信用债ETF获批质押式回购资格 - 海富通基金旗下信用债ETF（511190）自2025年6月6日起可作为质押券进行质押式回购交易，成为市场首批通用质押式回购担保品的信用债ETF之一 [1] - 该ETF已连续11个交易日获资金净流入，累计净流入额超35.8亿元，最新流通份额0.90亿份和流通规模90.30亿元均创历史新高 [1] 产品结构与市场影响 - 信用债ETF（511190）跟踪上证基准做市公司债指数，成分券主要由AAA级债券构成，发行人以央国企为主，信用评级高且流动性有保障 [2] - 中诚信国际指出信用债ETF正从单一配置工具向兼具交易与融资功能的复合型品种转型，在"资产荒"背景下有望继续提升市场认可度 [2] 业务创新价值 - 通用质押式回购业务可帮助投资者利用ETF质押融资提高资金使用效率，满足多元投资策略 [1] - 该机制有助于提升场内流动性，增强信用债ETF吸引力，便于各类投资者参与，推动产品发展 [1] - 质押机制结合T+0交易便利性有望带动信用债市场流动性改善，优化债券市场生态 [2]

截至2025年5月29日10:30，信用债ETF基金(511200)多空胶着，最新报价100.69元。拉长时间看，截至2025年5月28日，信用债ETF基金近3月累计上涨 1.11%，涨幅排名可比基金1/4。 流动性方面，信用债ETF基金盘中换手40.3%，成交27.45亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至5月28日，信用债ETF基金近1周日均成交39.3亿元。 从资金净流入方面来看，信用债ETF基金近12天获得连续资金净流入，合计"吸金"27.80亿元，日均净流入达2.32亿元。规模方面，信用债ETF基金最新规模 达68.08亿元，创成立以来新高。 回撤方面，截至2025年5月28日，信用债ETF基金成立以来最大回撤1.04%，相对基准回撤0.22%。回撤后修复天数为26天，在可比基金中回撤后修复最快。 业内人士认为，信用债ETF尤其是基准做市信用债ETF具有分散化投资、透明度高、流动性强等优势，可以有效满足各类投资者的需求，未来有望获得更多 投资者青睐，实现规模进一步突破。 信用债ETF基金紧密跟踪上证基准做市公司债指数，上证基准做市债券指数系列从上海证券交易所上市的债券中，分别选取符合上交所基准做市品种 ...

基金规模与市场地位 - 南方基金旗下上证公司债ETF（511070）规模突破100亿元，成为信用债ETF市场的重要标杆 [1] - 该产品获得市场广泛认可，为投资者提供丰富多元的资产配置选择 [1] 产品特点与投资价值 - 上证公司债ETF（511070）紧密跟踪上证基准做市公司债指数（950245），成分券发行主体信用评级均为AAA，央国企合计占比超过99% [3] - 产品具有低费率、高透明度和高效交易机制，持续获得市场认可 [3] - 标的指数久期约为4年，静态收益率介于5年中债隐含评级AA+和AAA-等级之间，等同于一键配置5年左右高等级公司债 [3] - 标的指数近一年收益、近两年收益高于中长期纯债基金中位收益，具有较高弹性 [3] 交易流动性 - 上证公司债ETF（511070）二级市场成交活跃，流动性高，近一月日均成交额34.6亿，日均换手率47.9% [3] 政策与业务创新 - 信用债ETF试点开展交易所债券通用质押式回购业务拟于近日正式实施 [4] - 符合条件的信用债ETF产品可试点开展交易所债券通用质押式回购业务，要求规模超过20亿元 [4] - 上证公司债ETF（511070）最新规模已突破100亿元，有望纳入回购质押库，未来投资者或可通过质押ETF份额获取资金，提升资金使用效率 [4]

这几年来，令挖掘基感悟最深的一个词就是"变局"。过去对一切熟识的掌控感，开始逐渐被不确定性所取代。 一年期定期存款利率首次跌破1%、货基收益率持续下行……无风险利率带来的"稳稳的幸福"正在消失，而货币总量的增长与购买力可能的缩水却将伴随着 国民经济的滚滚向前如影随形。 一边是长期低利率时代的加速渐进，优质"资产荒"正从周期性现象走向新常态；另一边是权益市场的波动之频繁，愈发考验投资者的"顿感力"与配置智慧。 当变局与不确定性本身成为了最确定的主题，市场正在本能地追寻更稳健的价值锚点。 随着今日一则大消息传来——信用债ETF开展质押式回购即将正式实施 来源：智通财经 信用债ETF这个组合了稳健票息与交易灵活度的金融工具，正在完成从组合配角到核心拼图的进化。 01 工具解码 ——信用债ETF基金的双重底色 信用债ETF基金的内核，正是"信用债"叠加"ETF"所产生的化学反应。 所谓信用债，指的是依赖企业自身信用，而非政府直接背书的债券。 主要包括商业银行等金融机构发行的普通金融债，以及非金融企业（含城投、央国企）发行的公司债、企业债、中期票据、短期融资券等。 来源：中信建投证券 ——信用债ETF基金的三个认知 作 ...

市场表现 - 信用债ETF基金(511200)最新报价100.39元，多空胶着 [3] - 盘中换手率达106.41%，成交45.73亿元，市场交投活跃 [3] - 近1周日均成交43.42亿元 [3] 规模与份额 - 最新规模达42.99亿元，创成立以来新高 [3] - 最新份额达4280.75万份，创近3月新高 [3] 资金流向 - 近3天连续资金净流入，合计2.80亿元 [3] - 最高单日净流入1.30亿元，日均净流入9345.09万元 [3] 产品特征 - 管理费率0.15%，托管费率0.05%，为可比基金中最低 [3] - 近1月跟踪误差0.005%，跟踪精度较高 [3] - 跟踪上证基准做市公司债指数，呈现中短久期特征 [4] - 利率风险相对较低，契合稳健风格投资需求 [4] 市场环境 - 降准释放长期流动性叠加人民币汇率企稳，短期资金利率中枢回落至政策利率附近 [3] - 5月非信贷高峰期，市场流动性需求下降，预计短端资金利率仍有望低位运行 [3] - 利率下行背景下，有机会捕捉无风险利率下行及利差压缩带来的资本利得 [4]

信用债ETF资金流入加速 - 海富通旗下信用债ETF（511190）最新规模突破50亿元达50.13亿元创历史新高，较4月1日规模增长约38% [1] - 该ETF近4个交易日累计净流入超1.8亿元，近20个交易日净流入超13.8亿元 [1] - 全市场11只信用债ETF合计4月以来净流入超200亿元，最新总规模达1003.74亿元，较去年年末540亿元规模接近翻倍 [1] 信用债市场行情与特点 - 信用债ETF（511190）5月7日早盘异动上涨0.02%，成交额超2500万元 [3] - 该ETF跟踪的上证基准做市公司债指数成分券以AAA级债券为主，发行人多为央国企，信用评级高且流动性有保障 [3] - 债券市场牛市基础未变但波动或加大，信用债大概率跟随利率债延续牛市，高票息资产荒持续 [1] 政策与市场动态 - 中国人民银行宣布降准0.5个百分点释放长期流动性约1万亿元，并降低政策利率0.1个百分点 [2] - 华福证券建议关注5月关税冲击、内需政策及货币政策变化，信用债估值回升后配置价值凸显，可把握流动性好的品种波段机会 [3] 行业展望 - 当前信用债收益率处于历史较低分位数，预计大幅下降空间有限 [1] - 建议强化组合灵活性，结合资金宽松预期时点进行配置 [3]