7月28日是第15个"世界肝炎日"，记者近日从省卫生健康委获悉，目前，山东病毒性肝炎的人群感 染水平持续下降，全人群乙肝病毒表面抗原阳性率已经下降至2.25%，尤其是5岁以下儿童乙肝病毒表 面抗原阳性率由1992年刚开始接种乙肝疫苗时的8%下降到目前的0.03%；甲肝、戊肝发病率也处于低水 平。 同时，我省全面落实病毒性肝炎防治规划，启动消除乙肝公共卫生危害三年行动（2023-2025 年），积极会同相关部门实施强有力的公共卫生干预措施，深入开展爱国卫生运动，普及安全饮用水， 加强易感人群监测，规范患者治疗管理，全面预防乙肝母婴传播。（记者 周欣怡） 多年来，我省坚持预防为主、防治结合的综合防控策略，一方面，强化疫苗接种，持续夯实免疫屏 障。"针对疫苗可预防的甲肝、乙肝和戊肝积极开展一级预防（即病因预防）。"省疾控局传防处四级调 研员寇琰表示，我省自1992年开始在新生儿中推广使用乙肝疫苗，2002年将乙肝疫苗纳入儿童免疫规 划，免费为适龄儿童接种；2007年将甲肝疫苗纳入儿童免疫规划。2011年，我省开始为所有乙肝表面抗 原阳性母亲所生新生儿免费提供乙肝免疫球蛋白，进一步阻断乙肝病毒母婴传播。2024年，全 ...

全球疫苗免疫联盟（Gavi）资金筹措与运作 - 全球疫苗免疫联盟（Gavi）在布鲁塞尔峰会上为2026至2030年筹措到超90亿美元资金，虽未达到119亿美元目标，但在全球健康融资下滑背景下已属难得 [1] - Gavi自2000年成立以来已为超10亿儿童接种疫苗，预防超1800万例可避免死亡，目前为全球近一半儿童提供基础疫苗服务 [1] - Gavi运作高效，每筹集1美元有97美分直接投入疫苗项目，预算削减将影响儿童疾病预防能力和全球防疫网络 [6] 主要捐助方与资金分配 - 英国以12.5亿英镑（约122.3亿元人民币）认捐额位居榜首，盖茨基金会捐赠16亿美元（约114.7亿元人民币） [5] - 欧盟委员会捐赠3.6亿欧元，加上成员国捐赠总额超20亿欧元（约168.8亿元人民币） [5] - 美国宣布停止资助Gavi，此前每年捐赠约3亿美元 [5] - 印尼从受援国转为捐助国，承诺未来5年提供3000万美元资金 [6] Gavi赋能模式与受援国发展 - Gavi采用共同融资模式，低收入国家每剂疫苗出资0.2美元，随收入增长阶梯式提升承担比例，已有19个国家实现完全自主供给 [7] - 中国从Gavi受援国转变为捐助国，2016年以来累计捐款超1.2亿美元 [9] - 2002-2009年Gavi与中国合作乙肝疫苗项目，为2500万儿童接种，使接种率从64%提升至90%，预防380万乙肝感染 [9] 中国疫苗产业发展与国际合作 - 中国乙型脑炎疫苗通过WHO预认证，成为首款获Gavi采购的国产疫苗，已向中低收入国家出口超5.4亿剂 [10] - 中国是全球第三个拥有HPV疫苗自主研发能力的国家，两款HPV疫苗通过WHO预认证并供应至多个发展中国家 [10] - 中国研制全球唯一重组戊肝疫苗，猴痘疫苗、新型结核疫苗等产品进入临床阶段 [10] - Gavi将戊肝疫苗、结核疫苗等5款疫苗纳入未来五年优先支持种类 [10] 疫苗技术创新与全球覆盖 - Gavi关注微针贴片技术，该技术被列为全球疫苗创新优先事项，可解决低资源地区接种难题 [11][12] - Gavi工作分为疫苗"着陆"前后两阶段：前期提高可及性和可负担性，后期优化物流运输困难地区的疫苗供应 [11] Gavi领导层背景与全球疫苗公平挑战 - 现任CEO尼什塔尔来自巴基斯坦（Gavi最大受援国之一），是首位来自发展中国家的Gavi领导人 [14] - 全球每年仍有200万人死于可预防疫苗疾病，1570万儿童未接种任何常规疫苗，低收入国家未接种比例达五分之一 [15]

全球疫苗免疫联盟(Gavi)融资成果 - 成功为2026-2030年筹集超90亿美元资金 虽未达到119亿美元目标 但在全球健康融资下滑背景下已属不易 [1] - 英国以12.5亿英镑(约122.3亿元人民币)成为最大捐助方 盖茨基金会以16亿美元(约114.7亿元人民币)位列第二 [3] - 欧盟委员会及成员国合计捐赠超20亿欧元(约168.8亿元人民币) 印尼作为新捐助国承诺5年3000万美元 [5] Gavi运营模式与成效 - 采用"赋能模式"而非传统慈善 要求受援国按经济水平阶梯式增加疫苗费用承担比例 已有19个国家实现完全自主供给 [5] - 每筹集1美元就有97美分直接投入疫苗项目 已为全球超10亿儿童接种疫苗 预防1800万例可避免死亡 [1][4] - 当前为全球近半数儿童提供基础疫苗服务 但低收入国家仍有五分之一儿童未接种任何常规疫苗 [1][13] 中国与Gavi的合作 - 中国从受援国转变为捐助国 2016年以来累计捐款超1.2亿美元 被视为赋能模式典范 [7] - 2002-2009年Gavi项目为中国2500万儿童接种乙肝疫苗 使接种率从64%提升至90% [7] - 中国乙脑疫苗通过WHO预认证后已向中低收入国家出口5.4亿剂 HPV疫苗等产品也进入Gavi采购体系 [8] 疫苗技术创新与储备 - 微针贴片技术被列为全球疫苗创新优先事项 可解决低资源地区冷链和专业人员短缺问题 [9][10] - Gavi计划建立猴痘疫苗全球储备 类似现有霍乱/埃博拉等应急储备机制 [9] - 中国研发的戊肝疫苗与结核/猴痘疫苗等5款产品被纳入Gavi未来五年优先支持种类 [8] 领导层背景与战略 - 新任CEO尼什塔尔为首位来自发展中国家的领导者 其巴基斯坦成长经历强化了推进疫苗公平的使命感 [12][13] - 强调疫苗可及性对全球卫生安全的关键作用 指出每年仍有200万人死于本可预防的疫苗疾病 [13]

文章核心观点 万泰生物2024年年报和2025年一季报业绩下滑，与疫苗板块回落有关，公司面临进口产品扩龄、国内竞争和政府集采等冲击，行业也受影响，不过公司体外诊断业务相对稳定，且有多款疫苗在研 [1][9][25] 业绩表现 - 2024年营业收入22.45亿元，同比下降59.25%；归属于上市公司股东净利润1.06亿元，同比下滑91.49%；扣非净利润 -1.86亿元，同比变动 -117.29%；全年经营活动产生的现金流量净额3.55亿元；拟不派发现金红利、不送红股、不以资本公积金转增股本 [2] - 2025年一季度营业收入4.01亿元，同比下滑4.76%；归属于上市公司股东净利润 -5277.69万元，同比下滑141.98%；经营活动产生的现金流量净额为 -8597.29万元，是上市以来首次一季度亏损 [2] 公司背景 - 成立于1991年，2020年4月29日上市，控股股东养生堂有限公司，持股比例55.79%，实控人为钟睒睒，控制养生堂有限公司73.49%的股份 [4] - 上市之初拉26个“一字板”，发行价8.75元/股，3个月上摸296.8元/股，2021年2月18日冲到344.7元的历史高度，市值一度超1300亿元；复权后从最高点回落累计跌幅约54%，市值跌落至830亿元左右 [6][8] 业绩下滑原因 - 疫苗板块受市场调整、政府集采及九价HPV疫苗扩龄等影响，销售不及预期，收入回落；经营活动现金流量净额变化因产品销量下降，销售商品收到的现金下降 [9] - 默沙东九价疫苗扩龄并扩大产量，冲击万泰生物二价和未来九价产品市场 [15] - 沃森生物二价HPV疫苗上市竞争，且响应政府“惠民项目”使中标价格下降；2024年疫苗行业“集采”，二价HPV等疫苗价格跳水，压缩利润空间 [19][20] 疫苗研发进展 - 九价HPV疫苗III期临床试验和产业化放大顺利，主试验V8访视标本检测揭盲结果符合预期，V9访视完成，下一步开展V10访视；与佳达修9头对头免疫原性相当；小年龄组桥接临床完成；工艺放大桥接临床试验进行中；男性群体临床试验申请获批；商业化生产条件具备，上市申报按计划推进 [10] - 20价肺炎结合疫苗Ⅰ期临床按计划推进，2024年2月所有组别完成入组，12月启动最后一次访视工作 [10] - 重组带状疱疹疫苗IND注册申报推进中 [10] - 重组三价轮状病毒亚单位疫苗、第三代HPV疫苗、重组呼吸道合胞病毒疫苗、四价手足口病灭活疫苗临床前研究按计划开展 [12] - 冻干水痘减毒活疫苗Ⅲ期临床研究完成，达到主要终点，总结报告完成，正在进行上市申报前准备工作 [12] - 新型冻干水痘减毒活疫苗（VZV - 7D）II期临床试验完成，安全性和免疫原性达预期，III期临床方案获批准，正在进行启动前准备工作 [12] - 鼻喷通用流感疫苗正在进行通用流感疫苗株构建与评测筛选 [12] 市场产销数据 - 2022年疫苗产销库存分别为3450.5万支、2706.02万支、1556.79万支，同比变动分别为106.84%、164.57%、91.65% [24] - 2024年疫苗产销库存分别为1059.32万支、904.92万支、3137.46万支，同比变动分别为 -64.66%、 -42.4%、5.18% [24] 体外诊断业务 - 免疫诊断方向基本完成覆盖高中低通量的仪器布局，包括三款全自动化学发光免疫分析仪及配套115项试剂，高速化学发光免疫分析仪Wan600开发进入行政审批阶段 [25] - 生化诊断方向推出高通量全自动生化分析仪WanBC2800 [25] - 分子诊断方向研发基于微流控技术的核酸检测产品 [25] - 2024年年初聘任有诊断领域20年经验的姜植铭担任总经理 [25]