱奇艺三季度会员收入同比下滑3.5%至42亿元 [6] - 随着营收下滑，爱奇艺成本持续收缩，三季度内容成本同比下降1%至40.4亿元 [6] 转型举措与新兴业务 - 爱奇艺海外业务总收入同环比增幅创近两年新高，国际版日均会员数创历史新高，会员收入同比增长超40% [7] - 巴西、5个西语区市场、墨西哥、印尼会员收入同比涨幅超100% [7] - 泰语配音版《朝雪录》登顶13个市场的热度榜单，泰剧《灵魂重生》成为2025年现象级作品 [7] - 微剧带来的会员收入环比增长140%，截至9月底已成为仅次于长剧集的第二大内容类型 [7] - 爱奇艺IP消费品收入同比增长超100%，自营消费品收入环比增长超70% [8] - AI在降低成本、提高广告算法投放精准度和转化率等方面发挥作用 [8] 政策环境影响 - “广电21条”政策出台，包括取消40集上限、不严格限制古装剧数量等21条改革措施 [9] - 新政策环境下，爱奇艺正积极创新内容制作和播出模式，部分项目受益于政府支持更快速达到备播状态 [9] - 《唐朝诡事录之长安》的火爆为爱奇艺在新财季回归增长带来希望 [10]

行业整体业绩表现 - 爱奇艺三季度营收同比下滑7.8%至66.8亿元，净亏损2.489亿元，去年同期净利润为2.294亿元 [2] - 芒果超媒三季度营收同比下滑6.58%至30.99亿元，归母净利润同比下滑33.47%至2.52亿元 [2] - 腾讯视频会员数从去年三季度的1.16亿降至今年的1.14亿 [2] 内容表现与市场地位 - 爱奇艺云合总市占率保持第一，暑期档《朝雪录》《生万物》内容热度值均破万，《不眠日》内容热度峰值超8800 [5] - 《生万物》在2025年单日云合热播榜市占率第一，并创下中央电视台电视剧频道集均收视新高 [5] - 芒果超媒综艺《密室大逃脱第七季》《披荆斩棘2025》《我家那闺女2025》《花儿与少年·同心季》均很有热度 [5] 广告业务挑战 - 爱奇艺三季度广告收入同比下滑7.2%至12.4亿元 [6] - B站三季度广告收入同比增长23%至25.7亿元，双十一期间广告收入同比增长30%以上，客户数增长超过100% [6] - 广告主投放重点转向短视频等渠道，古驰品牌在抖音、微信等平台硬广曝光量环比增加70%以上，私域流量环比增长超70% [6] - 爱奇艺头部剧综带动品牌广告收入实现同比双位数增长，定向内容投放广告产品贡献占比超60% [7] 会员收入与成本控制 - 爱奇艺三季度会员收入同比下滑3.5%至42亿元 [8] - 爱奇艺三季度内容成本同比下降1%至40.4亿元 [9] 转型举措与新业务进展 - 爱奇艺海外业务总收入同环比增幅创近两年新高，国际版日均会员数创历史新高，会员收入同比增长超40% [11] - 巴西、西语区市场、墨西哥、印尼会员收入同比涨幅超100%，泰语配音版《朝雪录》刷新多项纪录 [11] - 微剧带来的会员收入环比增长140%，微剧已成为仅次于长剧集的第二大内容类型 [12] - IP消费品收入同比增长超100%，自营消费品收入环比增长超70%，授权合作商家超30个 [12] - 扬州和开封的爱奇艺乐园正在建设中，第三家乐园将落地北京 [12] 政策环境影响 - “广电21条”政策取消40集上限，不严格限制古装剧数量，支持精品动画片等 [13] - 爱奇艺已有项目受益于政府支持，更快速达到备播状态，政策为行业带来利好信号 [13]

核心财务表现 - 二季度总收入66.3亿元同比下滑11% [3] - 会员服务收入40.9亿元 在线广告收入12.7亿元 内容发行收入4.4亿元 [4] - 其他业务收入8.29亿元同比增长6% 占总营收12.5% [4] 内容表现与行业地位 - 剧集《生万物》开播65小时热度破10000 创2025年平台最快破万纪录 [2] - 二季度《临江仙》《朝雪录》热度值均破万 剧集市占率连续四季行业第一 [2] - 综艺《喜剧之王单口季》第二季云合市占率位列暑期档同品类第一 [2] - 白玉兰奖获29项提名并斩获8项大奖 《我的阿勒泰》获最佳中国电视剧奖 [2] 短剧与海外业务发展 - 储备竖屏微剧约1.5万部 去年短剧上新56部达2023年3.5倍 [6] - 国际版会员收入连续8季度环比增长 日均会员数创新高 [7] - 海外会员收入同比增长约35% 巴西/墨西哥/印尼等市场增长超80% [7] - 微剧成为印尼/韩国/巴西市场第二大会员拉新品类 [8] 技术应用与运营优化 - AI优化广告素材使视频广告点击率提升20% [12] - 短剧《大王别慌张2》通过AI将数字资产制作效率提升10倍 [12] - 移动端"跳看"功能支持超2300部剧集综艺 [12] 行业挑战与战略方向 - 长视频平台面临会员增长停滞及爆款缺失问题 [6] - 2024年二季度净利润同比下跌81% [6] - 短剧及短视频分流用户时间与消费 红果短剧APP月活曾超优酷 [6] - 公司强调通过技术手段降低成本并提升运营灵活性 [12]

2025年暑期档剧集市场表现 - 四大平台暑期档在播剧均超过10部 但云合市占率峰值破20%以上的剧集累计仅8部 部分剧集市占率不足2% [1] - 农村题材《生万物》以46.1%市占率位居榜首 古装权谋剧《藏海传》以40.1%位列第二 刑侦剧《以法之名》和古装探案《朝雪录》分别以34.1%和32.4%位列第三第四 [1] - 暑期档呈现"百花齐放"和"冰火两重天"两大特征 头部剧集热度集中 中腰部剧集表现平淡 [1] 平台内容策略与题材分布 - 爱奇艺重古装和仙侠 8月上线现实主义题材《生万物》创多项纪录 [2] - 优酷和腾讯视频题材均衡 古装、仙侠、现实主义均有覆盖 优酷《以法之名》和腾讯《扫毒风暴》《利剑·玫瑰》三部现实主义题材获较高关注 [2] - 芒果TV主推古装剧 但与腾讯拼播年代剧《潜渊》 [2] - 古装剧扎堆上线但表现分化 现实主义题材大热 [2] 头部剧集具体数据表现 - 《藏海传》成为2025年首部云合市占率破40%作品 豆瓣评分7.1分 [3] - 《以法之名》全网正片播放量突破15.14亿 位列2025犯罪剧播放量TOP1 [5] - 《生万物》收官次日云合市占率仍超40% 创年度市占率最高峰值 [5] - 《凡人修仙传》云合市占率18.3% 豆瓣评分7.5分 [10] - 《书卷一梦》市占率20.9% 豆瓣评分7.1分 [10] - 《临江仙》市占率24.0% 但豆瓣评分仅6分 [10] 商业化表现与品牌投放 - 品牌合作数TOP4依次为《藏海传》48家《锦绣芳华》41家《生万物》36家《长安的荔枝》35家 [9] - 平台商业化表现：爱奇艺吸引超150个合作 优酷超130个合作 腾讯视频超110个合作 芒果TV超60个合作 [9] - 中腰部剧集品牌合作不足10个 《护宝寻综》《我在顶峰等你》等剧全程无广告 [10] - 《生万物》播出后迎来品牌追投 第21集后新增自然堂、雅诗兰黛等美妆品牌 [11] - 雅诗兰黛投放《生万物》主要因人群画像破圈 女性用户占比72% 20-39岁为核心观众群 [13] 内容创作趋势与用户偏好 - 用户对内容要求提高 "大IP+大流量"公式失效 故事内核成为制胜关键 [8][16] - 仙侠剧遭遇滑铁卢 《临江仙》《凡人修仙传》《献鱼》均因剧情问题表现不佳 [7] - 暑期档缺乏高口碑作品 即便头部剧集《藏海传》《生万物》豆瓣评分也仅7分多 [7] - 现实主义题材打破古装、仙侠两家独大局面 杨幂、迪丽热巴等流量明星转向此类题材 [5] 营销策略创新 - 优酷为《藏海传》推出近10种创新广告形式 [15] - 品牌投放策略转变 从播前"押爆款"转向播中"追热剧" [11][16] - 大剧营销玩法多元化 加速头部剧集吸金效应 [15]

公司近期内容表现 - 年代剧《生万物》创央八今年实时关注度最高破4%的记录 同时爱奇艺站内热度值达10762 升至平台史上第二 该剧云合单日有效播放破亿 为今年首部达成此成绩的剧集 [1] - 公司出品的《临江仙》《朝雪录》《生万物》三部剧集热度值均破万 综艺《喜剧之王单口季》第二季云合市占率稳居行业第一 电影《捕风追影》院线票房累计突破3亿元 [3] - 古装剧作为特色类型持续推动海外追剧热潮 越南语配音版《书卷一梦》创同语种配音内容单日收入新高 《朝雪录》在5个市场占据谷歌趋势首位 [4][5] 公司财务表现 - 2025年第二季度收入66.3亿元 同比环比均下降 净亏损1.34亿元 而去年同期净利润为6870万元 今年第一季度净利润为1.8亿元 [3] - 会员 广告及内容发行三大业务出现下滑 仅其他收入实现同比增长 [5] - 海外业务表现亮眼 国际版会员收入和会员规模连续8个季度环比增长 日均会员数创历史新高 会员收入同比增长约35% 其中巴西 墨西哥 印度尼西亚及西语区会员收入同比增长超80% [3] 行业挑战与战略布局 - 长视频会员进一步被短视频 短剧稀释 行业普遍面临爆款缺失挑战 即使拥有爆款剧集 其拉动会员增长的能力也被友商同期的竞争所稀释 [7] - 公司正推进影视衍生消费战略 通过将热门IP转化为线下实景旅游打卡点 以及结合VR AR和剧本杀等新玩法拓展消费场景 但当前落地体验感尚未形成足够吸引力 [9] - 港股二次上市计划募资2亿至3亿美元 有望为场景衍生战略提供资金支持 特别是需要大量资金铺底的文旅消费融合项目 缓解资金链压力 [7][9]

核心观点 - 演员评级是平台和投资方内部用于评估项目风险、立项可行性及招商能力的关键标准 它直接影响项目能否过会 并随作品表现、市场环境及平台偏好动态调整 [3][5][7] 演员评级体系与标准 - 评级分为S+、A+、A等多层级 S+级演员如赵丽颖、杨紫、刘亦菲、成毅、肖战被视为"保险牌" 能提供稳定基本盘 其中女演员侧重国民度 男演员侧重流量与粉丝粘性 [16][17][18] - 评级标准综合考量粉丝战斗力（如商务代言、杂志销量、会员拉新数据）、国民度、商业价值及历史合作实绩 平台内部数据如会员拉新是重要评估维度 [22][29][50] - 不同平台评级标准存在差异：优酷相对宽松且鼓励内部演员池 腾讯侧重流量与商业价值 爱奇艺注重平台内历史合作数据 [25][27][28][29] 评级动态调整机制 - 演员评级非固定名单 会随作品播出效果波动 例如刘诗诗因连续两部剧集均未达2000万而评级动摇 杨幂则凭借爆款剧《生万物》稳固S级地位 [20][21] - 负面舆情可能导致评级下调 如赵露思被列入"高危名单" 长期无作品也可能导致评级归零 [41] - 年轻演员（95后、00后）通常从A级或以下起步 平台给予更宽容的试错周期 但需通过主演作品实绩提升评级 例如李兰迪《朝雪录》破万后片约增加但未达S级 [43][44][48] 组合码盘与资源分配 - "综合码盘"是常见策略 通过演员组合（如A+女演员搭配A级男演员）或IP与演员搭配实现1+1＞2的评级提升 典型案例如吴谨言与陈哲远平番主演《江山为聘》 [34][35][36] - 资源分配遵循二八定律甚至一九定律 顶级IP和主创班底优先流向高评级演员 中腰部演员可选项目有限 [38][39] - 分账剧成为演员评级跃升途径 如张佳宁《一闪一闪亮星星》和陈鑫海《最食人间烟火色》通过黑马分账剧获得更高评级 [48] 平台差异与行业影响 - 平台间存在评级换算关系：优酷S+约等于腾讯、爱奇艺S级 演员在不同平台可能存在评级差 例如部分演员在爱奇艺评级为B-A级 但可主演芒果TV的A-A+级剧集 [25][47] - 评级直接影响项目立项、招商与播出能力 是行业风险控制的核心工具 也是演员行业信用分的体现 [5][50] - 年轻演员上升路径依赖持续作品反馈 平台基于"市场需要新面孔"逻辑给予更多尝试机会 但S级项目仍需要实绩支撑 [44][49]

行业趋势 - 线上宣发逐渐饱和 用户注意力稀缺 转化效率下降 剧集宣发开始寻求更直接有效触达目标受众的渠道[5] - 线下剧宣形式本质是为剧集主创团队与剧粉提供交流机会 探讨内容创作和角色塑造等聚焦剧集本身的话题[5] - 线下宣发取得不错效果 主创团队与观众即兴互动"活人感"满满 情绪浓度更高的内容更容易在社媒平台传播[5] 营销策略演变 - 剧方营业态度从被动配合参与转向主动制造话题 为推动热度破圈而迎合热门话题[6] - 跳抖音热门舞蹈成为线下剧宣活动必备环节和流量密码 肢体不协调演员的僵硬舞姿带来更多笑料和传播效果[6] - 炒CP从戏内延伸至戏外 通过真人CP营销互动拉动话题度 已成为国产剧加热器的流量捷径[6] 具体案例执行 - 《献鱼》采用婚礼式剧宣 主演牵红绣球出场 喷射花瓣营造拜堂氛围 由同剧组演员担任证婚人[2] - 《深情眼》男主角现场发放喜帖 女主角穿婚纱入场 复刻剧中经典亲密戏份[7] - 《永夜星河》采用主演穿现代服饰与其他古装演员对照的形式 对应剧中穿书设定帮助观众理解剧情[13] 效果与争议 - 大尺度营业互动使主演动作显僵硬与尴尬 引发观众争议[3][11] - 短视频用户更习惯碎片化娱乐形式 并非长剧目标受众 用户转化效率相当有限[12] - 线下剧宣重点偏移至炒作话题而非推介内容 难以触达真正长剧目标受众[12] 良性发展方向 - 主创团队应传达对剧集创作和角色塑造的理解 观众反馈对角色和表演的看法 建立深入情感连接[12] - 《藏海传》线下活动聚焦内容 主演还原剧中台词并深度解读角色特质 结合剧情探讨角色塑造[13] - 宣发手段只是锦上添花 决定剧集出圈关键在于内容质量 留住观众只能依靠内容本身[14]