公司年度战略与重点任务 - 公司于1月15日召开2026年度工作会议，2026年被定位为“夯实基础、全面发力”启航之年、政治能力提升之年，并逢“十五五”开局及中国航天事业创建70周年[1] - 公司强调必须将航天强国建设重大使命、技术变革重大趋势、科产融合重大机遇、转型升级重大部署贯穿全年工作[1] - 公司2026年重点任务包括统筹宇航重大工程实施与产业化转型，深入推进载人登月、深空探测等重大工程，全力突破重复使用火箭技术[1] - 公司计划多措并举优化产业布局，调整产业结构，大力发展商业航天、低空经济等战新产业，前瞻布局太空数智等未来产业[1] - 公司强调要强化国际市场拓展和优质履约[1] - 公司党组书记、董事长陈鸣波指出要准确把握太空经济时代机遇，大力推进商业航天发展，同时加强监管，将合规管理融入型号工作全过程[1] 公司业务范围 - 公司成立于1999年7月，主要从事运载火箭、各类卫星、载人飞船、货运飞船、深空探测器、空间站等宇航产品的研究、设计、生产、试验和发射服务[2] - 公司业务同时涵盖战略导弹、战术导弹、无人系统等武器产品[2] - 公司依托航天核心技术与资源，积极培育商业航天、低空经济等新质生产力[2] - 公司大力发展氢能、高端装备、节能环保、先进材料、新一代信息等航天技术应用及服务产业[2]

公司2026年度战略规划 - 公司于2026年1月15日召开年度工作会议，将2026年定位为夯实基础、全面发力的启航之年、政治能力提升之年，并强调需将航天强国建设、技术变革、科产融合及转型升级贯穿全年工作[2] - 会议列出多项重点任务，包括统筹宇航重大工程实施与产业化转型，深入推进载人登月、深空探测等重大工程[2] - 会议明确要全力突破重复使用火箭技术，以加速推动航天强国建设[2] 公司业务布局与产业发展 - 公司业务涵盖运载火箭、各类卫星、载人飞船、货运飞船、深空探测器、空间站等宇航产品，以及战略战术导弹、无人系统等武器产品的研究、设计、生产、试验和发射服务[3] - 公司计划多措并举优化产业布局，调整产业结构，大力发展商业航天、低空经济等战略性新兴产业[2] - 公司计划前瞻布局太空数智等未来产业，并强化国际市场拓展和优质履约[2] - 公司依托航天核心技术与资源，积极培育商业航天、低空经济等新质生产力，同时大力发展氢能、高端装备、节能环保、先进材料、新一代信息等航天技术应用及服务产业[3] 管理层表态与监管要求 - 集团公司党组书记、董事长陈鸣波在会议中指出，要准确把握太空经济时代机遇，大力推进商业航天发展[2] - 管理层同时强调需加强监管，将合规管理融入型号工作全过程[2]

公司战略与年度工作重点 - 公司于1月15日召开2026年度工作会议，将2026年定位为“夯实基础、全面发力”的启航之年、政治能力提升之年 [1] - 公司强调必须将航天强国建设重大使命、技术变革重大趋势、科产融合重大机遇、转型升级重大部署贯穿全年工作 [1] - 公司2026年重点任务包括统筹宇航重大工程实施与产业化转型，深入推进载人登月、深空探测等重大工程 [1] - 公司2026年将全力突破重复使用火箭技术，加速推动航天强国建设 [1] - 公司计划多措并举优化产业布局，调整产业结构，大力发展商业航天、低空经济等战新产业 [1] - 公司计划前瞻布局太空数智等未来产业，并强化国际市场拓展和优质履约 [1] - 公司党组书记、董事长陈鸣波指出，要准确把握太空经济时代机遇，大力推进商业航天发展 [1] - 公司强调在型号工作中加强监管，将合规管理融入全过程 [1] 公司业务与产业布局 - 公司成立于1999年7月，主要从事运载火箭、各类卫星、载人飞船、货运飞船、深空探测器、空间站等宇航产品的研究、设计、生产、试验和发射服务 [2] - 公司业务同时涵盖战略导弹、战术导弹、无人系统等武器产品 [2] - 公司依托航天核心技术与资源，积极培育商业航天、低空经济等新质生产力 [2] - 公司大力发展氢能、高端装备、节能环保、先进材料、新一代信息等航天技术应用及服务产业 [2]

阅兵装备展示 - 所有受阅武器装备均为国产现役主战装备 首次亮相新型装备占比显著提升 新域新质力量比重上升[3][7] - 以新型四代装备为主体 包括新型坦克 舰载机 歼击机等 按作战模块编组展示体系作战能力[6] - 遴选无人智能和反无人装备及网电作战新型力量受阅 如新型无人机 定向能武器 电子干扰系统等[9] 战略威慑实力 - 集中亮相高超声速 防空反导 战略导弹等先进装备 展示强大战略威慑实力[11] - 受阅武器装备信息化与智能化程度较高 体现适应科技发展和未来战争能力[11] 阅兵结构与安排 - 阅兵总用时约70分钟 分阅兵式和分列式两个步骤进行 编设45个方（梯）队[13] - 分列式按空中护旗梯队 徒步方队 战旗方队 装备方队 空中梯队顺序通过天安门广场[13] - 空中梯队由先进预警指挥机 歼击机 轰炸机 运输机等模块化编组 展示跨越式发展[18][19] 方队特色与象征 - 徒步方队采用“一老一新”设计：抗战老部队与军事力量结构新布局（“三结合”武装力量体系）[15] - 战旗方队代表抗日功勋荣誉 象征抗战精神传承与军队无畏奋进[16] - 装备方队按实战化联合编组 包含陆上 海上 防空反导 信息作战 无人作战 后装保障 战略打击等7个群[17] 历史意义与创新 - 阅兵为全面推进中国式现代化新征程首次阅兵 也是人民军队奋进建军百年的崭新亮相[21] - 首次在党旗 国旗 军旗引领下集中展示我军力量结构新布局 包括军旗和武警部队旗[21]

核心观点 - 我军武器装备实现跨越式发展 所有受阅装备均为国产现役主战装备 新型装备占比显著提升 [1][2] 装备体系特点 - 以新型四代装备为主体 包括坦克舰载机歼击机等 按作战模块编组展示体系作战能力 [4] - 遴选无人智能装备和反无人装备 包含无人机定向能武器电子干扰系统 展示新域新质战力 [6] - 集中亮相高超声速装备防空反导系统战略导弹 展示战略威慑实力 [8] 技术突破方向 - 新型装备首次亮相占比重大 代表现代战争形态演变最新成果 [1] - 新域新质力量比重显著上升 涵盖陆海空网电多领域新型作战力量 [1][6] - 包含多款国之重器级装备 体现国防科技工业整体突破 [1]

核心观点 - 我军武器装备实现跨越式发展 所有受阅装备均为国产现役主战装备 新型装备占比显著提升 新域新质力量比重上升 代表现代战争形态演变的最新装备集中展示 [1] 装备技术特征 - 以新型四代装备为主体 包括新型坦克 舰载机 歼击机等 按作战模块编组展示体系作战能力 [2] - 遴选陆海空系列无人智能装备 反无人装备及网电作战新型力量 包括新型无人机 定向能武器 电子干扰系统等 展示新域新质战力 [3] - 集中亮相高超声速装备 防空反导系统 战略导弹等先进装备 展示强大战略威慑实力 [4] 技术能力体现 - 受阅武器装备信息化 智能化程度较高 体现适应科技发展和战争形态演变的强大能力 [4] - 装备建设取得历史性成就 代表现代战争形态演变的最新装备与国之重器同步展示 [1]

外交活动与嘉宾阵容 - 中国将于8月末9月初举办上海合作组织天津峰会和抗战胜利80周年纪念活动 届时26位外国元首和政府首脑出席 [1][3] - 俄罗斯总统普京访华被俄方称为"史无前例的访问" 将出席上合峰会及抗战纪念活动 [1][3] - 朝鲜劳动党总书记金正恩将出席阅兵式 这是其自2023年与普京会谈后首次出访 也是首次出席多边国际活动 [3][4][6] - 欧盟国家斯洛伐克总理菲佐和塞尔维亚总统武契奇确认出席 反映中国与欧洲国家关系深化 [3] 地缘政治关系 - 俄中关系被俄方列为优先议题 双方在联合国 上合组织 金砖国家等多边平台加强协作 [1][5] - 印尼总统普拉博沃和马来西亚总理安瓦尔出席 体现中国强化与东南亚邻国关系 [4] - 中朝两国共同纪念抗战胜利80周年和朝鲜祖国解放80周年 中方强调发展双边关系的坚定立场 [6] 军事装备展示 - 阅兵将展示从国产现役主战装备中遴选的新型装备 首次亮相装备占比很大 [8] - 展示体系包括新型四代装备主体 陆海空基战略重器 高超精打装备 无人和反无人装备 网电作战新型力量 [8] - 具体装备涵盖新型坦克 舰载机 歼击机 高超声速武器 防空反导系统 战略导弹 定向能武器和电子干扰系统 [8] - 部队接装新型装备后即按受阅标准进行高强度训练 受阅准备过程即能力生成过程 [9] 军事科技与对外影响 - 中国展示最新反舰导弹 战斗无人机和具核能力弹道导弹 可能吸引潜在国际买家 [6][7] - 中国军事武器声誉提升 源于巴基斯坦在印巴冲突中使用中国制歼-10C战机和霹雳-15导弹击落印度阵风战机 [7] - 预计多个从中国购买武器的国家领导人将出席相关活动 [7] 活动意义与外交宣示 - 阅兵彰显中国走和平发展道路决心 捍卫国家主权意志和维护世界和平能力 [9] - 中国强调作为唯一将和平发展写入宪法的大国 是派出维和人数最多的安理会常任理事国 [9] - 活动宣示中俄共同捍卫二战胜利成果的团结同心 体现新时代全面战略协作伙伴关系高水平 [4][6]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 电子 计算机 通信行业表现强势 国防军工板块回调 航空航天ETF（159227）跌幅0.32% 成交额达1563万元 稳居同标的第一 [1] - 持仓股迈信林 中国卫星（600118） 中航成飞（302132） 国睿科技（600562）等涨幅居前 [1] 行业事件驱动 - 九三阅兵临近 军工板块预期增强 所有受阅武器装备均为国产现役主战装备 系2019年后新一代武器装备集中亮相 [1] - 新型装备包括歼击机 无人智能装备 反无装备 超高声速武器 防空反导系统 战略导弹等先进装备 [1] 机构观点 - 中航证券指出四大支撑因素：市场风险偏好维持高位 基本面改善预期强烈 地缘政治刺激频发 资本运作力度提升 [1] - 军工板块重心持续上移 热点板块回调时仍具关注价值 滞涨标的机会逐步显现 [1] 产品特征 - 航空航天ETF（159227）为全市场规模最大航空类ETF 跟踪国证航天指数 申万一级军工行业占比97.86% 系全市场军工含量最高指数 [1] - 指数聚焦空天力量细分领域 成分股覆盖战斗机 运输机 直升机 航空发动机 导弹 卫星 雷达等全产业链龙头 契合"空天一体"战略方向 [1] 指数业绩表现 - 国证航天指数收益率62.45%（2024年8月26日至2025年8月26日） 显著超越中证国防指数（53.81%） 中证军工指数（56.03%） 军工龙头指数（44.26%） [2]

阅兵活动总体安排 - 阅兵时长约70分钟，编设45个方（梯）队，受阅部队将在长安街列阵接受检阅 [2][6] - 活动按阅兵式和分列式两个步骤进行，分列式顺序为空中护旗梯队、徒步方队、战旗方队、装备方队、空中梯队 [6] - 所有受阅武器装备均为国产现役主战装备，是2019年国庆大阅兵后新一代武器装备的首次集中亮相 [2][10] 阅兵编队结构与军事布局 - 徒步方队体现"一老一新"特点："一老"为抗战老部队，"一新"为军事力量结构新布局，包括"三结合"武装力量体系 [7] - 装备方队按实战化联合编组，包含7个作战群：陆上作战群、海上作战群、防空反导群、信息作战群、无人作战群、后装保障群和战略打击群 [7] - 空中梯队采用模块化、体系化编组，由预警指挥机、歼击机、轰炸机、运输机等现役主战机型组成 [7] 新型武器装备展示 - 受阅武器装备以新型四代装备为主体，包括新型坦克、舰载机、歼击机等 [10] - 首次集中展示陆海空系列无人智能装备、反无人装备及网电作战新型力量，如新型无人机、定向能武器、电子干扰系统等 [10] - 高超声速武器、防空反导系统和战略导弹等先进装备集体亮相 [10] 训练与保障体系 - 阅兵动用上万人、上百架飞机、数百台地面装备，要求达到整齐划一、精准协同、米秒不差的标准 [9] - 采用北斗定位、智能评估系统和模拟仿真手段辅助训练，包括基础训练、编队训练、空地协同训练等 [9] - 依托战时指挥体制指挥阅兵行动，采取作战推演方式研推方案计划 [9] 仪式设计与历史意义 - 联合军乐团设置14个排面寓意14年抗战，前排80名礼号手象征抗战胜利80周年 [10] - 演奏曲目包含《松花江上》《保卫黄河》等经典曲目及新时代创作曲目 [10] - 本次阅兵是全面推进中国式现代化新征程的首次阅兵，突出展示军事力量结构优化和新域新质力量比重上升 [4][7] 民生保障措施 - 集中训练点位选择远离市区、居民密度较小区域 [12] - 天安门合练时间避开工作日，安排在周末夜间进行 [13] - 部队机动采用集中编组方式，压减行军梯队数量和间隔，大型装备远离市区集中停放 [13] - 空域管制仅对阅兵基准航线周边低空空域分时段净空，避开民航运行高峰 [15]

行业投资评级 - 报告对航空航天与国防行业持积极看好态度 基于行业景气复苏和业绩改善预期 [3][4][9] 核心观点 - 国防预算增幅维持在7%左右 国防支出占GDP比重低于1.5% 未来增长空间显著 [4][9] - 2025年作为"十四五"收官之年 行业将迎来景气拐点 进入"戴维斯双击"阶段 [4][9] - 建议关注先进战机/低空经济/国产大飞机/卫星互联网/深海科技等领域龙头公司 [4][9] 板块行情表现 - 本周航空航天与国防指数上涨4.19% 沪深300指数上涨4.90% [10] - 月度航空航天与国防指数上涨8.25% 沪深300指数上涨7.16% [10] - 在24个Wind二级子行业中 本月表现排名第9位 本周表现排名第13位 [11][12][13] 行业重大事件 - 抗战胜利80周年阅兵准备进展顺利 将展示新型四代装备/无人智能装备/高超声速武器等先进体系 [3][14][15] - 印度批准74亿美元采购97架"光辉"Mark 1A战斗机 本土化率超65% [18][19] - 伊朗举行"力量1404"导弹演习 成功试射多型海基巡航导弹和反舰导弹 [20] 重点公司业绩表现 - 芯动联科营收2.53亿元（+84.34%） 净利润1.54亿元（+173.37%） [26] - 鸿远电子营收10.18亿元（+22.27%） 净利润1.84亿元（+52.96%） [43] - 航天南湖营收5.19亿元（+688.61%） 净利润0.53亿元（+234.75%） [42] - 纵横股份营收1.35亿元（+61.72%） 亏损收窄1668.69万元 [37] - 光威复材营收12.01亿元（+3.87%） 净利润2.69亿元（-26.85%） [27] - 雷电微力营收4.62亿元（-34.05%） 净利润1.16亿元（-44.22%） [34]