外交与谈判动态 - 伊朗外交部表示伊美双方极有可能在未来几天内展开对话 伊方核心要求是解除不公正制裁 同时会考虑美方以往违背承诺的情况 [1] - 美国政府已通过多个渠道向伊朗表示愿意举行会晤就达成协议展开谈判 美总统特朗普称伊朗正严肃与美国对话 美方希望达成一项令人满意的协议 [2] - 专家分析认为 美国对伊朗极限施压的核心目的可能并非真想动武 而是为其国内政治议程服务 双方存在共同需求 达成协议的可能性正不断增大 [3] 伊朗的立场与军事准备 - 伊朗明确否认收到美国任何形式的最后通牒或时间表 [1] - 伊朗武装部队总参谋长警告称 对任何侵犯伊朗主权和领土完整的军事挑衅 伊方已做好充分准备予以迅速果断的回击 [1] - 伊朗军方宣布列装1000架新型无人机 这些无人机据称可担负破袭侦察电子战等多重任务 同时伊朗军队在西部边境地区举行为期两天的军事演习 [1] - 伊朗最高国家安全委员会秘书处外交政策副秘书澄清 伊朗无意将任何浓缩核材料转移至其他国家 相关谈判也从未围绕此类议题展开 [1] 地区与国际外交互动 - 伊朗对欧盟近期将伊朗伊斯兰革命卫队列为恐怖组织的决定表示强烈抗议 已召见所有欧洲国家驻伊大使并递交书面抗议 更全面的反制措施正在审议中 [2] - 伊朗外长分别与埃及沙特以及土耳其外长通电话 就地区和国际形势进行讨论 [2] - 土耳其埃及和卡塔尔正积极推动安排美国总统特使与伊朗高级官员在安卡拉举行会谈 [2] - 沙特和阿联酋均表示不允许其领空领土被用于打击伊朗 并呼吁通过对话和外交途径解决争端 [2]

项目开园与合作协议 - 成都低空经济应用技术产业园于9月27日正式揭牌投运 [1] - 产业园运营单位与成都超算中心签订低空经济合作框架协议 聚焦低空无人机综合设计 低空气象及飞行安全 低空数值仿真及风洞试验三大领域 [1] - 国家超算成都中心首次与成都民营企业达成专项合作 [1] 产业园定位与发展格局 - 产业园是温江区布局低空经济新赛道的关键落子 也是通信技术落地应用的新兴场景 [1] - 项目是四川通信产业园建圈强链 跨界融合的重要实践 为信息通信领域构建研发—制造—服务—应用全产业链提供重要延伸 [1] - 产业园已形成硬件+软件双轮驱动发展格局 硬件端企业自研的空地低空物流协同系统与各类新型无人机已实现量产 [2] - 控-导-通低空飞行芯片 低空智慧城市等核心产品及服务正加速推进 [2] 合作生态与产业链构建 - 国家超算成都中心 成都信息工程大学 九洲集团 泰格尔等20余家低空经济领域知名企业 院校及科研院所参与开园 [1] - 软件端已与电子科技大学 成都信息工程大学 国家超算成都中心 九洲集团等达成深度合作 [2] - 引进低空气象安全 低空物流保鲜储存 飞行数值仿真等技术团队 [2] - 活动中完成成信大-御空之城低空气象联合研究中心 温江低空金融服务中心揭牌 [2] - 初步构建起研究+制造+运营+服务的完整低空经济产业链 [2] 政府支持与未来规划 - 项目自年初启动 在温江区科学技术局等部门全程护航下短时间内实现开园 [2] - 相关部门针对性制定《载体内项目促建工作机制》 组建项目促建 企业服务 物业管理专班 构建从签约落地到开业运营的全链条保障体系 [2] - 下一步温江区将以专业化 特色化为方向 围绕信息通信产业圈链集聚发展 [3] - 将深挖存量企业资源优势 推动信息通信 低空经济 人工智能等产业高质量发展 打造一批低空经济特色园区与产业集群 [3]

无人智能装备在现代战争中的演进 - 无人智能装备正以空前力度与速度改写着现代战争形态 从俄乌冲突到伊以对抗均有体现 [1] - 无人机 无人车 无人艇等多类型装备共同推动军事变革 [1] 中国军队无人装备发展成果 - 中国军队在九三阅兵中首次集中展示大批无人与反无人装备 彰显建设世界一流强军的能力与信心 [3] - 中国军用无人机发展依托强大科研支撑与全产业链优势 呈现井喷之势 [5] - 多款新型无人机令全球军界侧目 采用机背进气大后掠翼无垂尾布局 强调隐身突防性能 [7] 新型无人机技术特征与作战能力 - 新型无人机体量显著加大 表明载弹量和续航力有所增强 [7] - 既可作为忠诚僚机配合有人战机作战 也能独立或组成蜂群遂行侦察打击任务 [7] - 编组蜂群可实现隐身突防 忠诚僚机可协同作战 [3] 地面无人装备体系化发展 - 无人战车配备机枪和反坦克导弹 具备强大火力 机动性和战场感知能力 [9] - 无人工程车可在恶劣环境下推土挖沟扫除障碍物 [9] - 无人运输车与无人机形成空中侦察与地面机动结合的搭档体系 [11] - 机器狗可配合士兵执行前沿侦察 运送物资等任务 [11] 反无人机装备技术体系 - 车载激光武器可瞬间打击目标 高能微波武器适合拦截无人机蜂群 [13] - 弹炮结合武器配备速射炮和防空导弹 可有效拦截漏网之无人机 [15] - 上述装备既可独立作战 也能协同编织密不透风的防空网 [15] 海上无人装备技术突破 - 新型无人艇采用白灰蓝海军迷彩 拥有凸多面体外观 棱角分明上层建筑等隐身设计 [17] - 可能采用吸波材料并配备隐藏天线和雷达 以减少红外 视觉及声学特征 [17] - 小口径速射炮与流线构型表明具备高速机动作战能力 [17] - 无人潜航器外形酷似大号鱼雷 可隐蔽执行水下任务 [19]

阅兵装备展示 - 所有受阅武器装备均为国产现役主战装备 首次亮相新型装备占比显著提升 新域新质力量比重上升[3][7] - 以新型四代装备为主体 包括新型坦克 舰载机 歼击机等 按作战模块编组展示体系作战能力[6] - 遴选无人智能和反无人装备及网电作战新型力量受阅 如新型无人机 定向能武器 电子干扰系统等[9] 战略威慑实力 - 集中亮相高超声速 防空反导 战略导弹等先进装备 展示强大战略威慑实力[11] - 受阅武器装备信息化与智能化程度较高 体现适应科技发展和未来战争能力[11] 阅兵结构与安排 - 阅兵总用时约70分钟 分阅兵式和分列式两个步骤进行 编设45个方（梯）队[13] - 分列式按空中护旗梯队 徒步方队 战旗方队 装备方队 空中梯队顺序通过天安门广场[13] - 空中梯队由先进预警指挥机 歼击机 轰炸机 运输机等模块化编组 展示跨越式发展[18][19] 方队特色与象征 - 徒步方队采用“一老一新”设计：抗战老部队与军事力量结构新布局（“三结合”武装力量体系）[15] - 战旗方队代表抗日功勋荣誉 象征抗战精神传承与军队无畏奋进[16] - 装备方队按实战化联合编组 包含陆上 海上 防空反导 信息作战 无人作战 后装保障 战略打击等7个群[17] 历史意义与创新 - 阅兵为全面推进中国式现代化新征程首次阅兵 也是人民军队奋进建军百年的崭新亮相[21] - 首次在党旗 国旗 军旗引领下集中展示我军力量结构新布局 包括军旗和武警部队旗[21]

核心观点 - 我军武器装备实现跨越式发展 所有受阅装备均为国产现役主战装备 新型装备占比显著提升 [1][2] 装备体系特点 - 以新型四代装备为主体 包括坦克舰载机歼击机等 按作战模块编组展示体系作战能力 [4] - 遴选无人智能装备和反无人装备 包含无人机定向能武器电子干扰系统 展示新域新质战力 [6] - 集中亮相高超声速装备防空反导系统战略导弹 展示战略威慑实力 [8] 技术突破方向 - 新型装备首次亮相占比重大 代表现代战争形态演变最新成果 [1] - 新域新质力量比重显著上升 涵盖陆海空网电多领域新型作战力量 [1][6] - 包含多款国之重器级装备 体现国防科技工业整体突破 [1]

核心观点 - 我军武器装备实现跨越式发展 所有受阅装备均为国产现役主战装备 新型装备占比显著提升 新域新质力量比重上升 代表现代战争形态演变的最新装备集中展示 [1] 装备技术特征 - 以新型四代装备为主体 包括新型坦克 舰载机 歼击机等 按作战模块编组展示体系作战能力 [2] - 遴选陆海空系列无人智能装备 反无人装备及网电作战新型力量 包括新型无人机 定向能武器 电子干扰系统等 展示新域新质战力 [3] - 集中亮相高超声速装备 防空反导系统 战略导弹等先进装备 展示强大战略威慑实力 [4] 技术能力体现 - 受阅武器装备信息化 智能化程度较高 体现适应科技发展和战争形态演变的强大能力 [4] - 装备建设取得历史性成就 代表现代战争形态演变的最新装备与国之重器同步展示 [1]

纪念活动筹备与参与 - 北京市长安街沿线设置"薪火相传"主题花坛 [2] - 纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会第三次综合演练于8月23日17时至8月24日5时在北京天安门地区举行 [9] - 抖音平台"九三阅兵准备工作最新进展"话题截至8月27日早7时获得1290多万人观看和讨论 [9] 阅兵装备展示亮点 - 参阅武器装备均从国产现役主战装备中遴选 首次亮相新型装备占比很大 [10] - 地面和空中装备按体系编成、混合编组 部分陆海空基战略重器、高超精打、无人和反无人装备首次对外展示 [10] - 新型四代装备为主体 包括新型坦克、舰载机、歼击机等按作战模块编组展示体系作战能力 [10] - 遴选无人智能和反无人装备及网电作战等新型力量受阅 包括新型无人机、定向能武器、电子干扰系统等展示新域新质战力 [10] - 集中亮相高超声速、防空反导、战略导弹等先进装备展示战略威慑实力 [10] 全国纪念活动与展览 - 湖南怀化芷江中国人民抗日战争胜利受降纪念馆展出"二战—芷江"珍贵历史照片 [13] - 中央档案馆与中国共产党历史展览馆联合主办《中流砥柱——中国共产党抗日战争档案展》 包含340余份历史文献档案、100余份敌后战场电文和战报 [13] - 山西阳泉市狮脑山百团大战纪念碑和纪念馆吸引全国群众敬献鲜花并参观 [14] - 香港邮政将于9月3日发行以"中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年"为主题的特别邮票和小型张 [13] 历史资料捐赠与传承 - 法国友人马库斯·德雷特斯向上海淞沪抗战纪念馆无偿捐赠其外祖父珍藏的618张历史照片 包括淞沪会战前后上海民众生活场景及战争景象 [15][16][17] - 照片为明胶银盐黑白相纸 洗印于20世纪30至50年代 记录日本侵华战争历史真相 [15][17] - 马库斯及其家族希望通过捐赠让更多人了解真实历史 特别是西方年轻人群 [16][17]

外交活动与嘉宾阵容 - 中国将于8月末9月初举办上海合作组织天津峰会和抗战胜利80周年纪念活动 届时26位外国元首和政府首脑出席 [1][3] - 俄罗斯总统普京访华被俄方称为"史无前例的访问" 将出席上合峰会及抗战纪念活动 [1][3] - 朝鲜劳动党总书记金正恩将出席阅兵式 这是其自2023年与普京会谈后首次出访 也是首次出席多边国际活动 [3][4][6] - 欧盟国家斯洛伐克总理菲佐和塞尔维亚总统武契奇确认出席 反映中国与欧洲国家关系深化 [3] 地缘政治关系 - 俄中关系被俄方列为优先议题 双方在联合国 上合组织 金砖国家等多边平台加强协作 [1][5] - 印尼总统普拉博沃和马来西亚总理安瓦尔出席 体现中国强化与东南亚邻国关系 [4] - 中朝两国共同纪念抗战胜利80周年和朝鲜祖国解放80周年 中方强调发展双边关系的坚定立场 [6] 军事装备展示 - 阅兵将展示从国产现役主战装备中遴选的新型装备 首次亮相装备占比很大 [8] - 展示体系包括新型四代装备主体 陆海空基战略重器 高超精打装备 无人和反无人装备 网电作战新型力量 [8] - 具体装备涵盖新型坦克 舰载机 歼击机 高超声速武器 防空反导系统 战略导弹 定向能武器和电子干扰系统 [8] - 部队接装新型装备后即按受阅标准进行高强度训练 受阅准备过程即能力生成过程 [9] 军事科技与对外影响 - 中国展示最新反舰导弹 战斗无人机和具核能力弹道导弹 可能吸引潜在国际买家 [6][7] - 中国军事武器声誉提升 源于巴基斯坦在印巴冲突中使用中国制歼-10C战机和霹雳-15导弹击落印度阵风战机 [7] - 预计多个从中国购买武器的国家领导人将出席相关活动 [7] 活动意义与外交宣示 - 阅兵彰显中国走和平发展道路决心 捍卫国家主权意志和维护世界和平能力 [9] - 中国强调作为唯一将和平发展写入宪法的大国 是派出维和人数最多的安理会常任理事国 [9] - 活动宣示中俄共同捍卫二战胜利成果的团结同心 体现新时代全面战略协作伙伴关系高水平 [4][6]

投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 2025年9月3日阅兵将展示以新型四代装备为主体的武器装备，包括新型坦克、舰载机、歼击机等，以及新质新域武器如陆上、海上、空中系列无人智能和反无人装备、网电作战等新型力量，如新型无人机、定向能武器、电子干扰系统等，同时集中亮相高超声速、防空反导、战略导弹等先进装备，表明装备建设进入新阶段，装备采购、交付、使用已恢复常态化，军工板块订单及营收有望迎来拐点[3] - 受2024年持续发力纵深推进反腐败影响，2024年军工行业订单同比下滑，且由于收入确认延迟，军工上游元器件、下游总装企业2024年营收同步下滑，如中航沈飞（航空）营收下滑7.4%、航天电器（航天）营收下滑19.1%、北方导航（地面装备）营收下滑22.9%[4] - 随着人事调整接近尾声，2025年军工企业订单有望显著恢复，部分订单将在2025Q2-2025Q4逐步确收，军工板块业绩有望持续改善，且由于2024Q3-2025Q2业绩基数较低，未来四个季度军工板块业绩有望同比大幅增长，板块估值有望提升[4] - 阅兵是本轮军工行情的重要催化因素，市场给予新装备、新武器平台更高的期待，部分新装备有望成为未来5年的主要列装产品，且随着武器装备信息化、智能化提升，装备采购总额有望同步增长[5] - 本轮军工板块的行情源自基本面触底回升，且2025Q3-2025Q4军工订单有望持续兑现落地，"十五五"装备发展方向亦有望定调，板块存在持续上涨的动能及催化[5] - 智能化、无人化、低成本或是"十五五"军工装备发展重要方向，无人装备、火箭弹等装备凭借其出色的效费比在战场上屡建奇功，并受到国际军贸市场的关注[6] - 受国际冲突、军贸订单等催化，军工板块中相关的上游电子元器件、中游电子及动力分系统、下游弹药总装企业或最受益[6] 受益标的 - 无人装备受益标的：晶品特装、航天彩虹、航天电子、内蒙一机等[6] - 低成本弹药-上游原材料及元器件受益标的：芯动联科、国博电子、国科军工等[6] - 低成本弹药-中游分系统受益标的：理工导航、睿创微纳、北方导航、长盈通等[6] - 低成本弹药-下游总装受益标的：高德红外、广东宏大、洪都航空等[6] - 智能化受益标的：七一二、盟升电子、海格通信等[6]

阅兵活动总体安排 - 阅兵时长约70分钟，编设45个方（梯）队，受阅部队将在长安街列阵接受检阅 [2][6] - 活动按阅兵式和分列式两个步骤进行，分列式顺序为空中护旗梯队、徒步方队、战旗方队、装备方队、空中梯队 [6] - 所有受阅武器装备均为国产现役主战装备，是2019年国庆大阅兵后新一代武器装备的首次集中亮相 [2][10] 阅兵编队结构与军事布局 - 徒步方队体现"一老一新"特点："一老"为抗战老部队，"一新"为军事力量结构新布局，包括"三结合"武装力量体系 [7] - 装备方队按实战化联合编组，包含7个作战群：陆上作战群、海上作战群、防空反导群、信息作战群、无人作战群、后装保障群和战略打击群 [7] - 空中梯队采用模块化、体系化编组，由预警指挥机、歼击机、轰炸机、运输机等现役主战机型组成 [7] 新型武器装备展示 - 受阅武器装备以新型四代装备为主体，包括新型坦克、舰载机、歼击机等 [10] - 首次集中展示陆海空系列无人智能装备、反无人装备及网电作战新型力量，如新型无人机、定向能武器、电子干扰系统等 [10] - 高超声速武器、防空反导系统和战略导弹等先进装备集体亮相 [10] 训练与保障体系 - 阅兵动用上万人、上百架飞机、数百台地面装备，要求达到整齐划一、精准协同、米秒不差的标准 [9] - 采用北斗定位、智能评估系统和模拟仿真手段辅助训练，包括基础训练、编队训练、空地协同训练等 [9] - 依托战时指挥体制指挥阅兵行动，采取作战推演方式研推方案计划 [9] 仪式设计与历史意义 - 联合军乐团设置14个排面寓意14年抗战，前排80名礼号手象征抗战胜利80周年 [10] - 演奏曲目包含《松花江上》《保卫黄河》等经典曲目及新时代创作曲目 [10] - 本次阅兵是全面推进中国式现代化新征程的首次阅兵，突出展示军事力量结构优化和新域新质力量比重上升 [4][7] 民生保障措施 - 集中训练点位选择远离市区、居民密度较小区域 [12] - 天安门合练时间避开工作日，安排在周末夜间进行 [13] - 部队机动采用集中编组方式，压减行军梯队数量和间隔，大型装备远离市区集中停放 [13] - 空域管制仅对阅兵基准航线周边低空空域分时段净空，避开民航运行高峰 [15]