财务表现 - 上半年营业收入231.9亿元，同比增长10.2% [2] - 股东应占核心净利润15.7亿元，同比下降14.8% [2] - 物业管理服务收入136.1亿元，同比增长6.7% [2] - 社区增值服务收入21.0亿元，同比增长5.3% [2] - "三供一业"服务收入50.7亿元，同比增长51.6% [2] 业务拓展 - 第三方拓展签约面积6477万平方米，同比增长66% [3] - 住宅及商办业态贡献新增签约及进场年化收入占比71.4% [3] - 在11个城市布局老旧小区以点带面拓展模式 [3] - 管理物业项目总数8108个，收费管理面积10.6亿平方米 [3] - 一二线城市项目收费管理面积占比40.2% [3] 战略转型 - 关联方收入占比从2018年20.3%降至2025年上半年1.1% [4] - 基本实现从地产依赖型向独立市场化运营转型 [4] - 未来三到五年回归客户导向，走向合理盈利空间 [3] - 通过"运营体系+数据决策+机制变革"应对毛利额下降 [3] 新兴业务 - 自营充电品牌覆盖超5000个社区，运营约60万个充电插座 [3] - 充电业务月活用户超200万人 [3] - 为市场化项目提供一站式充电解决方案 [4] - 联动政府部门升级老旧小区充电设备 [4] 行业趋势 - 物业市场增量下行，住宅物业换手率攀升 [3] - 行业竞争加剧，进入阵痛期 [3] - 物业费降价浪潮反映行业发展不规范现状 [3] - 龙头企业将在规范经营、品牌重视和数字化投入方面获得优势 [3]

出品 | 搜狐财经 作者 | 王泽红 8月27日，碧桂园服务（6098.HK）披露2025年中期财报，并召开业绩发布会。财报显示，其上半年实现营业收入231.9亿元，同比增长10.2%；股东应占核 心净利润约15.7亿元，同比减少14.8%。 分业务板块来看，物业管理服务收入136.1亿元，同比增长6.7%；社区增值服务收入21.0亿元，同比增长5.3%；"三供一业"服务收入50.7亿元，同比增长 51.6%。 2025上半年，碧桂园服务第三方拓展签约面积6477万平方米，同比增长66%。其中，住宅及商办业态所贡献的新增当年签约及进场年化收入的占比约 71.4%，并且初步跑通了对老旧小区以点带面的拓展模式，在包括北京、上海、武汉等11个城市布局新项目。 截至6月30日，其管理物业项目总数8108个，收费管理面积增至10.6亿平方米（包括"三供一业"住宅收费管理面积0.9亿平方米），其中位于一二线城市项目 的收费管理面积约占40.2%。 而在谈及碧桂园服务的市场化发展时，其执行总裁、首席财务官黄鹏指出，关联方收入占总收入的比例从2018年的20.3%持续下降，2025年上半年降至1.1% 的水平，已基本实现从传 ...

核心观点 - 公司强调客户导向的定价权 将毛利率调整至合理水平并追求稳健增长 [1] - 公司关联交易收入占比大幅下降至1.1% 基本实现独立市场化运营转型 [1] - 第三方市场拓展成效显著 签约面积同比增长66%并成立IFM业务集团 [2] - 增值服务板块呈现高速增长 多个细分赛道有望创造超10亿元收入 [2] - 物业机器人业务成为重要战略方向 清洁机器人已投入近百台并计划扩展至千台级规模 [3] - 行业处于转型阵痛期但存在大量需求未满足的机会 公司通过提升派息和股份回购增强市场信心 [4][5] 财务表现 - 上半年营业收入231.9亿元 同比增长10.2% [1] - 股东应占核心净利润约15.7亿元 [1] - 期末银行存款及结构性存款约164.7亿元 [1] - 经营和现金流总体保持稳健 [1] 业务战略 - 回归客户导向 未来三至五年走向合理盈利空间 [1] - 持续压降关联交易 关联方收入占比从2018年20.3%降至2025年上半年1.1% [1] - 第三方市场签约面积达6477万平方米 同比增长66% [2] - 成立IFM业务集团 拓展中国中煤集团、香港中文大学及中国移动等项目 [2] 增值服务 - 酒类、充电桩、家居等板块呈现两位数至三位数增长 [2] - 自营充电品牌覆盖超5000个社区 运营约60万个充电插座 [2] - 充电服务累计注册用户超550万 服务超1亿人次 [2] - 加速布局老旧小区充电设备升级市场 [2] 科技与创新 - 物业机器人被视为不可或缺的发展方向 大模型技术促进应用落地 [3] - 清洁机器人已投入使用近100台 计划年内在华南地区落地超1000台 [3] - 通过人机协同实现作业标准统一和效率提升 [3] - 巡逻机器人、清洁机器人和陪伴型机器人被认定为潜力赛道 [3] 行业观点 - 物业费降价呼声反映行业规范度不足 政策要求企业诚信合规经营 [3] - 头部企业在规范经营、品牌重视和数字化投入方面具优势 [3] - 行业估值处于低位但需求远未被满足 存在大量业务拓展机会 [4][5] - 智能化转型加速 物业机器人有望成为差异化竞争力抓手 [4] 资本管理 - 提升年度派息比例 [4] - 持续进行5亿元股份回购 [4] - 通过业绩提升和内生增长争取资本市场认可 [5]

8月27日，碧桂园服务（6098.HK）发布2025年中报显示，今年上半年公司实现营业收入231.9亿元，同比增长10.2%，股东应占核心净利润约15.7亿元，期末 银行存款和结构性存款约164.7亿元，经营和现金流总体保持稳健。 他说，未来三到五年，碧桂园服务将回归客户导向，走向合理的盈利空间。"未来物业服务定价权应该是客户所拥有的，物业企业要做的是与之匹配，并且 做到诚信公开。公司将结合客户的需求，将毛利率调整到一个合理的水平，同时积极拓展市场、高质量发展，希望保持毛利额的稳健合理增长。" 业绩会上披露的信息显示，上半年公司核心业务收入保持增长态势，经营基础进一步巩固。具体来看，物业管理服务收入达136.1亿元，同比增长6.7%；社 区增值服务收入21.0亿元，同比增长5.3%；"三供一业"服务收入50.7亿元，同比增长51.6%。摩根大通最新报告认为，碧桂园服务物业管理毛利出乎意料地 好于预期，物业管理业务的收入及毛利按年分别增长7%及2%，高于该行此前预估值。 同时，公司坚持高度市场化的运作，关联方收入占总收入的比例从2018年的20.3%持续下降，2025年上半年降至1.1%的水平，已基本实现从传统 ...

财务业绩 - 截至2025年6月30日止六个月收入231.855亿元人民币，同比增长10.2% [1] - 公司股东应占利润9.97亿元人民币，同比下降30.8% [1] - 每股基本盈利29.82分 [1] 物业管理服务 - 物业管理服务收入136.058亿元人民币，同比增长6.7%，占总收入比例58.7% [1] - 收费管理面积10.633亿平方米（不含"三供一业"业务） [1] - "三供一业"业务物业服务收费管理面积9010万平方米 [1] - 管理项目总数8108项，覆盖中国内地31个省市区及香港特别行政区和海外地区 [1] - 一二线城市项目收费管理面积占比40.2% [1] 社区增值服务 - 社区增值服务收入21.039亿元人民币，同比增长5.3%，占总收入比例9.1% [2] - 酒类业务累计客户数量近4200位，复购率达约65% [2] - 自营充电品牌"智享楼下充电"覆盖全国超5000个社区，运营约60万个充电插座 [2] - 充电服务累计注册用户数超550万，累计服务超1亿人次 [2] - 月活跃用户规模超200万人 [2] 数字化转型与技术创新 - 物业服务行业正因人工智能技术大规模商用迎来颠覆性变革 [3] - 公司持续夯实数据基座，推进数据治理，以全域数据实时化推动智慧决策 [3] - 积极推动人工智能在客户服务、设施管理、安防监控、能耗优化等物业场景的深度应用 [3] - 致力于成为智慧社区服务的引领者 [3]

期内，集团的社区增值服务收入约为人民币21.039亿元，较去年同期实现同比增长约5.3%，占总收入比 例约为9.1%。集团专注对酒类业务核心业务能力的建设，聚焦"物业+专业"的社区合伙人模式，持续挖 掘社区私域场景，提升产品竞争力和客户触达效率，在期内实现累计客户数量近4200位，复购率达约 65%。集团持续在新能源业务发力，集团的自营品牌-"智享楼下充电"，通过自营设备为业主提供更安 全、更便利的两轮充电服务。集团的业务规模持续扩大，截至2025年上半年，集团累积在全国超5000个 社区运营约60万个充电插座，累计注册用户数超550万，累计服务超1亿人次，用户黏性亦获提升，月活 用户规模超200万人。此外，集团加速布局外部市场，推动城市更新及行业规范化。集团为市场化项目 提供一站式场地管理充电解决方案，通过统一的平台运营工具及管理标准，提高业主充电满意度的同时 提升场地运营效率。 此外，随着人工智能技术进入大规模商用阶段，物业服务行业正迎来颠覆性变革。碧桂园服务始终坚持 推动数字化转型，以科技赋能服务，全面助力客户体验、服务品质及运营效率的提升。集团将持续夯实 数据基座，推进数据治理，以全域数据实时化推动运 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 8月27日，碧桂园服务发布最新中期业绩报告显示，公司2025年上半年实现营业收入231.9亿元，同比增 长10.2%，股东应占核心净利润约15.7亿元，在手现金仍充裕，约164.7亿元。核心业务收入持续增长， 基本盘愈发稳固。 具体来看，酒类业务聚焦"物业+专业"的社区合伙人模式，持续挖掘社区私域场景，提升产品竞争力和 客户触达效率，上半年实现累计客户数量近4200位，复购率约达65%。 新能源业务方面，公司自营品牌"智享楼下充电"，通过自营设备为业主提供安全、便利的两轮充电服 务。截至上半年，碧桂园服务累计在全国超5000个社区运营约60万个充电插座，累计注册用户数超550 万，累计服务超1亿人次。同时，用户黏性不断提升，月活用户规模超200万人。据悉，公司正在加速布 局外部市场，为市场化项目提供一站式场地管理充电解决方案，同时助力城市更新，联动政府部门街道 居委为老旧小区提供充电设备升级、改善充电环境，助力解决充电安全隐患及飞线治理难题。 碧桂园服务在报告中表示，未来将持续打造社区增值服务，在服务业主各类核心需求的基础上，积极探 索 ...