具身智能赛道发展 - 全球范围内人形机器人为代表的具身智能成为前沿研究焦点 角色定位涵盖解决繁重劳动 提供情感陪伴 辅助养老照护等多样化场景[3] - 英伟达年度开发者大会展示多款生活场景机器人 例如瑞士公司开发的Milo可独立穿越障碍完成快递"最后一公里"配送 设计目标为降低快递员劳动强度并提升效率[5] 情感陪伴技术突破 - 英伟达 谷歌DeepMind与迪士尼研究所合作推出Newton概念项目 雏形机器人Blue具备自然行走和语音交互能力[7] - Blue搭载GR00T N1通用模型 基于人类认知原理开发 可实现环境感知 行动规划及复杂任务执行[7] 养老照护机器人应用 - 日本因老龄化加剧面临5万护理人员缺口 早稻田大学等机构联合开发辅助型人形机器人AIREC[9] - AIREC通过头部相机和7处力矩传感器实现人体姿态捕捉与力度计算 已具备辅助翻身功能 正在完善起身辅助 穿袜 号脉等场景[9] - 研发目标明确为解决少子老龄化社会问题 通过机器人替代人类完成特定工作[11]

英伟达的机器人业务布局 - 公司早期专注于GPU，逐步发展为AI时代软硬件一体化解决方案领导者，近年拓展至机器人领域[2] - 2014年推出机器人大脑模块Jetson TK1，2018年发布自主机器平台Isaac，2023年升级Jetson AGX Orin模块和Isaac ROS/Sim[2] - 2024年联合微软、OpenAI投资Figure，发布人形机器人通用基础模型Project GR00T[3] - 2025年GTC大会发布全球首款开源人形机器人功能模型GR00T N1，采用双系统架构（快速反应+慢速推理），支持跨平台迁移学习[3][4] - 硬件生态以Jetson系列为核心，软件生态包括Isaac平台（加速库/AI模型）和GR00T N1开源模型，合作伙伴涵盖1X Technologies、Agility Robotics等[5][6] - 展示Newton开源物理引擎和机器人Blue，体现AI从数字向物理世界延伸的能力[5] 机器人市场规模 - 公司CEO黄仁勋预测机器人产业价值10万亿美元，2030年全球劳动力缺口达5000万将推动需求[8] - 全球机器人市场规模预计从2025年1005.9亿美元增至2030年1786.3亿美元（CAGR 12.2%），人形机器人规模从2024年3亿美元增至2035年378亿美元[8][11] - 技术驱动：传感器、AI、运动控制等核心技术突破提升机器人自主决策能力[8] - 政策驱动：中国《"机器人+"应用行动实施方案》提出2025年制造业机器人密度较2020年翻番[9] - 市场驱动：劳动力短缺和老龄化加速护理型/陪伴型服务机器人需求[9] 机器人投融动态 - 2024年以来人形机器人领域大额融资频现：逐际动力A轮1亿元/A+轮4亿元，傅利叶E轮合计8亿元[12] - 融资热度反映创业者积极进入赛道推动技术商业化，拓宽应用场景[12]

英伟达GTC大会及市场反应 - 英伟达在GTC大会上展示了新一代Blackwell B200超级GPU芯片、个人超级计算机Jetson和机器人Blue等新产品 [4] - Blackwell芯片性能比上一代H100提升超过5倍 [5] - 尽管技术展示亮眼，公司股价在黄仁勋演讲后下跌4%，今年以来累计暴跌近12% [1][6] 市场对英伟达的三大担忧 政治风险 - 特朗普关税政策可能冲击英伟达海外业务，公司承诺在美国投入数千亿美元进行制造以应对 [8][9] - 管理层称关税短期内不会造成"重大损害"，但未排除长期经济影响 [9] 竞争威胁 - DeepSeek等超高性价比模型崛起，可能减少对高端AI芯片的需求 [11] - 黄仁勋反驳称未来AI软件将需要更少芯片但更强大的服务器，强调计算需求仍极高 [11][12] 客户自研芯片趋势 - Meta、谷歌、亚马逊、微软等科技巨头积极开发自研AI芯片以降低对英伟达依赖 [13] - 亚马逊AWS推销自研Trainium芯片服务器，价格仅为英伟达H100服务器的四分之一 [13] 大会盛况与市场反差 - GTC大会吸引创纪录的25000名与会者，研讨会和演讲爆满 [3] - 现场热情高涨，但投资者对增长前景的担忧导致股价下跌 [6]

土耳其政治动荡对金融市场的影响 - 土耳其最大反对派领袖Ekrem Imamoglu因贪腐、贿赂等罪名被捕，同时有100多人被牵连逮捕 [1] - 事件导致土耳其股市下跌6.9%触发熔断，汇率最大跌幅达14%，债市暴跌近100个基点 [1] - Ekrem Imamoglu是现任总统埃尔多安的主要政敌，原计划本周末被提名为下届总统候选人 [1] - 土耳其近年来通胀高企，反对派在民调中领先，政治打压加剧市场恐慌情绪 [1] A股市场表现 - 当日成交额1.46万亿元，跌破1.5万亿关口，全市场中位数下跌0.73% [2] - 黄金板块涨幅居首，但需区分采掘（受益）与销售（受抑制）类公司 [2] - 电力、银行、煤炭、高速公路等防御性板块表现强势 [2] - 消费板块三连阴，需等待CPI数据或政策刺激信号 [2] - A股短期技术面仍呈多头排列，但涨幅预期较美股保守（3-5% vs 10-15%） [2] - 恒生指数已超去年高点6%，上证指数仍倒挂7% [2] 腾讯财报亮点 - Q4营收同比增长11%（超预期9%），经调利润553亿元（+30%） [6] - 游戏业务国内/国际分别增长10%/9%，广告收入增长17% [6] - AI资本开支达767亿元，元宝DS日活增长20倍成国内第三大平台 [6] - 2025年计划回购800亿港元，分红提升至410亿，累计回报1210亿创纪录 [7] - 公司护城河深厚，擅长后发制人，500+港元股价仍有上行空间 [7] 行业动态 - 小米SU7周销量0.65万台居新势力榜首，超第二名小鹏MO3（0.39万） [8] - 宇树人形机器人实现原地侧空翻，展示顶尖运动控制能力 [8] - 英伟达/谷歌/迪士尼联合研发机器人Blue具备语言互动与情绪反馈能力 [8] - 爱美客2023年营收30.26亿（+5.45%），净利润率64%凸显医美行业暴利 [10]

生成式人工智能时代 - 英伟达CEO黄仁勋在GTC 2025演讲中强调，AI技术已从意识AI（Perception AI）演进至生成式AI（Generative AI），目前进入代理式AI（Agentic AI）时代，未来将迈向物理AI（Physical AI）即机器人时代 [3] - 代理式AI正经历拐点，AI智能化程度和应用范围持续扩大，算力需求激增，需关注AI模型的训练与扩展，包括预训练扩展、训练后扩展及测试时间扩展（"长思维"） [5] 最新硬件与技术路线图 - 发布Blackwell Ultra AI工厂平台，专为AI推理设计，包含GB300（基于Arm的CPU）和B300（GPU）两个版本，带宽为前代GB200的2倍，内存速度提升1.5倍，2025年下半年出货 [8] - 公布2026-2028年数据中心路线图：2026年推出Vera Rubin芯片（NVLink 144技术加持，性能为GB300 NVL72的3.3倍），2027年推出Rubin Ultra（FP4推理能力达15EF，性能为GB300 NVL72的14倍），2028年推出Feynman架构芯片 [8][9] - 首次公开硅光芯片进展，具备高运算速度、低功耗和低时延特性，无需依赖极紫外光刻机（EUV） [10] 市场需求与行业进展 - Blackwell芯片推出一年内，全球前四大云服务商采购量从2024年的130万片Hopper架构芯片增至2025年的360万片Blackwell芯片，预计2028年数据中心建设支出达1万亿美元 [10] 机器人产业布局 - 黄仁勋称机器人产业"很可能是未来最大的产业"，发布全球首款开源人形机器人基础模型GR00T N1，并展示与谷歌、迪士尼合作的机器人Blue [11] - 开发开源物理引擎Newton（预计2025年完成），用于机器人模拟学习，迪士尼将首批应用该技术改进娱乐机器人 [13] - 推出机器人开发工具如Mega（测试大规模部署效果），支持现实数据导入进行模仿学习或强化学习 [13] - 与通用汽车合作开发自动驾驶车队，优化智驾体验及工厂设计 [13]