行业投资评级 - 强于大市，维持 [1] 报告核心观点 - 国庆中秋假期消费数据呈现“叫好不叫座”与“为情绪买单”的特征，日均出游人次同比增长1.6%，但日均人均花费同比下降13% [4][14] - 消费复苏过程曲折且螺旋上升，最差时期已过，但回暖是缓慢过程，短期受益于消费券等政策，中长期受益于稳收入政策 [15][16] - 看好消费长期投资机会，建议关注攻守兼备的两类机会：攻之新消费（如潮玩、黄金珠宝、新茶饮）和守之顺周期赛道（如白酒、酒店、餐饮） [17] 假期消费数据表现 量的层面 - 全社会跨区域人员流动量日均3.04亿人次，同比增长6.3%，创历史新高，其中铁路、公路、水路、民航日均客运量分别增长2.6%、6.6%、4.1%、3.3% [5] - 全国边检机关保障中外人员出入境日均204.3万人次，同比增长11.5%，其中内地居民出入境增长12.2%，外国人出入境增长21.6% [6] 额/价的层面 - 全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长2.7%，78个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长8.8%和6.0% [7] - 全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5%，商品消费和服务消费同比分别增长3.9%和7.6%，手机通讯器材、汽车、珠宝首饰销售收入分别增长18.8%、12.6%、41.1% [8] - 国内机票（经济舱）均价849元，同比2024年微增0.3%，票价水平稳定 [8] - 全国主要城市酒店平均入住率仅为58%（2024年为75%），平均房价同比下降18%，每间可售房收入同比下降32% [9] 细分领域与公司表现 旅游景区 - 长白山主景区接待游客22.17万人次，同比增长6.71%，二道白河名镇景区接待游客激增20% [11] - 祥源文旅累计服务人次165.53万人次，营收9839.77万元，同比分别增长17.96%和20.00% [12] - 黄山市各景区、度假区共接待游客421.24万人次，按日均可比口径增长11.41% [12] - 宋城演艺全国12大《千古情》演出510场，接待游客近300万人次，均创历年新高 [13] 旅游趋势 - 远途旅行与深度体验成为主要趋势，国内长途游订单占比较去年提升3个百分点，出境长线游多个欧洲目的地订单翻倍 [10] - 消费者选择体现“为情绪买单、为体验付费”的价值认同 [10][14]

旅游市场总体表现 - 国庆中秋假期全国文化和旅游市场总体平稳有序 [1] - 全国国内出游8.88亿人次，较2024年国庆节假日7天增加1.23亿人次 [3] - 国内出游总花费8090.06亿元，较2024年国庆节假日7天增加1081.89亿元 [3] 假期文旅活动与消费刺激 - 全国举办超2.9万场文旅活动，发放超4.8亿元消费补贴 [3] - 商务部重点监测的78个步行街(商圈)客流量、营业额分别增长8.8%和6.0% [9] 消费市场销售数据 - 全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5% [4] - 商品消费和服务消费同比分别增长3.9%和7.6% [8] - 全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长2.7% [9] 细分商品类别表现 - 手机等通讯器材销售收入同比增长18.8% [8] - 汽车销售收入同比增长12.6%，其中新能源汽车同比增长14.7% [8] - 食品、日用品类商品消费保持较快增长 [8] 假期支付交易规模 - 银联、网联共处理支付交易415.52亿笔，较2024年国庆节假期增加95.23亿笔 [12] - 处理支付交易金额13.26万亿元，较2024年国庆节假期增加1.86万亿元 [12]

旅游市场总体表现 - 国庆中秋假日8天全国国内出游8.88亿人次，较2024年国庆节假日7天增加1.23亿人次 [1] - 国内出游总花费8090.06亿元，较2024年国庆节假日7天增加1081.89亿元 [1] - 全国重点零售和餐饮企业销售额按可比口径同比增长2.7% [4] - 全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5%，其中服务消费同比增长7.6% [5] 文旅活动与消费场景创新 - 全国举办超2.9万场文旅活动，发放超4.8亿元消费补贴 [4] - 城乡消费场景协同发力，商圈融合购物与演出，赛事串联长桌宴与文创集市 [3] - 科技赋能新场景新体验，机器人主题街区、餐厅、水幕电影等让游客感受文旅与科技融合 [3] - 商务部监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长8.8%和6% [4] 主题旅游与特色活动 - 红色旅游景区如江西井冈山、陕西延安等地游客云集 [3] - 丰收、中秋主题备受青睐，如江西婺源篁岭景区"晒秋文化季"、湖北省博物馆中秋夜专场 [3] - 非遗体验活动如南京"百戏灯会"、安徽打铁花、洛阳非遗吐火民俗广受欢迎 [3] - 假期演出展览精彩纷呈，如中国美术馆作品展、舞剧《永乐未央》、话剧《雷雨》吸引大量观众 [3] 商品消费增长亮点 - 数码产品消费快速增长，手机等通讯器材销售收入同比增长18.8% [6] - 汽车销售收入同比增长12.6%，其中新能源汽车同比增长14.7% [6] - 金银珠宝销售增幅较高，珠宝首饰销售收入同比增长41.1% [6] - 绿色有机食品销售额同比增长27.9%，智能家居产品同比增长14.3%，国潮服装同比增长14.1% [4] 服务消费与休闲娱乐 - 旅游相关服务销售收入同比增长8.5%，其中休闲观光活动收入同比增长17.6% [6] - 民宿服务销售收入同比增长9.7%，酒吧、茶馆服务收入同比分别增长28.6%、7.1% [6] - 文化艺术服务销售收入同比增长18.6%，文艺创作与表演服务、艺术表演场馆收入同比分别增长18.4%、50% [6] - 体育场馆服务、健身休闲活动销售收入同比分别增长12.5%、15.4% [6] 日常消费品类增长 - 食品及保健品消费平稳增长，面包糕点销售收入同比增长24.3% [5][7] - 保健辅助治疗器材、营养和保健品销售收入同比分别增长34.7%和14% [7] - 日用品、化妆品、鞋帽消费增长较快，销售收入同比分别增长14.9%、19.2%、4.3% [7] 智慧管理与服务提升 - 景区应用智能预约、拥堵预警等技术，如甘肃敦煌莫高窟启用新一代数字导览系统 [4] - 京津冀"旅游景区联票"推动区域文旅资源共享 [4] - 广东、甘肃、重庆等地机关食堂、停车场向游客开放，景区推出平价餐饮等贴心服务 [4]

消费市场总体表现 - 全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5% [2] - 商品消费和服务消费同比分别增长3.9%和7.6% [2] 商品消费细分领域 - 食品 日用品类商品消费保持较快增长 [2] - 手机等通讯器材销售收入同比增长18.8% [2] - 汽车销售收入同比增长12.6% [2] - 新能源汽车销售收入同比增长14.7% [2] 文旅市场表现 - 全国举办文旅活动超2.9万场 [4] - 国庆中秋假日8天全国国内出游8.88亿人次 较2024年国庆节假日7天增加1.23亿人次 [4] - 国内出游总花费8090.06亿元 较2024年国庆节假日7天增加1081.89亿元 [4]

整体消费概况 - 国庆中秋假期全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5% [1] - 商品消费和服务消费同比分别增长3.9%和7.6% [1] 商品消费 - 手机等通讯器材销售收入同比增长18.8% [1] - 汽车销售收入同比增长12.6%，其中新能源汽车同比增长14.7% [1] - 珠宝首饰销售收入同比增长41.1%，受黄金价格上升带动 [1] - 面包糕点销售收入同比增长24.3% [2] - 日用品、化妆品、鞋帽销售收入同比分别增长14.9%、19.2%、4.3% [2] - 保健辅助治疗器材、营养和保健品销售收入同比分别增长34.7%和14% [2] 服务消费 - 旅游相关服务销售收入同比增长8.5% [1] - 休闲观光活动销售收入同比增长17.6% [1] - 民宿服务销售收入同比增长9.7% [1] - 酒吧、茶馆服务销售收入同比分别增长28.6%、7.1% [1] - 文化艺术服务销售收入同比增长18.6% [2] - 文艺创作与表演服务、艺术表演场馆销售收入同比分别增长18.4%、50% [2] - 体育场馆服务、健身休闲活动销售收入同比分别增长12.5%、15.4% [2]

总体消费趋势 - 国庆中秋假期全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5% [1] - 商品消费和服务消费同比分别增长3.9%和7.6% [1] 商品消费 - 手机等通讯器材销售收入同比增长18.8% [2] - 汽车销售收入同比增长12.6%，其中新能源汽车同比增长14.7% [2] - 珠宝首饰销售收入同比增长41.1% [2] - 日用品、化妆品、鞋帽消费销售收入同比分别增长14.9%、19.2%、4.3% [5] - 面包糕点销售收入同比增长24.3% [5] - 保健辅助治疗器材、营养和保健品销售收入同比分别增长34.7%和14% [5] 服务消费 - 旅游相关服务销售收入同比增长8.5% [3] - 休闲观光活动销售收入同比增长17.6% [3] - 民宿服务销售收入同比增长9.7% [3] - 酒吧、茶馆等休闲服务销售收入同比分别增长28.6%、7.1% [3] - 文化艺术服务销售收入同比增长18.6% [4] - 文艺创作与表演服务、艺术表演场馆销售收入同比分别增长18.4%、50% [4] - 体育场馆服务、健身休闲活动销售收入同比分别增长12.5%、15.4% [4]