地缘政治与军事动态 - 美国前总统特朗普被曝正在考虑多种干涉伊朗的方案，包括宣布向中东派遣航母战斗群、发动网络攻击和信息战，并已听取军事打击伊朗方案的汇报，但尚未做出最终决定 [2][3] - 英国媒体爆料称特朗普曾下令美军特种部队司令部制定“入侵”格陵兰岛的计划，但遭到军方以计划非法且不会得到国会支持为由抵制，欧洲多国正草拟北约任务计划以应对此威胁 [7] 航天与卫星互联网 - 美国联邦通信委员会批准SpaceX新增部署7500颗第二代“星链”卫星的申请，使其获准运行的卫星总数达到1.5万颗，同时批准技术升级和使用五个频段，以强化美国本土及为美国以外地区提供卫星直连蜂窝网络服务 [4] - 中国在2025年12月向国际电信联盟申请了超过20万颗卫星的频轨资源，其中超19万颗来自新成立的无线电创新院，专家认为此举标志卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面 [13] 科技公司与平台动态 - 马斯克宣布其社交媒体平台X将在未来七天内向公众开放所有算法，包括推荐算法，并计划此后每四周重复一次算法公开流程 [5][6] - 在AI服务器需求爆发和原厂产能倾斜驱动下，存储市场进入极度缺货的卖方周期，闪迪计划在3月份将企业级NAND价格环比上调超100%，并要求客户支付100%现金预付款以锁定长约 [14] 消费市场与产品 - 山姆会员店一款售价499元、充绒量达400克（M码）的羽绒服因性价比高而热销，导致上海多家门店断货，该产品在二手平台出现加价出售现象 [11][12] - 一款名为“死了么”的守护独居者安全应用近期热度飙升，其下载价格从1元调整至8元，该应用由三名95后创立，开发主体为月境（郑州）技术服务有限公司，注册资本10万元 [9][10] 半导体与资本市场 - 中微公司公告，其董事长、总经理尹志尧计划减持公司股份不超过29万股（占总股本不超过0.046%），减持原因为其已从外籍恢复为中国籍，需依法办理相关税务 [15][16] - 国晟科技股票在2025年10月31日至2026年1月6日期间累计涨幅高达370.20%，公司股票在完成核查后将于1月12日复牌 [28] 人工智能与前沿技术 - 马斯克预言到2026年将实现通用人工智能，并预计特斯拉的擎天柱机器人在3年内手术精度将全面超越人类顶尖专家，具备亚毫米级稳定性且能连续工作72小时 [29] - 英伟达CEO黄仁勋提出物理AI将是AI的下一波浪潮，AI将从云端思考走向现实实践，英伟达通过构建训练、仿真、部署的闭环，预示着近万亿美元的机遇 [30] 产业与政策 - 2026工业机器人产业发展论坛将于1月12日在深圳举办，核心标的包括埃斯顿、汇川技术、绿的谐波等公司 [26] - 深州市定于2026年1月12日12时启动重污染天气Ⅱ级应急响应，具体措施包括公众防护和强制性污染减排 [27]

市场表现与宏观数据 - 周五美股主要指数上涨，标普500涨0.65%至6966.28点，全周累计涨1.57%，道琼斯涨0.48%至49504.07点，全周累计涨2.32%，纳斯达克涨0.82%至23671.346点，全周累计涨1.88% [14] - 欧洲STOXX 600指数收涨0.97%至609.67点 [14] - A股主要指数上涨，上证指数涨0.92%至4120.43点，深证成指涨1.15%至14120.15点，创业板指涨0.77%至3327.81点 [15] - 美国2年期国债收益率上行4.39个基点至3.5321%，全周累计涨5.88个基点，10年期国债收益率微跌0.19个基点至4.1653%，全周累计下跌2.53个基点 [1][15] - 美元指数连续四日上涨，升至一个月高点，美元兑日元一度涨穿158 [1] - 12月美国非农就业数据好坏参半，强化了市场对美联储1月维持利率不变的预期，市场预计2026年全年降息约50个基点，1月降息概率归零 [1][31] 商品市场动态 - 现货黄金价格上涨0.7%，重回4500美元上方，全周累计涨超4%，COMEX黄金期货涨1.28%至4517.90美元/盎司，全周累计涨4.34% [2][15] - 现货白银周五大涨3.8%，全周飙升10%，COMEX白银期货涨5.92%至79.595美元/盎司，全周累计涨12.07% [2][15] - WTI原油期货一度涨2.3%，随后涨幅收窄至0.6%，WTI 2月原油期货收涨2.35%至59.12美元/桶，布伦特3月原油期货收涨2.18%至63.34美元/桶 [2][15] - 比特币周五走低，一度跌破9万美元，在周初强劲上涨后回吐涨幅，全周大致收平 [2] 地缘政治与政策动向 - 美国最高法院暂未公布对特朗普关税的判决，下一次公布裁决日为1月14日 [1][31] - 特朗普政府被曝已听取关于军事打击伊朗方案的汇报，并正考虑多个干涉伊朗方案，包括宣布向中东派遣航母战斗群、发动网络攻击等 [3][20] - 特朗普威胁将很快对墨西哥境内贩毒集团采取地面打击行动，引发墨西哥总统强烈反弹 [4][20] - 英媒爆料特朗普已下令美军制定“入侵”格陵兰岛计划，但遭到军方抵制 [5][20] - 特朗普表示将阻止石油或资金流入古巴 [7][21] - 特朗普政府下令房利美和房地美购买2000亿美元抵押贷款支持证券（MBS），旨在对冲美联储每月约150亿美元的缩表规模，市场预计此举或使房贷利率下降0.25% [28] - 特朗普呼吁从2026年1月20日起将信用卡利率上限设为10%，为期一年 [8][28] - 美国商务部已撤销限制中国无人机进口计划 [27] 科技与人工智能 - 马斯克宣布将在7天内公开X平台所有算法，包括推荐算法，并计划以后每四周更新一次 [11][23] - 中国“AI四巨头”阿里、腾讯、Kimi与智谱同台讨论大模型的下一步与中国反超的可能性 [12] - 行业判断大模型竞争已从“Chat”转向“Agent”阶段，预判2026年为商业价值落地元年 [23] - 英伟达发布技术博客，展示其通过Blackwell架构与TensorRT-LLM的深度协同优化 [30] - 知名投资人Michael Burry做空甲骨文，并表达对整个AI行业泡沫的怀疑态度，甚至表示如果OpenAI估值达5000亿美元也会做空 [33] 航天与卫星产业 - 中国在2025年12月向国际电信联盟（ITU）申请了超20万颗卫星的频轨资源，其中19万颗来自“国家队”无线电创新院，此举意味着卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面 [9][22] - 美国联邦通信委员会（FCC）批准SpaceX额外部署7500颗第二代星链卫星，使其获批运行的二代卫星总数达到1.5万颗，要求在2028年12月前完成50%发射，2031年前全部部署 [10][22][36] - 分析指出太空光伏是支撑太空算力与轨道数据中心的关键底座，卫星“堆数量”、算力“堆功率”正推动太阳翼技术路线重塑 [22] 半导体与存储市场 - 闪迪计划在3月份将企业级NAND价格环比上调超100%，并要求客户支付100%现金预付款以锁定长约 [13][23][37] - 存储市场进入极度缺货的卖方周期，受AI服务器需求爆发与原厂产能倾斜驱动，谷歌、Meta等科技巨头正重组采购团队抢夺货源 [23] - 野村证券分析认为，英伟达的推理上下文内存存储（ICMS）平台是推动今年企业级存储需求的关键因素之一 [38] 军工与战略资源 - 地缘震荡促使军工板块成为全球核心主题，高盛欧洲军工股篮子继去年暴涨后再涨21%，韩国防务商亦大幅飙升 [24] - 各国加速囤积战略物资，钨、钴等军工关键金属因“强安全”需求价格飙升 [25] - 稀土价格指数正式在包头稀土产品交易所上线，东方证券看好2026年供需两端持续抬升稀土价格中枢，重申稀土仍处于大周期起点的判断 [35] 国内行业与公司 - 中国无人机产业快速发展，2024年中国民用无人机市场规模约1468亿元，预计2030年超4000亿元，2024-2030年复合增长率达18.3% [34] - 中国兵器工业集团自主研发的“天马-1000”无人运输机完成首次飞行试验，最大载重1吨，最大航程1800公里 [34] - 智谱与MiniMax虽同期在港上市，但市场表现迥异，投资者更认可MiniMax以C端订阅为主的清晰商业模式 [30] - 全国卫生健康工作会议部署2026年重点工作，提出优化生育支持政策，发放育儿补贴，努力稳定新出生人口规模 [36] - 中国科学院青海盐湖研究所团队在盐湖锂资源分离领域取得重大技术突破，可将碳酸锂生产中锂离子整体回收率提升15%到20%，成本降低30% [39] - 预计2026年国内新能源汽车销量1942万辆，同比增长18%，全球储能电芯增量达220GWh，产量达764GWh，储能需求增速超40% [40] - 新奥自主设计开发的第二代高温超导模型TF线圈通过出厂测试，氢硼聚变技术路线已纳入国家聚变能源战略 [38] 其他市场与公司事件 - 英特尔股价周五大涨超10%，因其CEO此前与特朗普会面 [1] - 甲骨文股价周五涨近5% [1] - 沃尔玛将被纳入纳斯达克100指数，取代阿斯利康 [33] - 日本首相高市早苗或将解散众议院，为2月提前大选铺路 [1][32] - 特朗普要求石油巨头在委内瑞拉投资至少1000亿美元，但政府不出钱也不赔偿过往损失 [31] - 12月中国CPI同比上涨0.8%，环比由降转涨，PPI同比连续第39个月下降，但环比涨幅扩大 [29] - 广发证券认为，在盈利预期稳定、增量资金入市的背景下，未来A股估值有希望继续提升，打破“不超过2年提估值”的历史规律 [29] - 量化模型显示，继2025年美元跌超9%后，2026年或再跌约8%，美元指数可能跌至95一线 [32]

文章核心观点 - AI服务器需求爆发与存储原厂产能向HBM倾斜 导致存储市场进入极度缺货的卖方市场 闪迪等厂商借此提出全款预付等苛刻条款并大幅提价 引发科技巨头抢货与供应链混乱 [1][4][8] 市场供需与价格动态 - **需求驱动**：AI基础设施建设对服务器级存储产生刚性需求 是推动企业级存储需求增长的关键因素 [2][7] - **价格暴涨**：闪迪计划在3月份将其用于企业级SSD的高容量3D NAND闪存芯片价格环比上调超过100% [2][7] - **消费级影响**：智能手机和PC使用的3D NAND与企业级芯片产自同一晶圆厂 消费级产品价格通常会跟随企业级产品上涨 [7] 供应商策略与合同条款 - **全款预付**：闪迪要求部分客户支付100%现金预付款 以锁定未来1至3年的供应配额 打破了行业分期付款或信用账期的惯例 [2][6] - **谈判范围扩大**：此类全款预付合同谈判已从云服务供应商扩大到了PC、智能手机及模组厂商 [6] - **产能倾斜**：全球三大存储原厂将大多数产能倾斜给了利润更高、主要用于AI市场的HBM 导致标准型DDR4/DDR5及NAND的产能被大幅压缩 [8] 买方反应与供应链乱象 - **巨头抢货**：谷歌和Meta等科技巨头被迫重组采购团队以抢夺货源 谷歌甚至解雇了一名负责存储供应的采购主管 [1][9] - **恐慌性囤货**：为避开涨价和短缺 PC品牌如联想已开始积极囤积库存 甚至提前下订2026年的全年需求 [9] - **市场乱象**：在极度缺货的情况下 市场出现不规范获利行为 例如三星总部派员调查员工和代理商疑似收贿问题 [9] - **采购模式改变**：部分有资本实力的买方开始放弃传统长期契约 接受短契约和高价 甚至出现“不问价格 有货就买”的现象 [9] 具体需求测算 - **英伟达平台需求**：英伟达基于BlueField-4 DPU的推理上下文内存存储平台 若每年出货50,000个VR NVL144机架 将需要消耗约0.439 EB的3D NAND [7] 市场表现 - **股价反应**：闪迪股价在消息发布后大涨13% 续创历史新高 [3]

文章核心观点 - AI浪潮引发存储芯片市场供给侧剧变，卖方市场强势回归，导致前所未有的严苛合同条款和价格暴涨 [1][3][4] 市场供需与合同条款剧变 - 存储大厂闪迪向部分下游客户提出“前所未闻”的合同形式，要求客户支付全额现金预付款，以锁定未来1至3年的供应配额 [1][3] - 这种“100%现金预付”条款打破了行业惯用的分期付款或信用账期模式，对买方现金流构成巨大挑战 [3] - 尽管条款严苛，但部分云服务供应商因AI基础设施的刚性需求，正考虑接受该条款以规避未来断供风险 [1] - 闪迪已将此类合同谈判范围扩大至PC、智能手机及模组厂商 [3] 产品价格剧烈上涨 - 闪迪计划在3月份期间，将其用于企业级SSD的高容量3D NAND闪存芯片价格环比上调超过100% [1][4] - 企业级NAND面临的涨幅最为激进，多家存储供应商持续推高价格 [4] - 消费级产品价格通常跟随企业级产品上涨，因智能手机和PC使用的3D NAND与企业级芯片产自同一晶圆厂 [4] 价格上涨与需求的核心驱动因素 - 价格上涨归因于短期供应短缺以及AI领域对服务器级存储的中期需求增长 [1] - 英伟达的推理上下文内存存储平台是推动企业级存储需求的关键因素之一，该平台基于BlueField-4 DPU并配备512 GB SSD [4] - 据估算，若英伟达每年出货50,000个VR NVL144机架，仅此一项就需要消耗约0.439 EB的3D NAND [4] 产能结构性转移与短缺 - 全球三大存储原厂将大多数产能倾斜给了利润更高、主要用于AI市场的HBM，导致用于生产标准型DDR4/DDR5及NAND的产能被大幅压缩 [4] - 这种结构性短缺是造成当前供应危机的根本原因 [4] 供应链混乱与买方应对策略 - 科技巨头面临抢货困境：谷歌向SK海力士与美光寻求额外HBM产能时收到“不可能”的回复，为此解雇了一名采购主管并招聘专门的全球存储商品经理；Meta也计划聘请专门的“存储全球采购经理”以加强直接联系 [5] - 出现恐慌性囤货：PC品牌如联想已开始积极囤积库存，甚至提前下订2026年的全年需求 [5] - 市场出现不规范行为：三星总部低调派员前往台湾调查员工和代理商疑似收贿问题 [5] - 有资本实力的买方开始放弃传统长期契约，接受短契约和高价，甚至出现“不问价格，有货就买”的现象 [5] 市场反应 - 闪迪股价在消息发布后大涨13%，续创历史新高 [1]