周二，记者援引知情人士消息，软银集团已完成对OpenAI总额400亿美元的投资承诺。消息称，软银上 周已向这家人工智能初创公司支付了最后一笔约220亿至225亿美元的资金。 此前，软银已通过联合投资方式出资100亿美元，并直接向这家ChatGPT开发商投入80亿美元。至此， 软银对OpenAI的整体投资安排已全部落实。 媒体今年2月曾报道，软银正在以约2600亿美元的投前估值，敲定对这家由山姆.奥特曼领导的初创公司 的400亿美元投资计划。当时知情人士表示，相关资金将分12至24个月分批支付。 此外，部分资金将用于支持OpenAI在人工智能基础设施方面的布局，其中包括其与甲骨文(ORCL.US) 和软银共同推进的"星际之门"(Stargate)合资项目。该项目被视为OpenAI扩大算力与数据中心能力、支 撑大模型训练和部署的重要基础设施投资。 ...

项目概述 - OpenAI计划在阿根廷建设一个容量高达500兆瓦的大型数据中心，投资规模最高可达250亿美元，项目被命名为“星际之门阿根廷”[1] - 该项目是OpenAI“星际之门”人工智能基础设施建设行动首次进军南美市场，将在阿根廷的RIGI税收优惠计划框架下推进[1] - 若项目落地，将成为阿根廷史上最大的技术和能源基础设施倡议之一，对当地科技基础设施发展具有重要意义[1] 全球扩张战略 - “星际之门”项目于今年1月官宣，由OpenAI、甲骨文和软银合资成立，计划对AI基础设施投资5000亿美元，软银CEO孙正义担任董事长，OpenAI负责运营[1] - 5月，公司确认将通过海外投资扩大“星际之门”项目，推动“民主人工智能”发展[2] - 同在5月，公司宣布将在阿联酋阿布扎比建设总容量5GW的全球最大AI数据中心，占地约10平方英里，耗电量相当于5座核电站[2] - 7月末，公司启动挪威“星际之门”项目，首次进军欧洲市场，数据中心容量为230兆瓦，目标是在2026年底前部署10万枚英伟达GPU[2] 区域市场拓展 - 在宣布阿根廷项目前，公司已将视野拓展至亚太地区，计划在日本、韩国、新加坡等地洽谈AI合作[2] - 阿根廷项目的签署方为OpenAI与阿根廷公司Sur Energy，标志着其南美市场的突破[1]

｜2025年7月22日星期二｜ NO.1美国"星际之门"项目据悉陷入僵局 据外媒，知情人士透露称，人工智能公司OpenAI、全球科技投资机构软银集团牵头的数据中心项目"星 际之门"(Stargate)难以启动，已大幅缩减近期计划。报道称，软银和OpenAI在合作的"星际之门"关键条 款上存在分歧，其中包括选址问题，导致负责项目落地的新公司至今未就任何数据中心签署正式协议。 点评：软银与OpenAI在关键问题上的分歧，暴露出巨型AI基础设施项目合作模式的脆弱性。 NO.2Neuralink首次一天内完成两台手术 当地时间7月22日，马斯克旗下脑机接口公司Neuralink宣布，"本周末我们成功完成了P8和P9手术，这 是我们首次在一天内完成两台手术。两位患者目前恢复良好，精神状态良好。"马斯克对此表示， Neuralink最终将改变数百万甚至数十亿人的生活。马斯克写道："想象一下，您的亲人能够再次行走， 或者患有痴呆症的父母能够再次认出他们的孩子。" 点评：单日双手术标志着Neuralink的植入流程正从"科研级"向"工业化"过渡，若能维持成功率，或将显 著提升Neuralink公司的知名度。 NO.3摩根大通 ...

AI行业人才争夺战 - Meta近期从OpenAI挖走至少7位员工并提供高薪酬和充足算力资源 [8] - OpenAI从特斯拉、xAI和X公司挖来4位知名工程师包括特斯拉前软件工程副总裁David Lau [3][5] - 被Meta挖走的OpenAI研究者已达8位可能加入Meta新组建的超级智能实验室 [18] OpenAI的战略布局 - OpenAI扩展团队负责管理后端硬件与软件系统及数据中心包括"星际之门"超级计算机项目 [7] - "星际之门"计划将包含百万块专用AI芯片预计成本达1150亿美元 [7] - 公司强调基础设施对实现通用人工智能(AGI)使命的关键作用 [7] 行业竞争态势 - AI行业自2022年底ChatGPT推出后人才争夺战异常激烈 [13] - 各大公司为率先实现人工超级智能(ASI)重新反思常规人才招聘规范 [14][15] - 扩展能力(scaling)对AI发展起关键作用更多数据和算力使模型更强大 [16][17] 公司间关系动态 - OpenAI从xAI挖人可能加剧与马斯克的紧张关系 [10] - 马斯克2018年退出OpenAI后现正起诉公司背弃初衷 [11] - OpenAI反诉马斯克指控其存在不正当竞争并干扰公司运营 [12] 人才流动影响 - OpenAI首席研究官Mark Chen表示要在顶尖研究人才争夺战中与Meta正面交锋 [19] - 公司可能调整研究人员薪酬方案以更好应对竞争 [8] - Meta挖角目标还包括Thinking Machines Lab多位员工 [9]

项目进展 - "星际之门"项目由OpenAI、甲骨文和软银共同推动，计划2025-2029年投入5000亿美元建设AI基础设施，但融资进度远不及预期 [1] - 项目启动仅几个月即遭遇融资难题，主要因美国关税政策对AI产业的负面影响 [1] 关税影响 - 钢铝关税使数据中心建设成本增加5%-15%，网络设备、冷却系统等硬件关税进一步压缩预算空间 [1] - 后续关税措施的不确定性导致企业决策困难，全球资本市场、利率及汇率波动影响融资条件 [1] 全球化挑战 - 项目依赖全球市场变现，但关税摩擦可能引发他国将美国科技产业作为反制对象，AI产业首当其冲 [2] - 逆全球化趋势破坏项目预期收益，原计划的全球产业生态战略面临阻力 [2] 产业发展启示 - AI技术路线快速迭代（如中国DeepSeek的"低成本高性能"模式），规模效应未必能确保技术领先 [2] - AI发展受国际政治经济环境制约，关税引发的成本增加和不确定性成为产业发展的主要障碍 [3] 国际合作趋势 - 全球分工与合作仍是解决大型项目成本难题的最佳路径，"星际之门"已开始探索跨国算力中心共建 [4] - OpenAI等参与方调整策略，推动国际合作开发算法应用，但仍带有意识形态色彩（如"民主AI"主张） [4]

文章核心观点 - 软银集团与OpenAI联合创始人Sam Altman高调宣布的1000亿美元AI基础设施投资计划“星际之门”因美国关税威胁、融资谈判停滞及行业竞争加剧等因素而面临严重阻碍，项目推进缓慢[1][2] - 特朗普的激进贸易政策导致资本成本上升并引发对数据中心需求的担忧，加上更高效、更便宜的AI模型涌现及潜在价格战，共同削弱了大规模AI数据中心建设的商业理由和盈利能力[2][3] - 尽管软银已组建专门团队并争取多方支持坚持推进计划，但不确定性笼罩导致谈判停滞，这可能暗示AI基础设施繁荣正在降温，并对科技股产生连锁反应[4] 项目状态与融资挑战 - “星际之门”计划承诺“立即”部署1000亿美元，并计划将总投资规模扩大至约5000亿美元，但三个多月过去，公司既未制定项目融资模板，也未与银行、私募股权投资者和资产管理公司开始详细讨论[1] - 软银与瑞穗、摩根大通、Apollo Global Management和Brookfield Asset Management等数十家贷款机构和另类资产管理公司的初步会谈早在今年年初就已开始，但由于金融家重新评估数据中心投资，没有任何交易达成[2] - 计划融资结构为由软银提供少量股权（约10%至20%），同时伴随大量债务，包括夹层债券和优先贷款，公司正在逐个项目争取银行、债务投资者、养老基金和保险公司的支持[4] 宏观经济与政策风险 - 特朗普的关税威胁已导致融资谈判陷入停滞，关税政策对AI的财务预测造成严重干扰，从服务器机架到冷却系统和芯片等一切可能面临更高关税[2] - 据TD Cowen分析，数据中心建设成本可能因关税上涨5%至15%，有些运营商面临的价格甚至更高，这对于已经面临高额成本压力的AI基础设施项目是雪上加霜[2] - 贷款机构和债务投资者因回避高风险押注导致资本成本上升，同时人们担心全球可能陷入衰退会抑制数据中心需求，这些因素正在拖累讨论进程[2] 行业竞争与技术演变 - 一系列更高效、更便宜的AI模型正在涌现，比如来自中国的DeepSeek，这引发了人们对这些模型将如何影响与OpenAI相关项目长期盈利能力的质疑[2] - 投资者开始认识到AI模型并非稀缺资源，价格战可能会侵蚀利润率，从而降低支持大规模数据中心建设的商业理由[3] 公司应对措施与影响 - 软银已在其愿景基金创业投资部门组建了一个由20至30人组成的团队，专注于“星际之门”计划并加速大规模数据中心的推出，团队包括美洲区董事总经理Vikas J. Parekh[4] - 该计划的支持者包括甲骨文公司和穆巴达拉的MGX[4] - 项目停滞可能暗示整个AI基础设施繁荣正在降温，可能对近期推高科技股的AI热潮产生连锁反应[4]