IPO进程 - 公司IPO申请于2025年6月27日被深交所受理，并于2025年9月28日提交注册，流程仅用时三个月 [1] - 公司上市委会议已于2025年9月26日通过，距离成功IPO仅一步之遥 [1][2] - 公司预计融资金额为25.5446亿元 [2] 公司基本情况 - 公司控股股东为南方电网数字电网集团有限公司，直接持股74%，南方电网间接控制公司85%股份，实际控制人为国务院国资委 [3] - 公司计划发行3亿至4.8亿股，占发行后总股本的10%至15% [3] - 募投资金将用于深圳先进数字能源技术研发基地等六个项目 [3] 业务构成 - 公司业务分为电网数字化、企业数字化及数字基础设施三大板块 [5] - 电网数字化业务是核心业务，2025年上半年营收占比达48.64%，呈现上升趋势 [5] - 企业数字化和数字基础设施业务在2025年上半年营收占比分别为26.4%和24.9% [5] 行业前景 - 2024年中国电力能源数字化市场规模为3150亿元，预计2025年将达到3700亿元 [6] - 2020年至2025年，电力能源数字化市场年均复合增长率达10.86% [6] - 2024年中国电网工程建设投资规模达到6083亿元，投资主要来源于国家电网和南方电网 [6] 财务表现 - 公司2023年营收为42.34亿元，同比下降25.53%，归母净利润为3.78亿元，同比下降42.22% [6] - 2025年上半年营收15.58亿元，同比增长19.31%，归母净利润1302.94万元，实现扭亏为盈 [6] - 公司预计2025年全年营业收入为64亿至67亿元，归母净利润为5.72亿至6亿元 [7] 收入季节性特征 - 公司收入确认高度集中于下半年，预计2025年下半年收入将占全年总收入的76%左右 [8] - 2022年至2024年，公司第四季度收入占比分别为65.56%、58.05%、65.44%，远高于同行业可比公司约38%的平均水平 [9] - 收入季节性特征主要受客户项目实施时间安排影响，电网企业等客户通常在下半年集中验收 [9] 客户集中度 - 公司对第一大客户南方电网存在重大依赖，2022年至2025年上半年，对其销售金额占营业收入比例均超过84% [11] - 公司非关联方客户销售规模呈增长趋势，2022年至2025年上半年销售额分别为3.58亿元、5.88亿元、8.33亿元及2.33亿元，但占比仍低 [12] - 公司已与国家电网、中国华能等国央企和行业龙头建立合作，以拓展客户基础 [12] 研发投入 - 2022年至2025年上半年，公司研发费用分别为5.01亿元、3.47亿元、3.99亿元及1.47亿元，占营收比例在6.55%至9.43%之间 [14] - 同期公司研发人员占比分别为1.17%、4.55%、8.04%、7.10%，远低于同行业可比公司 [14] - 研发人员占比较低的原因是有较多技术人员从事受托研发项目（经营项目） [14]

业绩增长与成本控制 - 2025年上半年营业收入和净利润增长主要得益于前期布局的算力服务和企业数字化业务增长[2] - 企业数字化业务取得突破 新签多个国有大中型企业软件开发项目[2] - 销售费用支出1017.98万元同比下降15.92% 管理费用支出1604.16万元同比下降8.22% 成本控制成效显著[2] 星云开物收购进展 - 拟以支付现金及发行股份方式购买广东星云开物科技100%股权[3] - 交易涉及资产的审计和评估工作尚未完成 存在不确定性[3] - 若并购成功 双方在产业链布局和技术研发方面将产生协同效应[3] 算力服务发展情况 - 深圳算力集群服务项目2025年2月交付使用 上半年实现收入3007.53万元[4] - 8月签署国产算力项目 合同期3年 合同金额5781.6万元[4] - 下半年将评估算力节点或集群建设可行性 可能启动新基建项目[4] 业务布局与战略规划 - 并购星云开物旨在完善产业链布局 延伸至消费级市场智能自助设备业务[5] - 采用"基础业务筑基+新兴业务破局"双轮驱动战略构建新业务版图[5] - 控股子公司研发出"翼启AI政务管家"和"公司人工智能助手"智能体[5] - 大数据产业拥有全国首批DRCA证书 多款数据产品在交易所上架流通[5]

财务业绩与增长驱动 - 2025年上半年企业数字化业务收入4345.21万元，同比增长126.37% [2] - 算力服务收入3007.53万元，毛利率46.48% [2][3] - 销售费用同比下降15.92%至1017.98万元，管理费用同比下降8.22%至1604.16万元 [3] - 8月签署国产算力三年期项目，合同金额5781.6万元 [7] 星云开物并购进展 - 拟以现金及发行股份收购星云开物100%股权 [4][6] - 标的公司2024年未经审计营收44470.26万元，净利润9071.29万元 [6] - 审计评估及尽职调查尚未完成，存在审批不确定性 [4][6][9] - 星云开物拥有157项专利（62项发明专利），服务超300万台设备覆盖600多城市 [7][8][9] 业务战略布局 - 并购后可延伸至消费级智能自助设备领域，形成IoT硬件+SaaS一体化解决方案 [7][9] - 与8000余家制造工厂深度合作，服务55万家运营商家 [7][8] - 采用"基础业务筑基+新兴业务破局"双轮驱动模式 [9] 技术研发成果 - 开发"翼启AI政务管家"智能体，构建400万字政务知识图谱 [10] - 企业AI助手整合4万份技术文档，应用于研发销售等场景 [10] - 拥有全国首批DRCA证书，开发数据产品在广深数据交易所流通 [10]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入1.46亿元 同比增长63.24% [1] - 归属上市公司股东净利润605.91万元 实现扭亏为盈 [1] - 算力服务业务收入3007.53万元 毛利率达46.48% [1] - 智慧企业业务收入4345.21万元 同比增长126.37% [1] 业务转型进展 - 算力服务与企业数字化业务成为业绩增长双引擎 [1] - 深圳算力集群服务项目于2025年2月交付使用 [1] - 新签国产算力项目合同金额5781.6万元 [1] - 成功签约多个国有大中型企业软件开发项目 [2] 战略布局举措 - 前期在算力服务和企业数字化领域战略布局初见成效 [1] - 筹划并购国家级专精特新"小巨人"企业星云开物 [2] - 星云开物专注IoT智能硬件与SaaS云平台一体化解决方案 [2] - 通过并购实现产业链协同与技术互补效应 [2]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入1.46亿元 同比增长63.24% [1] - 归属母公司净利润605.91万元 实现扭亏为盈 [1] 业务增长驱动因素 - 算力服务和企业数字化业务推动业绩大幅增长 [1] - 企业数字化业务收入4345.21万元 同比增长126.37% [1] - 新签多个国有大中型企业软件开发项目 [1] 算力服务发展 - 深圳算力集群服务项目2月交付使用 报告期内收入3007.53万元 [1] - 算力服务毛利率达46.48% [1] - 8月签署国产算力项目 合同期3年 合同金额5781.6万元 [1] 战略布局 - 持续关注并加大算力服务投入 [1] - 新业务为业务质量提升和业绩持续增长奠定基础 [1]

股价表现 - 最新股价报9 36元 较前一交易日上涨0 21% [1] - 当日成交量为255576手 成交金额达2 40亿元 [1] - 盘中股价波动区间为9 30元至9 46元 振幅1 71% [1] 业务构成 - 公司属于信息技术服务行业 主要业务涵盖数字政府和企业数字化两大领域 [1] - 2024年财报显示 数字政府业务占营收比重57 86% 企业数字化业务占比41 38% [1] 公司动态 - 8月15日召开职工代表大会选举产生职工董事 [1] - 同日举行临时股东大会审议通过取消监事会等议案 [1] - 第九届董事会第一次会议选举产生新任董事长 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出900 46万元 [1] - 近五个交易日累计净流出2532 95万元 [1]