报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价格上调至13.96元 [2][10] 报告的核心观点 - 工业互联网平台高速增长、走出去战略持续突破、AI应用场景加速落地是公司发展亮点，预计2025 - 2027年营收和净利润持续增长 [3][10] 各部分总结 财务摘要 - 2023 - 2027年预计营业收入从11.41亿元增长至22.68亿元，净利润从6200万元增长至2.13亿元，净资产收益率从4.3%提升至10.6% [4] 交易数据 - 52周内股价区间7.01 - 16.02元，总市值77.49亿元，总股本6.78亿股，流通A股4.23亿股 [5] 资产负债表摘要 - 股东权益15.46亿元，每股净资产2.28元，市净率5.0，净负债率 - 39.20% [6] 股价走势 - 52周股价走势图展示走势，1M、3M、12M绝对升幅分别为2%、 - 29%、32%，相对指数升幅分别为2%、 - 21%、22% [7][8][9] 公司业务发展 - 2024年工业互联网平台产品增439.04%，ERP实施及运维服务增10.73%，2025年第一季收入降20.55% [10] - 2024年成熟产品“走出去”，工业大模型推广至30余家外部企业，智能洗选方案出海，数智化系统拓展西南、西北市场 [10] - 基于盘古矿山大模型的AI应用场景加速落地，累计孵化120余类成熟场景，覆盖多行业，2024年AI业务合同金额达2.56亿元 [10] 财务预测 - 对2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表等多指标进行预测，如资产负债率从33.5%升至39.4% [11] 可比公司估值 - 与梅安森、赛意信息对比，云鼎科技2024 - 2026年PE分别为82、61、47倍 [12]

公司发展部署与目标 - 结合能源行业智能化需求及自身优势，融合5G、人工智能等技术，加大产品研发和推广力度，通过多种形式补强业务链条，打造“五元一体”产品/服务体系，提升行业解决方案价值创造能力 [1] - 秉持建设一流能源行业数智化解决方案提供商愿景，聚焦能源行业数字化转型，发展工业互联网业务，做强智能化建设领域，打造可规模复制的软硬件产品体系，构建产业生态圈和创新生态链，为新质生产力蓄势赋能 [2] 业务拓展与合作情况 2024年 - 产品、技术、市场协同发力，成熟产品“走出去”，工业大模型推广至30余家外部企业，承建2个AI训练中心，AI业务合同金额达2.56亿元 [2] - 承建ETT蒙古国输煤和选煤厂EPC项目，智能洗选解决方案首次出海，系列数智化实践成果复制拓展至我国西南、西北市场 [2] 2025年 - 组建市场营销中心，建立区域营销体系，加大市场开拓力度 [2] 公司设施情况 - 公司未建立数据中心 [2] 业绩相关情况 2025年一季度业绩下降原因 - 受大项目验收周期影响，2025年第一季度竣工验收项目收入同比减少，2024年第一季度有2个大型项目完成竣工验收 [2] - 报告期内行业竞争加剧，部分产品毛利率下降 [2] 规模项目验收情况 - 公司将加强项目管控，打造标准化项目管理体系，确保项目按期高质量交付验收 [2] 项目实施情况 - 新一代工业生产环网“综合承载网”仅在山东能源个别煤矿试点，尚未对公司业绩产生重大影响 [2] 客户合作情况 - 持续深化与大型央企国企合作，业务覆盖煤炭、电力、化工、油气等能源行业细分领域 [2]

财务表现 - 公司2024年全年实现营业收入17.66亿元，同比增长29.26%，归属于上市公司股东的净利润为1.06亿元，同比增长94.58% [1] - 2025年第一季度营业收入5.74亿元，同比增长54.16%，归属于上市公司股东的净利润为2742.20万元，同比增长113.88% [1] 业务增长驱动因素 - 自有品牌业务成为核心增长引擎，家居清洁品牌"绽家"2024年全渠道销售额同比翻倍增长，天猫、抖音、小红书等平台GMV同比增幅均超100% [3] - 自有保健品牌"斐萃"聚焦女性抗衰领域，自2024年9月上线后快速放量 [3] - 品牌管理业务通过全链路数字化能力赋能合作品牌，以拜耳康王为例，推动其全网销售额同比增长283%，2024年此类业务营收同比激增212% [3] 数字化能力建设 - 公司构建全链路数智化决策体系，通过自研系统DeepSeek R1在市场洞察、产品开发及供应链管理环节实现精准决策 [3] - 2024年推出的业财一体化平台实现业务与财务数据实时交互，自动化客服与智能工单系统优化了OMS系统响应效率 [3]