TCL华星与小米战略合作深化 - 7月12日TCL华星与小米创新显示联合实验室二期在武汉基地揭幕 标志着双方战略合作全面深化 将在更广领域和更高目标上探索未来显示技术[1] - 二期实验室通过更先进设备和研发体系 强化基础研究与产业化融合 目标攻克超高端显示技术并打造全球领先创新策源地[2] 合作历史与技术成果 - 双方自2017年起建立深度战略合作 2020年小米10系列同时定制三星和TCL华星AMOLED曲面屏[2] - 2021年成立一期实验室 开展半导体显示技术预研合作并共享成果[2] - 联合实验室构建"联合研发+产能协同"机制 缩短技术落地周期 提升产品成熟度[3] 里程碑产品与技术突破 - 2017年小米5X首次搭载TCL华星LTPS屏幕[3] - 2020年小米10至尊纪念版采用TCL华星OLED面板[3] - 2021年全球首发屏下摄像头手机[3] - 2022年联合定义1.5K屏幕标准并开发国产首款2K LTPO屏幕[3] - 2023年提前启动全等深微四曲面屏研发 累计申请专利130余项[3] - 2024年推出MIX Fold系列折叠屏[3] 2025年合作进展 - TCL华星为小米多款2025年新品供应屏幕 包括MIX Flip 2折叠手机 YU7 SUV汽车 15s Pro手机及7 Ultra平板[3]

半导体行业表现 - 中证半导体产业指数上涨0.84%，成分股至纯科技上涨6.37%，富创精密上涨5.38%，中科飞测上涨2.86%，芯源微上涨2.56%，晶升股份上涨2.29% [3] - 半导体产业ETF上涨0.72%，最新价报1.39元，近1年累计上涨43.30% [3] - 半导体产业ETF近3月规模增长678.42万元，份额增长2250.00万份，新增规模和份额均位居可比基金1/2 [4] - 半导体产业ETF近10个交易日内合计资金流入2355.59万元 [4] - 半导体产业ETF近1年净值上涨39.56%，在指数股票型基金中排名前4.27% [4] 小米芯片发布 - 小米发布首款自主研发设计的旗舰处理器"玄戒O1"，采用第二代3nm工艺，集成10核CPU和16核GPU，晶体管数量达190亿，芯片面积109mm² [3] - 小米成为继苹果、高通和联发科后第4家量产3nm制程SoC芯片的厂商 [3] - 小米的进入有望改变全球手机SoC芯片格局，带动国内SoC芯片提升全球竞争力 [3] 半导体产业ETF表现 - 半导体产业ETF自成立以来最高单月回报为20.82%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为45.46% [4] - 半导体产业ETF上涨月份平均收益率为9.32%，历史持有1年盈利概率为100% [4] - 半导体产业ETF成立以来超越基准年化收益为1.59% [4] - 半导体产业ETF夏普比率为1.10，今年以来相对基准回撤0.48% [5] - 半导体产业ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，在可比基金中费率最低 [5] - 半导体产业ETF近1年跟踪误差为0.056%，在可比基金中跟踪精度最高 [5] 指数成分股 - 中证半导体产业指数前十大权重股合计占比76.35%，包括北方华创(15.51%)、中微公司(12.80%)、中芯国际(11.67%)等 [5] - 北方华创上涨1.16%，中微公司上涨1.46%，中芯国际上涨1.58%，韦尔股份下跌2.62% [7]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持该评级 [7] 报告的核心观点 - 5月22日小米发布自研3nm芯片玄戒O1等消费电子新品及Yu7 SUV汽车新品，产品矩阵广度和产业链整合深度加强，品牌高端化迎来新里程碑 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 造芯成果 - 小米2014年投入SoC设计，澎湃S1失败后转型小芯片，2021年重启大芯片计划推出玄戒O1，采用第二代3nm工艺，集成双超大核10核CPU和16核GPU，晶体管规模190亿，实验室安兔兔跑分超300万分，CPU、GPU多核性能超苹果A18 Pro，能效达行业顶尖水平 [8] - 同期发布多款搭载玄戒芯片产品，小米15S Pro起售价5499元，小米平板7 Ultra起售价5699元，小米手表S4 eSIM 15周年纪念版售价1299元，小米Civi 5 Pro起售价2999元 [8] - 国内仅华为与小米有旗舰手机SoC芯片设计能力，全球有3nm手机SoC芯片设计能力厂商屈指可数，小米产品矩阵丰富，自研芯片应用基础庞大，有硬件定义、设计调教协调优势，未来玄戒芯片矩阵丰富、性能迭代后有望推动产品销量增长 [8] 汽车业务 - SU7已证明小米造车能力，YU7作为首款SUV车型扩充产品矩阵，定位中大型纯电轿跑SUV，车身尺寸4999×1996×1600mm，轴距3000mm，基础版续航835km，内饰有悬浮式中控屏与天际屏全景显示系统，电动内翻门把手兼顾美学与风阻，主驾零重力座椅挖掘需求，镂空水滴大灯等延续美学卖点，全车标配激光雷达及4D毫米波雷达，智能化水平优异 [8] - YU7上市有望延续SU7成功成爆款，纯电SUV上市后单车均价及销量有望增长，毛利率和经营性支出将改善，2025年有望净利润转正，单车净利润达1万元以上，2026年单车利润有望突破2万元 [8] - 远期看小米具备多维度产品塑造能力，是高端化领域自主品牌中少有的全价格带、全场景、全能源系列布局主机厂，有望在高端化领域实现24%市占率，销量突破200万辆 [8]

个股新闻 - 小米集团发布玄戒O1旗舰处理器，采用第二代3nm工艺，将搭载于15S Pro、平板7 Ultra、手表S4，并发布定位"豪华高性能SUV"的小米YU 7 [1] - 恒瑞医药暗盘交易高开涨超27%，收盘涨32.24%至58.25港元，成交额7.51亿港元 [1] - 新华保险出资100亿元认购国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金 [1] - BOSS直聘截至2025年3月31日总收入19.23亿元（同比+12.88%），股东净利润5.18亿元（同比+111.53%） [1] - 友邦保险耗资2120万港元回购32.5万股股份 [1] - Mirxes-B暗盘交易一度涨超40%，今日正式挂牌 [1] - 汇丰控股耗资1.522亿港元回购160万股，另耗资3280万英镑在其他交易所回购370万股 [2] - 中国卫生集团股份于今日上午九时恢复买卖 [2] - 碧桂园债务重组计划获近75%债券持有人支持 [2]

海外市场动态 - 美股表现分化：道指收平 标普500跌0.04% 纳斯达克涨0.28% 科技七巨头中仅苹果下跌（七连跌）特斯拉反弹近2% [1] - 光伏板块受挫：因税法取消清洁能源税收抵免 Sunrun单日暴跌37% 核电股Oklo盘后涨超10% [1] - 美债收益率波动：众院通过减税案后短线回升 但开盘后持续走低 [2] - 加密货币创新高：比特币首次盘中逼近11.2万美元 [3] - 大宗商品走势：原油三连跌超2% 黄金创近两周新高后转跌超1% [4] 新能源汽车与科技 - 比亚迪里程碑：4月欧洲纯电车销量首次超越特斯拉 [5] - 苹果战略调整：加码AI布局计划2026年推智能眼镜 停止摄像头手表开发 [6] - OpenAI扩张：在阿布扎比扩建"星际之门"数据中心 考虑亚太扩张 [7] - AI模型突破：Anthropic发布Claude 4 连续运行七小时性能稳定 [8] 国内政策与行业 - 金融政策： - 金融监管总局将批复第三批600亿元保险资金长期投资试点 [9] - 央行推出债券市场"科技板"支持头部股权投资机构发债 [10] - 央行开展5000亿元1年期MLF操作 [11] - 产业动态： - 发改委调研河南、江苏光伏行业 [12] - 中国汽车工程学会发布全球首个《全固态电池判定方法》标准 [13] 企业创新与公告 - 小米新品：小米15S Pro、平板7 Ultra等搭载自研玄戒芯片 YU 7芯片7月上市 [14] - 京东数字化：1.4万智能体上岗 数字人带货成绩超80%真人主播 [15] - 重大并购： - 丽珠集团拟15.87亿元收购越南IMP医药64.81%股份 [22] - 宏创控股拟635.18亿元收购宏拓实业 [23] - 技术突破： - 长安汽车计划3年推35款数智新车 2026年固态电池装车验证 [23] - 孚能科技半固态电池获多客户认可 [23] 资本市场热点 - 券商策略：市场呈现高股息与题材股跷跷板效应 需1.5万亿成交突破震荡格局 [16] - 题材追踪： - AI广告：谷歌测试AI模式广告投放 行业空间有望打开 [17] - 硅锰：南非出台《关键矿产与金属战略》 国内产量环比降5.39%创一年新低 [17] - 智能体：昆仑万维发布天工超级智能体 支持多模态内容生成 [18] - 电梯：市场监管总局拟推老旧电梯更新政策 中国超130万台电梯需更新 [19][20] - 新股申购：中策橡胶沪市主板申购 发行价46.5元/股 [21] - 历史新高股：慧博云通（+20%）、绿联科技（+14.15%）等16家公司创新高 [24] - 解禁信息：盐田港44.59亿元定增股解禁 东田微首发解禁比例达42.39% [25]

货币政策与金融监管 - 央行开展5000亿元1年期MLF操作 采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式 [1] - 保险资金长期投资改革试点规模达2220亿元 包含首批500亿元、第二批1120亿元及即将批复的第三批600亿元 [2] 资本市场政策 - 证监会将持续优化科技企业境内上市环境 支持优质红筹科技企业回归A股 [3] 科技行业动态 - 小米发布多款新品 包括搭载自研玄戒芯片的小米15S Pro、平板7 Ultra、手表S4 以及定位豪华高性能SUV的小米YU 7 [4] 上市公司公告 - 三生国健与辉瑞就707项目达成合作 销售里程碑款项及特许权使用费存在不确定性 [5] - 莱绅通灵声明近期无重大合同签订 生产经营正常 [5] - 新华保险拟出资100亿元认购鸿鹄基金二期 [5] - 重庆港澄清无未披露重大事项 生产经营正常 [5] - 南京港股价8个交易日累计上涨102.4% 自然人买入占比达88.47% [5]

小米产品与技术升级 - 小米15S Pro、平板7Ultra、手表S4三款新品均搭载公司自研玄戒芯片 [1] - 玄戒芯片为小米自主研发设计 标志着公司芯片技术能力进一步提升 [1] 供应链与核心技术布局 - 小米通过自研芯片实现关键零部件自主可控 减少对外部供应商依赖 [1] - 玄戒芯片覆盖手机、平板、手表多品类 体现技术复用能力 [1] 产品矩阵协同性 - 手机、平板、手表三大产品线同步升级 形成生态协同效应 [1] - 硬件统一搭载玄戒芯片 有利于软件系统深度优化 [1]