文章核心观点 - 西部证券作为扎根西部的券商，通过系统性布局与区域化实践，在科技金融与绿色金融领域探索出了特色发展模式，以落实金融“五篇大文章”的国家战略 [2] - 公司以服务实体经济为根本宗旨，通过“1+N”政策体系、顶层设计及差异化路径，强化全国市场布局与综合金融服务能力，旨在为加快建设金融强国贡献力量 [2][3] 顶层设计与战略布局 - 公司建立“一把手”负责制，并制定专项工作方案，设立政策体系落实工作专班，将相关任务全面纳入年度考核与重点工作，以推动政策向各业务条线有效传导 [3] - 将服务本土经济转型作为战略支点，依托陕西优势，成立投资银行陕西总部、产业研究院，围绕地方政府及省内重点产业企业需求，打造差异化金融服务品牌 [3] 科技金融实践与成效 - 从客户覆盖、全周期服务、资本协同、并购整合等多个维度系统性提升科技金融服务能力，重点挖掘高成长潜力的科技型企业 [4] - 开展债券融资培育专项行动，重点支持高新技术和战略性新兴产业领域民营企业债券融资，其科技创新公司债承销规模排名从2024年的第16位升至2025年上半年的第10位，业务增速显著 [4] - 坚持“政府+产业+金融”策略，全资子公司西部优势资本联动省、市、县三级政府，在省内发起设立了4只基金，并联合陕西省引导基金设立陕西黄陵秦创原基金，聚焦“五新领域” [5] - 以收购国融证券为契机，借助后者在北交所、新三板领域的业务积累，深化华北区域布局，提升对科技型中小企业的综合服务能力 [5] 绿色金融创新与成果 - 将绿色理念深度融入资本市场服务全链条，通过创新金融工具和扩大绿色产品供给，形成可复制的创新业务模式 [6] - 2023年以来，公司发行8只绿色债券及低碳转型债券，合计承销规模26.9亿元，其中包括全国地级市首单AA+主体低碳转型公司债券“23眉控02” [6] - 探索绿色金融与乡村振兴融合，独家主承销陕西省内首只乡村振兴公司债券——延安旅游乡村振兴公司债券，并助力发行杨凌现代农业开发集团有限公司乡村振兴公司债券，规模为3亿元，促进乡村生态农业与旅游等产业融合发展 [7]

公司战略定位 - 公司作为扎根西部的券商，通过系统性布局与区域化实践，在科技金融与绿色金融领域探索特色发展模式 [1] - 公司将落实金融"五篇大文章"作为贯彻"1+N"政策体系的核心抓手，明确服务实体经济的根本使命 [2] - 公司建立"一把手"负责制，设立工作专班，并将相关任务全面纳入年度考核与重点工作 [2] 科技金融实践 - 公司从客户覆盖、全周期服务、资本协同、并购整合等多个维度系统性提升科技金融服务能力 [3] - 公司科技创新公司债承销规模排名从2024年的第16位升至2025年上半年的第10位，业务增速显著 [3] - 公司坚持"政府+产业+金融"策略，全资子公司在省内发起设立4只基金，聚焦新材料、新能源等"五新领域" [4] - 公司以收购国融证券为契机，深化华北区域布局，提升对科技型中小企业的综合服务能力 [5] 绿色金融实践 - 公司着力将绿色理念融入资本市场服务全链条，通过创新金融工具和扩大产品供给助力区域低碳转型 [6] - 2023年以来，公司发行8只绿色债券及低碳转型债券，合计承销规模26.9亿元 [6] - 公司探索绿色金融与乡村振兴融合，独家主承销陕西省内首只乡村振兴公司债券，并助力发行规模3亿元的乡村振兴公司债券 [7] 区域化发展 - 公司将服务本土经济转型作为践行"五篇大文章"的战略支点，依托陕西本土优势融入区域发展大局 [2] - 公司成立投资银行陕西总部、产业研究院，围绕地方政府及省内重点产业企业需求打造差异化金融服务品牌 [2] - 公司融入秦创原创新驱动平台建设，联合陕西省引导基金设立陕西黄陵秦创原基金 [4]

10月11日，河南王屋山文化旅游产业有限公司2025年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券项目 获上交所通过，本期债券拟发行金额4.2亿元。 统计显示，截至目前，我省在交易所市场发行公司债券存量首次突破5000亿元，居中部六省前列。债券 市场作为实体经济直接融资的重要渠道，具有融资规模大、成本低、期限长的特点，在支持科技创新方 面具有独特优势。近年来，我省企业积极利用债券市场融资，更好发挥了资本市场直接融资作用。 2021年以来，河南企业连续4年交易所市场债券融资超过1000亿元，截至目前存量规模较2021年翻番； 债券发行加权平均成本压降至目前的2.66%，较其间最高点下降212个BP（基点）；绿色、科创等创新 品种发行206亿元，同比增长57%。（记者 贾永标） 责任编辑： 路娇 ...

债券发行终止 - 信阳建投2024年面向专业投资者非公开发行的15亿元乡村振兴公司债券项目状态更新为"终止" [1] - 该债券项目原计划发行金额15亿元，受理日期为2024年12月19日，承销商/管理人为中德证券 [2] - 这是该公司2025年以来第四次融资计划折戟 [2] 融资受阻情况 - 2025年以来，信阳建投已有多个融资项目"搁浅"：3月12亿元绿色公司债券在深交所终止；5月12.2亿元供水合同债权资产支持专项计划、15亿元乡村振兴公司债券先后终止；加上7月的15亿乡村振兴债，5个月内终止的融资项目规模累计达54.2亿元 [3] - 融资端受阻的同时，公司流动性压力显现：2025年上半年承兑的9张商业汇票发生逾期，涉及金额3.6亿元 [3] - 上海票交所发布的《截至2025年6月30日承兑人逾期名单》显示，信阳建投在2025年1月1日至2025年6月30日发生3次以上票据逾期 [3] 债务情况 - 截至2024年末，公司债券发行总金额达174亿元，2024年度内新增发行75.8亿元，但同期偿还仅44.1亿元 [4] - 短期偿债压力突出：截至2024年末，短期借款31.1亿元，一年内到期的非流动负债合计57.3亿元，其中应付债券占比超65%，达37.8亿元 [4] - 关联担保累计87起，金额达170.1亿元；对外担保72起，金额75.4亿元，且部分项目已出现逾期 [5] - 受限资产规模达68.7亿元，占净资产比例33.1%，主要用于抵押或质押 [5] 财务状况 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-23.3亿元，较2023年的-6.8亿元进一步恶化；投资活动现金流连续四年为负，2024年达-5.6亿元 [6] - 2024年实现营业收入19.7亿元，净利润0.9亿元，对应净利率4.7% [6] - PPP项目实现营业收入1440.4万元，同期成本支出达1947.6万元 [6] - 商品房销售业务呈现收入增长与利润背离现象：2024年营业收入33978.5万元，同比增长120%，但营业利润仅微增至4369.5万元，较上年减少160.2万元 [6] 2025年一季度业绩 - 实现营业收入4.7亿元，同比增长121.4%；但净利润仅1429.2万元，同比下降22.1%；归母净利润2600万元，同比降幅达30% [7] - 营业外收入从上年同期的1.2亿元锐减至2188万元，降幅超80%；营业外支出则从1174万元激增至4150万元，同比增长253.5% [7]

文章核心观点 公司按照中央和光大集团部署，学习运用“千万工程”经验，全面推进乡村振兴和定点帮扶工作，未来将继续贯彻国家战略贡献力量 [1][6] 拓宽投融资渠道 - 公司践行“五要五不”文化，发挥券商金融优势，通过多种方式为县域企业募资，助力产业发展和企业转型 [2] - 2024年先后助力河北省国营中捷友谊农场集团有限公司、大唐融资租赁有限公司、沧州交通发展（集团）有限责任公司发行乡村振兴相关债券，分别募资2.5亿、5亿、15亿元 [2][3] - 2024年服务实体企业融资规模872.2亿元，同比增长13.4%，承销乡村振兴及革命老区债券融资规模达24.67亿元 [3] - 子公司光大期货2024年开展78单“保险 + 期货”商业项目，保障农产品货值约13.2亿元，助力“三农”发展 [3] 实施人才支持计划 - 2024年公司利用专业优势，在四个定点帮扶地区举办专业培训，为创设政府产业引导基金提供技术支持 [4] - 公司鼓励党支部联学联建，抽调党员骨干交流，多地分公司与帮扶地区开展活动并宣讲精神 [4] - 公司选派干部赴帮扶地区挂职，新田县已连续派出4任挂职干部推动项目落地 [4] - 2024年光大期货与30个乡村振兴地区结对，与25个基层党组织联建，组织55场培训，培训603人 [4] 强化精准帮扶举措 - 2024年公司完成700万元定向帮扶资金捐赠，支持新田县项目建设 [5] - 依托公益基金捐赠50万元开展帮扶行动，组织采购脱贫地区农特产品，2024年采购56.02万元，较2023年增长近2倍 [5] - 2016年以来在新田县实施122个帮扶项目，惠及40余万人次，推动特色产业发展 [5]