公司发展速度与里程碑 - 从首次披露上市到递交港交所招股书仅用40天，展现“岚图速度”[3] - 成立不足五年即谋求上市，是行业最快实现单季度盈利的品牌之一[3] - 公司销量从2022年的19409辆增至2024年的80116辆，2022至2024年复合年增长率达103.2%，增速在中国高端新能源品牌中排前三[15] - 2025年1-9月累计交付96992辆，同比增长85%，连续七个月销量过万并实现“八连涨”[17] - 2024年第四季度首次实现单季度盈利，2025年前7个月净利润达4.34亿元[21] 财务表现与运营效率 - 营业收入从2022年的60.52亿元增长至2024年的193.61亿元，期间复合增速为78.9%[17] - 2025年前7个月实现营业收入157.81亿元，同比增速达90.25%[19] - 毛利率从2022年度的8.3%提升至2024年度的21.0%，在新能源汽车行业排名第二[19] 产品矩阵与市场表现 - 实现“三年三品类、四年四车型”目标，建立SUV、MPV、轿车三大品类产品矩阵，是产品矩阵最全面的高端新能源车企[9] - 岚图梦想家在2025年6-8月连续三个月位居全国新能源MPV销量榜首，在国内在售高端MPV中每卖出三辆就有一辆是岚图梦想家[10] - 岚图知音在9月位列华系纯电销量第一，7月新上市的岚图FREE+在20万至30万元新能源SUV中销量排名第二[12] - 产品涵盖中大型SUV岚图FREE、MPV岚图梦想家、中大型轿车岚图追光和中型SUV岚图知音，零售价覆盖20.99万元至43.99万元区间[9] 技术研发与知识产权 - 近三年研发开支分别为13.43亿元、11.21亿元和20.03亿元，整体呈上行趋势[27] - 截至7月底拥有2611名研发人员，占比37.3%，数百人被认定为高级职称专家和高层次人才[27] - 在中国拥有1519项已颁发专利和4783项正在申请的专利，是行业内专利增速最快的新能源车企[29] - 构建覆盖平台架构、“三电”系统及组合辅助驾驶等关键领域的科技创新体系，打造五大技术底座[27] 销售网络与用户基础 - 截至今年7月底，销售及服务网络覆盖中国148个城市，拥有407家门店[13] - 计划于2026年将国内零售网络触点拓展至1000家，覆盖超过200个城市[33] - 岚图APP历史总用户数超过550万人，2025年1至7月平均日活用户数超过9.5万人[26] 海外拓展与未来规划 - 2022年、2023年、2024年及2025年前7月海外销量分别为1497辆、5647辆、8419辆及9357辆，产品已销售至39个海外国家[31] - 是最快实现从本土走向海外的央国企高端新能源汽车品牌[31] - 计划每年推出1-3款车型，到2026年底将拥有6-9款车型，覆盖主流细分市场[33] - 将持续拓展欧洲、中东、中亚等市场，并升级组合辅助驾驶、智能座舱系统[33]

上市申请与战略调整 - 岚图汽车正式向香港联交所递交上市申请，上市完成后其控股公司东风集团股份将同步完成私有化退市 [1][3] - 战略调整原因为东风集团股份估值长期偏低，以及看好岚图汽车的发展势头 [3] 财务表现与盈利能力 - 公司毛利率从2022年的8.3%持续提升至2024年的21.0%，并在2025年前七个月达到21.3% [1][3] - 公司在2024年第四季度首次实现单季度盈利，2025年前七个月净利润达4.34亿元人民币 [1][4] - 2025年前七个月的盈利中，计入了7.8亿元的其他收入及收益，其中政府补助为6.4亿元，是盈利的关键因素 [4][5] - 营业收入从2022年的60.51754亿元增长至2024年的193.60642亿元，复合增长率显著 [3] 销量与市场表现 - 汽车销量从2022年的1.94万辆增长至2024年的8.0116万辆，复合年增长率为103.2% [3] - 2025年前七个月总销量为6.668万辆 [4][6] - 岚图梦想家系列是主力车型，截至2025年7月累计销量占品牌总销量超55%，2025年前七个月占比超60% [6][7] - 公司2024年销量目标为10万辆，实际完成8.0116万辆；2025年目标为20万辆，前九个月仅完成9.5万辆，达成率47.5% [10] 产品线与市场竞争 - 公司产品矩阵覆盖轿车、SUV及MPV，自称是产品线最全面的高端新能源车企 [6] - 主力车型岚图梦想家所在的MPV市场竞争激烈，2025年前七个月中国市场前十强MPV总销量仅为52.1万辆，市场份额小 [7] - 公司与华为达成战略合作，计划全品类车型在2025年内搭载华为乾崑智驾系统 [8] 未来发展策略 - 公司计划通过深化国内销售网络扩张和拓展欧洲、中东、中亚等海外市场来实现增长 [10] - 公司表示将不断提升竞争力，通过技术升级、产品迭代构建可持续发展模式 [5]

上市概况与市场时机 - 岚图汽车于2025年10月2日向港交所递交招股书，选择“介绍上市”路径，不发行新股及募集新资金 [2] - 从2025年8月22日首次公告上市计划到10月2日递交申请，整个过程仅40余天，体现了高效的执行力 [4] - 上市时机恰逢港股市场表现强劲，2025年9月恒生科技指数上涨9.2%，为汽车科技股提供了有利的估值环境 [2] 销量表现与增长 - 公司汽车销量从2022年的19,409辆增长至2024年的80,116辆，2022年至2024年复合年增长率高达103.2% [5][7] - 2025年前7个月销量达66,680辆，2025年9月单月交付15,224辆，同比增长52%，2025年1-9月累计交付96,992辆，同比增长85% [5][7] - 海外市场销量持续增长，2025年前7个月达9,357辆，销售收入为19.78亿元，占同期乘用车销售收入的13.4% [7] - 岚图梦想家车型在2024年第三季度至2025年第二季度销量增速达21.3%，位列市场首位 [7] 产品矩阵与技术优势 - 岚图汽车产品矩阵覆盖轿车、SUV及MPV三大细分市场，是产品矩阵最全面的高端新能源车企 [5] - 已推出四款车型系列：岚图FREE（中大型SUV）、岚图梦想家（MPV）、岚图追光（中大型轿车）和岚图知音（中型SUV） [5][9] - 公司打造了ESSA原生智能电动架构，是国内首个兼容多动力模式且拥有完全知识产权的架构 [12] - 公司是行业内首家实现“纯电、插混、增程”三种技术路线并行应用的汽车品牌，并率先推出智慧超混800V科技系统 [16] - 多款车型搭载“华为乾崑ADS 4+鸿蒙座舱5”，实现了自研与开放合作的“双轨并行” [9][16][18] 财务业绩与盈利能力 - 公司收入从2022年的60.5亿元增长至2024年的193.6亿元，复合年增长率为78.9%，2025年前7个月收入达157.8亿元，同比增长90.2% [20] - 2024年第四季度首次实现单季度盈利，2025年前7个月净利润为4.34亿元 [20][21] - 毛利率持续改善，从2022年的8.3%提升至2025年前7个月的21.3%，2024年毛利率在新能源汽车行业中排名第二 [21] - 净资产收益率显著改善，从2022年的-48.6%提升至2025年前7个月的11.3% [21] 研发投入与技术创新 - 报告期内研发费用持续增长，分别为33.36亿元、67.17亿元、81.46亿元以及63.69亿元 [20] - 截至2025年7月末，研发团队拥有2,611名研发人员，占比37.3%，硕士及以上学历占比达35.6% [15] - 在中国拥有1,519项已颁发专利和4,783项正在申请的专利，主要覆盖智能网联、新能源、组合辅助驾驶等领域 [15] 行业前景与公司战略 - 中国是全球最大的新能源车市场，2024年新能源车销量为1,260万辆，占全球销量的70% [23] - 中国高端车型销量预计将从2024年的410万辆增长至2029年的1,190万辆，复合年均增长率为23.4% [23] - 公司计划到2026年底拥有6-9款车型，持续推动鲲鹏智驾系统L3级有条件自动驾驶，并深化与华为在L3级自动驾驶领域的合作 [4][25] - 计划于2026年将国内零售网络拓展至1,000家，覆盖超过200个城市，并持续拓展欧洲、中东、中亚等海外市场 [25][26]

上市申请与公司概况 - 岚图汽车于10月2日向港交所主板提交上市申请，独家保荐人为中金公司，采用介绍上市方式[1] - 公司成立于2021年，是东风公司旗下的高端智慧新能源品牌，产品覆盖轿车、SUV及MPV，定位20万元至50万元级主流高端市场[1] - 自成立以来已推出四款车型系列：岚图FREE系列、岚图梦想家系列、岚图追光系列和岚图知音系列[1] 财务表现 - 公司营收从2022年的60.52亿元增长至2024年的193.61亿元，复合年增长率为78.9%[1] - 净亏损持续收窄，从2022年的15.38亿元收窄至2024年的9045.9万元，2025年1-7月实现净利润4.34亿元，扭亏为盈[1] - 2025年1-7月收入同比增长90.2%至157.82亿元[1] - 毛利率从2022年的8.3%提升至2024年的21%，2025年1-7月进一步升至21.3%，2024年毛利率在新能源汽车行业排名第二[2] 销量与市场地位 - 公司销量从2022年的19409辆增长至2024年的80116辆，2025年前7月销量为66680辆[2] - 岚图梦想家系列是销量主力，2024年销量约4.67万辆，占全年总销量8.01万辆的58.3%[5] - 2025年1-7月，岚图梦想家系列销量约4.01万辆，占总销量比例提高至60.11%[5] - 2025年1-7月，中国新能源汽车总销量为822万辆，岚图汽车市场占有率不足1%[2] - 公司月均销量尚未突破1万辆大关[2] 车型销量明细 - 岚图FREE系列销量从2022年的11836辆增长至2024年的23206辆，2025年前7月为18226辆[3] - 岚图梦想家系列销量从2022年的7551辆大幅增长至2024年的46687辆，2025年前7月为40111辆[3] - 岚图追光系列销量从2022年的22辆增长至2024年的4977辆，2025年前7月为1768辆[3] - 岚图知音系列于2023年推出，2024年销量为5246辆，2025年前7月为6575辆[3] 上市意义与前景 - 采用介绍上市方式不发行新股、不募集资金，仅实现存量股份公开交易[5] - 登陆港股有望进一步拓宽融资渠道、提升品牌形象、拓展国际业务，激发公司价值创造能力[5]

上市进程与公司治理 - 岚图汽车于10月2日正式向香港联交所递交上市申请，标志着赴港上市进入实质性阶段 [1] - 从8月22日发布重组公告到递交上市申请仅用40余天，体现高效推进节奏 [2] - 公司于9月15日完成股改更名，注册资本由约36.7亿元增至36.8亿元，并于9月22日完成重要人事调整，法定代表人及董事长由CEO卢放兼任 [2] 财务业绩表现 - 公司营收从2022年约60.5亿元增长至2024年约193.6亿元，复合年增长率达78.9% [1][4] - 2025年前七个月实现收入157.8亿元，同比增长90.2% [4] - 毛利率从2022年8.3%一路升至2024年21%，并在2025年前七个月达21.3%，在行业内排名第二 [1][5] - 2024年第四季度首次实现单季度盈利，2025年前七个月实现净利润4.34亿元 [1][5] 销量与市场地位 - 公司销量从2022年1.9万辆快速增长至2024年超8万辆，复合年增长率达103.2% [4] - 2025年9月交付新车15224辆，1-9月累计交付量同比增长85% [4] - 岚图梦想家2024年销量达4.7万辆，稳居新能源MPV销量第二名 [7] 产品与技术布局 - 公司用四年完成轿车、SUV、MPV三大核心细分市场布局，推出四款车型系列，覆盖20万-50万元价格带 [7] - 预计到2026年底，车型阵容将扩充至6至9款，实现对主流高端细分市场的全面覆盖 [7] - 公司共拥有1519项已颁发专利及4783项正在申请的专利，是新能源汽车行业内专利增速最快的车企 [8] - 在智能化领域采取自主开发加开放合作策略，全系产品搭载华为乾崑ADS 4及鸿蒙座舱5 [7] 发展战略与未来规划 - 公司坚持高端、高质量发展路线，认为品牌高端化是中国汽车发展的必选题 [6] - 计划于2026年前将国内零售网络触点大幅拓展至1000家，覆盖超过200个城市 [8] - 作为最快实现从本土走向海外的央国企高端新能源汽车品牌，产品已进入39个国家，2025年1-7月海外市场销量同比大幅增长277.7% [8] - 赴港上市有望为智能化研发、渠道扩张和全球化布局提供持续动能 [8]

上市进程与方式 - 岚图汽车于10月2日向香港联交所提交招股书，赴港IPO进程加速 [5] - 本次上市计划以介绍方式进行，不涉及发行新股募集资金 [5] 公司背景与产品线 - 岚图汽车是东风公司旗下高端智慧新能源品牌，成立于2021年，整合了东风公司56年的造车技术和资源 [7] - 公司发展迅速，2021年8月交付首款车型，至2025年4月累计产量已达20万辆 [7] - 产品线包括四款车型系列：岚图FREE（中大型SUV）、岚图梦想家（MPV）、岚图追光（中大型轿车）和岚图知音（中型SUV） [7] - 2024年7月以来已对多款车型进行迭代升级，并计划年内推出第五款旗舰SUV岚图泰山 [7] 技术研发与专利 - 公司坚持正向开发，构建了覆盖平台架构、“三电”系统及辅助驾驶等关键领域的五大技术底座 [8] - 截至2025年7月31日，在中国拥有1,519项已颁发专利和4,783项专利申请；在其他司法管辖区拥有21项已授权专利及182项专利申请 [8] - 与华为合作深入，全车型均已搭载华为乾崑智能辅助驾驶系统与鸿蒙座舱，并正探索更进一步的合作模式 [8] 财务业绩与销量 - 销量高速增长，2022年、2023年、2024年及2025年前7个月分别销售19,409辆、50,285辆、80,116辆和66,680辆汽车 [9] - 2022年至2024年销量复合年增长率达103.2%，是中国增速第三快的高端新能源汽车品牌 [9] - 收入快速增长，2022年至2024年收入分别为人民币60.52亿元、127.49亿元、193.61亿元，复合年增长率为78.9% [9] - 2025年前7个月收入达人民币157.82亿元，同比增长90.2% [9] 盈利能力与成本控制 - 毛利率显著改善，从2022年的8.3%上升至2024年的21.0%，并在2025年前7个月进一步升至21.3% [9] - 岚图汽车是2024年新能源汽车行业内毛利率排名第二的新能源车企 [9] - 公司在2024年第四季度首次实现单季度盈利，2025年1至7月已实现盈利4.79亿元 [10] - 2022年至2024年合计净亏损约为31.25亿元，在同行中属较低水平 [10] - 管理层强调资金使用克制，相较于行业内其他企业，投入规模属于“小企业”范畴 [10] 研发投入与团队 - 研发团队实力雄厚，截至2025年7月31日拥有2,611名研发人员，占雇员总数的37.3%，其中硕士及以上学历占比35.6% [11] - 2022年至2024年，研发开支占收入比例分别为22.2%、8.8%和10.3%，处于行业中等水平 [11] - 2025年相继发布L3级智能架构“天元智架”和“岚海智混”技术，展现技术自研实力 [11]

上市申请概况 - 岚图汽车科技股份有限公司于10月2日向港交所主板提交上市申请，中金公司为独家保荐人 [1] - 公司是东风公司旗下高端智慧新能源品牌 [1] 市场定位与产品组合 - 目标人群为新时代中坚力量，产品价格带覆盖人民币20万元至50万元 [3] - 产品矩阵覆盖轿车、SUV及MPV三大细分市场，是产品矩阵最全面的高端新能源车企 [3] - 自成立以来成功推出四款车型系列：岚图FREE系列、岚图梦想家系列、岚图追光系列和岚图知音系列 [3] 生产与销量表现 - 于2021年8月开始交付第一款车型，2024年4月累计生产第10万辆车下线，2025年4月累计生产第20万辆车下线，是首个达成20万辆整车下线的央国企高端新能源汽车品牌 [3] - 2022年至2024年期间销量复合年增长率为103.2%，是增速第3快的中国高端新能源汽车品牌 [3] - 具体销量数据：2022年19,409辆、2023年50,285辆、2024年80,116辆、截至2025年7月31日止7个月66,680辆 [3] 核心产品竞争力 - 岚图梦想家是全球首款高端新能源MPV，2024年实现销量4.7万辆，稳居新能源MPV销量第2名 [4] - 2024年第三季度至2025年第二季度，公司高端新能源MPV销量季度复合增长率达21.3%，位列市场首位 [4] - 岚图梦想家是首款搭载800V智能超混技术、华为干昆智驾ADS 4及鸿蒙座舱5的MPV [4] 财务业绩 - 收入表现：2022年约60.52亿元、2023年约127.49亿元、2024年约193.61亿元、2025年截至7月31日止七个月157.81亿元 [4] - 经调整净亏损由2022年的15.25亿元减少4.5%至2023年的14.57亿元，并进一步减少98.3%至2024年的2462.2万元 [4] - 公司于截至2025年7月31日止七个月录得经调整净溢利约4.79亿元，而去年同期为经调整净亏损5.42亿元 [4] - 根据合并损益表，公司毛利从2022年的5.026亿元增长至2024年的40.655亿元 [5]