公司融资与项目投资 - 公司拟通过向特定对象发行股份募集资金不超过30亿元，用于20万吨/年乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目及年产3000万平方米高世代面板用PVA光学薄膜项目 [1] - 20万吨乙烯法PVA树脂项目计划总投资36.56亿元，拟投入募集资金26亿元，配套建设36万吨/年醋酸乙烯和30万吨醋酸甲酯装置，由江苏皖维新材料有限责任公司在江苏滨海经济开发区沿海工业园建设 [1] - 年产3000万平方米PVA光学薄膜项目计划总投资6.61亿元，拟投入募集资金4亿元，包括两条生产线，设计年产能分别为1300万平方米和1700万平方米 [1] - 本次募投项目为一期工程，公司此前已规划总投资约100亿元、占地约1000亩建设年产40万吨乙烯法PVA树脂及下游产业链项目，并于2025年11月16日开工建设 [1] - 本次股票发行对象为公司的母公司安徽皖维集团有限责任公司 [3] 项目战略意义与协同效应 - 新建的乙烯法PVA项目将为光学膜项目提供优质原料，并与公司现有PVB树脂、高强高模PVA纤维、VAE乳液等下游业务形成深度协同与高效联动 [2] - 公司已形成五大产业链，包括PVA-PVA光学薄膜-偏光片、PVA-PVB树脂-PVB胶片-安全玻璃、PVA/VAC-VAE乳液-可再分散性胶粉、PVA-高强高模PVA纤维-绿色建材、糖蜜-生物质VAC-PVA-可降解水溶膜-生物基材料 [8] 行业现状与市场机会 - PVA是兼具功能性与环保性的高分子材料，高端化、绿色化是产业发展趋势 [3] - 乙烯法PVA具备杂质含量极低、产品纯净度高、光学性能突出等优势，是生产PVA光学薄膜的关键基础材料，但我国产能长期偏低，高端原料供应不足 [3] - 我国虽是全球最大PVA生产国，但产品仍以常规通用型为主，高纯度、高稳定性、专用型特种PVA长期依赖进口，国内高端PVA整体进口依存度超过45% [4] - 在光学显示、光伏储能、医药食品级PVA领域，进口依存度高达80%以上 [4] - PVA光学薄膜市场长期由日本可乐丽、三菱化学等主导，国内公司与台湾长春具备量产能力，但市场占有率较低，自给率不足5% [4] - 大幅宽、高世代PVA光学薄膜产品，国内尚无企业实现批量供应 [4] - 按行业权威生产定额测算，2025年国内偏光片年需求量对应PVA光学薄膜实际需求约2.6亿平方米，其中高端PVA光学薄膜需求占比超70% [5] 公司技术实力与市场地位 - 公司已完成年产6万吨乙烯法特种PVA树脂项目升级改造 [5] - 公司已建成两条专业化、规模化PVA光学薄膜生产线：一条年产500万平方米，产品幅宽1600mm；另一条年产700万平方米，产品幅宽达3400mm [5] - 公司新建的年产2000万平方米TFT偏光片用宽幅PVA光学薄膜生产线即将建成投产 [5] - 公司已成为国内产能最大、技术最先进、产业链最完整、产品品种最齐全的PVA系列产品生产商 [5] - 公司在安徽、广西、内蒙古布局三大产业基地，PVA年产能31.5万吨，产销量连续多年位居国内第一、世界前列 [5] - 公司是中国大陆地区仅有的PVA光学薄膜批量生产销售企业 [6] - 公司高强高模PVA纤维的产销量位居国内行业第一 [6] - 公司汽车级PVB树脂及胶片生产技术位居国内前列 [6] - 公司生物质PVA生产技术为全国唯一 [6] - 公司可再分散性乳胶粉产品在国内外市场份额持续提升 [6] 公司近期经营动态 - 因上游原材料醋酸乙烯、乙烯（原材料均为原油）价格上涨，公司决定对PVA产品的所有品种价格进行上调，幅度为每吨2000元 [4] - 公司2025年上半年净利润增长107% [1]

公司项目动态 - 公司承建的江苏皖维新材料有限公司年产20万吨乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目在江苏盐城开工 [1] - 公司承建的广西自贸区宏坤新材料科技有限公司20万吨/年粗苯加氢项目于今年7月以来顺利实现中交，该项目为国内单套规模最大、华南地区唯一的苯加氢项目 [1] - 公司承建的青海汇信高纯碳酸锂项目、广西昌德新材料有限公司年产65万吨化工新材料一体化项目（一期工程）于今年7月以来顺利实现中交 [1] - 公司承建的山西领泽10万吨锂电池新材料项目（一期3万吨乙胺及配套工程）、百杰瑞（荆门）新材料有限公司3.6万吨锂电材料项目顺利通过整体竣工验收 [1] - 公司承建的朴烯晶新能源材料（上海）有限公司超高纯高分子量聚乙烯项目一期工程、安徽临涣焦化股份有限公司3万吨/年碳酸酯项目、湖北宜化新能源有限公司20万吨/年烧碱搬迁节能改造项目建成并一次投产成功 [1] - 公司参建的甘肃巨化新材料公司高性能硅氟新材料一体化项目正在建设中，该项目为甘肃历史上投资规模最大的工业项目 [2] - 公司承建的广东领创化工年产98万吨绿色化工新材料项目正在建设中，该项目为全球增塑剂产能最大生产基地项目 [2] - 公司承建的天岳（天门）新材料30万吨/年尼龙6聚合项目正在如火如荼建设中，该项目为湖北省重点项目，属于一批超5亿元以上项目 [2] 行业与公司战略 - 公司在推进企业高质量发展进程中，抢抓新材料产业发展机遇 [1] - 公司在全国先后承建了50多个重点新材料产业项目 [1]

项目概况 - 江苏皖维全资子公司皖维高新年产20万吨乙烯法功能性聚乙烯醇树脂及配套项目于11月16日在盐城市滨海县开工 [2] - 项目总投资约100亿元，占地约1000亩，将分两期建设 [2] - 一期项目投资约36亿元，主要建设20万吨/年乙烯法功能性聚乙烯醇树脂生产装置，并配套建设36万吨/年醋酸乙烯和30万吨醋酸甲酯装置 [4] - 二期项目投资约64亿元，将再建设40万吨/年醋酸乙烯和20万吨/年乙烯法功能性聚乙烯醇树脂，并延伸产业链生产PVA下游高附加值产品 [4] 工艺优势与战略意义 - 乙烯法PVA工艺相比传统电石法具有绿色低碳、品质优异的显著优势，能够生产满足食品、医药等高端应用领域要求的功能性产品 [4] - 公司PVA光学薄膜等新材料产品已实现产销两旺，打破国外垄断 [4] - 2025年上半年皖维高新归母净利润同比增长97.47%，高端新材料产品已成为业绩增长的重要驱动力 [4] - 选择盐城滨海建设新基地可依托当地丰富的石化乙烯、天然港口、蒸汽供热和风光绿电等发展要素，发挥乙烯法PVA路线的综合竞争优势 [4] 行业现状与市场地位 - 聚乙烯醇（PVA）是一种水溶性高分子材料，具备较好绝缘性、成膜性及气体阻隔性，广泛应用于新能源汽车、包装、建筑、医药等领域 [5] - 中国是全球最大的PVA生产国，产能约110万吨，同时也是世界上最大的PVA出口国 [5] - 2024年PVA出口量创下历史新高，达到21.02万吨，同比增长约14.3% [5] 行业发展趋势 - 国内PVA行业正面临结构性转变，传统通用级PVA产品竞争激烈，高端功能性PVA产品需求旺盛且利润空间较大 [6] - 环保政策日益严格使传统电石法装置面临转型压力，新建项目更多采用乙烯法工艺，将促进行业优胜劣汰 [6] - 预计未来3~5年，国内PVA产能将进一步向技术领先、环保达标的大型企业集中 [6] 下游应用拓展 - 功能性PVA树脂在新能源汽车夹胶玻璃、光伏胶膜、建筑节能材料等领域的需求正快速增长 [6] - PVA可作为生产乙烯—乙烯醇共聚物（EVOH）的关键原料，EVOH被誉为气体阻隔性最好的树脂，广泛应用于高阻隔性包装、汽车燃油箱和地暖管等领域 [6] - 全球EVOH市场主要由日本可乐丽、三菱化学等公司主导，技术壁垒高，而乙烯法PVA是进军此高端市场的前提 [6]

公司投资决策 - 公司通过出资组建江苏皖维新材料有限责任公司议案 [2] - 公司投资新建年产20万吨乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目 [2] - 公司修订关联交易与资金往来管理办法部分条款 [2] 项目规模 - 新建乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目年产能达20万吨 [2]

会议基本信息 - 现场会议时间为2025年9月5日下午14:30 地点为公司研发中心6楼百人会议室 由第九届董事会董事长吴福胜主持 [3] - 网络投票通过上海证券交易所交易系统进行 交易系统投票时间为9:15-9:25 9:30-11:30 13:00-15:00 互联网投票平台时间为9:15-15:00 [1] - 会议采用现场投票与网络投票相结合方式 同一表决权重复表决时以第一次投票结果为准 [2] 重大投资项目 - 拟投资新建年产20万吨乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目 配套建设36万吨/年醋酸乙烯和30万吨醋酸甲酯装置 [7] - 项目总投资365,629.54万元 其中建设投资343,220万元 占地面积约540亩 建筑面积约118,060平方米 [7] - 通过出资组建江苏皖维新材料有限责任公司实施项目 注册资本10亿元 公司出资8亿元持股80% 滨海县沿海投资发展有限公司出资2亿元持股20% [7] 行业背景与战略意义 - 中国是全球最大PVA生产国 产能约110万吨 2024年PVA出口量达21.02万吨 同比增长14.3% [4] - 乙烯法PVA具有成本优势 品质好性能优 更适用于精细化高端化下游领域 是行业主流发展趋势 [5] - 项目将推动下游产业链在液晶显示 汽车制造 膜材料等高端领域应用 形成进口替代 构建新质生产力 [7] 公司治理制度修订 - 修订《公司关联交易与资金往来管理办法》部分条款 进一步规范公司治理 [8] - 与关联自然人交易金额300万元以上且占净资产0.5%以上需董事会审议披露 与关联法人交易金额3,000万元以上且占净资产5%以上需股东会审议 [9] - 明确关联交易豁免审议披露情形 包括单方面获得利益 利率不高于LPR的资金提供等 [14][15]

项目投资 - 皖维高新出资8亿元人民币组建江苏皖维新材料有限责任公司并控股80%权益 滨海县沿海投资发展有限公司出资2亿元人民币持股20%权益 [2] - 项目规划总投资约100亿元人民币 占地约1000亩 分两期建设 [2] - 一期项目投资36亿元人民币 建设36万吨/年醋酸乙烯和20万吨/年乙烯法功能性聚乙烯醇树脂产能 [2] - 二期项目投资64亿元人民币 建设40万吨/年醋酸乙烯和20万吨/年乙烯法功能性聚乙烯醇树脂产能 并延伸建设PVA下游产业链包括VAE乳液/可再分散性乳胶粉/PVB树脂/PVB胶片等项目 [2] 建设规划 - 一期项目建设期预计为18个月（自取得施工许可证起） 投产后适时启动二期项目建设 [3] - 8月14日公司与江苏滨海经济开发区管理委员会签署项目投资协议 [2] 行业背景 - 聚乙烯醇（PVA）具有绝缘性/成膜性/气体阻隔性/水溶性等特性 广泛应用于食品/医药/农业/石油开采等行业 [3] - 中国是全球最大PVA生产国 产能约110万吨 同时为全球最大PVA出口国 [3] - 2024年PVA出口量达21.02万吨 创历史新高 同比增长14.3% [3] 战略意义 - 公司依托沿海石化乙烯和港口资源建设新产业基地 充分发挥乙烯法PVA路线的综合竞争优势 [3] - 项目有利于抢占行业发展前瞻性布局 加速企业高端化/绿色化转型 实现更高质量发展 [3]

对外投资概述 - 公司拟出资组建"江苏皖维新材料有限责任公司"并投资新建年产20万吨乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目，总投资343,220万元[1] - 江苏皖维注册资本10亿元，公司出资8亿元持股80%，滨海县沿海投资发展有限公司出资2亿元持股20%[1] - 项目分两期建设，一期为20万吨/年乙烯法PVA树脂及配套36万吨/年醋酸乙烯、30万吨醋酸甲酯装置[3] 行业背景与战略动机 - 中国是全球最大PVA生产国（产能110万吨）和出口国（2024年出口21.02万吨，同比+14.3%），但行业面临同质化竞争加剧[1] - 乙烯法PVA因原料成本下降（乙烯价格大幅降低）、品质优越及低碳特性成为行业主流趋势，沿海地区具备原料、能源和物流优势[2] - 公司通过该项目可巩固行业龙头地位，实现高端化、绿色化转型，应对"内忧外患"的竞争环境[1] 项目具体规划 - 总体规划投资100亿元占地1000亩，一期投资36亿元建设20万吨PVA及配套装置，二期投资64亿元扩建20万吨PVA及下游产业链[8] - 项目选址江苏滨海经济开发区，享受8万元/亩土地挂牌价及"七通一平"基础设施支持[9] - 合资公司将独立运营项目，资金除注册资本外通过自筹解决[3] 技术与市场优势 - 乙烯法PVA适用于液晶显示、汽车制造、膜材料等高端领域，有望实现进口替代[8] - 沿海区位优势显著：风光绿电资源丰富、液体化学品海运成本低、国内外市场辐射能力强[2] - 项目工艺技术自主可控，符合国家产业政策导向，预计将提升国内PVA行业发展水平[8] 公司治理程序 - 董事会已全票通过议案（9票同意），尚需提交2025年第二次临时股东会审议[4] - 独立董事专门会议和董事会战略委员会已事前审议并支持该议案[4] - 本次投资不构成关联交易或重大资产重组[4] 财务与实施安排 - 合资公司需在协议签订30日内完成注册，并按比例到账注册资本金[8] - 一期项目计划取得施工许可后24个月内建成投产，二期将视情况适时启动[8] - 项目建成后将丰富公司产品结构，培育新利润增长点，增强国际市场竞争力[10]

监事会会议审议情况 - 公司2025年半年度报告及其摘要的编制和审议程序规范合法，符合相关法律法规及《公司章程》的各项规定，内容真实、准确、完整 [1] - 公司2025年半年度报告及其摘要的内容和格式符合中国证监会和上海证券交易所的各项规定，报告客观、完整地反映了公司的财务状况和经营情况 [1] - 在报告编制过程中，未发现公司参与半年度报告编制和审议的人员有违反保密规定的行为 [1] 新建年产20万吨乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目 - 项目遵循国家产业政策导向，符合我国资源格局变化趋势，满足企业建设实行高起点、高标准的规划要求，有助于公司可持续发展 [3] - 项目所涉及的工艺技术安全环保，知识产权自主可控，建成达产后将有效提升公司产品技术含量，实现关键材料的进口替代 [3] - 项目将形成公司新的利润增长点，有效降低成本，增强下游制品在国际市场的竞争力，具有良好的经济效益和社会效益 [3] 修订《公司关联交易与资金往来管理办法》 - 公司根据《中华人民共和国公司法》、《上市公司章程指引》、《上市公司治理准则》、《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规的最新规定，对《公司关联交易与资金往来管理办法》部分条款进行相应调整和修订 [3] - 修订符合公司实际情况，有利于进一步规范公司治理 [3]

投资计划 - 公司拟在江苏滨海经济开发区投资建设乙烯法功能性聚乙烯醇树脂生产基地 规划总投资约100亿元 占地约1000亩 [1] - 项目分两期建设 一期为20万吨/年乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目 含配套建设的36万吨/年醋酸乙烯和30万吨醋酸甲酯装置 [1] - 一期项目总投资365,629.54万元 其中建设投资343,220万元 总占地面积约540亩 建、构筑物占地面积118,060平方米 [2] 项目实施主体 - 公司出资8亿元控股设立江苏皖维新材料有限责任公司 注册资本10亿元 持有80%权益 [1] - 江苏滨海经济开发区管理委员会所属国有公司滨海县沿海投资发展有限公司出资2亿元 持有20%权益 [1] - 新设立的公司将独立经营20万吨/年乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目 项目所需资金除资本金外由该公司自筹解决 [1] 项目审批与合作方 - 九届十四次董事会会议审议通过出资组建江苏皖维新材料有限责任公司暨投资新建年产20万吨乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目的议案 [2] - 投资协议直接主体为江苏滨海经济开发区管理委员会（政府派出机构） 间接协议主体为滨海县沿海投资发展有限公司（国有独资企业法人） [2] - 项目可行性研究报告由东华工程科技有限公司提供 项目建设包括醋酸乙烯装置、聚乙烯醇装置、公用工程装置及各辅助装置等 [2]