公司IPO审核结果 - 沐曦集成电路（上海）股份有限公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求，成为今年过会的第62家企业[1] - 上市审核委员会为上海证券交易所2025年第46次审议会议，会议于2025年10月24日召开[1] 保荐机构信息 - 沐曦股份的保荐机构为华泰联合证券有限责任公司，保荐代表人为邹棉文、孙琪[1] - 这是华泰联合证券今年保荐成功的第5单IPO项目[1] - 华泰联合证券今年此前保荐成功的项目包括：山东威高血液净化制品股份有限公司（2025年2月26日）、江苏酉立智能装备股份有限公司（2025年5月16日）、江阴华新精密科技股份有限公司（2025年6月6日）、德力佳传动科技（江苏）股份有限公司（2025年7月31日）[1] 公司主营业务 - 公司主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品[1] - 公司围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台[1] 股权结构与实际控制人 - 截至招股说明书签署日，上海骄迈直接持有公司13.30%的股份，为公司第一大股东[2] - 上海骄迈、上海曦骥的执行事务合伙人均为陈维良，构成一致行动人，合计持有公司22.94%股权[2] - 陈维良合计控制公司22.94%的股权，并且拥有公司董事会除独立董事之外半数以上成员提名权，为公司实际控制人[2] - 最近两年内，公司的实际控制人未发生变化[2] 发行与募资计划 - 沐曦股份拟在上交所科创板公开发行股票不超过4,010.00万股，且不低于本次发行后公司总股本的10%[2] - 公司拟募集资金390,366.59万元[2] - 募集资金将用于新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目、面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目[2] 上市委会议问询问题 - 上市委要求公司结合GPU厂商的技术路线差异、市场竞争格局、国际贸易环境、下游客户细分领域市场开拓情况，说明采用兼容CUDA生态的竞争优劣势[3] - 上市委要求公司结合同行业公司可比情况，说明报告期应收账款大幅增长及存在部分逾期的合理性，以及部分客户销售合同设置"背靠背"等特殊条款的情况和原因[3] 2025年IPO市场情况 - 2025年上交所和深交所共有38家企业IPO过会，沐曦股份为第38家[5][6][7] - 2025年北交所有24家企业IPO过会[8][9] - 沐曦股份的拟上市地点为上交所科创板，保荐机构为华泰联合证券[7]

招股书披露，公司是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯 片及计算平台，主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的 全栈 GPU产品，并围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台。 来源：第一财经、上海证券交易所网站 根据招股书披露，沐曦股份拟募资39.04亿元，本次募集资金用于投资"新型高性能通用GPU研发及产业 化项目"、"新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目"和"面向前沿领域及新兴应用场景的高性能 GPU 技术研发项目"。 10月24日，上海证券交易所上市审核委员会审议通过沐曦集成电路(上海)股份有限公司科创板IPO申 请。 沐曦股份作为尚未盈利的企业，后续若成功上市，将进入科创板成长层，成为科创板"1+6"改革举措落 地后又一案例。 ...

据了解，沐曦股份致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，主营业务是研发、设计和销售应用 于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品，并围绕GPU芯片提供配套的软件栈 与计算平台。公司IPO于2025年6月30日获得受理，当年7月19日进入问询阶段。 本次冲击上市，沐曦股份拟募集资金约39.04亿元，扣除发行费用后将用于投资新型高性能通用GPU研 发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目、面向前沿领域及新兴应用场景的高性能 GPU技术研发项目。 北京商报讯（记者 马换换 王蔓蕾）10月24日晚间，上交所官网显示，国产GPU龙头企业沐曦集成电路 （上海）股份有限公司（以下简称"沐曦股份"）科创板IPO上会获得通过。 ...

政策导向与市场环境 - 党的二十届四中全会提出“十五五”时期“科技自立自强水平大幅提高”的主要目标，并将发展新质生产力置于核心战略位置[2][5] - 政策层面高度重视人工智能和新质生产力，为科技企业IPO铺设跑道并点亮绿灯，提升资本市场对硬科技企业的包容性[4][6] - 证监会以科创板、创业板改革为抓手，推进发行上市等制度改革，更大力度支持创新企业通过资本市场成长[5] A股IPO市场动态 - A股IPO市场热潮涌动，摩尔线程、沐曦股份、宇树科技等一批具有核心技术和市场影响力的科技独角兽集中涌现[2][3][4] - 资本市场正以前所未有的热情拥抱硬科技，清晰地折射出中国经济结构转型升级的新图景[2] - 摩尔线程科创板IPO从申请到过会仅耗时88天，体现了政策支持的高效率[4] 重点公司分析：沐曦股份 - 沐曦股份主营业务为研发、设计和销售应用于AI训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品[3] - 公司成立仅5年，已拥有境内授权专利255项，其中发明专利245项，被认定为国家级专精特新“小巨人”企业[3] - 此次IPO计划发行不超过4010万股，募集资金约39.04亿元，用于新型高性能通用GPU研发及产业化等项目[3] 重点公司分析：宇树科技 - 知名机器人独角兽企业宇树科技IPO正在推进中，预计在10月至12月期间提交上市申请文件[4] - 公司近期审议通过更名议案，将名称变更为“宇树科技股份有限公司”[4] 行业趋势与影响 - 人工智能、高端芯片、先进制造等硬科技领域是新质生产力的主战场，国外巨头退出市场催生了海量需求，国内替代者集中涌现[6] - 一家龙头科技公司的上市能带动产业链壮大，催生和强化产业链集群效应[2] - 科技创新正在从实验室走向大规模产业化，资本市场扮演着至关重要的“催化剂”和“输血站”角色[6]

IPO安排 - 沐曦股份科创板IPO将于10月24日上会 [1] - 公司IPO于2025年6月30日获得受理，同年7月19日进入问询阶段 [1] 公司业务 - 公司致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [1] - 主营业务为研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品 [1] - 公司围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台 [1] 募资用途 - 公司拟募集资金约39.04亿元 [1] - 募集资金扣除发行费用后将用于投资新型高性能通用GPU研发及产业化项目 [1] - 资金将用于新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目 [1] - 资金将用于面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目 [1] 行业动态 - 同为国产GPU企业的摩尔线程科创板IPO已于今年9月26日上会获得通过 [1] - 摩尔线程于同日提交注册 [1]

公司概况 - 沐曦股份成立于2020年9月，专注于全栈高性能GPU芯片及计算平台的自主研发，主营业务覆盖人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域 [2] - 公司拟科创板IPO，保荐机构为华泰联合证券，会计师事务所为立信，计划募集资金39.04亿元 [2] 募资用途 - 新型高性能通用GPU研发及产业化项目拟投入24.59亿元，占总募资额的63% [2][3] - 新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目拟投入4.5亿元 [2][3] - 面向前沿领域的高性能GPU技术研发项目拟投入9.91亿元 [2][3] 财务数据 - 2022年至2025年一季度营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元、3.2亿元，呈现高速增长 [3] - 同期归母净亏损分别为7.77亿元、8.71亿元、14.09亿元、2.33亿元，尚未盈利 [3] - 2025年一季度资产总额达104.61亿元，较2024年末增长169% [4] 股权结构 - 创始人陈维良通过直接持股及控制上海骄迈、上海曦骥合计拥有22.94%表决权，为公司实际控制人 [4] - 联合创始人彭莉、杨建各间接持股1.06% [4][5] - 核心管理层合计持股18.64%，包括8名高管 [5] 核心团队背景 - 董事长陈维良曾任AMD高级总监，拥有18年GPU行业经验 [6] - 首席技术官彭莉、杨建均来自AMD，分别担任过企业院士，具备20年以上技术积累 [6][7] - 2024年高管薪酬：陈维良281.81万元，彭莉235.65万元，杨建226.19万元 [8]

公司上市申请 - 公司正式向上交所科创板递交上市申请，计划募资约39亿元，发行不超过4010万股 [2] - 保荐机构为华泰联合证券，会计师事务所为立信会计师事务所 [3] - 受理日期为2025年6月30日，审核状态为已受理 [3] 股东结构与投资机构 - 公司实际控制人陈维良及其控制的上海骄迈、上海曦骥合计持股22.94% [6] - 葛卫东及其混沌投资合计持股7.48%，首次投资于2022年7月Pre-B轮 [6] - 经纬中国合计持股5.13%，红杉中国旗下基金持股4.19%，国调基金持股2.52% [6] - 其他知名投资机构包括上海科创基金、引领区基金、和利资本、东方富海等 [4][6] 主营业务与产品 - 公司主营业务为研发、设计和销售应用于AI训练和推理、通用计算与图形渲染的全栈GPU产品 [6] - 产品包括曦思N系列（智算推理）、曦云C系列（训推一体和通用计算）及正在研发的曦彩G系列（图形渲染） [10] - 国内少数实现千卡集群大规模商业化应用的GPU供应商，正在推动万卡集群落地 [6] - 截至报告期末，GPU产品累计销量超过2.5万颗 [11] 财务表现 - 2022年至2025年Q1营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元、3.20亿元，呈现快速增长 [11] - 同期归属于母公司所有者的净亏损分别为7.77亿元、8.71亿元、14.09亿元、2.33亿元 [11] - 2025年Q1资产总额为104.61亿元，资产负债率（合并）为8.30% [12] - 报告期各期经营活动产生的现金流量净额分别为-6.65亿元、-10.17亿元、-21.48亿元、-5.31亿元 [13] 募资用途 - 募集资金将用于新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代AI推理GPU研发及产业化项目、前沿领域高性能GPU技术研发项目 [14]