报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周中资离岸债一级市场发行量持续回落，二级市场小幅上涨；美债收益率冲高回落；宏观层面多因素交织影响市场 [1][2][3] 各部分总结 一级市场 - 上周中资离岸债一级市场发行量持续回落，发行7只债券，规模约14.96亿美元；中国银行悉尼分行发行5亿美元债券规模最大，湖州城市集团发行2.95亿美元债券息票率4.45%定价最高 [1][7][11] 二级市场 中资美元债指数表现 - 中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周上涨0.10%，新兴市场美元债指数上涨0.03%；投资级指数最新价203.4185，周涨幅0.15%，高收益指数最新价164.955，周跌幅0.21% [12] - 中资美元债回报指数（Markit iBoxx）按周上涨0.17%，投资级回报指数最新价246.2669，周涨幅0.19%，高收益回报指数最新价243.4454，周跌幅0.01% [15] 中资美元债各行业表现 - 必需消费、工业板块领涨，地产、科技板块领跌；必需消费板块收益率下行20.5bps，工业板块收益率下行0.6bps，地产板块收益率上行14.1Mbps，科技板块收益率上行531.2bps [19][24] 中资美元债不同评级表现 - 投资级名字多下跌，A等级周收益率上行8.7bps，BBB等级周收益率上行2.0bps；高收益名字多下跌，BB等级收益率下行8.0bps，DD + 至NR等级收益率上行约230.0bps，无评级名字收益率上行4.0Mbps [21] 上周债券市场热点事件 - 泛海控股控股子公司部分资产被轮候冻结，暂未对日常生产经营造成重大影响 [25] - 上海世茂股份四只中期票据违约处置有进展，累计未能按期足额偿付本息325036万元 [26] - 广州富力地产子公司涉及3.034亿元借款重大诉讼，案件处于一审阶段 [27] 上周主体评级调整 - 珠海华发集团评级展望调整为稳定，惠誉认为其战略地位和融资职能增强未实现，投资组合减值等制约融资能力 [29] - 远东宏信、联想集团、新城发展、黄山旅游集团、绵投控股、历下控股、重庆国际物流枢纽园区建设、河南水投集团评级展望稳定，万科企业评级下调 [31][32] 美国国债报价 展示了30只到期年限在6个月以上美国国债的代码、到期日、现价、到期收益率和票息等信息 [33] 宏观数据追踪 - 截至5月22日，1年期美国国债收益率3.8355%，较上周上行2.97bps；2年期4.121%，较上周上行5.23bps；5年期4.2576%，较上周下行0.04bps；10年期4.5578%，较上周下行3.56bps [38] 宏观要闻 - 美联储会议纪要放鹰，多数官员支持通胀高企时加息，市场押注年底前加息25bp概率升至60%，2026年降息预期几近归零 [37] - 美联储理事沃勒称加息与降息可能性相当，不排除未来加息可能 [38][39] - 美国5月密歇根大学消费者信心指数终值44.8低于预期，一年通胀预期终值4.8% [40] - 美国上周初请失业金人数20.9万人略低于预期 [41] - 3月海外投资者持美债规模环比减少1384亿美元，日本、中国减持，英国增持 [42] - 欧元区5月PMI初值47.5为31个月低点，服务业PMI骤降，制造业扩张放缓 [43] - 欧盟就落实欧美贸易协议实施方案达成临时协议，设保障机制 [44] - 欧盟4月通胀率3.2%高于3月，欧元区4月通胀率3.0%高于3月 [45] - 日本第一季度GDP环比增长0.5%高于预期，4月核心消费物价涨幅超预期放缓 [46][47] - 日本10年期国债收益率远高于股息收益率，资金从股票轮动至债券可能性增大 [48] - 中国4月规模以上工业增加值同比增长4.1%，服务业生产指数同比增长4.3%，社会消费品零售总额增长0.2% [49] - 4月全国城镇调查失业率5.2%，环比下降0.2个百分点 [49] - 1 - 4月证券交易印花税935亿元，同比增长74.8% [51] - 国常会研究推进全国统一大市场建设，审议通过相关规划和草案 [52][53] - 4月国内重点城市楼市延续修复态势，一线城市二手房价环比上涨0.4%，新房房价环比上涨0.1% [54] - 4月中国品牌乘用车销售159.8万辆，环比下降2.1%，同比增长1.7% [55] - 八部门整治非法跨境展业，富途拟被罚18.5亿元，老虎证券拟被罚没4.112亿元 [56]