已有23家公司公布了前三季度业绩预告，业绩预增公司有20家，占比86.96%。 | 代码 | 简称 | 业绩预告 | 预计净利润增幅 | 最新收盘价 | 7月以来涨 | 近5日主力资金净流 | 申万 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 日期 | 中值（%） | （元） | 跌（%） | 入（万元） | 行业 | | 002846 | 英联 | 2025.09.30 | 1602.05 | 19.40 | -2.81 | -2327.15 | 轻工 | | | 股份 | | | | | | 制造 | | 002562 | 兄弟 | 2025.09.17 | 230.37 | 7.26 | 48.77 | 19109.54 | 基础 | | | 科技 | | | | | | 化工 | | 605020 | 永和 | 2025.10.09 | 218.42 | 28.38 | 23.18 | 3280.44 | 基础 | | | 股份 | | | | | | 化工 | | 300604 | 长川 | 2025.09.23 | 138.3 ...

从净利润变动看，英联股份、兄弟科技、长川科技前三季度净利润实现翻倍增长，同比增幅依次为1602.05%、230.37%、138.39%；皖维高新、中泰股 份、吉宏股份随后，净利润同比增幅均超过60%。 来源：人民财讯、数据宝 | | | | 已发布三季报预告上市公司 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 简称 | 总市值 | 三季报净利润 | 三季报净利润 | 评级机构 | 申万一级 | | | | (亿元) | (亿元) | 同比(%) | 家数 | 行业 | | 002475 | 立讯精密 | 4691.33 | 111.17 | 22.50 | 29 | 电子 | | 300604 | 长川科技 | 628.07 | 8.52 | 138.39 | 5 | 电子 | | 002204 | 大连重工 | 123.80 | 4.91 | 24.22 | 1 | 机械设备 | | 600063 | 皖维高新 | 128.49 | 3.80 | 89.79 | 5 | 基础化工 | | 603418 | 友升股份 | 123.97 ...

文章核心观点 - 截至9月30日收盘，深沪北市场共有75只个股出现连续5日或以上主力资金净流入现象，显示资金对这些公司存在持续性的买入兴趣 [1] - 寒武纪-U以连续30日主力资金净流入、累计净流入41.92亿元的表现最为突出，成为资金流入持续时间最长、总规模最大的个股 [1] - 和邦生物在主力资金净流入占成交额的比例方面排名居首，占比达13.89%，显示其资金流入的强度最高 [1] 主力资金净流入持续时间排名 - 寒武纪-U连续主力资金净流入天数达30日，在所有个股中排名第一 [1] - 中南传媒、振德医疗、福建水泥均连续8日主力资金净流入，并列持续时间第二 [1][2] - 燕东微、咸亨国际连续7日主力资金净流入 [1][2] - 盛屯矿业、正泰电器、许继电气、长沙银行、德迈仕、英派斯均连续6日主力资金净流入 [1][2] 主力资金净流入总规模排名 - 寒武纪-U连续30日累计净流入主力资金41.92亿元，净流入规模最大 [1] - 华友钴业近5日累计净流入18.29亿元，净流入规模位列第二 [1] - 洛阳钼业近5日累计净流入16.81亿元，净流入规模位列第三 [1] - 盛屯矿业近6日累计净流入6.55亿元，天齐锂业近5日累计净流入5.76亿元 [1] 主力资金净流入占成交额比例排名 - 和邦生物近5日主力资金净流入占成交额比例高达13.89%，占比排名居首 [1] - 浙海德曼该比例达10.74%，中南传媒该比例达10.70%，长沙银行该比例达9.30% [1][2] - 福建水泥该比例达9.54%，麦迪科技该比例达8.55%，振德医疗该比例达7.29% [1][2] 个股期间累计涨跌幅表现 - 聚辰股份近5日累计上涨35.39%，寒武纪-U累计上涨41.87% [1] - 华友钴业累计上涨25.57%，洛阳钼业累计上涨25.40%，盛屯矿业累计上涨26.16% [1] - 德方纳米累计上涨23.39%，燕东微累计上涨21.21%，东方电缆累计上涨18.05% [1][2] - 太阳纸业近5日累计下跌0.69%，是统计中少数出现下跌的个股 [2]

业绩预告总体情况 - 截至9月30日，已有22家公司公布前三季度业绩预告 [1] - 业绩预增公司有19家，报喜公司比例为86.36% [1] - 业绩预降和预亏公司各有1家 [1] 高增长公司净利润增幅 - 以预计净利润增幅中值统计，共有3家公司净利润增幅超100% [1] - 净利润增幅在50%至100%之间的有4家公司 [1] - 英联股份预计前三季度净利润增幅中值最高，为1602.05% [1] - 兄弟科技和长川科技预计前三季度净利润同比增幅中值分别为230.37%和138.39%，位列第二、第三 [1] 行业与板块分布 - 前三季度业绩增幅预计翻倍股主要集中在轻工制造、基础化工、电子等行业，各有1只个股 [1] - 业绩预计翻倍股在主板和创业板分别有2只和1只 [1] 个股市场表现 - 业绩预计翻倍股自7月以来平均上涨58.62%，表现强于沪指 [2] - 长川科技7月以来涨幅最高，达132.36% [2] - 兄弟科技和皖维高新7月以来涨幅分别为50.41%和33.62% [2] - 近5日主力资金净流入最多的个股为长川科技（28086.29万元）、皖维高新（19883.82万元）和兄弟科技（17924.97万元） [2]

行业投资评级 - 石油天然气行业评级为增持（维持）[6] - 基础化工行业评级为增持（维持）[6] 核心观点 - 石化化工行业稳增长工作方案发布 明确增强高端化供给 科学调控重大项目建设 做好化肥生产保供等工作举措[1] - 方案对炼油 乙烯 PX 煤制甲醇和现代煤化工等多个细分领域明确新增产能调控要求 将助力供给优化[1] - 考虑25H1以来化学原料及制品行业资本开支增速下行拐点已现 叠加反内卷等助力 行业景气有望修复[1] - 增强高端化供给引导下 电子/新能源/医疗装备等领域高端化工材料 生物化工 绿氨/绿醇 海水提钾等新兴技术有望加快发展[1] 产能调控与供给优化 - 方案明确严控新增炼油产能 合理规划乙烯 PX 煤制甲醇等产品新增产能规模和投放节奏[2] - 重点支持老旧装置减量置换 技改升级 依托煤水资源适度布局现代煤化工项目[2] - 24年我国炼油产能同比-1%至9.70亿吨 PX产能同比0%至0.44亿吨 甲醇产能同比+2%至1.03亿吨[2] - 24年我国乙烯产能同比+7%至5542万吨 25-26年计划新增产能合计2415万吨[2] - 近五年乙烯装置集中投放 供需格局显著趋弱致产品价差筑底[2] 化肥保供与新型肥料发展 - 方案要求优化重点化肥生产企业最低生产计划管理[3] - 支持煤炭 磷矿石 天然气 硫磺 冶炼副产硫酸等重点原料供应企业与化肥生产企业签订长协[3] - 2025年初以来部分肥料上游原料（尤其磷肥原料硫磺 硫酸等）价格涨幅显著[3] - 方案要求完善化肥产运储销贸一体化调控体系 推动缓/控释肥 水溶肥 液体肥 中微量元素肥等发展[3] 高端化供给与新技术发展 - 方案要求增强高端化供给 加快数字化绿色化转型[4] - 鼓励发展集成电路 新能源 医疗设备 低空经济 人形机器人等领域新兴材料[4] - 电子化学品 特种工程塑料 特种橡胶 高性能膜材料 碳纤维材料等产品创新和国产替代进程有望提速[4] - 推动传统材料提质 涂料 染料 农药等传统大宗产品发展有望向低能耗 环保化和高端化方向转型[4] - 新兴技术有望加快培育 包括二氧化碳捕集 绿氨/绿醇应用 生物化工 海水提钾等[4] 重点推荐公司 - 炼油/PX/煤制甲醇等新增产能约束增强 推荐恒力石化/桐昆股份/华鲁恒升/鲁西化工/华谊集团[1][2] - 化肥生产保供强化及新型肥料发展 推荐云天化/兴发集团[1][3] - 化工新材料及新兴技术方面 推荐皖维高新/光威复材/新和成/东材科技[1][4] - 云天化目标价41.47元 东材科技目标价32.43元 华鲁恒升目标价29.87元 鲁西化工目标价16.15元[7] - 恒力石化目标价22.44元 华谊集团目标价10.80元 桐昆股份目标价18.26元 光威复材目标价36.00元[7] - 新和成目标价27.82元 皖维高新目标价6.67元 兴发集团目标价29.60元[7] 行业数据表现 - 24年炼油产能9.70亿吨 PX产能0.44亿吨 甲醇产能1.03亿吨 乙烯产能5542万吨[2] - 24年炼油产能同比下降1% PX产能同比持平 甲醇产能同比增长2% 乙烯产能同比增长7%[2] - 25-26年乙烯计划新增产能合计2415万吨[2]

市场板块轮动 - A股市场出现"高切低"现象 前期领涨的AI算力和AI应用板块熄火 石油石化 房地产等低位板块开始领涨[1][4] - 石油石化板块单日上涨1.46% 成交额69亿元 但年内累计仍下跌2.47%[4][5] - 农林牧渔板块单日上涨1.08% 成交额106亿元 有色金属板块5日涨幅达4.31%[4][5] 算力板块业绩表现 - 13家上市公司披露三季报预告 算力相关个股业绩普遍大幅增长[7] - 兄弟科技前三季度净利润最高1.15亿元 同比增长253.42% 产品已进入PEEK材料领域[7] - 长川科技净利润最高8.77亿元 同比增长145.38% 因半导体行业需求增长带动订单充裕[7] - 立讯精密预告净利润113.44亿元 同比增长25% 涉及人工智能和高速铜连接领域[7][8] 提前锁定业绩增长的公司 - 15家公司通过上半年净利润已超过去年前三季度业绩 提前锁定业绩大增[9][10] - 新易盛上半年净利润39.42亿元 同比增长355.68% 远超去年前三季度的16.46亿元[10][12] - 寒武纪-U上半年净利润10.38亿元 实现扭亏为盈 去年前三季度亏损7.24亿元[10][12] - 胜宏科技上半年净利润21.43亿元 同比增长366.89% 远高于去年前三季度的7.65亿元[10][12]

化学纤维板块市场表现 - 9月26日化学纤维板块整体上涨3.48%，显著跑赢大盘，当日上证指数下跌0.65%，深证成指下跌1.76% [1] - 神马股份以10.05%涨幅领涨板块，三房巷涨10.00%，新凤鸣涨9.43%，新乡化纤涨6.73%，皖维高新涨5.15%，南京化纤涨5.12% [1] - 板块内部分化明显，海阳科技下跌2.24%，同益中下跌1.51%，宝丽迪下跌1.48%，优彩资源下跌1.31% [2] 个股交易数据 - 皖维高新成交额达11.64亿元，成交量188.03万手，为板块内成交最活跃个股 [1] - 新乡化纤成交量128.78万手，成交额5.69亿元，显示较高市场关注度 [1] - 天富龙成交额达5.86亿元，收盘价48.15元，为板块内股价最高个股 [1] 资金流向分析 - 化学纤维板块主力资金净流入3.92亿元，游资资金净流出8171.75万元，散户资金净流出3.1亿元 [2] - 皖维高新获主力资金净流入1.62亿元，主力净占比13.92%，居板块首位 [3] - 神马股份主力资金净流入7646.25万元，主力净占比高达25.83%，但游资净流出3963.65万元 [3] - 三房巷主力净流入3575.98万元，主力净占比30.56%，为板块内主力资金占比最高个股 [3] - 宝丽迪虽股价下跌1.48%，但仍获主力资金净流入3447.34万元，主力净占比8.24% [3]

业绩表现 - 前三季度预计实现归母净利润3.4-4.2亿元，同比增长70%-110%，扣非净利润3.24-4.04亿元，同比增长80%-124% [1] - 第三季度预计实现归母净利润0.84-1.64亿元，同比增长18%-131%，环比变动-39%至188%，扣非净利润0.8-1.6亿元，同比增长28%-157%，环比变动-37%至26% [1] - 利润增长主要源于PVA、醋酸甲酯出口量同比增长40%和30%以上，VAE乳液大幅增长，以及PVA光学膜等新材料产销增长和煤炭、醋酸等原材料价格下降 [1] 产品与市场 - 前三季度PVA均价同比下降8.6%至1.1万元/吨，其中第三季度均价同比下降20%、环比下降9.4%至1.0万元/吨，行业需求偏弱导致价格承压 [1][2] - 公司700万平米/年PVA光学膜已实现稳产放量，2000万平米/年宽幅PVA光学膜和2万吨/年汽车级PVB胶片项目预计2025年下半年投产 [2] - PVA行业竞争格局良好，国内下游需求有望复苏，叠加出口支撑，行业景气度有望逐步改善 [2] 产能扩张与投资 - 公司拟在江苏盐城新建生产基地，一期投资36.6亿元建设20万吨/年乙烯法PVA，规模和成本优势有望提升国内及出口市场份额 [2] - 新建产能将强化公司在新材料领域的国产替代能力，进一步推动业绩成长 [2] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为6.1亿元、7.7亿元、8.9亿元，对应EPS分别为0.29元、0.37元、0.43元 [3] - 基于可比公司2025年Wind一致预期平均23倍PE，给予公司2025年23倍PE，目标价6.67元 [3]

业绩表现 - 预计2025年前三季度归母净利润3.4亿元-4.2亿元 同比增长69.81%-109.77% [2] - 2025年上半年营业总收入40.61亿元 同比增长4.9% 归母净利润2.56亿元 同比增长97.47% 扣非净利润2.44亿元 同比增长107.35% [2] - 经营活动产生的现金流量净额2.08亿元 同比增长118.87% [2] 业务进展 - 700万平方米/年PVA光学薄膜（宽幅）实现稳定生产并批量供应市场 [3] - 2025年上半年PVA光学薄膜产量420.49万平方米 同比增长56.72% 销量430.23万平方米 同比增长120.58% 销售收入4864.64万元 同比增长100.98% [3] - 新建年产2000万平方米TFT偏光片用宽幅PVA光学薄膜项目将于下半年投产 [3] - 2025年上半年偏光片产量147.46万平方米 同比增长209.3% 销量148.84万平方米 同比增长101.79% 销售收入5657.57万元 同比增长117.83% [3] 产能布局 - 当前PVA产能达31万吨 国内市场份额保持在40%以上 出口市场份额保持在25%以上 [4] - 拟建20万吨乙烯法PVA项目 预计2027年投产 [4] - 6万吨VAE乳液（二期）项目已建成投产 [3] - 年产2000万平方米PVA光学薄膜 2万吨高端汽车级PVB胶片及2万吨多功能PVB树脂项目预计2025年二季度全部建成投产 [3] 战略发展 - 计划投资5537.87万元建设分布式光伏发电项目 总装机容量直流侧18.56MWp 交流侧15.8MW [5] - 项目建设期12个月 建成后每年可减少二氧化碳排放约15839.47吨 [5] - 2020年至2025年上半年研发费用累计达22.39亿元 [5] - 成功开发薄型PVA光学薄膜 汽车级PVB胶片等新产品 荣获"国家技术创新示范企业"等荣誉 [5] 增长驱动因素 - 调整销售策略 外贸市场份额提升 PVA 醋酸甲酯 VAE乳液出口量大幅增长 [2] - PVA光学薄膜等新材料产品产销两旺 盈利能力增强 [2] - 原材料价格下跌推动毛利率上升 成本管控成效显著 [2] - 新材料项目将填补国内高端产品空白 为电子信息及汽车产业提供关键材料支持 [3]

行业价格表现 - 化纤板块强势拉升 神马股份和皖维高新涨停 恒逸石化和新凤鸣涨幅超8% 桐昆股份涨逾7% [1] - 主流碳纤维型号T300-12K/T300-24-25K/T300-48-50K/T700-12K华东市场价格分别为85元/kg/75元/kg/70元/kg/105元/kg [1] - 国内碳纤维价格自2025年初以来维持相对平稳 为产业链盈利能力改善提供稳定外部环境 [1] 行业供需状况 - 行业开工率恢复至61.52% 较年初增长10.02个百分点 显示部分复苏迹象 [1] - 2025年国内碳纤维产能预计达14.4万吨 行业整体供应过剩局面仍未改变 [1] - 行业正处于周期底部复苏阶段 经过价格深度调整与产能出清 供需格局逐步修复 [2] 需求领域分析 - 下半年风电领域维持强势 航空航天和体育休闲等领域需求回暖 [1] - 新兴领域如低空飞行和无人机占比进一步提升 [1] - 高端应用聚焦航空航天和无人机/eVTOL领域 需要具备3K丝和T700级以上高性能碳纤维量产能力 [2] 投资方向建议 - 专注航空航天及无人机等高端应用且具备高性能碳纤维量产能力的企业 [2] - 新能源产业链优势企业需深度绑定风电和氢能等优质客户 具备成本优势和规模效应 [2] - 出海逻辑清晰的供应商需出口表现亮眼且积极拓展国际市场 [2] 行业发展趋势 - 行业整体在相对触底下正逐步从量增转向质升 [1] - 反内卷政策推动行业供给收缩与集中度提升 行业景气度有望持续改善 [2] - 价格已呈现筑底企稳迹象 [2]