科创板IPO进展概览 - 2026年1月26日至2月1日期间，共有5家冲刺科创板IPO的企业更新进展 [1][2][15] - 其中，西安泰金新能科技股份有限公司和苏州联讯仪器股份有限公司的注册申请已生效 [2][3][15] - 上海兆芯集成电路股份有限公司、盛合晶微半导体有限公司和广东中图半导体科技股份有限公司的审核状态更新为“已问询” [2][3][15] 西安泰金新能科技股份有限公司 - 公司是西北有色金属研究院通过科技成果转化成立的高新技术企业，陕西省钛及钛合金产业链“链主”企业之一 [6][19] - 主要从事高端智能化电解铜箔成套装备、钛电极材料的研发、设计、生产及销售，产品终端应用于大型计算机、5G通信、消费电子、新能源汽车、航天军工等领域 [6][19] - 财务数据显示，2021年至2024年营收分别为10.04亿元、16.69亿元、21.94亿元、17.13亿元，归母净利润分别为0.98亿元、1.55亿元、1.95亿元、1.41亿元 [6][19] - 公司预计2025年度营收为23.77亿元，同比增幅8.34%，扣非净利润为2.03亿元，同比增幅10.72% [6][19] - 此次IPO拟募资9.9亿元，用于绿色电解用高端智能成套装备产业化等项目，募资额度较原计划的15亿元有所下调 [7][20] - 公司是新“国九条”发布后上交所受理的首家科创板IPO企业，于2024年6月20日获受理，2025年10月31日过会，2026年1月22日注册生效 [3][4][17] 苏州联讯仪器股份有限公司 - 公司是国内高端测试仪器设备企业，为高速通信和半导体等领域提供核心测试仪器设备，产品包括宽带采样示波器、精密数字源表等 [9][21] - 客户覆盖中际旭创、新易盛、芯联集成、士兰微、比亚迪半导体、燕东微等行业头部企业 [10][21] - 业绩方面，2022年至2024年营业收入从2.14亿元增长至7.89亿元，复合增长率为91.79%，2024年归母净利润扭亏为盈，达1.40亿元 [10][21] - 2025年前三季度，公司实现营业收入8.06亿元，归母净利润9664.30万元 [10][21] - 此次IPO拟募资17.11亿元，投向下一代光通信测试设备、车规芯片测试设备、存储测试设备等五个研发及产业化建设项目 [10][21] - 公司IPO申请于2025年8月15日获受理，是2026年科创板首家过会企业，并于2026年1月29日注册生效 [7][20] 上海兆芯集成电路股份有限公司 - 公司是成立于2013年的国资控股公司，掌握自主通用处理器及其系统平台芯片研发设计的核心技术 [12][24] - 业绩方面，2022年至2025年上半年营收分别为3.4亿元、5.55亿元、8.89亿元、3.41亿元，同期归母净利润持续亏损，分别为-7.27亿元、-6.76亿元、-9.51亿元和-4.27亿元 [12][24] - 公司预计扭亏为盈的时间为2027年，是2025年科创板受理的第三家未盈利企业 [12][22] - 营收主要来源于“开先”系列桌面PC/嵌入式处理器，其中KX-6000、KX-6000G及KX-7000处理器合计占各期主营业务收入比例最高达106.55% [12][24] - 在服务器处理器市场，公司于2023年推出首款产品KH-40000，实现收入1.83亿元，但2024年为抢占市场份额调整销售模式和定价策略，导致该系列收入被冲减 [13][25] 盛合晶微半导体有限公司 - 公司是中国大陆首批实现12英寸中段高密度凸块制造量产的企业之一，可支持28nm、14nm等先进制程节点芯片的研发和量产 [13][25] - 提供晶圆级封装及芯粒多芯片集成等全流程先进封测服务，业务主要服务于GPU、CPU、AI芯片等高性能芯片 [13][25] - 财务数据显示，2022年至2024年营业收入分别为16.32亿元、30.38亿元、47.05亿元，复合增长率为69.77% [14][26] - 2025年1-6月，公司营业收入为31.78亿元，净利润达4.35亿元，超过2024年全年净利润的2倍 [14][26] - 本次IPO计划募集48亿元，用于投资三维多芯片集成封装及超高密度互联三维多芯片集成封装项目，以扩大产能 [14][26] 广东中图半导体科技股份有限公司 - 公司是全球主要图形化衬底材料制造商，主力产品包括图形化蓝宝石衬底（PSS）和图形化复合材料衬底（MMS） [14][26] - 产品广泛应用于Mini/Micro LED、汽车照明及车载显示、背光显示等领域，是半导体产业链上游核心材料供应商 [14][26] - 此次是公司时隔三年后第二次冲击科创板，首次申报于2020年3月获受理，后于2022年1月主动撤回 [14][26] - 本次IPO拟募集资金约10.5亿元，用于Mini/Micro LED及车用LED芯片图形化衬底产业化项目、半导体衬底材料工程技术研究中心项目及补充流动资金 [15][27] 行业与市场信息 - 根据泰金新能招股书，2025年以来铜箔行业呈现复苏回暖趋势，嘉元科技、德福科技、中一科技和铜冠铜箔等上市公司2025年上半年净利润显著增长，头部企业接近满产状态 [6][19]

公司概况与股权结构 - 公司全称为广东中图半导体科技股份有限公司，于2023年12月31日向上交所科创板递交上市申请，由国泰君安证券担任保荐人 [1] - 公司成立于2013年12月，总部位于东莞市松山湖高新技术产业开发区，2020年9月改制为股份公司 [2] - 发行前，实际控制人陈健民通过直接及间接方式合计控制公司79.66%的股份，前十名股东合计持有96.30%的股份 [2] - 公司机构股东包括深创投管理的湾区社保基金、达晨创投、国信资本等 [2] - 在2025年7月的股权转让中，公司投后估值约为31亿元 [3] 主营业务与产品 - 公司是全球主要的图形化衬底材料制造商之一，专注于氮化镓（GaN）外延所需的图形化衬底材料的研发、生产与销售 [6] - 主要产品包括2至6英寸图形化蓝宝石衬底（PSS）和4至6英寸图形化复合材料衬底（MMS），是半导体产业链上游核心衬底材料 [6] - 公司折合4英寸的图形化衬底年产能超过1800万片 [6] - 产品主要应用于Mini/Micro LED、汽车照明及车载显示、RGB直显、背光显示、照明等领域，并在氮化镓功率器件等领域有日渐成熟的应用 [6] - 生产以蓝宝石平片为主要原材料，核心生产设备包括光刻机、涂胶机、显影机、ICP刻蚀机等 [7] 财务表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为10.63亿元、12.08亿元、11.49亿元，2024年收入同比下降；2025年1-6月营业收入为5.32亿元 [9] - 2022年至2024年，归属于母公司股东的净利润分别为4220.32万元、7412.78万元、9446.06万元，持续增长；2025年1-6月为4213.24万元 [9] - 报告期内，主营业务毛利率持续提升，从2022年的11.86%上升至2025年上半年的22.51% [12] - 2025年上半年，经营活动产生的现金流量净额为5672.63万元，而2022年及2024年该值为负，主要因采购退役半导体设备导致现金流出较大 [10][16] - 报告期内，研发投入占营业收入的比例稳定在4.4%至5.0%之间，近三年累计研发投入1.57亿元，占累计营业收入的4.60% [10][15] 产品结构与市场 - 主营业务收入中，图形化蓝宝石衬底（PSS）收入占比从2022年的83.12%下降至2025年上半年的61.97% [11] - 图形化复合材料衬底（MMS）收入从2022年的1.63亿元提升至2024年的3.19亿元，占主营业务收入比例从16.87%提升至30.57% [11] - 根据LEDinside统计数据测算，公司2023年图形化衬底的全球市场占有率约为32.76% [25] - 公司直接客户覆盖富采光电、首尔伟傲世、三安光电、华灿光电、聚灿光电、乾照光电等海内外头部LED芯片企业 [15] - 终端客户涵盖苹果、三星、LG、海信、TCL、比亚迪、赛力斯、蔚来、理想等消费电子及新能源汽车领域的知名企业 [16] 供应链与客户集中度 - 报告期内，公司向前五大原材料供应商的采购金额占采购总额比例较高，介于69.61%至86.53%之间，主要因蓝宝石平片行业市场集中度高 [15] - 报告期内，公司向前五大客户的销售收入占营业收入比例较高，介于69.35%至81.89%之间，主要因LED芯片制造行业集中度高 [15] - 少数下游客户因历史投资、供应链保障及成本考虑，自身具备图形化衬底产能，与公司产品存在一定程度的竞争关系 [16] 行业背景与竞争格局 - 公司所处行业属于国家战略性新兴产业之“新一代信息技术产业”下的“高储能和关键电子材料制造” [17] - 图形化衬底是LED行业重要的基础原材料，目前氮化镓LED芯片几乎全部采用图形化衬底 [17] - 根据LEDinside预测，2025年全球氮化镓LED外延片产量达5139万片，预计2028年将增长至5995万片 [21] - 全球图形化衬底厂商主要包括中图科技、首尔伟傲世、欧司朗、日亚化学、福建晶安、兆驰半导体等，其中福建晶安与兆驰半导体的产品主要供集团内部使用 [24] - 图形化衬底与其他半导体衬底材料（如硅片、碳化硅衬底等）因材料特性、成本和应用需求不同，并无优劣之分，不存在替代关系 [19][20]

公司概况与上市信息 - 广东中图半导体科技股份有限公司于12月31日向上交所科创板递交上市申请，由国泰海通证券保荐 [1] - 公司成立于2013年12月，总部位于东莞松山湖高新技术产业开发区，是全球主要的图形化衬底材料制造商之一 [2][6] - 发行前，实际控制人陈健民通过直接及间接方式合计控制公司79.66%的股份，前十名股东合计持有96.30%的股份 [2][3] - 机构股东包括深创投管理的湾区社保基金、达晨创投、国信资本等，公司在2025年7月股权转让后的投后估值约为31亿元 [3] 业务与产品 - 公司专注于氮化镓外延所需的图形化衬底材料，主要产品包括2至6英寸图形化蓝宝石衬底和4至6英寸图形化复合材料衬底 [6] - 产品是半导体产业链上游核心衬底材料，折合4英寸的年产能超过1800万片 [6] - 产品主要应用于Mini/Micro LED、汽车照明及车载显示、背光显示、通用照明等领域，并在氮化镓功率器件等领域有日益成熟的应用 [6] - 生产以蓝宝石平片为主要原材料，核心生产设备包括光刻机、涂胶机、显影机、ICP刻蚀机等 [8] 财务表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为10.63亿元、12.08亿元、11.49亿元，2025年上半年营业收入为5.32亿元 [10] - 同期，归属于母公司股东的净利润分别为4220.32万元、7412.78万元、9446.06万元和4213.24万元 [10] - 2024年收入较2023年有所下降，主要受下游需求波动及半导体周期影响 [9][10] - 主营业务毛利率呈上升趋势，报告期内分别为11.86%、16.25%、20.72%和22.51% [14] - 经营活动产生的现金流量净额波动较大，报告期内分别为-3.69亿元、1.36亿元、-1.07亿元、5672.63万元，其中2022年及2024年因采购退役半导体设备导致现金流出较大 [11][17][18] 收入构成与客户 - 主营业务收入占比除2023年外均超过90%，其他业务收入主要为退役光刻机改造、设备贸易等 [12] - 图形化蓝宝石衬底收入占主营业务收入比重从2022年的83.12%下降至2025年上半年的61.97% [12] - 图形化复合材料衬底收入增长迅速，从2022年的1.63亿元提升至2024年的3.19亿元，占主营业务收入比例从16.87%提升至30.57% [12] - 客户集中度较高，报告期内向前五大客户的销售收入占营业收入比例分别为74.61%、69.35%、77.16%和81.89% [16] - 直接客户覆盖富采光电、首尔伟傲世、三安光电、华灿光电等海内外头部LED芯片企业，终端客户涵盖苹果、三星、比亚迪、蔚来等消费电子及新能源汽车领域知名企业 [16][17] 行业地位与市场 - 公司是全球主要的图形化衬底材料制造商之一，根据LEDinside数据测算，2023年其图形化衬底的全球市场占有率约为32.76% [19][28] - 图形化衬底是LED行业重要的基础原材料，目前氮化镓LED芯片几乎全部采用图形化衬底 [20] - 根据LEDinside预测，2025年全球氮化镓LED外延片产量达5139万片，预计2028年将增长至5995万片 [23] - 全球图形化衬底厂商主要包括中图科技、首尔伟傲世、欧司朗、日亚化学等，其中部分厂商的产品主要供内部使用 [26] 运营与风险点 - 原材料采购集中度高，报告期内向前五大供应商的采购金额占采购总额比例最高达86.53% [16] - 公司PSS和MMS产品的单价在近几年均呈下降趋势 [16] - 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为2.99亿元、3.89亿元、4.95亿元、4.93亿元，占流动资产比例较高 [17] - 少数下游客户因历史投资或成本考虑，自身具有一定的图形化衬底产能，与公司产品存在一定程度的竞争关系 [17] - 近三年累计研发投入为1.57亿元，累计研发投入占累计营业收入的比例为4.60% [16]

公司概况与行业地位 - 广东中图半导体科技股份有限公司是一家面向蓝宝石上氮化镓半导体技术的衬底材料供应商，主力产品为图形化蓝宝石衬底和图形化复合材料衬底，广泛应用于Mini/MicroLED、汽车照明及车载显示、背光显示等领域 [2] - 公司是全球主要图形化衬底材料制造商，2023年图形化衬底全球市占率约32.76%，位居行业前列 [3] - 公司客户覆盖富采光电、首尔伟傲世、三安光电、华灿光电等海内外头部LED芯片企业，产品最终进入苹果、三星、LG、比亚迪、蔚来等消费电子及新能源汽车终端供应链 [3] 财务与经营业绩 - 2022年至2024年，公司营收分别为10.63亿元、12.08亿元、11.49亿元，净利润分别为4428万元、7710万元、9327.69万元，扣非后净利润分别为3594万元、6924.9万元、9095.8万元 [3] - 2025年上半年，公司实现营收5.32亿元，净利润4084万元，扣非后净利润3997万元 [3] - 报告期内，图形化蓝宝石衬底是核心收入支柱，2022年至2025年上半年贡献收入占比均超61% [4] 技术与研发投入 - 公司所依赖的图形化技术自21世纪初开始逐步落地应用，2010年代实现规模化普及，目前超八成的高效能LED产品均采用该技术方案，已成为行业内的成熟通用技术路径 [4] - 2022年至2025年1-6月各期，公司研发费用率分别为4.41%、4.57%、4.79%、4.97%，整体低于可比公司平均值（11.27%、7.80%、7.09%、6.84%）[5] - 截至2025年10月31日，公司共取得发明专利44项，其中7项为继受取得，主要从控股股东控制的企业中镓科技所得 [6] 市场竞争与产品价格压力 - 公司面临下游LED芯片企业垂直整合的竞争压力，部分客户如三安光电、华灿光电、兆驰股份自身具备图形化衬底产能并用于内部配套，与公司产品形成直接竞争 [8][10] - 公司核心产品图形化蓝宝石衬底平均单价连续下滑，从2022年的71.26元/片降至2025年6月的52.79元/片，最近三年一期内降幅达25.92% [12][13] - 2023年，图形化蓝宝石衬底产品价格同比下降19.56%，尽管销量逆势增长5.36%，但销售收入仍下降15.25% [10][12] - 2024年，图形化蓝宝石衬底销量增长11.74%，但平均价格再降5.24%，综合之下当年该产品营收仅增长5.88% [11][12] 本次IPO募资用途 - 公司本次IPO拟募资10.5亿元，扣除发行费用后将投向Mini/MicroLED及车用LED芯片图形化衬底产业化项目、半导体衬底材料工程技术研究中心项目，以及补充流动资金 [13]

公司概况与业务 - 公司是全球主要的图形化衬底材料制造商之一，专注于氮化镓外延所需的关键材料——图形化衬底的研发、生产与销售 [1] - 公司主要产品包括2至6英寸图形化蓝宝石衬底和4至6英寸图形化复合材料衬底 [3] - 公司是全球少数具备纳米级PSS及8英寸图形化衬底制造能力的企业之一，其小周期及复合材料结构产品已成功量产并广泛应用于Mini/Micro LED等新型显示及车载领域 [3] 技术与产品应用 - 图形化衬底是氮化镓LED芯片的核心基础材料，通过运用光刻、刻蚀等半导体工艺在衬底表面设计微结构，以解决氮化镓异质外延中的晶格、光学及热匹配难题，从而提升LED芯片的性能与良率 [3] - 产品广泛应用于Mini/Micro LED、汽车照明及车载显示、RGB直显、背光显示、照明等领域，并在氮化镓功率器件等前沿应用中日渐成熟 [3] 市场地位与客户 - 公司是全球图形化衬底行业产销规模领先的厂商之一，折合4英寸年产能超过1,800万片 [4] - 根据LEDinside数据测算，公司2023年全球市场占有率约为32.76% [4] - 直接客户覆盖富采光电、首尔伟傲世、三安光电、华灿光电等国内外头部LED芯片企业 [4] - 产品最终应用于苹果、三星、LG、海信、TCL、比亚迪、赛力斯、蔚来、理想等全球知名消费电子及新能源汽车品牌 [4] - 在Mini/Micro LED领域，公司已进入苹果、三星等头部企业供应链 [4] 上市与募投项目 - 公司于上交所科创板正式受理IPO申请 [1] - 本次IPO拟募集资金10.5亿元 [4] - 募集资金将用于投资建设"Mini/Micro LED及车用LED芯片图形化衬底产业化项目"、"半导体衬底材料工程技术研究中心项目"以及补充流动资金 [4] - 募投项目旨在扩大高端图形化衬底及复合材料衬底的产能规模，同时建设大尺寸半导体衬底材料、Micro LED等关键材料的技术研发平台 [5] - 具体包括建设适用于Mini/Micro LED以及车用LED的高端图形化衬底生产线，并开展Micro LED等大尺寸、高端LED衬底以及第三代半导体异质衬底技术的研发工作 [5]

公司IPO与募资计划 - 广东中图半导体科技股份有限公司科创板IPO于2025年12月31日获上海证券交易所受理 [1] - 公司拟募集资金约10.5亿元 [1] - 募集资金扣除发行费用后将用于：Mini/Micro LED及车用LED芯片图形化衬底产业化项目、半导体衬底材料工程技术研究中心项目、补充流动资金 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是全球主要的图形化衬底材料制造商之一 [1] - 专注于氮化镓（GaN）外延所需的图形化衬底材料的研发、生产与销售 [1] - 主要产品包括图形化蓝宝石衬底（PSS）和图形化复合材料衬底（MMS） [1] - 折合4英寸的图形化衬底年产能超1800万片 [1] - 2023年图形化衬底的全球市场占有率约32.76% [1] 产品应用与客户情况 - 产品是Mini/Micro LED、汽车照明及车载显示、背光显示等半导体产业链上游的核心衬底材料 [1] - 直接客户覆盖富采光电、首尔伟傲世、三安光电、华灿光电、聚灿光电、乾照光电等海内外头部LED芯片企业 [2] - 产品被广泛应用于苹果、三星、LG、海信、TCL、比亚迪、赛力斯、蔚来、理想等消费电子及新能源汽车领域的终端产品中 [2] - 在Mini/Micro LED领域，产品已进入苹果、三星等头部企业供应体系 [2] 公司上市历程 - 此次是公司第二次冲击科创板 [2] - 公司曾于2020年3月25日获上交所受理科创板上市申请，但于2022年1月4日主动撤回申请 [2]