内容概要：随着"药食同源"理念普及，人们对健康的追求不再局限于治病，而是转向日常保健，既有人 口老龄化带来的中老年群体对补血、增强免疫力等需求，也有女性群体对阿胶养颜功效的追捧，还有Z 世代对传统滋补品的接受度提升，催生出对即食阿胶糕、阿胶软糖等年轻化产品的需求，与此同时，快 节奏的现代生活让消费者更青睐便捷化产品，传统阿胶块的熬制流程繁琐，而即食阿胶适配通勤、课 间、差旅等多场景，契合当下消费者的生活节奏，此外，国潮文化兴起，即食阿胶作为承载传统文化的 滋补品，常被用于礼品馈赠，进一步拓展了消费场景，推动礼盒装即食阿胶的市场需求增长，据统计， 2024年我国即食阿胶行业市场规模达543亿元，同比增长22.3%，占即食滋补品行业整体规模的25%。 相关上市企业：东阿阿胶（000423）、同仁堂（600085）、九芝堂（000989）、百年堂 （871975.NQ）、佛慈制药（002644） 相关企业：山东福牌阿胶股份有限公司、山东宏济堂制药集团股份有限公司、山东东阿胶城阿胶生物技 术有限公司、山东固本堂健康产业开发集团股份有限公司、聊城市福临堂阿胶制品有限公司、雷允上药 业集团有限公司 关键词：即食阿胶市场政 ...

行业市场趋势 - 中国葡萄酒消费的关键驱动力正从趋于饱和的东部沿海及一线城市转向二三线市场 [2] - 安徽省因其承东启西、连南接北的地理位置及多项国家战略叠加，经济发展迅速，成为各大葡萄酒品牌的必争之地 [2] - 中国人均葡萄酒消费量仅为0.6升，远低于全球平均水平，未来存在巨大的增长潜力 [15] 公司市场表现与战略 - 茅台葡萄酒近年来重点布局安徽市场，其品牌影响力、市场美誉度及产品销售额持续攀升，安徽已成为公司重要的增量市场之一 [2] - 公司2024年业绩稳居行业前三，品牌力也跃居行业前三 [4] - 公司以“新世界葡萄酒东方典范”为品牌愿景，致力于构建中国葡萄酒的话语体系，并通过场景融合、主题社交、体验式营销等方式实现从“品牌选择”到“品牌偏好”的转变 [4][11] - 公司在市场营销中构建自有文化IP，如“奔跑的茅台红”、“寻美东方”等年度活动，并与亚运会、亚冬会等国家形象赛事合作，提升品牌文化站位 [13] 产品品质与研发 - 公司自2002年成立起始终以“品质”为命脉，秉承“一群人，一辈子，一件事，酿一瓶好酒”的理念 [6] - 公司通过选优产区、种好葡萄及独特的混酿工艺打造高品质产品 [6] - 近年来，公司不断挖掘产区特色，结合全球风土文化特点，致力于酿造更符合中国消费者口感的高品质葡萄酒 [8] - 在2025秋季FIWA法国国际葡萄酒大奖赛上，公司产品茅台凤凰庄园干红葡萄酒(赤霞珠R5)荣获赤霞珠单品大金奖暨最高分Trophy，茅台老树藤树龄干红葡萄酒(老树35)荣获混酿干红葡萄酒金奖 [8] - 该国际赛事由专家100%盲品，整体获奖率不超过33%，公司已连续4年在此赛事中获奖，表明其产品具备国际领先水平 [11] 品牌与文化构建 - 公司以“东方葡萄酒典范”为目标，推动品牌化发展，认为这是中国葡萄酒市场的必然趋势 [2][4] - 公司从企业建设、产品设计等多角度探索品牌与国潮文化的结合，例如酒庄命名“凤凰庄园”、墙壁绘制《山海经》、以“青鸾”命名最高端产品等 [11] - 公司摒弃西方葡萄酒教育追求仪式化、复杂化的模式，转而以传统节日为营销节点，用东方文化魅力引发消费者共鸣 [13] - “新世界葡萄酒的东方典范”这一定位已成为公司最鲜明的差异化旗帜，并在品牌印记中愈发清晰 [11][13]

汉服行业市场规模与现状 - 2025年中国汉服市场规模超过200亿元人民币 [1] - 国内现存汉服相关企业数量超过7000家 [1] 汉服消费趋势与产业地位 - 汉服在各大景区及街头巷尾的穿着身影愈发常见，已成为消费大热门 [1] - 汉服是国潮文化消费中的重要组成部分 [1] 传统产业创新模式 - 传统产业创新需扎根市场需求并精准对接消费热点 [1] - 曹县汉服被视为传统产业焕新的“国潮样本” [1]

核心观点 - 中融亚太致力于在宏观经济与技术变革的复杂环境中，通过深度产业研究发掘具有长期价值的投资赛道，整合全球资源与本土经验，搭建资本与产业的桥梁 [1] 新能源领域 - 全球碳中和目标推进下，光伏、储能与新能源汽车产业链展现出强劲增长韧性 [1] - 光伏行业技术迭代正从追求转换效率向降低度电成本演进，钙钛矿电池的商业化突破或将重塑行业竞争格局 [1] - 储能领域呈现技术路线多元化，液流电池在长时储能场景的应用潜力与钠离子电池在资源约束下的替代价值正吸引资本密切关注 [1] - 新能源汽车产业链的价值重心正从整车制造向智能化零部件与车规级芯片转移，软件定义汽车的时代已开启 [1] 数字经济领域 - 人工智能技术的突破性进展正在重构各行各业的生产方式与商业模式 [3] - 生成式AI在金融、医疗、制造等垂直行业的应用落地速度加快，具备行业Know-how与技术落地能力的企业将获得先发优势 [3] - 工业互联网作为数字经济与实体经济融合的关键载体，其平台化发展与数据价值挖掘正成为驱动制造业转型升级的核心引擎 [3] - 数据要素市场的培育为数据安全、隐私计算等细分领域带来增长动能 [3] 消费市场 - 消费分层趋势下，高端化与性价比并行发展，品牌力建设成为企业突围的关键 [3] - 健康消费、银发经济、国潮文化等新兴赛道展现出蓬勃活力，满足个性化、体验式需求的创新业态不断涌现 [3] - 供应链端的柔性生产与智能制造升级推动产业效率提升，跨境电商的全球化布局为中国品牌出海创造新机遇 [3] - 消费领域投资逻辑正从流量驱动向价值创造转变，深耕产品力与用户体验的企业将获得长期发展空间 [3] 医疗健康行业 - 人口老龄化加速与健康意识提升为医疗健康产业注入持久增长动力 [4] - 创新药领域差异化研发策略成效显著，基于基因编辑、细胞治疗等前沿技术的疗法正逐步走向临床应用 [4] - 医疗器械国产替代进程提速，高端影像设备、体外诊断试剂等细分领域涌现出一批具备国际竞争力的企业 [4] - 中医药的现代化与国际化发展迎来新契机，经典名方的二次开发与中医药文化的全球传播为行业发展开辟新蓝海 [4] - 医疗健康行业的投资正从单一项目投资向产业生态构建延伸，创新链条的协同发展成为提升投资价值的关键 [4]

报告核心观点 - 报告由VOGUE Business与鲸鸿动能联合发布，基于鸿蒙生态超10亿设备数据及2000份有效问卷，旨在揭示中国新中产群体的消费心智特征与品牌增长新逻辑 [1] - 中国高端消费市场已从“增量扩张”转向“质量竞争”，品牌增长的底层逻辑围绕“人、内容与科技”重构，需通过精准洞察、情感连接与全场景触达将用户转化为可运营资产 [2] - 鸿蒙生态的“1+8+N”全场景智慧生态构建了庞大且高度可触达的超级终端网络，为品牌提供了深度数据洞察与全场景运营能力，生态内推荐品牌更易获得用户信任 [2][9] 新中产人群规模与核心特征 - 中国新中产阶层稳健崛起，预计到2030年，其家庭比例将达到12%左右 [16] - 新中产以80后、90后为主力，年收入或家庭年收入在300万元以上，财富多通过个人奋斗积累或家族传承 [17] - 他们普遍接受高等教育，注重终身学习，消费理性且注重品质，偏好高科技产品与健康消费，资产配置合理，拥有城市核心区域房产及中高档汽车 [17] - 新中产消费呈现“总体理性、局部挥霍”的模式，在控制非必要开支的同时，愿意为体验升级和品质消费买单 [18] 新中产核心价值观与消费观 - 新中产的核心价值观呈现清晰层级：身心健康（35%）、家庭幸福（33%）和学习提升（32%）位居前三，构成个人发展的核心资产 [1][20] - 中层价值观包括自我价值实现（29%）、事业财富（28%）和多元体验（24%），反映了对更高生活品质的追求 [20] - 消费态度多元，由效率、情感、专业和责任等多重需求交织 [22] - “购买兴趣相关品牌和产品加深专业知识或人设建设”占比最高（40%），显示“知识型消费”成为塑造专业身份的重要路径 [24] - “购买能提高生活与工作效率的产品/服务”及“购买喜欢的产品带来即时幸福”两类态度形成显著的第二梯队 [24] 新中产消费核心趋势 - **体验型消费**：消费逻辑从“为物质买单”转向“为价值与体验买单”，更倾向于为“生活方式体验”付费 [27] - 旅行方式趋向深度体验，如Club Med 2024年度假业务量同比增长7% [27] - 携程2024年“修养类旅程”搜索量同比增长超80% [28] - 2023-2024年度到访南极的中国游客约9300人，2024-2025年度预计将超过1.1万人 [27] - **深度悦己**：为情绪价值和自我认同支付意愿强烈，带动玩具消费成年化及线下演出市场火热 [33] - 泡泡玛特2024年总营收同比增长约17.7% [33] - **文化认同**：对本土品牌与“中国元素”的偏爱持续升温，“新中式”美学与科技自信（如华为）推动国产品牌增长 [33][35] - **投资型消费**：超过六成的中国消费者愿意在教育培训、职业技能提升、智能设备等领域投入更多预算，视其为提升未来竞争力的长期投资 [36] - **运动热潮**：健康观念从“短期补救”转向“长期管理”，运动健康消费演变为可持续的生活方式 [41] - 2024年中国腕戴设备出货量达4580万台，同比增加20.1% [41] - 华为等品牌通过“设备+软件+服务”降低用户自我管理门槛 [42] 新中产人群细分画像（以“环球先锋体验客”为例） - **人群定位**：前沿向上的都市青年，处于职场晋升期，以事业与自我实现为核心，热衷尝新与圈层拓展 [48] - **人口特征**：18-34岁年轻男性为主，集中于一线和新一线城市，本科及以上学历，月消费在1-3万元内，属中等消费群体 [49] - **消费动机**：为支付“圈层入场券”、打造个人形象及通过“瞬时冲动”彰显时尚态度而消费 [53][54] - 将限量或独特性（23%）视为奢侈品定义TOP1 [48] - 追求时尚（43%）、高品质产品（42%）与展现品味（33%）是主要奢侈品消费动机 [54] - **消费偏好**： - **奢侈品**：偏好成衣、腕表、皮具、正装鞋等用于构建职场形象的品类 [55] - **健康**：最关注运动健身（36%）、皮肤健康（30%）及心理健康/情绪问题（28%） [55] - **科技与汽车**：偏好新能源纯电及混动车型，汽车品牌偏好鸿蒙智行（问界、智界等）、宝马、奔驰和小鹏 [56][58] - **旅游**：偏好国内及东南亚旅游，在旅游中会进行奢侈品消费（51%）或购买奢华体验（49%） [48][56] 鸿蒙生态与品牌增长支撑 - 鸿蒙生态设备数量已突破10亿台，注册开发者超800万，覆盖Top 5000应用，满足用户99.9%的使用时长，构成了庞大的超级终端网络 [9] - 鲸鸿动能作为鸿蒙生态的全场景智慧营销平台，其人群洞察研究采用“消费动机-场景需求-品类关联”三维分析模型，能实现跨行业用户需求穿透 [44][45] - 鸿蒙智行的用户社群模式是成功案例，通过鼓励用户参与品牌共创，提升了用户归属感与品牌忠诚度 [2]

国潮文化在青年群体中的渗透与载体 - 国潮文化深度融入当代青年日常生活，影视作品以73.21%的占比成为最受关注的国潮载体[1] - 国潮影视剧成为文化自信与情感共鸣的双重载体[1] - 年轻观众不仅是影视内容的消费者，更是共创者，主创团队会实时分析弹幕和社交平台反馈，将用户建议融入后续创作[5] 热门国潮影视内容及特点 - 重大革命题材（54.44%）、当代都市题材（48.85%）及古代传奇题材（47.72%）最受大学生欢迎[1] - 《唐朝诡事录之长安》将唐代建筑、文物、艺术表达融入悬疑剧情，弹幕互动量已突破1亿[1] - 《我的阿勒泰》通过哈萨克族游牧文化打动观众，带动新疆旅游热潮[1] - 《爱你》以中医药文化为主线，每集以中药材命名并介绍其功效[1] - 《生万物》呈现中国土地变迁中农民命运的起伏与成长，剧中春节祭祖、清明添土等场景体现山东乡土文化[1] 国潮综艺的表现形式与社会影响 - 历史解读类（53.24%）、音乐竞赛类（51.87%）、文旅探访类（46.18%）等综艺节目备受欢迎[3] - 《种地吧3》前往青海省囊谦县、黑龙江省林口县等地参与制红盐、打沙棘、养花猪，助力乡村振兴[3] - 《哈哈哈哈哈》通过中老铁路特辑展现中国基建实力与文化输出[3] - 《一路繁花2》全景式呈现中国各地人文风貌[3] 用户互动与国潮文化的传播效应 - 52.59%受访者会通过弹幕、评论区讨论国潮元素，46.66%会跟着剧综打卡文化场景，37.24%会购买同款国风周边[5] - 《沉默的荣耀》热播后，福建吴石烈士故居参观量显著上升[5] - 《朝雪录》在服化道中融入中国传统文化，通过刺绣工艺与巧妙配色吸引当代青年[5] - 国潮元素基于对文化内涵的深入挖掘与合理转化，使历史与文化既有深度又不失温度[5]

2025年双十一购物节表现 - 黄金珠宝线上消费呈现爆发式增长，天猫平台黄金券开抢即秒空，IP联名金饰新品屡屡售罄 [1] - 95后成为购金新力军，周六福线上旗舰店95后客群占比持续走高 [3] - 周六福5D硬金吊坠女款位列品牌黄金销量榜首，黄金桃花手链、足金小金珠等轻量化产品跻身热销榜前列 [3] - 唯品会数据显示，双十一开幕1小时，周六福黄金品类销量同比增长68% [3] 周六福资本市场表现 - 双十一预售启动至收官日前，周六福股价从每股42.12港元升至51.20港元，累计涨幅达21.56% [2] - 同期恒生指数累计涨幅仅3.06%，港股消费ETF涨幅仅1.28%，公司股价表现远超大盘及行业板块 [2] 线上业务驱动因素 - 2025年上半年，公司线上渠道收入达16.3亿元，同比大增34%，占总营收比重首次突破50% [4] - 线上专供款占比超60%，IP联名产品精准对接年轻消费需求，推动线上收入持续高增 [3] - 公司深度绑定天猫、京东等核心平台，618期间全平台自营GMV超7亿元 [4] - 通过抖音、小红书等兴趣电商，采用“短视频种草+直播转化”模式，单场直播销售额持续突破新高 [4] 品牌与产品战略 - 公司构建“主品牌+子品牌”多元化生态，主品牌聚焦大众市场，拥有3857家线下门店，一二线城市门店占比达50% [5] - 子品牌“CHAOJIN 潮金”主打国潮轻量化设计，精准对接Z世代需求，以线上专供款为主 [5] - 高端子品牌“FENS”布局18K金镶嵌与钻石首饰，入驻高端商圈，坪效远高于传统门店 [5] - 长期聚焦国潮IP合作，推出与西安博物院、颐和园、《和平精英》等联名系列，通过文化赋能提升产品吸引力 [3] 行业前景与公司定位 - 中国珠宝市场规模预计2029年将达9370亿元，行业CR5仅41%，仍有较大集中空间 [5] - 公司凭借深圳水贝的供应链优势、线上渠道先发地位及品牌矩阵差异化布局，有望持续抢占市场份额 [5] - 预计公司2025-2027年EPS分别为1.82元、1.97元、2.18元，当前估值仍具备显著优势 [5]

公司战略举措 - 美图公司启动“中国传统文化数字传播工程” [1] - 美图秀秀自创“国潮纹样”厂牌 [1] 项目执行与成果 - 项目通过数字技术将传统纹样转化为滤镜、贴纸等创意素材 [1] - 项目累计传播超过20亿次 [1] - 项目已打造100多套国潮纹样素材 [1] 社会与文化影响 - 项目旨在增强年轻人对传统文化的认同感和参与度 [1] - 数字化手段为传统纹样赋予生命力 [1] - 项目让国潮文化在年轻一代中激发出新的活力 [1]

娃衣市场增长态势 - 娃衣全年销售额同比增长超过117.08% [2] - 娃衣单月销售额突破千万元 [2] - 全球潮玩市场规模从2020年的203亿美元增长至2024年的418亿美元，预计2025年将达到520亿美元 [5] 消费者画像与驱动因素 - 消费群体包括年轻消费者、亲子家庭、公司白领及30至40岁的全职妈妈 [2] - 娃衣提供情绪价值，换装过程具有解压效果，并为青年群体提供自我表达和情感陪伴的机会 [3] - 消费者通过线上线下交流展示个性化装扮并交换经验，具有公共交往意味 [3] 产品与价格策略 - 电商平台娃衣商品价格从十几元到上百元不等，定制款价格可达200多元 [2][3] - 热门款式包括Labubu的财神装扮、西游记角色服装以及学士服、洛丽塔等系列 [3][4] - 商家创新产品形态，推出具有高端刺绣、钉珠工艺的娃衣以提高附加值 [4] 供应链与生产能力 - 娃衣工厂订单量显著增加，需每日加量出样生产，产品销往国内多地及海外市场 [3] - 供应链具备竞争力，娃衣上新速度基本做到“日更” [4] - 生产企业可根据客户需求定制不同风格的娃衣，出口至日韩、北美等国家和地区 [4] 行业机遇与文化输出 - 娃衣经济有望伴随潮玩产业壮大迎来更多发展机遇 [5] - 商家将非遗面料、国风元素融入设计，在海外市场获得关注，是国潮文化“走出去”的契机 [4] - 国潮元素可辐射至纺织刺绣、饰品用具等更多领域的文化品牌传播 [4]

中国AI玩具产业整体表现 - 中国玩具产业凭借AI技术赋能与国潮文化创新掀起强劲出海浪潮[1] - 以AI玩具编程教育为代表的新型玩具出口订单大幅增长部分企业订单已排产至明年一季度[1] - 中国是全球最大玩具生产和出口国广东汕头澄海在全球玩具市场占有率达到60%[1] AI玩具市场需求与增长 - 广东启梦玩具实业有限公司AI智能宠物编程机器人等产品今年以来出口量同比增长超过200%[1] - 澄海规模以上玩具企业AI类玩具出口占比从去年不足10%提升至目前30%左右[1] - 广东伟力智能科技有限公司AI编程积木机器人系列在欧美市场大受欢迎单月出口货柜量从年初20条增加到目前50条订单已排至明年3月份[2] - 深圳市蓝朗创新科技有限公司宇航员AI大模型玩具订单出现暴涨今年AI玩具整体订单量较去年同期增长超230%[2] - 2025年上半年国内AI玩具市场销售额突破300亿元同比增长65%[2] - 今年前三季度我国出口节日用品玩偶动物造型玩具超过500亿元销往全球200多个国家和地区[2] 企业战略与产能扩张 - 玩具企业纷纷加大研发投入和产能扩张不再满足于简单来样加工而是组建自有AI算法团队开发差异化交互内容[3] - 广州炫动科技有限公司将AI玩具生产线从2条扩充到5条研发人员占比从10%提升到20%[3] - 义乌国际商贸城代理的AI恐龙玩具一天之内卖出超过五千单在海外众筹平台上线一周获得超预期预售额[3] 上市公司布局动态 - 星辉互动娱乐已将AI玩具作为战略发展方向今年推出多款融合AR技术和AI交互的玩具产品[3] - 奥飞娱乐成立专门AI玩具事业部并与多所高校建立联合实验室AI玩具业务收入占比持续提升正加速AI+IP应用端产品打造[3] - 高乐股份通过并购加速布局AI玩具深化玩具+科技双主线战略通过IP资源整合与智能技术融合推动业务结构升级产品销往全球近百个国家地区[4] - 深圳市优必选科技推出多款面向海外市场的AI教育机器人今年海外销售额有望实现快速增长[4] 国潮文化与技术融合 - AI玩具出海显著特点是国潮文化与智能科技创新融合[5] - 融合中国武术元素的AI智能机甲在海外视频平台走红单条测评视频播放量超过500万带动产品在北美市场脱销[5] - 将中国功夫招式编程进AI芯片使文化差异成为产品独特卖点[5] - 中国玩具企业正从制造向智造转型将中国传统文化元素与AI技术结合形成独特国际竞争力[5] 政策支持与技术驱动 - 《广东省加快推动人工智能赋能玩具产业行动方案(2025-2027年)》提出到2027年全省规上玩具产业营业收入达1000亿元AI玩具渗透率达30%以上培育5家以上国际竞争力AI玩具领军企业[6] - AI语音识别计算机视觉情感计算等技术成熟为智能玩具创新提供可能[6] - AI玩具出口快速增长是中国制造业转型升级缩影从简单加工到智能创造从贴牌生产到自主品牌[6] 未来发展趋势 - 随着年终购物季到来AI玩具出口热潮还将持续[6] - 业内分析认为具身智能玩具AI陪伴机器人等智能化产品有望成为下一轮增长点[6] - 中国玩具企业凭借敏锐市场嗅觉快速产品迭代能力和完整产业链优势抢占先机使中国智造成国际市场上新名片[7]