金融服务适老化改造 - 推动传统与智能服务方式结合 银行机构保留传统线下服务同时加快互联网应用适老化改造 线下通过配置爱心窗口 老花镜 血压计等专用物品提升便利度 线上专设老年人客服坐席并提供一键呼入人工服务 研发便携式智能终端设备实施上门服务[2] - 加强适老金融产品研发 针对老年人风险偏好保守特点推出储蓄产品 低风险理财产品 固收类基金及保险等 打造养老金融服务品牌 开发适老化投资组合 提供养老财务规划与资金管理服务[3] - 提升支付产品便利性 聚焦老年人高频消费场景提供多样化支付工具 支持存折在自助渠道办理业务 减免线下开户工本费与年费[3] 监管引导与行业实施 - 监管机构下发通知要求银行落实适老化服务要求 加强销售行为可回溯管理 压实网络安全主体责任 建立数据安全与个人信息保护制度[4] - 银行机构开展金融知识教育宣传活动 累计发放宣传单页150余份 重点普及反诈防非知识 讲解消费者八项权益 通过社区活动提升老年群体风险防范能力[4] - 强化员工适老化服务培训 针对智能技术使用困难 电信网络诈骗预防等内容加强培训 提升窗口服务与应急处理能力[4]

财务数据和关键指标变化 - 新业务利润同比增长12% [6] - 经调整每股营业利润增长12% [6] - 总经营自由盈余产生增长14% [6] - 每股股息增长13% [6] - 内含价值回报率提升至15% [13] - 每股内含价值(不含商誉)达13.24美元(9.66英镑) [14] - 新业务利润率扩大2个百分点至38% [17] - 净经营自由盈余产生同比增长20% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 代理人渠道贡献新业务利润增长的55% [26] - 银行保险渠道在14个市场实现新业务利润双位数增长 [11] - 香港市场新业务利润增长16% [10] - 印度尼西亚市场新业务利润增长34% [10] - 代理人新业务价值每活跃代理人增长4% [29] - 续期保费增长11% [44] - 健康业务复合增长率达16%(2024-2027年) [114] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国大陆新招募代理人增长45% [22][27] - 中国大陆活跃代理人增长6% [27][137] - 香港活跃代理人增长11% [29] - 马来西亚和越南市场面临行业性挑战 [41][135] - 非洲英语市场增长超过20% [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正处于2023年8月启动的战略转型中期阶段 [8] - 已投资4亿美元用于技术现代化、流程优化和能力提升 [9] - 重点发展代理人渠道质量招募和职业发展计划 [11] - 与Bank Syariah Indonesia建立新合作伙伴关系 [11] - 加强健康保险业务转型以推动健康保障销售增长 [11] - 产品内部回报率保持在25%以上 [16] - 股东回报期少于4年 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍然波动但公司具备多渠道和多市场优势 [10] - 对中国大陆监管变化持积极态度认为有利于代理人留存和收入稳定性 [28] - 对香港业务表现满意特别是国内业务与跨境业务的平衡 [29][98] - 对实现2025年指引和2027年财务目标保持信心 [13][40] - 预计核心经营差异将在2027年恢复至历史正面水平 [18] 其他重要信息 - 马来西亚股息索赔已解决 [6][64] - 计划在2024-2027年间向股东返还超过50亿美元 [8][16] - 2026年预计进行5亿美元股票回购2027年进一步返还6亿美元 [15] - 印度资产管理业务潜在IPO的初始净收益将额外返还股东 [8] - 公司正在法兰克福市场进行股票上市筹备但受监管限制不便多言 [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 中国大陆代理人业务展望和香港代理人增长可持续性 [21][22][23] - 中国大陆已实施变革管理计划新招募增长45%活跃代理人增长6%预计代理人渠道将补充银行保险的强劲表现 [27] - 监管变化聚焦代理人留存和收入稳定性与公司推动质量和生产力的策略一致 [28] - 香港业务表现良好活跃代理人增长11%生产力提升4%预计2025年新招募超过4000人 [29] 问题: 资本管理框架和印度AMC IPO回报时间 [24] - 资本回报框架反映业务模式实力和战略进展基于持续年度净资本产生 [32] - 董事会将定期审查额外回报的金额和形式确保符合所有股东最佳利益 [33] - 印度AMC IPO回报时间和金额受监管限制无法具体说明 [37] 问题: 资本生成拐点信心来源和边际改善空间 [39] - 信心来自业务模式实力、高质量新业务专注和现金转换能力 [40] - 边际改善机会来自重新定价、运营杠杆、规模效应和健康保障贡献提升 [44][45] - 边际已连续两年改善每年提升2个百分点 [43] 问题: 2027年后自由现金流跃升可能性和代理人指标趋势 [48][49] - 2027年资本生成加速意味着控股公司自由现金流大致翻倍 [51] - 活跃代理人同比下降7%但生产率提升10% [52][82] - 预计2026-2027年活跃代理人年增长7%-10% [83] 问题: 非洲业务退出和马来西亚业务股权问题 [59] - 法兰克福市场退出体现资本配置聚焦但英语非洲市场继续增长超20% [63][64] - 马来西亚索赔已解决但股权回购需商业可行且符合股东利益 [64] 问题: 美元产品需求和新业务现金贡献强劲原因 [67][68] - 跨境流量增长10%美元产品需求依然强劲核心需求驱动因素 intact [71] - 新业务对2027年资本涌现贡献增长27%主要驱动为储蓄和健康产品重新定价 [74][75] 问题: 10亿美元能力投资进度和剩余投资时间安排 [80] - 已投资4亿美元预计2025年底再投1-1.2亿美元2026年投2-2.5亿美元 [81] - 多数投资将在2026年前完成以便2027年及以后看到效果 [81] 问题: 渠道季节性变化和关键增长驱动因素 [84] - 上半年通常偏向银行保险下半年转向代理人渠道 [85] - 关键增长驱动包括Bank Syariah Indonesia合作激活和高质量代理人招募计划 [87] 问题: 香港二季度趋势和演示利率上限影响 [95][96] - 香港二季度新业务利润增长20%注重质量业务加速现金转换 [101] - 演示利率上限未影响需求产品边际保持稳健 [102] 问题: 资本回报超200%范围时间安排和中国大陆投资账户情况 [108] - 预计在宣布回报后略高于200%上限运营 [115] - 中国大陆分红业务占一般账户资产40%实际和预期回报足以覆盖负债成本 [111] 问题: 管理行动影响和净OFSG增长差异 [121][122] - 管理行动包括重新定价和渠道组合优化推动边际改善 [125] - 净OFSG增长快于总OFSG因中心成本增长较低和新业务 strain 增长较慢 [126] 问题: 代理人渠道弱势市场和所需资本增长 [133][134] - 代理人渠道弱势市场为马来西亚和越南因行业挑战 [135] - 所需资本增长建议使用早期双位数增长率进行预测 [138]

以国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》为起点，时至今年4月，个人养老金制度已满 三年。随着个人养老金制度不断完善，各类相关产品货架不断丰富，产品数量持续增加。国家社会保险 公共服务平台公布的个人养老金产品目录显示，截至4月23日，个人养老金产品达到1013只，其中储蓄 产品466只、基金产品289只、保险产品225只、理财产品33只。 记者调研了解到，虽然各家银行在开户缴存方面积极发力，但在为客户提供产品选择和投资建议上存在 一定不足；同时，除了税收优惠激励，各类个人养老金产品在长期收益等方面差异化特征不明显，未体 现出产品稀缺性、专属性，同时资金支取欠灵活，难以调动消费者购买产品的积极性。业内人士认为， 真正提升个人养老金参与度，还得依托好的产品。未来产品如何打破同质化竞争、打造差异化优势？如 何更好地契合投资者对风险相对可控和长期收益稳健的需求？这些是各类金融机构需要加力探索的问 题。 投顾水平待提高 记者近日调研多家银行发现，随着个人养老金制度走向全国，账户开户的人逐渐多了起来，资金账户突 破0余额也取得一定成效，但对于客户后续如何投资各类产品，银行普遍缺乏专业投顾。 上海金融与发展实验室首 ...

公司战略与核心观点 - 公司全面践行金融工作的政治性、人民性，深入贯彻落实中央金融工作会议精神，致力于做好养老金融大文章 [1] - 公司坚持线下传统服务和线上智能化服务创新并行、融合升级，为老年人提供更周全、更贴心、更直接的便利化服务 [2] - 公司深耕养老金融、发力“金融＋社保”业务，积极构建综合化的养老服务生态 [6] - 公司提出发挥优势、做出特色、提升养老金融竞争力的思路，支持养老及其相关产业发展 [5] 线下服务优化 - 公司营业网点全年无休，每天提前半小时营业，以满足老年客户需求 [3] - 支行网点设立无障碍坡道，厅堂设置“老年服务专区”，配备老花镜、轮椅、电子血压计等助老设备 [3] - 针对养老金领取、零钱包兑换、三代社保卡换发等高频业务开设服务专柜 [3] - 自今年起对13家支行进行全面装修及适老化改造，今年预计完成其中的4家 [3] - 各支行持续开展“金融小课堂”活动，发放大字版宣传单，讲解防诈骗知识 [3] - 截至2025年6月末，全行累计开展养老客群主题沙龙202次，惠及6700余名老年客户，主动上门办理业务172次 [9] 线上服务与数字化 - 手机银行端增加语音朗读、语音搜索、语音转账功能，方便老年用户使用 [4] - 手机银行及智能机具端上线大字版，方便老年客户自主操作 [4] - 提供移动设备上门服务，简化业务流程，为行动不便客户提供专属金融服务 [4] - 与秦皇岛市第一医院合作上线智慧医疗服务平台，患者可通过银行终端享受挂号、缴费等服务 [7] - 自今年4月1日起，通过公司网点智能STM挂取医院就诊号可享受优先就诊权 [7] 对公业务布局 - 公司加大对医院、药品生产与销售、营养食品制造、健康体检服务等养老相关领域的信贷投入 [5] - 截至2025年6月末，公司共支持养老相关领域企业37户，贷款余额9.11亿元 [5] 零售业务与生态构建 - 公司依托区域网点众多、服务辐射面广的优势，积极构建综合化养老服务生态 [6] - 截至2025年6月末，公司共有41家社保便民服务网点，已开立社保卡33万张，实现居民社保业务“就近办” [6] - 公司持续丰富养老金融产品货架，加大对储蓄产品、存款保险制度的宣传推广 [6] - 公司精选合作保险公司，上架养老年金保险，推出“保单+养老社区”、“保单+健康管理”等增值服务，并上架多款符合老年客群需求的代销理财产品 [6] 场景融合与公益服务 - 公司成功上线智慧医疗服务平台项目，实现“金融＋医疗”服务新模式，打通群众就医“最后一公里” [7] - 公司各网点积极组建公益服务小分队，多维度开展金融知识普及和宣传教育活动 [9] - 公司按月定期开展防范电信诈骗、养老骗局、非法集资主题沙龙，按季定期开展走进社区、养老院、老年大学活动 [9]

农村金融服务深化 - 菏泽农商银行金堤支行开展村两委集中营销活动 旨在加强乡村基层组织合作 精准对接农村金融需求 推动乡村振兴战略实施 [1] - 公司组织专业营销团队深入行政村 通过座谈会和现场宣讲介绍信贷业务 储蓄产品和电子银行服务等农村金融产品 [1] - 前期准备工作包括详细摸底调查各村经济状况和村民需求 并加强营销团队培训以提升服务能力 [1] 服务模式与成效 - 通过与村两委合作直接了解村民需求 利用其公信力提升金融服务推广效率和覆盖面 [1] - 在牡丹区何楼办事处崔寨行政村开展社保卡开卡和财政补贴维护等上门服务 获得村民高度认可 [1] - 活动拉近了公司与村民距离 提升了在当地农村市场的认可度 [1] 产业支持与未来规划 - 针对牡丹鲜切花和果蔬大棚等特色产业 公司深入田间地头为种植户定制授信方案 助力扩大生产规模和增收致富 [2] - 未来将持续优化金融服务模式 加大产品创新力度 将更多服务送到村民家门口 [2] - 计划深化与村两委合作 探索更多有利于农村经济发展的金融服务模式 打造"服务乡村振兴领军银行" [2]