证券日报网讯12月19日，华勤技术（603296）在互动平台回答投资者提问时表示，公司持续聚焦智能硬 件行业，在汽车电子领域积极布局座舱、显示屏、智驾三大产品方向，其中，在智能座舱方面，公司已 实现座舱产品全栈研发、制造及量产交付，并通过软件方面的创新和突破，自主设计出多平台、自适应 的座舱软件系统，已得到主流的主机厂高度认可，进一步完善了客户队列。同时，为满足客户全新产品 需求，在车规级智能硬件产品方面，公司积极布局智能网联产品，致力于实现车辆与外部环境的高效交 互，通过不断地研发和创新，为用户提供更加智能、安全、舒适的汽车电子产品，推动汽车产业的智能 化升级。 ...

公司发展历程 - 2002-2010年为创业期，公司通过IPO上市并改变用户出行方式，复合增长率、市值和行业影响力达到高光时刻[10] - 2010-2015年为舒适期但面临BAT冲击，阿里收购高德并宣布免费导致公司基本盘受创，内部创新停滞[11][15] - 2015-2023年为转型期，聚焦芯片、座舱、高精定位和自动驾驶，砍掉非汽车智能化业务，战略定位为"以智驾为龙头的新型Tier1"[18][27] 业务转型与挑战 - 2015年收购联发科汽车电子事业部成立杰发科技，切入车载芯片领域[17] - 2019年放弃L4级自动驾驶研发，因连续三年亏损且国际化受阻，转向"四个聚焦"战略[26][27] - 2024年营收35.18亿元同比增长12.68%，仍亏损10亿元，但2025年一季度新增定点360万套（基础行车300万套+舱泊60万套）[6][7] 行业竞争格局 - 地图业务遭遇互联网巨头降维打击，公司比喻为"四维图新对抗五维图新"[5][13] - 高精地图领域通过饱和式攻击成为行业第一，但"无图"技术路线兴起导致变现受阻[25][57] - 当前智驾行业仅华为和理想实现现金流为正，具备组织韧性和用户口碑[33][34] 技术路线与合作 - 与卓驭科技合作填补高通8620/8650芯片方案空白，形成能力互补[44][55] - 坚持"有图方案"技术路线，认为无图是外界误读，实际仍需高精地图支持[57][58] - 布局具身智能领域，通过惯导技术研发秒级姿态控制方案，预计3-5年实现突破[69][70] 组织管理与战略 - 采用阿里"三板斧"管理方法，实行矩阵式管理结构防止业务脱节[64][65] - 设立产品委员会而非CTO角色，由智驾业务整合各产品线形成解决方案[66][67] - 坚持长期主义策略，认为智能化赛道可持续20年，不追求短期市值波动[76] 市场趋势判断 - 预测18个月后地平线J6与高通8620/8650将成为智驾芯片主流方案[49][50] - 车企出海带来新机遇，高精定位、芯片等产品通过欧盟标准认证[73] - 行业从堆算力转向性价比竞争，卓驭在32Tops芯片实现L4验证技术能力[52][53]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [8][11] 报告的核心观点 - 立讯精密2024年年报及2025年一季报业绩稳健增长，2025年上半年业绩预告良好，公司在全球关税壁垒外部环境中抗风险能力卓越，未来有望借助汽车智能化、电动化、AI算力发展机遇，在汽车及通信领域成长为行业巨头，当前估值或被低估 [2][6][11] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年报告期内公司实现营业收入2687.95亿元，同比增长15.91%，归母净利润133.66亿元，同比增长22.03%，扣非归母净利润116.94亿元，同比增长14.81% [2][6] - 2025年一季报实现营业收入617.88亿元，同比增长17.90%，归母净利润30.44亿元，同比增长23.17%，扣非归母净利润24.09亿元，同比增长10.36% [2][6] - 2025年上半年归母净利润预告为64.75 - 67.45亿元，同比增长20% - 25%，扣非归母净利润为51.91 - 57.11亿元，同比增长4.67% - 15.15% [2][6] 营收拆分 - 2024年消费电子业务收入2240.94亿元，同比增长13.65%，营收占比83.37%，毛利率9.10%，同比下滑1.5pct [11] - 2024年通信业务收入183.60亿元，同比增长26.29%，营收占比6.83%，毛利率16.40%，同比提升0.6pct [11] - 2024年汽车业务收入137.58亿元，同比增长48.69%，营收占比5.12% [11] - 2024年电脑业务收入90.02亿元，同比增长20.15%，营收占比3.35% [11] - 2024年第一大客户收入占比70.74%，销售额1901.39亿元 [11] 业务发展 - 消费电子业务持续拓展零部件及模组产品矩阵，ODM业务版图拓宽客户矩阵，覆盖多类产品，市场份额扩大 [11] - 通信业务受益于AI应用带来的算力市场数据传输需求，具备零组件及整机能力，技术领先，开拓新业务 [11] - 汽车业务具备多种产品能力，覆盖多家头部车企，2024年9月收购德国线束厂莱尼推动全球化业务布局 [11] 财务预测 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为167.56、205.04、241.23亿元 [11] 财务报表及预测指标 - 包含利润表、资产负债表、现金流量表等多方面指标预测，如2025 - 2027年营业总收入分别预计为314490、361663、415913百万元等 [17]