南方财经记者彭敏静澳门报道 乌克兰国家科学院院士林哲安结合共建"一带一路"倡议的背景，探讨国际医学合作与跨境医疗体系构建 的可能路径。原解放军总医院基础医学所组织修复与再生课题组组长郝好杰从细胞科技角度，探讨"寿 命革命"的科学图景。 9月3日至7日，第四届中国（澳门）国际高品质消费博览会暨横琴世界湾区论坛（简称"高品会"）继续 以"一会展两地"的模式在横琴与澳门举办。9月6日下午，高品会聚焦"健康新生态，湾区共未来"主题在 澳门威尼斯人金光会展举行大健康主题论坛。本次大健康主题论坛由南光文化创意产业有限公司、澳门 中医药大健康产供销商会主办，21世纪经济报道、21世纪健康研究院等机构协办。 作为今年高品会的重要议题之一，大健康主题论坛不仅呈现政策与科研的最新进展，也为跨境医疗与产 业协作提供新的观察窗口。此次论坛聚焦世界级湾区的高层对话、产业协作和经济新图景的探索与合 作，旨在探索粤澳在制度、科研和产业层面共建健康新生态的路径。 发挥澳琴"内引外联"作用 "近年来，澳门特区政府持续推出多项政策，推动中医药标准化，国际注册与产学研协同，为大健康产 业创新和国际化，奠定了坚实的基础。与此同时，横琴粤澳深度合作区 ...

（原标题：琴澳大健康产业?加速走向全球，共探跨境协作新模式） 南方财经记者彭敏静 澳门报道 9月3日至7日，第四届中国（澳门）国际高品质消费博览会暨横琴世界湾区论坛（简称"高品会"）继续 以"一会展两地"的模式在横琴与澳门举办。9月6日下午，高品会聚焦"健康新生态，湾区共未来"主题在 澳门威尼斯人金光会展举行大健康主题论坛。本次大健康主题论坛由南光文化创意产业有限公司、澳门 中医药大健康产供销商会主办，21世纪经济报道、21世纪健康研究院等机构协办。 作为今年高品会的重要议题之一，大健康主题论坛不仅呈现政策与科研的最新进展，也为跨境医疗与产 业协作提供新的观察窗口。此次论坛聚焦世界级湾区的高层对话、产业协作和经济新图景的探索与合 作，旨在探索粤澳在制度、科研和产业层面共建健康新生态的路径。 "近年来，澳门特区政府持续推出多项政策，推动中医药标准化，国际注册与产学研协同，为大健康产 业创新和国际化，奠定了坚实的基础。与此同时，横琴粤澳深度合作区正积极探索中药+生物科技，跨 境数据协同、监管沙盒等创新机制，为中医药国际化，细胞治疗临床转化提供了前所未有的政策与空间 载体。"南光（集团）有限公司副总经理宋晓冬致辞表 ...

（原标题：细分赛道频出"领头羊"，横琴怎么做到的？丨洞见横琴2025） 南方财经记者彭敏静 横琴报道 9月5日，《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》迎来发布四周年。一直以来，横琴粤澳深度合作区（简 称"合作区"）紧密对接澳门"1+4"经济适度多元发展策略，着力推进"四新"产业发展。 作为面积仅106平方公里的"一隅之地"，横琴既无传统工业基础，也无大量土地资源承载重资产项目。 但横琴与澳门一河之隔的区位，叠加政策优势，使其注定要走一条差异化道路。 四载耕耘，合作区始终以"啃硬骨头"的魄力跳出发展惯性，在全球前沿细分赛道开辟独特路径。这背 后，是对自身禀赋的清醒认知、对产业规律的深刻把握，更是琴澳协同释放的制度创新合力。 （横琴粤澳深度合作区） 在区域发展的竞速赛中，合作区从一开始就跳出了"传统产业大招商"或"风口式招商"的"规模崇拜"，而 是思考"只有在这里才能做成什么"。 在干细胞领域，这种定力尤为显著。当许多地区因研发周期长、投入风险高而对细胞治疗产业望而却步 时，横琴已培育出爱姆斯坦这样的领军企业。 爱姆斯坦自创立便致力于干细胞药物自主研发，并努力将干细胞技术推向临床治疗。爱姆斯坦与澳门大 学的合作深入且 ...

行业活动与政策支持 - 中关村论坛举办以先进疗法与精准医疗为主题的会员活动 吸引70余人参与交流技术突破与实践成果 [1] - 北京市委书记强调加强干细胞药物创新研发 推动人工智能技术在药品研发应用 提升产业链协同发展 [3] - 国家卫健委联合多部门发布肿瘤防治方案 构建防筛诊治康体系 布局区域医疗中心以减少跨地域就医 [7] 技术突破与临床进展 - 白血病治疗"北京方案"成为国际标准 突破供体配型限制 实现半相合移植且急性白血病生存率达75%-86% [8] - 中国首张干细胞药物处方于2025年6月由北京大学团队开出 标志细胞治疗进入商业化临床阶段 [7][8] - 先进疗法从末线覆盖至一线 包括化药、CD38单抗、CAR-T及BCMA×CD3双抗等创新药品 [3] 医疗体系与产业生态 - 2025年为精准医疗关键年 创新药、诊疗规范、医院管理及医疗保险共同重塑健康产业格局 [3] - 北京银行构建"金融+科技+健康"服务生态 为医疗智能领域提供资金支持以推动技术创新 [11] - 圆桌对话汇聚强生、华西医院、病友协会及蚂蚁集团专家 探讨精准医疗现状与创新实践 [13] 发展目标与行业展望 - 中国计划到2030年实现癌症5年生存率46.6%目标 并通过防治网络提升医疗服务效率 [7] - 行业认为科技创新需结合民族自信与国际认同 以推动血液肿瘤治疗进入全球领先阶段 [8][9]

投资评级与核心观点 - 首次覆盖给予"买入"评级，目标价12.02元 [12] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.31亿/2.99亿/3.75亿元，对应EPS 0.27/0.35/0.44元 [11] - 核心投资逻辑：国资入主带来资源整合+传统中药业务稳健+干细胞创新药管线价值重估 [8][10] 公司治理与股权结构 - 实控人变更为黑龙江省国资委，辰能创投持股24.04%成为第一大股东 [8] - 原实控人李振国转让6.25%股份完成过户，现持股18.91% [8] - 国资入主后进入新发展阶段，预计将强化政府资源对接能力 [23] 传统业务分析 OTC业务 - 补益类为核心产品，六味地黄丸市占率17%居行业第三，日均用药成本仅1.33元 [45][47][49] - 驴胶补血颗粒在妇科中成药市场占比1.98%，具有升高白细胞等扩展适应症潜力 [49][54][56] - 足光散在京东平台销量超50万件，显著领先竞品 [61] 处方药业务 - 疏血通注射液2024年销售额13.23亿元(+54%)，占脑血管用药市场4.52% [65] - 安宫牛黄丸2023年零售端销售额53.9亿元(+18.5%)，采用人工替代药材降低成本 [67][70] - 天麻钩藤颗粒获90%专家推荐为高血压治疗中成药，契合国内27.5%高血压患病率 [72][74] 干细胞创新药布局 - 缺血性脑卒中治疗进入IIa期临床，为国内首个进口干细胞治疗神经系统疾病试验 [85] - 肺泡蛋白沉积症适应症进入II期，全球首创干细胞疗法 [87][89] - 孤独症治疗2025年3月获批临床，与北京安定医院合作开展 [92][94] - 研发管线还包括骨关节炎等适应症，竞争格局良好 [10] 财务表现与预测 - 2024年营收23.71亿元(-19.9%)，归母净利2.16亿元(-27.3%) [26] - 销售费用率持续优化至35%，研发费用率提升至6.17% [33][36] - 医药工业板块贡献96.7%营收和96.9%毛利，6个单品年销过亿 [25][26]

随着《深圳经济特区细胞和基因产业促进条例》等政策落地实施，相关产业将获得进一步发展。茵冠生 物正加快推动多款干细胞药物进入产业化阶段，此次融资取得阶段性进展，将强化其研发管线，也意味 着资本对细胞治疗产业化落地的看好。 采写：南都N视频记者 王睦广 近日，总部位于深圳市光明区的深圳市茵冠生物科技有限公司（以下简称"茵冠生物"）宣布取得市场化 融资的阶段性进展，已获得数千万元融资。本次融资由海南坤承万禧管理合伙企业（以下简称"坤承万 禧"）投资，将推进茵冠生物干细胞创新药的临床进展及国际化商业合作。 公开资料显示，作为细胞治疗领域的高新技术企业，茵冠生物建立了行业领先的"一馆一库四平台"体 系，布局研发管线十余条，干细胞平台4款干细胞药物获IND临床试验申请受理。茵冠生物的竞争力还 体现在临床资源整合上，其与国内一批三甲医院合作开展临床研究备案项目，其中4项已获批并启动招 募。 坤承万禧首席投资官表示，茵冠生物集合了领先技术、科研、生产和商业化能力，是吸引投资的核心， 希望通过此次合作，助力茵冠生物高速发展及赋能国际化合作。 ...

生物医药行业发展趋势 - 细胞与基因治疗、双特异性抗体、抗体药物偶联物(ADC)等新疗法市场增长潜力巨大 [1] - 人工智能快速发展为治愈疾病提供更多可能性 [1] - 中国创新药出海步伐不断加快 [1] - 生物药和先进疗法掀起两次药物开发技术创新浪潮 [1] - 过去十年中国生物药行业经历蓬勃发展期 [1] - 创新生物药在中国变得越发可及 [1] 干细胞治疗技术进展 - 尿液上皮细胞可重新找回受精后四到五天的多能性状态细胞 [1] - 多能性细胞应用前景广阔，可转变为多能干细胞或神经干细胞 [1] - 神经干细胞在神经退行性疾病治疗中具有良好应用前景 [1] - 干细胞可转变为干细胞制剂、功能分化后提取物、类器官等干细胞药物 [1] - 建立标准化临床级干细胞资源库是产业可持续发展核心支撑 [1] - 需同步推进干细胞技术创新与伦理法规建设 [1] 精准医疗发展现状 - 新兴生物技术正改变人类生命健康观念 [2] - 从"对抗疾病"转向"掌控生命质量" [2] - 从"群体经验"迈向"个体精准" [2] - 老龄化、慢病化成为人类生命健康主要矛盾 [2] - 需政策支持、资本耐心和公众理解共同推动精准医疗发展 [2] 行业交流平台 - "好望角科学沙龙"致力于打通学术界与产业界鸿沟 [2] - 通过跨界交流探索科技创新新范式与新路径 [2] - 已成功举办三期聚焦核能技术、量子计算和RISC-V芯片等前沿领域 [2] - 后续将持续围绕人工智能、光子科学、合成生物学等前沿技术领域 [2]

医药创新政策与成果 - 2025年上半年国家药监局批准上市创新药43款，其中中国企业研发40款，跨国企业研发进口3款 [1] - 北京企业研发的全国首个干细胞药物获批上市，多家跨国企业宣布在北京建设创新研发中心 [1] - 国家医保局发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，从五大方面提出16条具体措施支持创新药发展 [2] - 医保部门将探索开放医保数据支持企业研发，建立商保创新药推荐目录，完善医保支付机制 [2] 医药产业支持措施 - 北京未来医药产业链研究院揭牌，将开展医药产业链发展研究，支撑关键技术协同攻关 [2] - 研究院将组织政产学研医金合作，推动医药产业国际化发展，打造高水平智库和产业服务平台 [2] - 昌平区发布《促进医药健康产业发展支持办法》，推动跨境研发合作与国际标准接轨 [3] - 政策聚焦填补脑机接口、AI制药、细胞基因治疗等前沿领域技术空白 [3] 医药创新方向 - 医保部门支持具备真正创新性和差异化的创新药，关注临床效果和患者获益 [2] - 政策明确树立医保商保协同发展的导向，调动医疗机构使用创新药的积极性 [2] - 跨国企业加速在北京布局创新研发中心，显示北京医药创新实力和活力 [1]