公司近期业绩表现 - 2023年至2024年期间，公司实现7.79%的绝对收益率，在24家中大型权益类基金公司中排名第一 [1][3] - 进入2025年后业绩明显回落，前三季度绝对收益率为22.10%，在同类公司中排名倒数第二，仅高于华泰柏瑞基金 [1][3] - 旗下新发基金大成兴远启航成立以来收益率仅为0.28%，规模从成立时的13.25亿元缩水至6.95亿元，近乎腰斩 [2][8] 代表性产品具体表现 - 大成高鑫股票A长期表现优异，成立以来累计回报达416.31%，平均年化收益率超过17% [3] - 但自2024年三季度起开始跑输市场，2025年三季度沪深300上涨17.38%，该基金仅上涨7.66%，在1050只同类产品中排名第883位 [4] - 该基金净资产规模从2025年一季度末的123.64亿元降至三季度末的114.53亿元，半年内缩水9.11亿元 [4] - 公司旗下多只规模超过30亿元的主动权益产品，今年以来表现均弱于沪深300指数 [5] 投资策略与持仓分析 - 公司业绩在牛市中表现乏力，与部分明星基金经理投资策略偏保守有关 [1] - 明星基金经理韩创管理的多只产品持仓高度趋同，重仓股集中在兴业银锡、山东黄金等资源类股票及中国太保、华泰证券等大盘股 [1][7] - 韩创旗下产品配置采矿业的比例约占股票投资市值的34.97% [7] - 基金经理刘旭的多只基金前三大持仓高度集中，为中国移动、美的集团以及豪迈科技，合计占比超30% [7] - 基金经理徐彦在三季度明显减持华勤技术等科技股，增持久立特材、中国海油等防御型标的，持有中国海油的股数从97.73万股大幅上升至4157.29万股 [7] 公司业务与行业地位 - 公司股票型基金规模排名已下滑至第11位，混合型基金规模更跌至第16位 [10] - 债券型、货币型及指数型基金的排名均跌出行业前20位 [10] - 货币基金规模为1887.93亿元，与头部基金公司数千亿元的规模差距不断拉大 [11] - 在ETF布局上节奏滞后，例如中证A500ETF和科创综指ETF的推出时间均晚于同业 [11] - 公司两只代表性ETF产品，大成中证A500ETF与大成中证A50ETF的规模分别为19.86亿元和31.06亿元，与头部公司产品差距显著 [12]

机构持股概况 - 截至2025年10月27日，共有10个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量达7502.40万股，占公司总股本的61.68% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例与所有机构投资者合计持股比例相同，均为61.68% [1] - 相较于上一季度，前十大机构投资者合计持股比例下跌了0.74个百分点 [1] 主要机构投资者 - 前十大机构投资者包括拉萨爱力克投资咨询有限公司、多个以“徐州义翘安”和“天津义翘安恒”等命名的企业管理咨询合伙企业、香港中央结算有限公司、华宏强震(厦门)企业管理咨询合伙企业(有限合伙)以及招商国证生物医药指数A [1] 公募基金持仓 - 本期较上一季度未再披露持仓的公募基金共计46个 [1] - 未再披露的主要公募基金包括大成睿享混合A、大成竞争优势混合A、南方中证1000ETF、大成策略回报混合A、华夏中证1000ETF等 [1] 外资持股变动 - 本期较上一期持股增加的外资基金为香港中央结算有限公司，其持股增加占比达0.16% [2]

基金表现与市场对比 - 大成兴远启航自3月成立以来净值基本持平 A类份额净值为1.0035 C类份额为1.0005 而同期市场多数新基金收益显著 如安信均衡增长净值增长达21.38% 华安半导体产业和华商研究驱动等产品年内净值增长均超20% [1][2] - 截至6月30日 该基金股票仓位仅0.73% 现金占净值比高达84.95% 重仓仅两只股票安图生物(占净值0.38%)和美团-W(占净值0.35%) [2] - 9月11日基金净值上涨0.41%创成立以来新高 但当日其持仓中美团大跌5.06% 安图生物上涨0.99% 显示可能已开始建仓操作 [3] 基金经理策略与背景 - 基金经理徐彦为复旦大学管理学硕士 有超过13年基金投资经验 现任大成基金首席权益投资官 管理规模达193.67亿元 [4][5] - 其投资风格以低换手率 长期持有和价值挖掘为特征 代表产品大成策略回报混合A等自其管理以来任职回报超100% 远超同类平均 [5] - 徐彦在基金中报表示当前市场环境发生巨大变化 估值回归理性使其采取谨慎策略 并承诺将在规定时间内完成建仓 [2][4] 行业环境与公司地位 - 2025年4月以来市场持续走高 沪指一度上攻至3892.74点 逼近4000点 创10多年以来新高 [1] - 行业中新发基金建仓迅速 Wind数据显示年初以来成立近200只偏股型基金 多数快速建仓 如中欧制造升级成立后净值涨1.46% 建信医疗创新涨2.45% [2] - 大成基金作为中国首批"老十家"基金公司之一 权益类绝对收益近十年排名全行业第二(2/81) 近五年排名第六(6/137) [5]

康弘药业股价表现 - 康弘药业连续4个交易日下跌，区间累计跌幅-8 09% [1] - 公司成立于1996年，业务涵盖生物制品、中成药、化学药及医疗器械研发、生产、销售 [1] - 营销网络遍布全国，拥有先进研发中心和标准产业化生产基地 [1] 大成基金持仓情况 - 大成基金旗下3只基金进入康弘药业前十大股东 [1] - 大成策略回报混合A一季度增持，年内收益率1 46%，同类排名2872/4548 [1] - 大成竞争优势混合A一季度增持，年内收益率4 62%，同类排名1825/4548 [1] - 大成睿享混合A一季度新进，年内收益率2 35%，同类排名2545/4548 [1] 基金经理信息 - 3只基金均由徐彦管理 [5] - 徐彦为复旦大学管理学硕士，现任大成基金首席权益投资官 [6] - 从业经历包括东方资产、正心谷创新资本，2019年回归大成基金 [6] 大成基金公司背景 - 公司成立于1999年4月，董事长吴庆斌，总经理谭晓冈 [8] - 股东结构：中泰信托50%、银河投资25%、光大证券25% [8] - 旗下基金规模：大成兴远启航混合A(7 57亿元)、大成卓远视野混合A(2 81亿元)等 [8]