公司2025年业务进展与业绩亮点 - 公司明确将“长青内容、IP+AI、全球化”作为三大核心战略方向 [1] - 公司在IP视觉化、商业化、全球化及AI等多条战线取得突破，短剧、漫剧、衍生品等新兴业态实现规模化增长，构成IP生态“第二增长曲线” [1] - 网络文学头部作品《诡秘之主》《大奉打更人》订阅均首次突破30万次大关 [1] - 新生代创作者加速崛起，“十二天王”阵容创史上最年轻纪录，新签约作家中95后占比高达65% [1] - 影视改编实现“九连爆”，2025年上新长剧中集均30天有效播放量破2000万次的剧集共33部，其中公司IP改编或新丽传媒出品的作品有9部 [1] - 短剧年产122部，衍生品商业化加速，2025年上半年衍生品GMV达4.8亿元，接近2024年全年水平 [1] AI技术应用与全球化进展 - 公司于2025年推出行业首创的千万字网文深度理解能力“妙笔通鉴”，并构建覆盖IP生命周期的AI解决方案，包括“作家助手”、“版权助手”、“漫剧助手” [2] - 在AI翻译助力下，旗下平台WebNovel全球累计访问用户近4亿人，拉美等新兴市场增长显著 [2] - 截至2025年10月，公司累计推动超1.36万部中国网文、2100部漫画、80部动画及百余部影视作品出海 [2] 2026年三大核心战略方向阐述 - 战略一为打造“长青内容”：支持核心作家与优势品类，培育新生力量与多元题材，加快开发影视续作与精品动画，推动短剧与漫剧精品化升级，并通过衍生品等多元载体让IP深度融入用户生活 [3] - 战略二为构建“IP+AI”创作生态：公司认为AI发展越快，原创内容越珍贵，好故事价值将被放大，公司海量优质IP迎来视觉化新机遇，将在内容孵化、制作、开发、全球化等环节全面拥抱AI，全力布局AI漫剧等新场景 [3] - 战略三为建设全球化长期引擎：加快推进多语种出海，在拓展市场的同时深耕重点区域，集中力量打造具有国际影响力的标杆IP [3] - 业内人士认为，公司此次战略聚焦意在通过“长青内容”巩固内容优势，以“IP+AI”提升产业效率，借“全球化”打开增长空间，重塑其“韧性增长”的发展模型 [3]

公司2025年业务复盘与成果 - 2025年被定义为公司在行业深度调整中夯实根基、培育新动能的一年 [2] - 公司最大的收获是一套更具韧性、持续进化的生态能力，在IP视觉化、商业化、全球化及AI技术等多个维度取得突破性进展 [3] - 短剧、漫剧与衍生品等新兴业态的规模化增长，正构成公司发展的第二增长曲线 [3] 网络文学基本盘表现 - 网络文学作为公司的压舱石，在2025年依然展现出较强的生命力 [4] - 头部作品再破纪录，《诡秘之主》与《大奉打更人》的均订首次突破30万大关，标志着网文头部作品进入全新量级 [5] - 创作者生态年轻化，2025年公司“十二天王”阵容刷新史上最年轻纪录，新签约作家中95后占比高达65% [6] - 年轻创作者的持续注入确保了内容生态的活力与多元化，为后续IP改编提供源源不断的源头活水 [7] IP影视化与动画领域统治力 - 公司在IP影视化领域展现统治力，2025年上新长剧中集均30天有效播放量破2000万的剧集共33部，其中公司IP改编或旗下新丽传媒出品的作品独占9部，比例接近三成 [8] - 在动画领域，全网累计有效播放霸屏榜Top 10中，公司IP独占九席 [9] 新兴赛道（短剧、漫剧、衍生品）进展 - 短剧、漫剧、衍生品被重点提及为三大新引擎，布局已从试水转入规模化 [10] - 2025年短剧年产量达到122部，其中《慕色正甜》与《好孕甜妻》等作品的播放量分别突破20亿与35亿 [10] - 漫剧作为中腰部IP视觉化的新通道，自2025年10月全面布局以来，已有十部漫剧播放量破亿 [11] - 衍生品商业化加速，2025年上半年公司衍生品GMV已达4.8亿元，接近2024年全年水平 [12] - 公司正通过更轻量化、高效率的视觉化手段，快速释放IP价值，打通IP开发的长尾市场 [13] AI技术应用与战略支持 - 公司于2025年推出行业首创的千万字网文深度理解能力“妙笔通鉴”，逐步构建起一套覆盖IP生命周期的AI解决方案 [14] - AI应用涵盖“作家助手”辅助创作、“版权助手”打通网文库与下游改编需求、“漫剧助手”提供全流程漫剧创作支持 [14] - 腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾对PCG及阅文集团的AI转型给予积极评价，提到腾讯视频利用AI多模态能力，通过与公司合作推动更多自有版权内容进行影视化落地 [14] - 来自集团层面的战略支持为公司的“IP+AI”战略提供了更广阔的实验场 [15] 2026年三大核心战略 - 2026年三大核心战略为：“长青内容、IP+AI、全球化” [2] - 打造“长青内容”：支持核心作家与优势品类，培育新生力量与多元题材，加快开发影视续作与精品动画，推动短剧与漫剧向精品化升级，并通过衍生品与潮玩等多元载体让IP深度融入用户生活 [15] - 公司不再只关注单一“爆款”，而是要通过多元载体深入挖掘IP价值、延长IP生命周期 [16] - 构建“IP+AI”创作生态：在内容孵化、精品内容制作、IP开发、产业全球化等环节全面拥抱AI，全力布局AI漫剧等新场景，提升IP的开发效率与价值空间 [17] - 建设全球化长期引擎：加快推进多语种出海，在拓展市场的同时深耕重点区域，集中力量打造具有国际影响力的标杆IP [18] 全球化进展 - 在AI翻译助力下，公司旗下平台WebNovel全球累计访问用户近4亿，拉美等新兴市场增长显著 [19] - 截至2025年10月，公司累计推动超1.36万部中国网文、2100部漫画、80部动画及百余部影视作品出海 [20]

AI对网文平台投稿量的冲击 - 番茄小说平台去年3月每日首秀新书达5606部，较去年同期约400本暴涨1302%[1] - 今年3月男频小说首秀仍保持3000多部[1] - DeepSeek爆红后AI稿件潮水般涌向起点、番茄等平台，有编辑每天收到七八个AI长篇投稿[1] 平台对AI稿件的应对措施 - 2025年初番茄、晋江、LOFTER等平台相继出台AI稿件判定或处罚措施[8] - 番茄小说2025年4月7日宣布收紧签约审查标准，因平台出现大量情节叙事不清、结构混乱的AI作品[8] - 晋江文学城创始人花费整个春节研究AI作品判定思路[8] 中腰部网文作者对AI的适应策略 - 阅文集团数据显示2025年75%作家常态化使用AI工具，作者与AI互动频次提升40%[7] - AI工具"作家助手"日活用户同比增长超40%，AI功能周使用率接近70%[7] - 中腰部作者多成为"AI轻度用户"，用AI处理琐碎工作但核心创作权掌握在自己手中[7] - 中部作者掌握"实时理解人性"能力，能根据读者反馈实时调整情节[4] AI对网文新人的影响 - 使用AI的新人作者在验证期流量下滑严重[10] - 平台AI检测存在误伤问题，同一作品不同章节AI检测概率分别为0%、44%、87%[10] - 新人作者面临AI和反AI"两面包夹"困境：用AI会被封杀，不用又竞争不过AI用户[10] 有声书配音市场的AI影响 - 喜马拉雅报告显示2024年第一季度AIGC声音数同比增长89%[14] - 使用AI工具做有声书创作用户从2022年1.8万增长至超3万人[14] - 播放量过亿的AIGC有声专辑达10张，2024年中国在线音频用户规模7.47亿人[14] - 声音经济产业市场规模达5688.2亿元，预计2029年突破7400亿元[14] 配音行业的新机遇 - 中腰部配音从业者网文有声书客单价翻两到三倍[13] - AI拓展新赛道包括AI声音模型授权分成和AI有声漫画[15] - 动画《明日周一》AI参与度超50%，单集成本10-15万远低于传统动漫50-80万[15] - 有经验配音员因"古法配音"概念而待遇水涨船高[15] 读者对AI网文的态度 - 小红书调查显示538名网友中超过337人明确表示不看AI写作网文[19] - 读者批评AI作品存在"断裂感"，主角名字来回变、设定突然改变等问题[22] - 121名读者表示"分不清AI网文"，认为内容好看是关键标准[23] AI引发的行业能力重估 - AI淘汰只会"读字"的初级配音员，提升能"演戏"的专业人员价值[18] - 网文产业经历分层重构：中部作者受益而新人面临挑战[10] - AI重新定义行业门槛，强调独特价值和内容质量的重要性[24]

财务表现 - 2025年上半年公司总收入31.9亿元，超越彭博一致预期的31.4亿元 [1] - 毛利率50.5%，超越彭博一致预期的48.3% [1] - 经营利润8.8亿元，远超彭博一致预期的3.0亿元 [1] - Non-IFRS归母净利润5.1亿元，超越彭博一致预期的4.8亿元 [1] 收入结构 - 在线业务收入19.9亿元，同比增长2.3% [2] - 自有平台收入17.5亿元，同比增长3.1%，主要得益于核心产品运营和优质内容产出 [2] - 腾讯产品渠道收入9710万元，同比下降25.6%，因优化内容分发机制导致广告收入减少 [2] - 第三方平台收入1.4亿元，同比增长23.1%，反映优质内容对合作伙伴价值提升 [2] - IP运营及其他收入12.1亿元，同比下降46.4% [2] - IP运营收入11.4亿元，同比下降48.4%，主因影视剧项目开发周期影响导致上半年无新剧上线 [2] - 其他收入6770万元，同比增长41.9%，主要来源于纸质图书销售 [2] IP创作生态 - 在线阅读平台新增约20万名作家及41万本小说，新增字数约200亿字 [3] - 新签约作品中收入超100万的数量同比增长63% [3] - 新签约作家中达成均订过万的作家数量同比增长45% [3] - 月票过万的作品数同比增长20%，月票过百万的作品数同比增长200% [3] - WebNovel平台累积提供超10000部中文译文作品和约77万部当地原创作品 [3] - AI翻译作品收入同比增长38%，出海网文占平台小说总收入比重超35% [3] IP可视化进展 - 影视领域多部IP改编剧集上线，包括《国色芳华》《似锦》等，播出期间热度均居平台首位 [4] - 全网长剧累计有效播放霸屏榜Top10中阅文改编作品占据6席 [4] - 自制剧《扫毒风暴》热度值突破28000，获主流媒体点赞 [4] - 动画番剧《斗破苍穹》《星辰变》表现亮眼，《斗破苍穹》年番登顶腾讯视频付费榜第一 [4] - 全网动画霸屏榜Top10中阅文改编作品占据8席 [4] - 漫画新作《道诡异仙》上线次月跻身平台付费畅销榜Top20 [4] - 短剧领域单个项目最高流水突破8000万元，位列云合数据霸屏榜第二，全网播放量超30亿 [4] - 另一部短剧上线首月播放量突破10亿并登顶周榜 [4] - 开放2000余部IP打造优质短剧，首批发布300部IP名单 [4] IP商品化与变现 - IP衍生品业务GMV达4.8亿元人民币 [5] - 新品推出速度为去年的3-4倍，品质持续升级 [5] - 天猫旗舰店618期间登顶"淘宝神店-新奇谷子店铺黑马榜" [5] - 携手近万家渠道商合作，已与230家品牌达成授权合作 [5] - 游戏《斗罗大陆猎魂世界》7月上线后反响热烈 [5] - 多款重点授权改编游戏（包括《异人之下》《诡秘之主》）已取得版号 [5] 新技术应用 - 创新推出AI网文知识库功能"妙笔通鉴"，支持千万字级文学作品全文理解与问答 [6] - 作者与AI互动频率提升40%，带动"作家助手"日活用户同比增长超40% [6] - AI功能周使用率接近70% [6] - AI翻译作品收入同比增长38%，占总收入超35% [6] - AI翻译作品达7200部，占翻译作品总量的70% [6] - 积极探索AI在动漫、视频、有声书等多元内容形态中的应用 [6]

文化数字化与人工智能融合 - 第十五届中国国际数字出版博览会暨书香河南第四届全民阅读大会于8月28日至31日在郑州举办 专设"中原文化走出去"展区及"了不起的甲骨文"展览[1] - 全国报业首部XR沉浸式电影《了不起的甲骨文·王子的荣耀》在数字出版国际合作展区开设体验专区 通过头显设备实现商代历史故事沉浸式体验[1] - 腾讯与安阳合作推进甲骨文数字化保护 借助AI技术实现"微痕增强"看清甲骨刻痕 并建成全球最大甲骨文数据库包含143万个单字拓片支持"一键查询"[2] 人工智能技术应用与政策支持 - 河南省印发《河南省支持人工智能产业生态发展若干政策措施》推动人工智能科技创新与产业创新深度融合 打造人工智能发展新高地[2] - 数字技术已渗透经济社会各方面 包括大数据、云计算、物联网、区块链、人工智能和5G通信等领域[2] - AI技术降低文艺创作门槛 阅文集团推出AI作家助手提升内容质量 QQ音乐推出AI写歌功能让用户轻松创作旋律[3] 数字文化产业成果 - 河南省微短剧制播量连续两年位居全国前三 占全国约40%产能 2024年备案微短剧超5000部[3] - 557部河南微短剧作品共1465次跻身全国短剧热力榜 郑州崛起为"竖屏之城"[3] - 数字技术赋能文化表达 使大众从被动接收者转变为文化参与者和推广者 推动文化产业换挡加速[3]

业绩表现 - 2025年上半年公司总收入31 9亿元 同比减少23 9% 主要因新丽传媒影视项目排期不均 [1] - 毛利润16 1亿元 同比减少22 6% 毛利率同比增长0 8pct至50 5% [1] - 归母净利润8 50亿元 同比增加68 5% Non-IFRS归母净利润5 08亿元 同比减少27 7% [1] 分业务收入 - 版权运营及其他业务总收入12 05亿元 同比减少46 4% 其中版权运营收入11 38亿元 同比减少48 4% 其他收入0 68亿元 同比增长41 9% [1] - 在线业务总收入19 85亿元 同比增长2 3% 自有平台产品收入17 46亿元 同比增长3 1% 腾讯产品渠道收入0 97亿元 同比降低25 6% 第三方平台收入1 42亿元 同比增长23 1% [1] IP内容生态建设 - 新增20万名作家 41万本小说 新增字数约200亿 收入超100万元的新签约作品数量同比增长63% 均订过万的新签约作家数量同比增长45% [2] - 月票过万作品数同比增长20% 月票过百万作品数同比增长200% [2] IP可视化进展 - 影视剧《国色芳华》《似锦》《雁回时》《异人之下之决战 碧游村》热播 自制剧《扫毒风暴》热度值破28,000 [2] - 动画续作《斗破苍穹》《星辰变》《武动乾坤》热播 漫画《一人之下》《狐妖小红娘》保持行业前列 新作《道诡异仙》《高武进化》刷新榜单排名 [2] - 短剧领域单个项目最高流水突破8,000万元 全网播放量超30亿 开放2,000余部网文IP用于短剧开发 首批发布300部IP名单 [2] IP商业化与技术创新 - IP衍生品业务GMV达4 8亿元 接近去年全年总额5亿元 [3] - AI工具"妙笔通鉴"上线后作家与AI互动频率提升40% 带动"作家助手"日活用户同比增长超40% AI功能周使用率达70% [3] - 海外平台WebNovel的AI翻译作品收入同比增长38% 占平台小说总收入35%以上 提供超10,000部中文翻译作品(其中AI翻译占72%)及77万部当地原创作品 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年总营收31.9亿元同比下降23.9% [1][2] - 净利润8.5亿元同比增长68.5% [1][2] - 在线业务收入19.9亿元同比增长2.3% [2] - 版权运营及其他业务收入12.1亿元同比下降46.4% [3] 在线业务发展 - 自有平台及第三方平台收入增长 腾讯渠道收入减少 [2] - 新增20万名作家和41万本小说 新增字数约200亿 [3] - 均订过万新签约作家数量同比增长45% [3] - 平均月付费用户达920万同比增长4.5% [3] - 月票过万作品数增长20% 过百万作品数增长200% [3] IP运营与衍生业务 - IP衍生品GMV达4.8亿元 接近2024年全年5亿元水平 [1][5] - 短剧单个项目流水突破8000万元 爆款率显著提升 [1][4] - 开放2000余部网文IP用于短剧创作 [4] - 新品推出速度达上年3-4倍 全链路工艺突破 [5] - 《九重紫》《大奉打更人》《凡人修仙传》等IP改编作品市场表现亮眼 [4] AI技术应用与海外业务 - WebNovel平台AI翻译作品收入同比增长38% [1][5] - AI翻译作品收入占平台小说总收入超35% [1][5] - 平台提供超10000部中文翻译作品 其中AI翻译达7200部（占比70%） [5] - 当地原创作品约77万部 [5] - AI知识库"妙笔通鉴"实现千万字级作品全文理解 [5] - 作者与AI互动频率提升40% 带动"作家助手"日活增超40% [5] - AI功能周使用率接近70% [5] 生态与战略布局 - 形成"精品内容供给-高忠诚用户付费-生态反哺"可持续模式 [3] - 文化出海受海外更高用户基数和ARPU值支撑 [6] - AI技术加持下出海业务或成新增长点 [6]

财务表现 - 2025年上半年收入31.9亿元（人民币，下同），同比下降23.9%[1][4] - 归母净利润8.5亿元，同比增长68.5%[1][4] - 经营盈利8.76亿元，同比增长92.7%[4] - 纯利率26.6%，较2024年同期的12.0%提升14.6个百分点[3] - 毛利率50.5%，较2024年同期的49.7%提升0.8个百分点[3][6] - 净现金95.730亿元，资金充裕[6] 收入结构 - 在线业务收入19.854亿元，同比增长2.3%[3][4][7] - 自有平台产品收入17.460亿元，同比增长3.1%[7] - 腾讯产品渠道收入9710万元，同比下降25.6%[7] - 版权运营及其他收入11.375亿元，同比下降48.4%[1][3][7] - IP衍生品业务GMV达4.8亿元，接近2024年全年总额[4][5][7] - 短剧业务单个项目最高流水突破8000万元[5][7] 用户数据 - 月付费用户（MPU）920万，同比增长4.5%[4][7] - 月活跃用户1.413亿，同比下降19.7%[7] - 每名付费用户平均每月收入（ARPPU）31.3元，同比下降1.3%[7] 技术赋能与新业务进展 - AI翻译作品收入同比增长38%，占海外平台WebNovel总收入35%以上[6] - "妙笔通鉴"AI工具提升作者活跃度，作者与AI互动频率提升40%[6] - "作家助手"日活用户同比增长超过40%[6] - 短剧爆款率显著提升，IP衍生品业务实现跨越式发展[4][5][7] 管理层观点 - 在线阅读内容生态持续繁荣，在线业务收入保持增长[4] - IP在精品影视和动漫领域展现强劲实力，新赛道取得突破性进展[4] - 公司以体系化IP储备为基石，依托全产业链协同势能，致力于成为驱动中国IP生态跃迁的核心引擎[4]

业绩总结 - 2025年上半年，公司收入为32亿元人民币（约合4.457亿美元），同比下降23.9%[4] - 在线业务收入同比增长2.3%，从19亿元人民币增至20亿元人民币（约合2.773亿美元）[4] - 知识产权运营及其他收入为12亿元人民币（约合1.684亿美元），同比下降46.4%[4] - 经营利润同比增长92.7%，从4.544亿元人民币增至8.758亿元人民币（约合1.223亿美元）[4] - 股东净利润同比增长68.5%，从5.043亿元人民币增至8.498亿元人民币（约合1.187亿美元）[4] - 非国际财务报告准则下的股东净利润为5.078亿元人民币（约合7090万美元），同比下降27.7%[4] 用户数据 - 2025年上半年，公司的月活跃用户（MAU）为7070万，同比下降19.7%[34] 新产品与技术研发 - 2025年上半年，AI翻译的标题数量达到7200个，占所有中文翻译的约70%[30] 市场表现 - 新签作品产生的收入超过100万元人民币的作品同比增长63%[8] - 2025年上半年，IP商品的总交易额达到4.8亿元人民币，接近2024年全年的总额[24]

财务业绩表现 - 公司2025年上半年收入达人民币31.91亿元 [1] - 公司权益持有人应占盈利8.5亿元，同比大幅增长68.5% [1] - 每股基本盈利为0.84元 [1] 在线阅读业务 - 在线阅读平台新增约20万名作家及41万本小说，新增字数约200亿 [1] - 新签约作品中收入超人民币100万元的数量同比增长63% [1] - 新签约作家中达成均订过万的作家数量同比增长45% [1] - 月票过万的作品数同比增长20%，月票过百万的作品数同比增长200% [1] - 在线业务收入同比增长2.3%至人民币19.9亿元 [1] - 平均月度付费用户（MPU）同比增长4.5%至920万 [1] AI技术应用与创新 - 公司推出AI网文知识库功能"妙笔通鉴"，可对千万字级作品实现全文理解与问答 [2] - 作家与AI互动频率提升40%，带动"作家助手"日活用户同比增长超40% [2] - AI功能的周使用率接近70% [2] - AI翻译模型推动海外业务增长，WebNovel平台AI翻译作品收入同比增长38% [2] - AI翻译作品收入占WebNovel平台小说总收入的35%以上 [2] 海外业务发展 - WebNovel平台向海外用户提供超1万部中文翻译作品及约77万部当地原创作品 [2] - AI翻译作品达7200部，占中文翻译作品总量的70% [2] IP生态与内容建设 - 阅文IP在精品影视、动漫画及短剧赛道形成独特竞争优势 [1] - 内容生态繁荣推动用户社区活跃度显著攀升 [1]