行业痛点 - 48%受访者反馈保险产品过于专业和复杂 用户因条款晦涩陷入选择困境 [1] - 传统保险服务存在核保时效慢 信息不对等 流程碎片化等问题影响用户体验 [1] - 传统核保环节主要依赖人工审核 周期冗长效率低下且主观性强易出错 [2] 技术解决方案 - 推出行业首个AI保险核保专家KEYI AI 基于行业知识库与AI大模型能力 [1] - 覆盖上千款当期和历史热卖保险产品条款 含医疗及千万量级核保知识数据 [2] - 实现核保风险评估 承保建议 条款解读 理赔解答等专业问题的秒级响应 [2] 性能提升指标 - 复杂健康险核保平均处理时间缩短80% [1][2] - 核保响应速度较此前提升260倍 [1][2] - 核保准确率达99.8% [2] - 拒保客户寻找到其他适合保险产品的比例提升6倍 [1][2] - 实现7X24小时秒级响应和精准回复 [1] - 用户咨询问题平均在50秒内快速解决 [3] 生态赋能与部署 - SaaS服务或定制化方案对外开放 配置时间最短仅需3天 [3] - 帮助保险从业新人上手速度加快300% [3] - 通过微信公众号向普通用户开放 提供聊天式交互体验 [3] 公司战略与投入 - 每年投入近3亿元用于研发 沉淀100余项技术专利 [4] - 采用All in AI战略 自研水滴水守大模型 [4] - 已推出AI保险专家 智能客服 个人IP工具 质检解决方案等多款AI产品 [4] - AI大模型应用目标为服务价值放大而非简单流程替代 [4]

行业痛点 - 48%受访者反馈保险产品过于专业和复杂 用户因条款晦涩陷入选择困境 [1] - 传统保险服务存在核保时效慢 信息不对等 流程碎片化等问题影响用户体验 [1] - 传统核保环节因健康信息个性化 产品条款差异 疾病专业性强等因素主要依赖人工审核 周期冗长效率低下且主观性强易出错 [2] 技术解决方案 - 推出行业首个AI保险核保专家KEYI AI 基于行业知识库与AI大模型能力实现服务升级 [1] - KEYI AI覆盖上千款当期和历史热卖保险产品条款 整合医疗及千万量级核保知识数据 [2] - 依托AI大模型深度思考能力 实现风险评估 承保建议 条款解读 理赔解答等专业问题的秒级响应 [2] - 系统配置时间最短仅需3天 通过SaaS服务或定制化方案对外开放功能 [3] - 公司每年投入近3亿元研发资金 沉淀100余项技术专利 自研水滴水守大模型 [4] 性能提升指标 - 复杂健康险核保平均处理时间缩短80% [1][2] - 核保响应速度较此前提升260倍 [1][2] - 核保准确率达99.8% [2] - 拒保客户寻找到其他适合保险产品的比例提升6倍 [1][2] - 实现7X24小时秒级响应和精准回复 [1] - 帮助保险从业新人上手速度加快300% [3] - 用户咨询问题平均在50秒内快速解决 [3] 生态赋能与战略定位 - 将KEYI AI核心能力与行业共享 辐射上下游链条提升服务质效 [4] - 不仅向保险从业人员开放 普通用户可通过微信公众号体验便捷服务 [3] - AI大模型应用不是简单流程替代 而是服务价值放大器 未来行业比拼将聚焦算法精度与数据温度 [5] - 通过精准风险评估和个性化保险方案 为客户提供更贴心高效的服务 [5]

商业模式与业务结构 - 公司以"水滴筹"公益众筹和"水滴互助"网络互助起家，实际主业为互联网保险中介，通过公益项目为保险平台引流变现[2] - 保险业务长期占总收入85%以上，2021-2024年占比持续维持该水平，实质是以众筹为流量入口的互联网保险中介商[9] - 早期通过微信社交裂变实现极低获客成本，每个捐款用户平均成本仅0.3元，覆盖1-5线城市及乡村市场[7] 核心财务表现 - 2021-2023年营收持续下滑，2024年营收微增5.4%至27.72亿元，净利润翻倍但主要靠非保险业务亏损收窄[2][13] - 保险业务收入2021-2023年分别为30.71亿/25.59亿/23.41亿元，2024年仅微增1%至23.64亿元，较2021年仍有23%差距[12] - 保险营业利润连续三年下滑，2022-2024年分别为10.35亿/5.28亿/4.77亿元，2024年同比再降9.7%[12][13] 保险业务困境 - 流量入口萎缩：2021年关停"水滴互助"业务损失重要流量来源，该业务曾贡献保险业务30%以上用户[10] - 公信力危机：水滴筹2022年起收取3-6%服务费引发争议，2024年曝出骗捐事件导致平台审核能力受质疑[10][11] - 转化效率下降：负面事件影响水滴筹流量向保险业务的转化率，第三方渠道及自然流量复购率同步承压[11] 新兴CRO业务发展 - 2022年跨界开展CRO业务，利用340万患者数据库开展患者招募及临床试验运营，2023年收入大涨68%至1亿元[17][19][20] - 2024年CRO收入下滑9.4%至9110万元，新入组患者减少至3495人，履约项目降至322个，行业竞争加剧导致"降价抢单"[21][22] - 面临泰格医药、药明康德等专业CRO机构挤压，作为后发者获取订单难度加大，难以成为第二增长曲线[22] 业绩改善驱动因素 - 2024年利润增长主要源于众筹业务减亏，亏损从2.46亿元收窄至0.95亿元，因服务费从3%提至6%且上限提至8000元[14] - 服务费提升利好已完全消化，2025年继续减亏空间有限，且可能进一步削弱保险业务转化效率[15][16] - AI应用已持续5年（如AI客服、经纪人工具等），现有业绩已包含技术赋能效果，难再带来额外提升[23]

行业趋势 - 2025年保险科技领域竞争加剧，行业从"流量争夺"转向"效率革命"，AI大模型技术成为核心竞争力[3] - 保险行业作为数据密集型领域，正积极探索大模型技术在服务、核保理赔、销售等环节的应用[8] - 中国保险业大模型市场规模从2018年3.84万亿元增至2023年5.1万亿元，同比增长5.72%[8] 公司财务表现 - 2024年水滴公司净营业收入27.72亿元，归母净利润3.68亿元，同比增长119.8%[4] - 2024年首年规模保费74.73亿元，保险业务收入23.6亿元，经营利润4.77亿元[4] - 累计斥资1亿美元回购5210万股ADS[4] - 数字化临床试验解决方案业务2024年净营业收入9110万元[5] 业务规模与合作 - 截至2024年底，水滴保与102家保险公司合作，累计服务用户1.173亿人，提供1967款保险产品[4] - 水滴筹累计4.7亿用户向340万名患者捐赠675亿元善款，成为民政部首批指定个人求助平台[5] - 翼帆医药累计招募10395名患者入组，履约临床试验项目1212个[5] AI战略与技术应用 - 公司推出保险垂直领域大模型"水滴水守大模型"，年研发投入近3亿元，累计100余项技术专利[8] - AI保险客服"保小慧"实现7×24小时服务，预计问题流转率降低50%，服务效率提升50%[8] - AI质检系统实现100%全场景覆盖，成本较人工下降超50%[9][13] - "水滴微影"工具帮助经纪人视频化营销提效95%，展业效率提升30%[13] 产品与服务创新 - 大部分保险产品为与保险公司联合定制的专属产品[5] - AI技术赋能老年、孕期、带病体等特定群体定制保险产品[13] - "长险+短险+定制化"产品组合满足用户差异化需求[14] 市场认可与展望 - 高盛、大华继显等机构维持"买入"评级，预计2025年收入增长20%[5][6] - 2025年全面推进"All in AI"战略，持续优化产业链路[9][14]