与索尼成立合资公司及近期业绩 - 2025年1月20日，TCL电子与索尼成立合资公司以承接索尼家庭娱乐业务，新公司由TCL持股51%、索尼持股49% [2] - 此举使TCL合并电视市场份额跃升至16.7%，超越三星的16.2%，并首次掌握高端影音产业链的全球主导权 [2] - 2024年上半年，TCL电视全球出货量达1346万台，同比增长7.6% [3] - 公司通过聚焦上游面板（华星光电）和整机制造的整合，实现了极高的成本控制与技术落地效率 [2] 公司发展历程与四次重大变革 - TCL公司1981年成立于广东惠州，已形成智能终端、半导体显示、新能源光伏与半导体材料三大核心产业，2021年销售收入达2523亿元 [8] - 公司经历了四次重大变革：1998年导入经营变革实现现代化企业转型；2002年开启国际化经营变革；2010年推动转型升级进入半导体显示产业；2017年开展新一轮变革以打破千亿魔咒并推动全球领先能力建设 [11][12][13] 进入半导体显示产业（华星项目）的战略决策 - 2010年，公司判断终端产品业务面临增长天花板，主要制约包括：进入门槛低、对手多；市场增量有限；缺乏核心技术积累；以及观察到韩国企业（如三星）依靠上游核心技术实现了超越 [19][20][22][23] - 在芯片和显示两个核心器件中，选择进入显示行业，原因包括：显示屏占终端产品结构和成本比例最大；相比芯片行业，显示行业对能力、资本和技术要求相对较低，成功性更大；公司自身可消化初期显示产能，降低风险；尽管当时行业产能过剩，但产业年需求增长约10%，公司有决心进行挤压式竞争 [24][25][26][27][29] 华星项目破局的关键与成功经验 - 项目面临资本和技术两大困难：固定资产投资过百亿是资本门槛；显示属于泛半导体技术，工艺要求高 [33] - 资本问题通过公司投入所有资源、深圳政府投资入股及其他投资解决 [33] - 技术突破通过抓住机遇，几乎整建制吸纳中国台湾奇美公司的管理及技术干部，并组建国际化团队实现 [34] - 华星t1工厂于2012年当年达产、当年盈利，部分得益于中国“家电下乡”政策带来的市场需求增长 [34] - 华星成功经验总结：新项目与原有终端产业协同，初期70%-80%产品内部消化；选择CEO时，经营能力重于专业能力；在竞争中坚持效率领先 [36][37][39] - 创始人李东生评估项目成功概率为70%，认为这是基于战略逻辑的“搏”，而非“赌” [41] 打破千亿魔咒的变革（2017年开始） - 2014年公司销售收入首次突破1000亿元，但随后在2015、2016年出现规模徘徊和利润下降，面临“千亿瓶颈” [44] - 业务结构过于复杂分散（“7+3+1”），资源无法集中 [46] - 变革第一阶段（2017-2019）：组织瘦身、资源聚焦，期间清掉了110家与主业无关的二级公司 [49][51] - 变革第二阶段（双子重组）：将集团拆分为终端业务和显示业务两个独立企业，以实现业务与资源重点匹配 [53] - 变革期间营收增长情况：2017年增长4.8%，2018年增长1.6%，2019年增长12.3%，变革效果存在滞后效应 [55] - 大变革需要借助外部专业力量（如贝恩、IBM等咨询机构） [54] 开辟第二增长曲线：收购天津中环 - 2019年，公司通过参与天津国企混改，收购了以新能源光伏材料（单晶硅硅片）为主业的天津中环集团，旨在开辟第二增长曲线 [57][58][59] - 选择该赛道是因为：新能源光伏成长空间大；该产业与公司已有的半导体显示产业在生产工艺、资产结构及经营管理逻辑（高科技、重资产、长周期）上高度相似，能力可延伸 [59] - 收购后，集团未向中环派驻管理干部，而是保留原有团队，并通过输出在半导体显示领域积累的经营管理能力及引入外部咨询（如贝恩）推动其战略变革 [61][63] - 收购成果显著：2021年，TCL中环销售额从2020年的170亿元增长至400多亿元，同比增长一倍多；利润从14亿元增长至44亿元，同比增长两倍多；集成电路硅片业务增长50% [65] - 未来计划：将业务延伸至太阳能发电板组件和电池领域，目标用5年时间成为该领域全球最具竞争力的企业之一，并在光伏硅材料方面做到全球规模最大 [66] 变革的核心理念与经验总结 - 企业在不同发展阶段需要不同的竞争力，必须通过持续变革创新来提高自身能力，以适应环境变化 [16] - 变革需要内部团队对紧迫性、方向和路径达成统一共识，是自上而下与自下而上结合的工作 [68] - 变革是复杂的系统工程，应借助外部资源和力量来把握关键环节 [68]

广州黄埔区新型显示产业 - 广州黄埔区是全球重要的显示屏制造基地，在不到500平方公里的区域内，生产了全球七分之一的显示屏和三分之一的电视主控板卡[1] - 该区域拥有全球顶尖的印刷OLED产线，正在刷新显示技术的极限[3] - 区内新型显示产业已形成完整产业链，从研发、显示材料到面板模组、终端应用，在“产业谷”内即可完成[5] - 黄埔区新型显示产业集聚效应显著，区内规上企业超过130家，2025年前十一个月产业产值接近1300亿元[5] - “产业谷”模式通过紧密的产业链协同，使企业能够快速试错、落地和爆发产品[5] 广东省产业集群发展 - 广东省已形成多个特色鲜明的“产业谷”，例如深圳的机器人产业走廊和坪山的新能源汽车产业集群[7][9] - 2025年，深圳生产了全国五分之一的新能源汽车，比亚迪的纯电动汽车销量首次超越特斯拉，成为全球第一[12] - 东莞拥有超过8000家玩具生产企业和近1500家上下游配套企业，生产了全球三分之一的动漫衍生品[12] - 这些“产业谷”是创新资源的“引力场”，通过整合40年制造业底蕴和数字化能力，吸引人才、技术和资本，实现产业链的自由拼接与快速创新[12] - 广东省目前已有9个万亿级产业集群，超高清显示产业有望成为第十个万亿产业集群[12] - 广东省有8个先进制造业集群入选“国家队”，并计划到2027年打造3个国际级的万亿级数字产业集群[14] 产业影响与未来展望 - 广东省的产业集群发展使其产品深度融入未来生活，涵盖软件、AI眼镜、汽车、机器人等多个领域[14] - 产业创新与集群化发展被视为酝酿下一次产业变革“七十二变”的关键力量[14]

公司战略与投资 - 光伏行业公司钧达股份宣布投资3000万元人民币于一家成立仅7天的公司上海星翼芯能科技有限公司 [1] - 此次投资被公司表述为从“地面光伏”向“太空光伏”的战略延伸 旨在把握低轨卫星组网和太空算力的机遇 [1] - 另一家上市公司苏州科达也在去年末宣布跨界进军商业航天领域 计划搞自己的卫星 [2] 市场动态与行业趋势 - 商业航天赛道目前非常火热 并拥有国家政策支持 [1] - 中国已正式向国际电信联盟提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请 太空经济的大门正在加速敞开 [1] - 地面光伏行业竞争已进入白热化阶段 部分公司开始瞄准太空开辟新战场 [1][2] - 商业航天与光伏的结合被视为具有巨大想象空间的市场 [1][2] 投资逻辑与市场前景 - 太空光伏的核心逻辑在于未来成千上万的低轨卫星需要电力供应 而太空中太阳能被视为最佳的供电方案 [1] - 该市场被认为具有巨大的想象空间 [1][2] 市场反应与公司动态 - 钧达股份宣布该投资后 股价应声上涨 截至新闻发布当日收盘 每股报收89.7元人民币 全天涨幅达8.57% 并创下新高 [1] - 在宣布进军太空光伏之前 钧达股份控股股东锦迪科技披露了一项减持计划 计划在未来3个月内减持872.5万股 [1]

公司业务战略 - 公司聚焦显示主业 [1] - 显示屏被公司视为人机交互的主要载体 [1] - 公司将持续关注相关市场发展和机会 [1] 行业与市场前景 - 显示屏在各类智能终端和更多应用场景上发挥日益重要的作用 [1]

核心交易概述 - 立德教育旗下黑龙江工商学院于2026年1月12日完成两笔售后回租交易，涉及总售价为人民币1亿元，总租赁付款约为人民币1.098亿元 [1] - 第一笔交易对手方为横琴租赁，涉及售价人民币5000万元，总租赁付款人民币5535.5万元 [1] - 第二笔交易对手方为青岛国晟，涉及售价人民币5000万元，总租赁付款人民币5445.36万元 [1] 交易一：与横琴租赁的售后回租 - 交易标的为一系列教学及办公设备，统称为“租赁资产(横琴)” [1] - 资产具体包括计算机设备（如打印机及显示器）、实验平台、实验室仪器（如计量及测试机器）、多媒体工具（如投影仪及智能板）以及模拟仓库等 [1] - 公司通过出售这些资产获得人民币5000万元现金，并以总付款人民币5535.5万元的条件回租使用 [1] 交易二：与青岛国晟的售后回租 - 交易标的为另一系列设备，统称为“租赁资产(国晟)” [1] - 资产具体包括显示屏、打印机、电梯、实验设备、摄像机等 [1] - 公司通过出售这些资产获得人民币5000万元现金，并以总付款人民币5445.36万元的条件回租使用 [1]

核心交易概述 - 立德教育旗下黑龙江工商学院于2026年1月12日完成两笔售后回租交易，总售价为人民币1亿元，总租赁付款额约为人民币1.098亿元 [1] - 第一笔交易对手方为横琴租赁，涉及售价人民币5000万元及总租赁付款人民币5535.5万元 [1] - 第二笔交易对手方为青岛国晟，涉及售价人民币5000万元及总租赁付款人民币5445.36万元 [1] 交易一详情 - 交易对手为横琴租赁，订立了设备购买合同及售后回租合同 [1] - 租赁资产包括计算机设备（如打印机及显示器）、实验平台、实验室仪器（如计量及测试机器）、多媒体工具（如投影仪及智能板）、模拟仓库等 [1] 交易二详情 - 交易对手为青岛国晟，订立了售后回租合同 [1] - 租赁资产包括显示屏、打印机、电梯、实验设备、摄像机等 [1]

公司业务与产品应用 - 公司已有显示屏产品应用于智能穿戴领域，具体产品包括智能手表、智能手环和3D眼镜 [1] - 公司目前没有产品应用在AI眼镜领域 [1] 行业与市场动态 - 智能穿戴设备是显示屏产品的重要应用方向之一，涵盖了智能手表、智能手环等主流消费电子产品 [1]

公司业务与产品布局 - 公司已有显示屏产品应用于智能穿戴领域，具体产品包括智能手表、智能手环和3D眼镜 [1] - 公司目前没有产品应用在AI眼镜领域 [1] 行业与技术应用 - 公司的显示技术已切入智能穿戴设备市场 [1]

文章核心观点 - 成都被国家赋予建设“全国先进制造业基地”的重任，旨在服务国家制造强国战略、带动区域协调发展并贡献创新实践，但目前在规模能级、核心竞争力和创新赋能方面与上海、深圳等领先城市相比仍有差距 [4][5] - “十五五”时期，成都需通过做强标志性产业链、做深跨区域协同、构建先进的产业与创新体系等举措，推动“全国性”和“先进性”同步提升，以建成有影响力的全国先进制造业基地 [6][10] 国家战略定位与期望 - 国家布局先进制造业基地旨在优化生产力空间结构、提升产业链供应链韧性，服务于制造强国和现代化产业体系建设 [4] - 国家期望成都服务全局，打造具有全国影响力的制造业枢纽，成为保障产业链供应链安全稳定的战略腹地和重要增长极 [4] - 国家期望成都带动区域，作为西部地区除重庆外唯一被赋予该定位的城市，发挥辐射引领作用，形成全域协同发展的整体优势 [4] - 国家期望成都创新驱动，以科技创新为根本动力，推动制造业向高端化、智能化、绿色化转型，贡献转型升级的“成都实践” [5] 当前发展基础与差距 - 成都制造业已建成5个国家级先进制造业集群，形成11条千亿级产业链 [5] - 与上海、深圳等城市相比，成都缺乏具备产业链控制力和“卡位”能力的关键环节，尚未形成具有全国影响力的企业品牌和地标品牌 [5] - 成都国家高新技术企业数量约为上海、深圳的一半，科技型企业底座支撑仍显不足 [5] 未来发力方向与具体举措 - 支持新型显示、航空航天等优势产业链的链主企业主动承接国家任务，深度融入国家生产力布局体系 [6] - 支持集成电路、人工智能、智能网联汽车等存在短板的产业链开展核心技术攻关，补齐关键材料、零部件等薄弱环节 [6] - 培育更多“镇园之宝”“明日之星”企业，提高其在产业链上的话语权和生态带动力 [6] - 精准绘制人工智能、新型显示等13条制造业产业链全景图，系统梳理“锻长板”“补短板”“建新板”重点任务 [7] - 围绕产业图谱细化招引清单和供应链地图，针对性招引优质配套项目，培优育强重点配套企业 [7] - 推进成渝地区产业协同，围绕电子信息、装备制造等产业集群，支持重点企业在电子元器件、关键零部件等领域相互开放供应链、互为配套 [8] - 推进成都都市圈产业协同，深化“研发+制造”“总部+基地”等协作模式，提升现有9条产业链的协作能级，做大做强新型显示、新能源汽车、锂电池等标志性产业链 [8] - 在省域内，以“主要承载地做优创新策源、协同发展地做强生产制造”模式带动协同发展地共建产业生态 [9] - 在市域内，推动主要承载地的链主、研发、资金、市场与协同发展地的空间、制造、成本、场景等优势相耦合 [9] “十五五”时期发展目标与路径 - 推动“全国性”和“先进性”同步提升，使基地同时具备“支撑制造强国战略的增长极、引领区域协调发展的辐射源、推动产业创新发展的策源地”等功能特征 [10] - 构建先进的制造业产业体系，围绕“6+9+10”先进制造业产业体系，推动支柱产业优化升级、积极发展新兴产业、前瞻布局未来产业 [11] - 聚焦电子信息、装备制造等优势领域，力争在世界级产业集群上取得突破；聚焦人工智能、先进能源（氢能）等新兴领域，打造新的国家级、省级先进制造业集群 [11] - 打造更多以无人机、机器人、显示屏为代表的优势终端产品和本土根植性产品 [11] - 构建先进的制造业创新体系，形成“大企业大集团+专精特新企业+高新技术企业+科技型中小企业”梯度发展格局 [12] - 支持科技领军企业牵头组建产业创新联合体，承担更多科技攻关，强化产业源头技术创新 [12] - 依托“线下科创岛+线上科创通”，深化产业创新转化供需对接，推动更多前沿技术和产品就地转化应用 [12] - 推动人工智能、低空经济等战略性新兴赛道场景资源规模化供给，积极抢占核聚变能、具身智能、前沿半导体等未来产业赛道 [12] - 构建先进的制造业园区体系，以高端引领、功能复合、绿色低碳、智慧运行为导向，提高产业园区显示度和竞争力 [12] - 深入实施制造业特色产业园培育三年行动计划，打造一批具有辨识度和影响力的产业园区 [12]

公司业务布局 - 公司持续聚焦智能硬件行业 [1] - 公司在汽车电子领域积极布局座舱、显示屏、智驾三大产品方向 [1] 智能座舱业务进展 - 公司已实现座舱产品全栈研发、制造及量产交付 [1] - 公司通过软件创新，自主设计出多平台、自适应的座舱软件系统 [1] - 公司的座舱软件系统已得到主流主机厂高度认可，进一步完善了客户队列 [1] 产品研发与创新 - 为满足客户全新产品需求，公司积极布局智能网联产品 [1] - 公司致力于实现车辆与外部环境的高效交互 [1] - 公司通过不断地研发和创新，为用户提供更加智能、安全、舒适的汽车电子产品 [1] - 公司推动汽车产业的智能化升级 [1]