《每日经济新闻》记者注意到，近期，多家规模房企的债务重组迎来重大进展。 日前，融创中国发布公告称，在本月中旬举行的境外债重组计划会议中，98.5%的债权人投票赞成重组计划，对应债务金额支持率 94.5%。至此，融创中国境外债重组方案已赢得所需大多数计划债权人批准。 视觉中国 旭辉控股集团宣布将于10月31日召开特别股东会，审议就境外债务重组采取的公司行动，意味着其距离重组生效仅"一步之遥"。碧桂 园则计划于11月5日召开两类计划债权人会议，旨在考虑和批准与计划债权人之间的债务安排计划。 据中指研究院监测，2025年三季度以来，包括佳兆业、碧桂园、龙光集团、远洋集团、金科股份等在内的房企境内外债务重组捷报频 传，多家企业取得实质性突破，行业债务风险出清进程明显提速。 今年来房企债务重组加速 2023年1月，融创中国就完成了160亿元境内债的展期。同年11月，其又通过"债转股+发新票"方式，完成百亿美元境外债务重组。 此后，由于行业恢复不及预期，叠加遭遇债权人的清盘呈请，融创中国不得不寻求二次债务重组。其中，境内债的二次重组已于2025 年1月完成。 2025年3月，融创中国宣布对境外债进行二次重组，"寻求更加全 ...

中国奥园(03883)发布公告，于2025年10月10日至2025年10月27日，根据2024年3月20日发行的2028年到 期强制性可转换债券的转换而配发及发行合计1131.22万股新股份。 ...

智通财经APP讯，中国奥园(03883)发布公告，于2025年10月10日至2025年10月27日，根据2024年3月20 日发行的2028年到期强制性可转换债券的转换而配发及发行合计1131.22万股新股份。 ...

债务重组方案核心架构 - 公司境外债务重组方案以"注销旧债＋发行新工具"为核心思路，对81亿美元境外债务进行系统性重整 [1] - 重组生效后将注销合计约81亿美元现有境外债务，包含68亿美元未偿还本金及13亿美元应计未付利息 [1] - 作为替代方案，公司发行总额67亿美元新工具并支付约950万美元现金，直接实现约14亿美元债务减负 [1] - 67亿美元新工具中，41亿美元以强制性可转换债券形式发行，剩余26亿美元通过短、中、长期票据及贷款融资完成留债安排 [1] 强制性可转换债券条款设计 - 41亿美元强制性可转换债券的转股机制分三路推进：允许持有人自愿申请转股、设定四年内按比例分期强制转股、设立股价触发条件 [2] - 若公司股价连续90个交易日平均价超过5港元，剩余债券将自动强制转换，形成股价与债务化解的正向激励闭环 [2] - 可转债期限为4年且不计息，初始普通转换价定为每股1.6港元，较方案披露时股价溢价7倍 [3] 大股东控制权保障机制 - 化债方案经过精心计算，基本不存在大股东失去控制权的可能性，原因包括1.6港元行权价需回到2022年行业转折前水平、债权结构分散、实控人地位暂时不受威胁 [4] - 即便股价上涨至强制行权位置，控股股东林氏家族可通过主动转股、增持、股权激励及法定股本扩容等组合策略抵消稀释 [5] - 强制性可转债本质是完成债务展期的定向债券，债权人更渴求实际偿债而非依赖行业回暖的转股收益 [5] 大股东与管理层利益绑定 - 大股东对公司的超5亿港元股东借款将同步转股，持有的约400万美元现有票据亦将全部转换为强制性可转换债券 [6] - 公司同步推出为期十年的股权激励计划，将大股东与核心管理层共同纳入，与多项可量化业绩指标紧密挂钩 [6] - 大股东带头转股的表率作用结合长期股权激励，体现了共渡难关的决心 [7] 公司战略转型方向 - 公司董事局主席提出"二次创业"方向，明确告别过去"高杠杆、高负债、高周转"路径，转向"轻资产、低负债、高质量"发展模式 [7] - 未来公司将聚焦收租、自营开发及房地产资管三大板块，意图向铁狮门、黑石等模式靠拢 [7] - 若境外重组方案顺利通过，公司有望成为少数率先完成境内外债务整体重组的民营房企，为其争取三年战略转型期打开重要窗口 [7]

境外债务重组方案核心内容 - 公司拟通过发行总额约41亿美元的强制性可转换债券、推进股东贷款转股及落地2.44亿股股份奖励计划进行境外债务重组 [2] - 重组生效后，总额约81亿美元的现有境外债务（包括68亿美元未偿还本金及13亿美元应计未付利息）将被注销，公司将新发行总额约67亿美元的新工具并支付约950万美元现金 [2] - 新票据中约41亿美元为强制性可转换债券，其余26亿美元通过短、中、长期票据或贷款形式留债 [2] 强制性可转换债券具体条款 - 强制性可转换债券初始普通转换价为每股1.6港元，较当前股价溢价7倍 [2] - 转股机制分为三种：自愿转换、分期强制转股（未来四年内按既定最低比例逐步转股）及触发式转股（若公司股票连续90个交易日成交量加权平均价超过5港元，则所有剩余债券自动强制转换） [2] 大股东支持与股权激励计划 - 大股东林氏家族展现出坚定支持态度，其超5亿港元的股东借款将同步转股，持有的约400万美元现有票据也将全部转换为强制性可转换债券 [3] - 公司推出一项为期十年的股权激励计划，授予条件与未来多项可量化业绩指标挂钩，旨在绑定核心团队并确保大股东在债务重组后维持控制权，避免股权过度稀释 [3] 近期经营与财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入122.81亿元，同比下降39.22% [3] - 2025年上半年公司股东应占亏损约63.58亿元，较去年同期进一步扩大 [3] - 2025年9月公司合同销售金额约为9亿元，仅为去年同期的约五成；1—9月累计合同销售金额约130.6亿元，较去年同期有所下滑 [3]

根据公告，在重组生效日，旭辉现有总额约81亿美元的境外债务(包括68亿美元未偿还本金及13亿美元 应计未付利息)将被注销。届时，公司将新发行总额约67亿美元的新工具，并支付约950万美元现金。在 新票据中，约41亿美元为强制性可转换债券，其余26亿美元则通过短、中、长期票据或贷款的形式进行 留债。 10月16日，旭辉控股集团(00884)发布公告，披露其境外债务重组方案的具体细节及公司将采取的相关 措施。根据公告，公司将通过发行强制性可转换债券(MCB)用于债务大幅削减，优化资本结构;大股东 前期对于公司的超5亿港元借款亦将同步转股;此外，公司还将推出为期10年的团队股权激励计划，用于 在重组完成后的经营复苏期稳定、激励团队。上述计划将在10月31日召开的特别股东大会上寻求批准。 这一安排也与旭辉控股董事局主席林中近期提出的旭辉"新发展模式"相契合。他强调，旭辉未来要走一 个"轻资产、低负债、高质量"的发展路径，并聚焦"收租、自营开发业务、房地产资管业务"三大核心业 务板块，向铁狮门、黑石模式发展，在三年内实现重新"站起来"。 具体来看，强制性可转换债券初始普通转换价为每股1.6港元，较当前股价溢价7倍。其转 ...

智通财经APP获悉，10月16日，旭辉控股集团(00884)发布公告，披露其境外债务重组方案的具体细节及 公司将采取的相关措施。根据公告，公司将通过发行强制性可转换债券(MCB)用于债务大幅削减，优化 资本结构;大股东前期对于公司的超5亿港元借款亦将同步转股;此外，公司还将推出为期10年的团队股 权激励计划，用于在重组完成后的经营复苏期稳定、激励团队。上述计划将在10月31日召开的特别股东 大会上寻求批准。 根据公告，在重组生效日，旭辉现有总额约81亿美元的境外债务(包括68亿美元未偿还本金及13亿美元 应计未付利息)将被注销。届时，公司将新发行总额约67亿美元的新工具，并支付约950万美元现金。在 新票据中，约41亿美元为强制性可转换债券，其余26亿美元则通过短、中、长期票据或贷款的形式进行 留债。 这一安排也与旭辉控股董事局主席林中近期提出的旭辉"新发展模式"相契合。他强调，旭辉未来要走一 个"轻资产、低负债、高质量"的发展路径，并聚焦"收租、自营开发业务、房地产资管业务"三大核心业 务板块，向铁狮门、黑石模式发展，在三年内实现重新"站起来"。 业内人士指出，从保交付、保经营的维度来看，旭辉团队在行业下行 ...

10月16日，旭辉控股集团(0884.HK)发布公告，披露其境外债务重组方案的具体细节及公司将采取的相 关措施。根据公告，公司将通过发行强制性可转换债券(MCB)用于债务大幅削减，优化资本结构；大股 东前期对于公司的超5亿港元借款亦将同步转股；此外，公司还将推出为期10年的团队股权激励计划， 用于在重组完成后的经营复苏期稳定、激励团队。上述计划将在10月31日召开的特别股东大会上寻求批 准。 此外，为了保障重组后的经营稳定与业绩提升，旭辉将同步推出一项为期十年的股权激励计划，覆盖大 股东与核心管理层，授予条件与未来多项可量化业绩指标紧密挂钩，旨在以长期机制绑定核心团队，确 保经营复苏期的团队稳定，逐步修复股东回报。另一方面，股权激励计划的设置也保障大股东在债务重 组后维持对公司的控制权，避免股权过度稀释，保持公司治理结构稳定。 这一安排也与旭辉控股董事局主席林中近期提出的旭辉"新发展模式"相契合。他强调，旭辉未来要走一 个"轻资产、低负债、高质量"的发展路径，并聚焦"收租、自营开发业务、房地产资管业务"三大核心业 务板块，向铁狮门、黑石模式发展，在三年内实现重新"站起来"。 业内人士指出，从保交付、保经营的维 ...

债务重组方案核心 - 公司境外债务重组计划已于2025年6月27日正式生效，该计划通过注销现有债务并发行新工具的方式进行 [1] - 重组涉及注销本金及利息合计约81亿美元的现有债务，并发行本金合计约67亿美元的新工具，使境外债务总额预计减少约14亿美元 [2] - 重组旨在为公司提供长期可持续的资本结构，缓解流动资金压力，并使债务偿还需求与公司及中国房地产行业的财务状况相匹配 [2] 新债务工具构成 - 新发行的约67亿美元工具中，约41亿美元为强制性可转换债券，余下26亿美元以短期、中期、长期票据及贷款融资形式发行 [2] - 随着强制性可转换债券转换为公司股份及按条款偿还票据，公司的境外债务责任将继续减少 [2] 强制性可转换债券条款 - 强制性可转换债券本金额为40.75亿美元，到期日为自基准日期起计4年 [3] - 初始普通转换价为每股1.6港元，较2024年9月26日收盘价0.325港元溢价约392.3%；触发转换价为每股5.0港元，溢价约1438.5% [3] - 按普通转换价计算，转换股份上限为198.66亿股；按触发转换价计算，最多转换63.57亿股 [3] 关联债权人参与重组 - 关联人士茂福持有公司现有票据300万美元，选择收取现金及强制性可转换债券，将获发行本金293.9万美元的债券，可转换为1432.77万股股份，占已发行股份的0.14% [4] - 关联人士Rain-Mountain持有公司现有票据100万美元，选择相同选项，将获发行本金108.24万美元的债券，可转换为527.67万股股份，占已发行股份的0.050% [6] 股东贷款转股安排 - 茂福向Spectron提供的股东贷款将更替至公司并予以注销，转换为公司新股份 [7] - 转换价为每股0.40港元，股东贷款总额除以转换价后，将发行13.15亿股股份 [7] 股份奖励计划 - 董事会建议采纳股份奖励计划，以受限制股份单位形式授出奖励，旨在使合资格人士利益与集团利益一致 [8] - 董事会已决定向四名选定参与者授出合共24.41亿份奖励，其中22.18亿份授予林中先生 [9] 法定股本增加 - 董事会建议将法定股本由20亿港元（200亿股）增加至50亿港元（500亿股），通过增设300亿股未发行股份实现 [10] - 增加法定股本旨在为拟进行的交易及集团未来业务发展提供更大灵活性，以支持未来筹集资金 [10]

股份转换配发 - 公司根据2028年到期强制性可转换债券转换条款 于2025年9月1日至9月24日期间配发及发行364.2万股新股份 [1] - 可转换债券发行日期为2024年3月20日 债券到期日为2028年 [1]