人民财讯12月19日电，海峡股份（002320）12月19日在互动平台表示，琼州海峡客滚运输承担了海南岛 90%以上的生产生活物资运输。海南自贸港全岛封关运作后，零关税商品、离岛免税购物、加工增值免 关税等政策叠加，预计将带动进出岛人流、车流，公司业务将会受益。海南自贸港建设是长期系统工 程，政策落地、产业导入、人口集聚、消费升级等均需时间积累，绝非一朝一夕完成，请投资者理性评 估投资风险。 ...

作为连接广东、海南两地的"水上动脉"，连日来，琼州海峡客货运量呈现增长态势。 据预测，2026年春运期间，琼州海峡的旅客量将达到497万人次、车辆116万台，较往年将有显著增 长。同时，新能源车辆的渡运占比也会持续攀升，预计2026年春运期间新能源车占比将达28%，日渡运 量将达6200辆，同比增长100%。 数据显示，进入12月以来，截至12月17日，琼州海峡客滚船发班量、旅客及车辆运输量，比11月同 期分别增长12.7%、14.1% 、13.6%，新能源车运输量增幅达19.4%。 ...

文章核心观点 - 海南自贸港全岛封关运作标志着其进入“一线放开、二线管住、岛内自由”的新阶段，制度创新释放巨大红利，正从“政策高地”转向“产业枢纽”和全球化的“超级门户”[1] 制度创新与政策红利 - 全岛封关后，“零关税”商品实行负面清单管理，税目数量从当前的1900个扩大至约6600个，覆盖面从21%大幅跃升至74%，提高了近53个百分点[1] - 享惠主体基本覆盖全岛有实际进口需求的各类单位，“零关税”商品及其加工制成品可在享惠主体间自由流通，免于补税，有利于延伸产业链和形成产业集群[2] - 政策逻辑从“特定清单内的优惠”转向“清单之外皆自由”，极大降低企业制度性交易成本和运营不确定性[2] - 加工增值免关税政策已从设计扩展至医药、珠宝、半导体等多个领域，形成“政策牵引产业集聚”的良性循环[2] 产业动能与体系构建 - 政策红利迅速转化为产业动能，例如海南矿业的氢氧化锂项目因进口生产原辅料免征关税、增值税而直接增强盈利能力和竞争力[2] - 湘琼先进制造业共建产业园已吸引31家企业，计划总投资近140亿元，展现出强大的“磁吸效应”[2] - 截至今年7月，海南省旅游业、现代服务业、高新技术产业、热带特色高效农业四大主导产业占GDP比重已达67%，五年提升13.7个百分点[3] - 政策致力于构建可持续产业生态，推动深海科技、低碳产业、国际数据中心等产业价值链向高端延伸，为构建现代化产业体系奠定基础[3] 产业协同与融合发展 - “零关税”商品自由流通为岛内产业深度协同、延伸产业链和形成产业集群提供便利[3] - 海峡股份在客滚运输主业稳步增长的同时，积极布局西沙旅游市场，打造旅游IP，探索“邮轮+”与研学、免税等业态融合，服务于国际旅游消费中心建设[3] - 金盘科技将新能源输配电核心技术，与海南“双碳”目标及旅游业升级需求结合，为全域旅游基础设施建设提供绿色技术支撑，实现先进制造业与现代服务业协同[4] - 知识产权供应链资产支持证券、旅游度假目的地商业地产抵押贷款支持证券等多个全国“首单”创新产品落地海南，彰显金融与实体经济深度互动[4] 全球化枢纽与出海新范式 - 海南自贸港战略意义在于成为中国企业“链式出海”与“标准输出”新阶段的“超级枢纽”和“后勤基地”[4] - 金盘科技表示，自贸港作为国际贸易中转枢纽的定位及贸易自由化、跨境资金流动便利等政策，有助于公司快速响应全球需求，提升国际市场份额[5] - 海南矿业近半数营收已来自海外，其坦言自贸港跨境投融资便利化政策为公司海外油田区块并购提供了资金和人员出入境的多重便利[5] - 区域协同放大枢纽价值，如浙琼合作产业园、湘琼产业园等跨省共建平台，旨在将海南政策优势与其他省份产业优势深度融合，湘琼产业园的装备制造再制造项目未来将成为面向国际的工程机械维修与再制造中心[6]

文章核心观点 - 报告的核心观点是，通过分析需求增速与投资增速的差值来衡量供需矛盾，发现中游行业的供需矛盾正在持续改善，且有望在未来带动中游工业品出厂价格（PPI）止跌回升，进而提升中游行业的盈利能力 [2][3][6][7] 一、中游供需矛盾进一步改善 - **分析方法**：通过计算需求增速与投资增速的差值来衡量供需矛盾。当需求增速持续超过投资增速时，意味着资本开支增速低于需求增速，供需矛盾缓解，价格有望在未来某个时点止跌 [2][5][12] - **指标构建**： - 上游需求：材料出口、建安投资、石油制品与装潢材料消费 [5][12] - 中游需求：机电出口、设备投资、四项耐用品消费（汽车、家电、通讯器材、办公用品） [5][12] - 下游需求：劳动密集型产品出口 + 调整后的社零（剔除石油制品、装潢材料、四项耐用品） [5][12] - 上、中、下游的投资数据来自工业投资分行业汇总 [5][12] - **当前现象**： - 2025年11月，中游需求与投资增速差进一步上行至7.6%，前值为6.4% [2][6][13] - 该增速差自2024年5月开始持续上行，并于2025年3月转为正值 [2][6][13] - 尽管中游需求增速从9月的10.3%、10月的9.3%回落至11月的8.9%，但投资增速回落更快，从9月的4.2%、10月的2.9%降至11月的1.3% [6][13] - 上游与下游行业，截至2025年10月，其需求与投资增速差分别为-1.0%和-2.8%，尚未转正 [2][6][13] - **未来推演**： - 历史数据显示，当中游需求与投资增速差持续回升并转正后，有望在未来2年内的某个时点看到中游PPI定基指数止跌回升（即价格止跌） [3][6][14] - 预计2026年很有可能看到中游PPI定基指数持续止跌上行 [3][7][14] - 一个积极信号是：2025年11月，中游PPI环比自2024年6月以来首次转正，为0.04%，而10月为-0.04%，9月为-0.19% [3][7][14] - 若中游PPI定基指数止跌，中游PPI同比有望持续上行，从而带动中游行业净资产收益率（ROE）向上运行 [3][7][14] - **原因分析**： - 中游行业增速差大概率维持正值的原因在于：“内卷式竞争”的整治重点在中游；中游内需主要来自中央特别国债出资的“两新”领域，预计2026年将延续；中游外需（机电出口）在海外毛利率高于国内，且全球工业生产向上修复的背景下，韧性有望延续 [6] 二、11月经济数据详细分析 - **主要经济数据概览**： - **供给侧**：有所走弱。11月规模以上工业增加值同比增速为4.8%，服务业生产指数同比增速为4.2% [19] - **需求侧**：消费、投资偏弱，出口回升。 - 社会消费品零售总额（社零）同比增速为1.3%，前值为2.9% [19] - 出口（美元计价）同比增速为5.9%，前值为-1.1% [19] - 固定资产投资（固投）当月同比增速为-12.0%，前值为-12.2% [19] - 房地产销售面积同比为-17.3%，前值为-18.8% [19] - **物价**： - 70个大中城市二手房价格同比为-5.7%，前值为-5.4%；新建住宅价格同比为-2.8%，前值为-2.6% [19] - PPI同比为-2.2%，CPI同比回升至0.7% [21] - **金融**： - 社会融资规模存量增速为8.5%，信贷存量增速降至6.4% [21] - M1同比回落至4.9%，M2同比为8.0% [21] - **就业**：形势总体稳定。11月全国城镇调查失业率为5.1%，与上月持平；外来农业户籍劳动力调查失业率为4.4%，上月为4.5% [23] - **消费**： - 以旧换新相关商品受基数抬高影响，增速继续回落。六项合计增速为-5.9%，前值为-2.6%。其中，家电同比-19.4%，汽车同比-8.3% [26] - 价格波动较大的石油及制品类增速为-8.0%，金银珠宝类增速为8.5%（前值为37.6%） [26] - 剔除上述补贴及价格波动项后，11月社零增速为3.4%，前值为4.2% [27] - **房地产**： - 景气有所回落，11月国房景气指数为91.9，前值为92.4 [30] - 投资增速大幅回落，11月房地产投资同比为-30.3%，前值为-23.0% [30] - 资金来源降幅扩大，11月同比为-32.5%，其中国内贷款同比-10.4%，定金及预收款同比-41.9% [30] - 土地市场偏冷，11月百城住宅类土地成交总价同比为-46.6% [31] - **工业生产**： - 增速小幅回落，11月工业增加值同比为4.8%，但1-11月累计增速6.0%仍属偏高水平 [33] - 装备制造业增速维持高位，11月为7.7%。其中，汽车制造业增长11.9%，电子设备制造业增长9.2%，对工业增长贡献率分别达17.9%和20.2% [34] - 建筑链产品产量偏弱，11月粗钢、水泥产量同比分别下降10.9%和8.2% [34] - 高新技术产品增长强劲，存储芯片、服务器、工业机器人产量同比分别增长45.7%、22.7%和20.6% [34] - **投资**： - 整体依然偏弱，11月固定资产投资当月同比为-11.1% [36] - 分领域看：房地产投资同比-29.9%；制造业投资同比-4.5%；基建投资（不含电力）同比-11.9% [36] - 分行业看：制造业中汽车、铁路船舶航空航天设备、通用设备投资增速较快，分别为15.3%、22.4%、8.9%；基建中互联网和相关服务、水上运输业投资增速较快，分别为20.7%、8.9% [37]

12月15日，轮船停泊在河北省唐山港京唐港区集装箱码头进行装卸作业。 刘满仓摄（人民视觉） "11月份，更加积极有为的宏观政策持续显效，全国统一大市场建设纵深推进，着力做强国内大循 环，生产供给持续增长，市场销售继续扩大，货物进出口增长加快，就业物价总体稳定，高质量发展扎 实推进，国民经济延续了稳中有进的发展态势。"12月15日，在国务院新闻办发布会上，国家统计局新 闻发言人付凌晖介绍了今年11月份国民经济运行情况。 生产增势平稳，市场销售扩大 11月份，国民经济运行有哪些亮点和积极变化？ 付凌晖介绍，11月份，生产增势平稳。工业生产稳定增长。规模以上工业增加值同比增长4.8%， 增速和上月基本持平。产业升级发展带动下，技术含量和附加值较高的装备制造业快速发展。装备制造 业增加值同比增长7.7%，继续快于全部规模以上工业增长，对规模以上工业增加值增长的贡献率达到 59.4%。 市场销售扩大。商品销售持续增长。11月份，社会消费品零售总额同比增长1.3%，居民消费品质 提升，部分升级类商品销售较快增长。11月份，限额以上商品零售额中化妆品类和金银珠宝类零售额分 别增长6.1%和8.5%。服务零售较快增长。居民文 ...

一是消费需求扩大。消费品以旧换新政策发力显效，带动家电、通讯等相关商品销售增长加快，促进了 商品消费需求扩大。1至11月份，限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通讯器材类 商品零售额同比分别增长14.8%、18.2%和20.9%。提振消费专项行动深入实施，文化体育、网络娱乐等 服务性消费需求持续释放。1至11月份，服务零售额中，文体休闲服务类、通讯信息服务类零售额同比 增速均超过10%。 二是重点投资增加。大规模设备更新政策效应显现，企业推动设备更新、加快改造升级意愿增强，设备 投资较快增长，促进了投资扩大，也有利于企业竞争力提升。1至11月份，设备工器具购置投资同比增 长12.2%，拉动全部投资增长1.8个百分点。"两重"建设持续推进，重点领域相关投资继续扩大。1至11 月份，电力热力生产和供应业投资增长12.5%，互联网和相关服务、水上运输业投资分别增长20.7%和 8.9%。 三是生产带动有力。"两重""两新"等政策措施深入实施，促进了市场需求释放，拉动相关产品生产，带 动工业生产增长，也支持了产业升级。1至11月份，规模以上装备制造业增加值同比增长9.3%，占全部 规模以上工业的比重达到 ...

在临近海南自贸港全岛封关的关键阶段，东方市涉水重大工程正加速推进。新成立的共同体作为一 个专项协作平台，将系统推行"联学、联防、联查、联控"工作机制。通过联合开展政策学习、共建风险 预警网络、组织协同巡查、合力攻克技术难题等一系列举措，着力优化审批服务、加强跨部门监管、提 升应急联动能力，实现安全风险隐患闭环管理。这将有力保障港口等重大水工项目安全高效推进，为顺 利通过封关验收提供坚实支撑。 "这是我们服务封关安全保障、创新行业治理的重要实践。"八所海事局负责人介绍，"未来，共同 体将凝聚各方合力，以高水平安全护航海南自贸港全岛封关，助力海南经济社会健康发展。" 协同助力自贸港封关平稳有序 海南日报讯(海南日报全媒体见习记者 王泽宇 通讯员 郑洪祥 初莉洋)12月12日，海南东方重点项 目水上安全共同体成立仪式在八所海事局举行，八所海事局、东方市交通运输局、农业农村局、应急管 理局及海南交投港航投资建设有限公司等多家业主和建设单位共同参加。该共同体以"海安同心"为主 题，旨在整合监管与建设资源，创新水上施工安全治理模式，全面提升水工项目安全效能，为海南自贸 港全岛封关筑牢基础设施安全屏障。 东方成立重点项目水 ...

来源：市场资讯 后市行情预测： 内河运输整体预计仍以稳为主，关注小麦和秋粮的现货购销动态以及节前下游备货情绪的变化；江船运 力受制于船闸运行效率，短期供需仍偏紧，运价或延续坚挺走势，后续需关注船舶周转效率变化对粮运 市场的影响。 沿海运输： 本周沿海粮食运输市场高位回调，目前苏皖地区至南方主要航线运价已降至：安宁港至广东5000吨粮船 运费68-73元/吨，安宁港至福建5000吨粮船运费58-63元/吨，较上周跌幅约10元/吨。 此轮回调主要受两大因素驱动：一方面，北方港口作业效率改善，前期因压港而滞留的部分运力得到释 放并返回南方市场，有效运力供给明显增加；另一方面，核心矛盾在于需求端疲软，南方小麦采购量未 见放大。面粉企业维持低库存、按需补库的策略，小麦与玉米价差显著，进口玉米和进口大麦等替代谷 物优势也较明显，小麦饲用替代性价比不高，导致实际货盘对运价的支撑力严重不足。在需求缺乏增量 的背景下，市场心态已明显回落。 后市行情预测： （来源：南方小麦网） 原标题：沿海运价显著回落，江船运价延续涨势 来源：南方小麦网 内河运输： 本周小麦市场价格高位偏弱震荡，临近年底，部分持粮主体出于资金回笼考虑，出货意愿 ...

工商信息显示，新公司经营范围包括：水路普通货物运输、国内船舶管理业务、省际普通货船运输、省内船舶运输、散装液体危险品船运输、水路危险货 物运输、港口经营、报关业务、货物进出口、国际船舶代理、国内船舶代理、国内货物运输代理、无船承运业务、国际船舶管理业务、国际货物运输代 理、国际集装箱船、普通货船运输、船舶制造、船舶修理、船舶租赁、海上国际货物运输代理等。 山东远洋海运集团（海南）有限公司日前成立，注册资本1000万元。 企查查最新信息显示，山东远洋海运集团（海南）有限公司日前成立，注册资本1000万元，法定代表人为汪涛，山东远洋海运集团股份有限公司（简称山 东远洋）全资持股。 | 训 | 山东远洋海运集团（海南）有限公司 [ ] | | | 企查分：暂无评分 因 报告 | ２笔记 | の 关注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 海运 国有企业 | | | | | Ω 36 ウ 昨天更新 | | | 统一社会信用代码:91460000MAK2HFMA0N | | 电话:- | | 企查查行业：水上运输辅助活动 | | 日复制 | | 法定代表人: 汪 ...

中国宏观经济基本面与市场优势 - 中国拥有14亿多人口的超大规模市场和全球最完整的产业体系，人均国内生产总值已突破1万美元[1] - 不断成长壮大的超大规模市场是中国经济应对变局、开拓新局的坚实底气[1] 消费市场表现 - 前三季度最终消费支出对经济增长的贡献率达到53.5%，较上年全年提升9个百分点[3] - 前10个月社会消费品零售总额规模突破40万亿元人民币，同比增长4.3%，增速较上年同期和上年全年均高出0.8个百分点[3] - 10月份线下消费热度指数同比增长17.3%，线下消费客单价增长6%[6] - 汽车以旧换新补贴申请量已突破1000万份[6] - “双11”期间邮政快递企业日均揽收快递包裹达6.34亿件，是日常业务量的117.8%[6] - 前10个月全国铁路发送旅客达39.5亿人次，创历史同期新高[6] 投资市场表现 - 1至10月份固定资产投资总额达40.89万亿元人民币[5] - 重点领域基础设施投资实现较快增长，其中互联网和相关服务业投资同比增长20%，水上运输业投资增长9.4%[5] 工业与生产活动 - 10月份工业园区生产热度指数同比增长19.8%[6] - 反映工业企业招工情况的工价指数在10月份增长8.1%[6]