惊人涨幅下，打新者收获颇丰。以收盘价计算，中一签浮盈达35.1万元。若在最高价抛售，单签盈利更是突破39.5万元，刷新A股史上最肥新股的纪录。 股吧内也沸腾了，有中签的股民感慨，"涨739%时清了。今天太过瘾了，一年都顶不上今天一天。" 橙柿数字新闻实验室统计，以895元/股的盘中最高价计算，沐曦股份不仅超越2021年禾迈股份（盘中最高价824元/股），登顶A股史上最贵新股，更以单 签最高盈利39.5万元的战绩，刷新A股"肉签"盈利纪录，远超此前不久上市的摩尔线程（28.7万元）及2021年上市的极米科技（23.87万元）。 （来源：大众新闻-大众日报） 12月17日，科创板迎来"国产GPU第二股"沐曦股份的高光时刻。这家成立仅五年的企业以104.66元/股的发行价登陆资本市场，开盘即高开568.83%，盘中 股价一度飙升至895元/股，最终收于806.01元/股，单日涨幅高达692.95%，公司市值超3300亿元。 | 排序 | 证券名称 | 首日最高价(元/股) | 发行价(元/股) | 最高可赚(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 沐曦股份 | 895. ...

公司近期重大事件 - 摩尔线程将于12月19日至20日在北京举办首届MUSA开发者大会（MDC 2025）[1] - 公司创始人、董事长兼CEO张建中将在大会上首次系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略与未来愿景[1] - 大会将发布新一代GPU架构，并推出涵盖产品体系、核心技术及行业解决方案的完整布局[1] 公司市场表现 - 摩尔线程于12月5日在科创板上市，成为“国产GPU第一股”[4] - 上市首日，公司股价一度上涨超过500%，冲高至688元/股，收盘时上涨425.46%至600.5元/股[4] - 按上市首日收盘价估算，中一签（假设为500股）的投资者浮盈约24.31万元[4] - 截至12月9日收盘，公司股价进一步上涨5.73%，报628.31元/股，总市值超过2950亿元[4] 公司技术与发展规划 - 新一代GPU架构及相关完整布局将在MDC 2025大会上发布[1] - 公司将分享在AI计算、图形渲染、科学计算及多场景融合中的落地实践、生态进展与前瞻思考[1]

公司战略与产品发布 - 摩尔线程将于12月19日至20日在北京举办首届MUSA开发者大会 这是国内首个聚焦全功能GPU的开发者盛会[1][2] - 公司创始人兼CEO张建中将首次系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略与未来愿景[1][2] - 大会将重磅发布新一代GPU架构 并推出涵盖产品体系 核心技术及行业解决方案的完整布局[1][2] 大会核心内容与议题 - 大会主论坛将聚焦驱动行业数智化转型的核心引擎——智能算力[1][2] - 公司将分享在AI计算 图形渲染 科学计算及多场景融合中的落地实践 生态进展与前瞻思考[1][2] - 大会设立超过20场技术分论坛 议题覆盖智能计算 图形计算 科学计算 AI基础设施 端侧智能 具身智能 开发者工具与平台等关键领域[1][3] 生态建设与活动 - 公司将联合众多生态伙伴 共同打造超过1000平方米的沉浸式“MUSA嘉年华”[2][4] - 大会旨在推动前沿技术与产业实践的深度融合[1][3] - 大会以“创造 链接 汇聚”为核心理念 直面技术自立自强与产业升级的时代命题[1][2]

公司战略与产品发布 - 公司将于12月19日至20日在北京举办首届MUSA开发者大会，这是国内首个聚焦全功能GPU的开发者盛会 [1] - 大会主论坛将聚焦智能算力，公司创始人兼CEO将首次系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略与未来愿景 [1] - 公司将重磅发布新一代GPU架构，并推出涵盖产品体系、核心技术及行业解决方案的完整布局 [1] 技术应用与生态建设 - 公司将分享在AI计算、图形渲染、科学计算及多场景融合中的落地实践、生态进展与前瞻思考 [1] - 大会设立超过20场技术分论坛，议题覆盖智能计算、图形计算、科学计算、AI基础设施、端侧智能、具身智能、开发者工具与平台等关键领域 [1] - 公司将联合众多生态伙伴，共同打造超过1000㎡的沉浸式“MUSA嘉年华” [2]

上市与融资 - 摩尔线程于12月5日在上海证券交易所科创板挂牌上市 [1][4] - 本次发行股份7000.00万股，发行价格为114.28元/股 [1][4] - 首发募集资金总额为80.00亿元 [1][4] - 募集资金将主要投向新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片、AISoC芯片研发项目及补充流动资金 [1][4] 公司发展里程碑与意义 - 此次上市是公司五年创业历程的关键里程碑 [3][6] - 标志着公司在GPU算力战略领域已初步构建从技术、产品到市场与资本协同发展的体系化能力 [3][6] - 是对公司长期坚持核心技术自主创新与产品迭代速度的认可 [3][6] 核心技术架构与能力 - 基于自主研发的MUSA统一系统架构，实现了单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真、科学计算和超高清视频编解码的技术突破 [3][6] - 依托“全功能+MUSA”协同驱动的技术体系，构建了差异化优势与全栈技术能力 [3][6] - 该技术为国产高端GPU芯片自主化进程树立了关键技术标杆 [3][6] - 公司具备了应对具身智能、数字孪生、物理AI及AI for Science等未来计算场景的关键架构能力 [3][6] - 为参与构建并引领下一代智能计算生态奠定了可持续演进的技术根基 [3][6] 产品布局与知识产权 - 历经五年，已成功量产五颗芯片，迭代四代GPU架构和智能SoC产品 [4][7] - 实现从芯片、计算卡到智算集群的多元布局 [4][7] - 形成了覆盖人工智能、科学计算与图形渲染的完整计算加速产品矩阵，全面支持“云-边-端”全场景 [4][7] - 截至2025年6月，公司已获得授权专利514项，数量位居国内GPU企业前列 [4][7]

公司核心高管持股与财富效应 - 公司上市后，现任董事会秘书兼财务负责人薛岩松通过员工持股平台间接持有公司0.3041%的股份，按上市后约537亿元市值计算，其持股市值约为1.63亿元人民币 [1][2] - 公司联合创始人、副总经理及前任董事会秘书王东通过员工持股平台间接持有公司4.8894%的股份，按相同市值计算，其持股市值高达约26.26亿元人民币 [2] - 薛岩松于2023年9月加入公司，属于在上市筹备关键阶段引入的职业经理人，其持股主要源于员工股权激励 [2][8][9] - 王东于2020年公司创立时作为联合创始人加入，其高额持股是伴随公司早期发展、承担创业风险所获得的权益 [2][8][9] - 公司为高级管理人员与核心员工设立了战略配售资管计划，该“中信证券资管摩尔线程员工参与科创板战略配售1号集合资产管理计划”募集资金规模为33,268.00万元，薛岩松认购599.00万元，王东认购1,751.00万元 [4][5] 公司治理与高管团队 - 公司高级管理人员包括总经理、副总经理、财务负责人及董事会秘书 [12] - 薛岩松自2024年10月25日起担任财务负责人，自2025年3月13日起兼任董事会秘书 [12] - 王东自2025年3月13日起担任副总经理 [12] - 2024年10月，公司财务负责人由周苑变更为薛岩松 [14] - 2025年3月，公司董事会秘书由王东变更为薛岩松，同时王东被聘任为副总经理 [14] 公司股权结构与实际控制人 - 公司无单一持股30%以上的股东，不存在控股股东 [54] - 公司实际控制人为张建中，其直接持有公司11.0598%股份，并通过南京神傲间接持有1.6239%，通过员工持股平台间接持有0.0467%，合计持股12.7304% [15][54] - 张建中通过与南京神傲、杭州华傲签署一致行动协议，并担任三家员工持股平台的执行事务合伙人，合计控制公司36.36%的股份 [54] - 张建中为公司创始人、董事长兼总经理，曾于2006年4月至2020年9月担任英伟达全球副总裁及大中华区总经理 [56] 公司主营业务与行业地位 - 公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，致力于为AI、数字孪生、科学计算等领域提供计算加速平台 [29] - 公司采用Fabless经营模式，专注于芯片研发设计，将晶圆制造、封装测试等环节交由外部厂商完成 [31][32] - 全球GPU行业由英伟达、AMD等国外头部厂商主导 [33] - 公司产品在部分性能指标上接近国际先进水平，例如MTT S80显卡的单精度浮点算力性能接近英伟达RTX 3060，基于MTT S5000构建的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群 [35] - 公司基于自主研发的MUSA架构，实现了在单芯片上同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真及超高清视频处理的能力 [36] 公司财务与上市情况 - 公司于科创板上市，发行价格为114.28元/股，发行后总市值约为537.15亿元 [10][46] - 本次发行募集资金总额为799,960.00万元，募集资金净额为757,605.23万元 [27] - 2024年度，公司营业收入为43,845.95万元 [40][42] - 报告期内公司处于亏损状态，2024年度净利润为-161,828.83万元，2025年1-6月净利润为-27,094.23万元 [42] - 公司研发投入占营业收入比例极高，2022至2024年该比例分别为2422.51%、1076.31%、309.88%，最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例为626.03% [39][45] - 公司选择《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第(二)款的上市标准，即预计市值不低于15亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15% [46] 募集资金用途与未来规划 - 本次发行募集资金将投资于四个项目：新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目（拟投入250,957.98万元）、新一代自主可控图形芯片研发项目（拟投入250,233.23万元）、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目（拟投入198,180.33万元）以及补充流动资金（拟投入100,628.45万元），总投资额为800,000.00万元 [27][49][50] - 公司的目标是成为具备国际竞争力的GPU领军企业，为融合AI和数字孪生的数智世界打造先进的计算加速平台 [51]

公司业务与产品 - 公司主要从事以全功能GPU为核心的GPU芯片及相关产品的研发、设计和销售 [2] - 公司已推出四代GPU架构和智能SoC [2] - 产品能够覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染等领域，形成丰富完整的计算加速产品矩阵 [2] - 产品实现了云-边-端全栈AI产品线的布局 [2] 公司发展与管理 - 公司在发展期间展现出高速发展的态势 [2] - 公司坚持创新的发展文化 [2] - 公司管理团队展现出坚韧不拔的奋斗精神 [2] 资本市场进展 - 公司正在进行首次公开发行股票并在科创板上市的进程 [2] - 中信证券股份有限公司担任本次发行的保荐人和主承销商 [2]

公司上市与募资 - 中国证监会于2025年11月13日同意沐曦集成电路（上海）股份有限公司首次公开发行股票注册[1][2] - 公司计划在上海证券交易所科创板上市，由华泰联合证券担任保荐机构[1] - 公司首次公开发行股票拟募集资金总额为39.04亿元人民币[1] 公司主营业务与产品 - 公司主营业务为研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品[1] - 公司围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台[1] - 主要产品覆盖人工智能计算、通用计算和图形渲染三大领域[1] - 已推出用于智算推理的曦思N系列GPU和用于训推一体及通用计算的曦云C系列GPU[1] - 正在研发用于图形渲染的曦彩G系列GPU[1] 技术能力与行业地位 - 公司是少数实现千卡集群大规模商业化应用的GPU供应商[1] - 公司正在研发和推动万卡集群的落地[1] - 公司技术已成功支持128B MoE大模型完成全量预训练[1] - 公司与整机服务器、操作系统、运维管理平台、主流AI框架、主流大模型等上下游生态广泛适配[1]

上市进程与募资计划 - 公司于2025年10月24日顺利通过上海证券交易所科创板上市委员会审议，并随即提交招股书注册稿，进入“提交注册”阶段，从2025年6月30日递交招股书至上会历时不到4个月[1][3] - 公司计划募集资金总额约39.04亿元，投资总额为50.09亿元，资金将用于三个主要项目：新型高性能通用GPU研发及产业化项目（投资额34.10亿元，募资投入24.59亿元）、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目（投资额5.78亿元，募资投入4.53亿元）、面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目（投资额10.21亿元，募资投入9.91亿元）[3][4] - 同行业公司摩尔线程亦于2025年6月30日递交招股书，计划募资80亿元，并于2025年9月26日上会通过，历时不到3个月，两家公司均暂未获得证监会注册批复[3][5] 业务与财务表现 - 公司主营业务为自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，产品应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域[6] - 公司营收呈现高速增长态势，从2022年的42.64万元增长至2024年的7.43亿元，2025年第一季度营收为3.20亿元，但同期净亏损持续扩大，2022年至2024年净亏损分别为7.77亿元、8.71亿元、14.09亿元，2025年第一季度净亏损为2.33亿元[6][7] - 公司资产总额显著增长，从2022年末的10.45亿元增至2025年3月末的104.61亿元，同时合并资产负债率从2022年末的11.54%上升至2024年末的69.71%，2025年3月末降至8.30%[7] 公司治理与股权结构 - 公司多名核心高管拥有美国半导体公司AMD（超威半导体）的资深从业背景，董事长兼总经理陈维良曾任AMD高级总监，首席技术官彭莉和杨建曾任AMD企业院士，其中杨建还曾在华为及海思担任架构师[8] - 公司成立于2020年9月，于2025年1月改制为股份有限公司，注册资本为3.6亿元，控股股东为上海骄迈，实际控制人为陈维良，合计控制公司22.94%的股权[8][9] - 公司股东阵容包括多家知名投资机构，如混沌投资、葛卫东、经纬创投、和利资本、红杉资本、引领区基金等[10] 行业竞争与监管关注 - 国内竞争对手主要包括通用型GPU芯片设计企业（如海光信息、天数智芯、壁仞科技、摩尔线程）和专用型计算架构芯片设计企业（如华为海思、寒武纪、昆仑芯、燧原科技）[6] - 上市委会议重点关注公司未来经营问题，要求公司结合GPU厂商技术路线差异、市场竞争格局、国际贸易环境及下游客户开拓情况，说明其采用兼容CUDA生态的竞争优劣势[5] - 监管机构亦要求公司说明报告期内应收账款大幅增长及存在部分逾期的合理性，以及部分客户销售合同设置“背靠背”等特殊条款的情况和收入确认合规性[5]

IPO进展 - 科创板IPO将于2025年9月26日接受上市审核委员会审议 [1] - 中信证券担任保荐机构 律师事务所和会计师事务所分别为竞天公诚和安永华明 [1] 公司业务与技术 - 专注于全功能GPU及相关产品研发设计销售 服务于AI 数字孪生 科学计算等高性能计算领域 [3] - 采用自主研发MUSA架构 实现单芯片支持AI计算加速 图形渲染 物理仿真和科学计算 超高清编解码技术突破 [4] - 成为国内少数提供FP8到FP64全计算精度支持的GPU厂商 率先推出支持DirectX 12图形加速引擎的国产GPU企业 [4] - 已成功量产五颗芯片 推出四代GPU架构和智能SoC 形成覆盖AI智算 高性能计算 图形渲染的计算加速产品矩阵 [5] - 实现"云-边-端"全栈AI产品线布局 产品可应用于大模型训练推理 数字孪生 消费电子 数字办公 云计算等领域 [3][5] 研发实力 - 累计研发投入超过43亿元 配备近900人研发团队 其中超过75%研发人员拥有硕士及以上学历 [5] - 截至2025年6月30日累计申请专利一千余项 获得授权514项 包括453项境内发明专利 [5] - 核心成员多来自国际科技巨头 授权专利数量在国内GPU企业中排名领先 [5] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为0.46亿元 1.24亿元和4.38亿元 三年复合增长率达到208.44% [6] - 2025年上半年实现营收7.02亿元 业务收入主要来自AI智算 专业图形加速 桌面级图形加速领域 [6] - 净亏损持续收窄：2022年18.40亿元 2023年16.73亿元 2024年14.92亿元 2025年上半年2.71亿元 [7] - 公司预计最早于2027年实现合并报表盈利 [6] 募资用途与行业影响 - IPO募集资金将主要用于新一代AI芯片 图形芯片及AI SoC芯片研发 完善产业生态布局 [7] - 科创板"1+6"新政为硬科技企业提供更强有力支持 增强市场包容性并强化资本市场服务国家战略功能 [7]