● 本报记者 董添 天风证券研报认为，2025年上半年，建筑板块营收、业绩承压下滑，看好下半年盈利修复。上半年建筑 板块毛利率、净利率同比小幅下降，资产负债率小幅提升；子板块业绩表现分化，化工工程、钢结构业 绩实现稳步增长。从建筑板块个股的半年报来看，央企韧性凸显，重点关注高股息标的及高景气细分赛 道。 Wind数据显示，2025年上半年，Wind建筑板块上市公司营业收入、归母净利润分别同比减少5.66%和 8.89%，行业上半年业绩整体有所回落。但从券商近期披露的研报看，不少机构看好建筑行业下半年盈 利修复的机会。近期，多家建筑类上市公司获机构调研，调研内容主要围绕业绩如何改善、如何更好地 回馈股东、海外业务最新发展等方面。 行业上半年业绩回落 进一步梳理看，2025年上半年，Wind建筑板块所属的157家上市公司中，55家上市公司营业收入实现同 比增长，70家上市公司归母净利润实现同比增长。 2025年上半年，一共有8家建筑行业上市公司营业收入突破千亿元。"千亿俱乐部"里，仅中国电建、中 国能建两家上市公司营业收入实现同比增长。 中国电建2025年上半年共实现营业收入2927.57亿元，同比增长2.66% ...

业务发展战略 - 公司拟拓展风电等新能源业务以壮大能源业务规模 [1] - 公司计划在现有水电、生物质能发电、光伏等清洁可再生能源基础上优化业务结构 [1] - 公司通过拓展新能源业务提升盈利能力 [1] 现有业务基础 - 公司已拥有水电、生物质能发电、光伏等清洁可再生能源业务 [1]

公司股权变动 - 信息披露义务人韶关市金财投资集团有限公司及其一致行动人韶关市工业资产经营有限公司通过认购上市公司向特定对象发行股票方式增加持股比例，预计金财投资持股比例由0%增至8.55%，合计持股比例达21.75% [1][2][3] - 本次权益变动完成后，韶关市国资委将成为上市公司实际控制人，工业资产及金财投资将成为控股股东 [17][20] - 本次发行股票数量不超过101,010,101股，募集资金总额不超过40,000万元，发行价格为定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [22][23][27] 交易主体信息 - 金财投资注册资本42,739.93万元，实际控制人为韶关市国资委，主营业务涵盖国有资产运营、天然气项目投资、房地产开发等领域 [3][13] - 工业资产注册资本2,000万元，主营业务为国有资产经营与管理，2024年末持有韶能股份14.43%股权 [4][16] - 金财投资2024年总资产297,573.16万元，资产负债率38.71%，2024年净利润4,243.17万元 [14] 交易影响分析 - 本次权益变动将优化上市公司股东结构，提升业务拓展效率与综合竞争实力 [17] - 交易完成后上市公司将保持人员、资产、财务、业务和机构独立性，信息披露义务人已出具相关承诺函 [33][34] - 金财投资及控股股东产投集团与上市公司存在部分业务重合，但已承诺将通过资产重组、业务调整等方式解决潜在同业竞争问题 [36][37][40] 交易程序进展 - 本次交易已获金财投资董事会及韶能股份董事会审议通过 [18][19] - 尚需履行国有资产监督管理部门批准、股东大会审议、反垄断审查及证监会注册等程序 [19][20] - 金财投资承诺认购股份自发行结束之日起18个月内不转让 [24]