文章核心观点 - 英国《金融时报》认为，在人工智能领域的长期竞争中，中国凭借其全生态链优势、创新应用策略及持续投入，后劲更大，将最终胜出 [1][4] AI发展模式与竞争策略 - 中美AI竞争被视为一场考验创新与推广应用的马拉松，而非研发最强模型的短跑冲刺 [1] - 中国企业因美国限制面临芯片算力不足，但通过算法和训练方法创新，使AI大模型在较差算力下能接近顶尖美国模型的得分 [1] - 需要更少算力的模型若在数据训练上得到强化，可在表现上接近甚至超过高算力支持的模型 [1] - 中国的开源模型在表现上已超过美国同类产品，免费开源模型有助于其大模型在国内及国际市场推广 [1] - 中美采取不同贸易政策：中国更开放并重点投资新兴市场，美国则在收缩并伤害盟友 [1] 芯片产业与基础设施 - 中国正全力发展国产芯片，政府制定产业政策并投入大量资源用于研发、人才培养和基础设施建设 [3] - 中国企业找到了国产芯片的适用场景，即用于AI推理而非更耗算力的模型训练，因在该领域与美芯片差距不大 [3] - 将AI模型部署于实体经济以实现稳定变现和持久发展至关重要，中国芯片发展战略及选定的应用场景可带来长久重大优势 [3] - 中国在AI专利上已领先美国，持续投入将带来更多专利，并帮助企业分担数据中心建设的资本压力和投资风险 [3] - 中国发电能力建设强大且领先于美国，尽管数据中心建设起步较慢，但能迅速实现规模化布局 [3] 全生态链与资源禀赋 - 中国在稀土资源和加工上拥有强大优势，构建了覆盖AI发展的全生态链，这比仅关注大模型得分更为重要 [4] - 美国因芯片优势在AI领域起跑领先，但中国后劲更大，将在竞争中最终胜出 [4]

地缘政治与国际关系 - 美国对委内瑞拉采取军事行动并控制其总统马杜罗夫妇 中方谴责此举违反国际法并侵犯主权 [2][3] - 美国总统特朗普威胁若委内瑞拉政府不配合其“整顿” 不排除发动第二次军事打击 [12] - 美国防长称参与对委内瑞拉突袭行动的部队人数不到200人 [15] - 瑞士决定冻结委内瑞拉总统马杜罗及相关人员在瑞士持有的所有资产 冻结令立即生效 暂定4年 [14] - 格陵兰岛总理回应美国言论 强调格陵兰是其领土且永远不变 但愿意通过正确渠道进行对话 [4] - 伊朗外交部表示其武装部队正保持高度警惕以应对可能的新一轮袭击 称相关威胁是心理战和施压策略 [16] 国内政策与监管动态 - 商务部等9部门发布关于实施绿色消费推进行动的通知 从7方面提出20条具体举措 [6] - 国家发改委表示将统筹安排超长期特别国债等资金超1000亿元 支持长江大保护项目建设 [7] - 证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会 强调强化监管合力打击财务造假 [8] - 国家烟草专卖局就《电子烟相关生产企业、批发企业信用管理细则（试行）》公开征求意见 [9] - 2026年地方政府债券发行启动 山东省首发约723.81亿元地方债 [11] 宏观经济与行业数据 - 乘联分会预计2025年中国新能源乘用车市场销量增速为25%左右 [10] - 2025年新能源乘用车累计批发1533万辆 同比增长25% [10] - 12月1-31日全国乘用车厂商新能源批发157万辆 同比增长4% 环比负增长8% [10] 公司与市场动态 - 格力电器发布声明称空调不涨价且暂无铝代铜计划 大金在中国生产的空调也使用铜管 [17] - 英伟达CEO黄仁勋在演讲中提到开源模型崛起成为创新催化剂 特别提及Deepseek R1推动行业变革 并展示包括Kimi K2、Qwen、DeepseekV3.2在内的中国开源模型 [18] - 美国股市表现强劲 道指涨594.79点（涨幅1.23%）报48977.18点 盘中首次突破49000点创历史新高 纳指涨0.69% 标普500指数涨0.64% [19] - 中概股低开高走 纳斯达克中国金龙指数涨0.49% 拼多多涨2.9% 京东涨0.4% 阿里巴巴涨0.3% [19] - 高盛发布报告建议高配中国股票 预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20% 分别由14%和12%的盈利增长以及约10%的估值重估支撑 [20] 资本市场与机构交易 - 1月5日龙虎榜显示44只个股出现机构身影 其中19只呈现机构净买入 25只呈现净卖出 [21] - 当日机构净买入前三的股票为蓝色光标（净买入18629.19万元）、海科新源（净买入11724.17万元）、东微半导（净买入10959.70万元） [21][22] - 当日机构净卖出前三的股票为五洲新春（净卖出22123.19万元）、中超控股（净卖出21991.71万元）、盐湖股份（净卖出15581.14万元） [21][24] 消费与产业趋势 - 机构分析指出年轻人参与贵金属市场现象背后是宏观流动性宽松预期与AI产业革命共同驱动的商品新周期 [25] - 麦可思研究院报告显示本科大学生毕业去向出现两大变化 一是对继续深造收益预期下降 二是更重视面向就业的“技术回炉” [26]

全球人工智能治理框架加速形成 - 联合国确认设立人工智能独立国际科学小组，旨在提供客观、科学的人工智能风险评估与政策建议 [3] - 自2026年起，联合国将每年举办人工智能治理全球对话，政策目标兼顾安全可信与开放创新 [3] 美国人工智能政策聚焦去监管与巩固领先地位 - 美国特朗普政府通过《消除美国人工智能领导地位障碍》行政令，要求大幅放松监管并通过“星际之门”计划升级关键基础设施 [5] - 美国发布《赢得AI竞赛：美国AI行动计划》与《构建AI国家政策框架》等核心政策，启动“创世纪计划”，确立加速技术创新、产业应用和赢得全球竞赛的战略路线图 [5] - 美国政策一方面通过去监管化、基建加速、联邦集权推动技术创新与产业规模化，另一方面通过出口管制、技术保护、国际布局来巩固领先地位，应对大国竞争 [5] 欧盟推动人工智能风险分级监管落地并影响全球标准 - 欧盟《人工智能法案》全面实施，推动人工智能风险分级监管从原则框架走向落地实践 [5] - 欧盟试图通过“布鲁塞尔效应”，利用市场和法规力量影响全球数字治理标准，并推动其监管模式对外输出 [5] - 欧盟12月以违反《数字服务法》透明度条款对美国社交媒体平台X开出天价罚单，引发美国强烈不满 [5] 中国倡导合作共赢与普惠发展的人工智能治理路径 - 中国在2025年上合峰会上提出《全球治理倡议》，回应全球南方国家在人工智能议题上面临的能力建设不足、规则参与缺失、数字鸿沟扩大等痛点 [6] - 在2025世界人工智能大会上，中国发布《人工智能全球治理行动计划》，积极推动人工智能技术惠及普通民众，并倡议成立总部设在上海的世界人工智能合作组织 [6] - 中国企业深度求索（DeepSeek）为代表的开源模型凭借优越的性能和更低的成本，为全球南方国家提供了重要选择 [6] - 中国发布《人工智能安全治理框架》2.0版，体现了坚持发展与安全并重的立场 [6] 大国在人工智能治理上的战略分歧与博弈 - 欧盟认为，是美国在人工智能和数字议题上的实用主义态度和技术民族主义转向给跨大西洋关系造成冲击 [5] - 全球人工智能技术加速迭代，尽管大国博弈仍然激烈，但平衡发展与安全已成为各方的共同追求 [3]

中国科技行业进展与全球投资机会 - 中国科技龙头企业已在开源模型、模型应用端及工业机器人等领先行业取得非常令人欣喜的成果[3][8] - 这些进展不仅惠及中国也惠及全球经济资本市场[3][8] - 利用经济上行及科技助力经济上行的阶段通过全球多元权益资产配置可在不同区域发掘较好的成长性机会[3][8] 新能源发展催生的资产配置机会 - 新能源发展现阶段不仅应用于能源领域储能需求、算力提升对电动基础设施的需求可能催生传统大宗商品的需求[3][8] - 工业基础中的铜等资产可能形成对冲美元走弱的良好资产配置机会[3][8] 黄金资产的配置作用 - 在地缘政治仍充满不确定性的情况下黄金资产接下来会像固定收益一样在资本保值类资产类别中发挥重要作用[3][8] 国内财富管理业态发展 - 在当前时点国内财富管理有必要将更多元、组合投资工具纳入财富管理业态[4][8]

全球AI治理现状与领导力缺失 - 全球围绕AI的对话与建议众多，但在转化为全球共识以最大化效益并降低风险方面，全球领导力不足[1] - 美国缺乏国家层面的统一AI监管机构与法律，主要依赖各州零散立法和企业自我监管[5] - 欧盟的《AI法案》正分阶段实施，但企业界持续施压要求放宽限制，高额罚款的威慑效果尚未显现[5] 中国在AI治理领域的路径与倡议 - 中国正致力于改变全球AI治理领导力不足的局面[1] - 中国倡议成立一个全球性的AI协调机构——世界AI合作组织，建立此类机构符合各国共同利益[3] - 中国政府在推动AI应用的同时，通过监管要求AI输出具备可追溯性并落实企业主体责任[6] - 自2022年起，中国已出台一系列法律法规与技术标准，要求生成式AI模型部署前接受安全评估，并对生成内容嵌入显著标识[6] - 2025年上半年，中国发布的国家级AI相关要求数量已接近过去3年之和，监管进程正在加速[6] AI技术的潜在风险与当前监管不足 - AI模型可能以不可预测的方式出错，并通过加剧不平等、助长犯罪、传播错误与虚假信息等方式造成伤害[5] - 未来可能出现的“超智能AI”被认为可能对人类存续构成威胁[5] - 在快速发展的AI竞争中，这些风险尚未得到足够重视[5] - 根据“未来生命研究所”发布的《AI安全指数》报告，在A—F级评分体系中，没有一家美国公司获得高于C+的评分[5] 中国AI技术及标准的影响力 - 理解中国在AI领域的标准对国际社会日益重要[6] - 中国企业提供的免费或低成本“开源”模型，正促使全球越来越多的公司基于中国AI技术构建服务[6] - 中国研究人员正通过多边参与，协助评估有效的全球治理机制[6] 全球AI治理的未来方向 - 目前全球层面的AI监管努力（如经合组织的《AI原则》与欧盟的《AI框架公约》）或因缺乏约束力、或因执行不足而效果有限[8] - 有效的AI治理需要创新思路，世界AI合作组织或可借鉴国际原子能机构监管核能的模式[8] - 全球AI竞赛并不能确保人类更安全或更富裕，更合理的路径是国际社会就安全定义和AI利用方式达成共识[8] - 中国发起成立世界AI合作组织的倡议值得欢迎，全球研究人员与相关机构应积极参与[8]

文章核心观点 - 中国人工智能发展正经历从“技术狂飙”向“系统构建”的深刻转型，核心是构建以善治为锚、以场景为舟、以人才为帆的系统性生态 [1] - 发展路径强调兼顾效率与伦理、创新与安全，实现产业升级与人才培养的协同 [1] 人工智能治理 - 提出以“上善若水”哲学思想为基础的治理愿景，核心是解决“人机对齐”难题，确保AI目标行为与人类价值观一致 [2] - 倡导“以人为本、智能向善、敏捷治理、伦理先行”的治理理念，并创新提出“文化对齐”的三层结构：价值对齐、制度对齐、哲学对齐 [2] - 强调国家必须掌握数据、模型、应用与算力四大“AI主权”，以降低对外依赖风险 [3] - 尝试以东方智慧走出一条兼顾边界与包容的第三条道路，既要“道法自然”顺应大势，也要“知止不殆”明确底线 [3] - AI革命将带来“两次解耦”：能力解耦（数字助手赋能个体）与劳动解耦（体力脑力劳动非必需），需建立兼具前瞻性与包容性的治理体系 [3] 产业落地与效率革命 - 2025年是中国AI大年，目标为2027年率先实现六大重点领域深度融合，2035年全面步入智能经济与智能社会 [4] - 中国AI正经历“三大效率革命”：模型效率（用10%成本训练接近顶级性能的模型）、算力效率（池化技术提升资源利用率60%—90%）、数据效率（湖仓一体等推动数据主动理解） [4] - 2025年，中国开源模型全球月下载量占比超63%，远超美国；国产芯片与国产模型深度适配，形成自主生态 [4] - 企业实践中，AI在广告创意、客服问答、医疗辅助等场景显著提效，例如广告业务增收30%，汽车客服准确率从35%提升至84% [5] - 提出“分布式存算”创新模式，让每一个创新主体都能低成本参与数字经济发展，保护原创者利益并助力中小企业 [5] 人才培养与组织变革 - 启动“创新领航企业家提升工程”，直击企业家存在的政策迷茫、创新乏力、转型紧迫三重焦虑 [6] - 工程将组织企业家进入中央党校沉浸式学习，以企业真实问题为导向，提供“研究+实践+陪跑”服务，聚焦AI场景实战 [6] - 当前AI人才缺口不仅是技术型，更是认知型，需让企业家掌握AI技术，未来企业或设“智能资源部”统筹实体与数字员工 [6] - AI转型的实质是“对人和机器智能在生产关系中的重新设计”，对员工的替代不可避免，需关注如何保障劳动者权益及重构教育体系 [5] - 人才培养需与产业升级同步，通过“AI+”行动催生更多初创企业与新职业，形成人才与产业的良性循环 [7]

行业投资评级 - 对阿里巴巴未来12个月持非常乐观态度 [2][18][19] - 阿里巴巴估值约为18-19倍12个月市盈率，低于美国市场24倍水平 [2][17][19] 核心观点 - 阿里巴巴云收入增长预期提升至30%-32%，AI模型后期训练需求及开源模型吸引企业客户，为长期增长奠定基础 [1][3] - 核心电商业务采用10倍估值倍数，总收入采用6倍估值，目标价为247美元 [1][4][5] - 阿里巴巴前景更多地受AI驱动，宏观环境趋于稳定 [2][17][19] - 中国数据中心行业产能加速增长，上半年同比增长约30%，预计年底达30吉瓦，主要由AI需求驱动 [1][8] 云计算与AI战略 - 阿里巴巴上季度云收入增长26%，基础设施、模型及应用代理取得突破，吸引新企业客户采用云服务进行AI模型后期训练 [3] - 开源模型吸引更多企业客户进行后期训练，奠定云收入长期加速基础 [3] - 市场重新评估阿里巴巴在中国芯片自给自足方面的能力及云计算增长前景 [14] - 阿里全栈产品（包括模型、芯片、应用）与谷歌形成竞争，引起美国投资者关注，多模态客户模式推动企业客户增长，带来后训练及推断需求 [7] - 推理成本大幅下降，例如GPT-5推理成本比一年前低18-90%，可能影响货币化方式 [15] 电商业务表现 - 零售业务的CMR和GMV增长部分得益于电商交叉销售，中期可能节省销售和营销成本 [4] - 快速电商业务亏损后，估值主要针对淘宝团队业绩情况 [4] - 即时商务预计带来1到2个百分点的增长，CMR预计有2%到3%的增长，若交叉销售有效，增长幅度可能超过5个百分点 [15] 数据中心行业 - 中国数据中心总千瓦容量约为3，企业数据中心支出占美国市场容量的5%左右，在供给效率方面有优势 [11] - 数据中心容量大部分被中立第三方占用，阿里巴巴占据约2吉瓦容量 [1][8] - GDS是中国最大第三方数据中心运营商，约三分之一业务暴露于阿里巴巴，积极拓展东南亚和欧洲市场，预计未来6-12个月获新订单 [12] - V-Net转型为批发型超级数据中心运营商，计划未来10年内管理的数据中心容量增加10倍，预计未来3年营收增长率达30%左右 [13] - 到2032年预计拥有约15吉瓦总IT功耗需求，10年内增约25% [9] 投资者关注点 - 投资者关注集团盈利能力、快速商务投资转化率、CMR提升空间、芯片供应及云收入增长，这些影响12月季度业绩 [1][15] - 海外基金逐步增加对阿里巴巴等个股配置，将其视为必配标的 [6] - 外卖竞争曾引发抛售，但6月季度超预期业绩带来过去1-2个月额外资金流入 [6] - 投资者关注每个季度云业务收入增量以及与行业平均水平比较 [14] - 投资者关注需求在培训后和代币数量方面的增长情况 [15] 公司业绩与估值 - 阿里巴巴业绩表现紧凑，利润率稳定，预测未来3年估值达3,800亿人民币 [1][14] - 阿里巴巴至今涨幅达110%，过去两周涨20-30% [17] - 负债率已正常化到健康水平（低于6倍），有利的融资环境使其有能力回收资本并再投入 [16] - 对第三季度和第四季度销量持积极态度，新订单来自阿里巴巴及其他互联网行业领导者 [16]

股价表现 - 阿里巴巴股价上涨超过2% 最高触及167.82美元 创2021年10月以来新高 [1] 产品发布 - 阿里Qwen团队计划发布6个"新东西" 包括1个产品 2个开源模型 3个API接口 [1]

行业观点 - 金沙江创投主管合伙人朱啸虎认为，在开源模型领域，中国将追赶上去 [1] - 尽管美国在尖端模型技术上仍领先中国，但这种优势正在迅速收窄 [1] - 追赶的时间预期为几个月、半年到一年左右 [1]

xAI融资与估值 - xAI正在进行新一轮融资 此轮交易可能使公司估值高达2000亿美元 是去年年初估值的10倍 [1] - SpaceX已同意向xAI投资20亿美元 这是摩根士丹利6月底宣布的xAI 50亿美元股权融资的一部分 [1] - 这将是SpaceX对xAI的首次投资 也是其对其他公司的最大投资之一 [1] OpenAI模型发布 - OpenAI将无限期推迟其开源模型的发布 以进行进一步的安全测试 [2] - 该模型此前已经推迟了一个月 阿尔特曼表示需要时间进行额外的安全测试并审查高风险区域 [2] Meta收购动态 - Meta收购了语音AI初创公司Play AI 这是一家利用AI生成人类声音的初创公司 [3] - Play AI团队全体成员将于下周加入Meta [3] 特斯拉市场拓展 - 特斯拉即将在孟买开设其首家展厅 并可能最早于8月开始交付 [4] - 特斯拉在X上为其印度业务创建了一个账户 第一篇帖子为一张孟买天际线的插图 标题为"即将推出" [4] 苹果管理层变动 - 苹果公司首席运营官杰夫·威廉姆斯将于今年晚些时候退休 将拉开苹果十年来最大规模高管层洗牌的序幕 [5] - 苹果CEO库克很有可能至少还会执掌苹果五年 预计苹果管理层将进行全面调整 [5] - 苹果公司的许多高管都已60多岁 他们每个人都赚了数亿美元 退休时间到了 [5]