行业动态与趋势 - 生成式AI爆发拉动数据中心、图形显卡需求旺盛，海外大厂转向HBM及服务器DRAM等高端产品，利基DRAM供需亟待新平衡 [1] - 利基型DRAM价格自3月以来出现边际改善，D4 8Gb、LPD4等产品价格回升，预计二、三季度进入回升通道 [1] - 主流DRAM厂商转向新一代产品时，消费电子终端因价格压力倾向使用较便宜的上一代产品，为本土厂商创造机会 [1] - AI驱动HBM及服务器DRAM需求激增，三星、SK海力士等海外大厂将DDR4产能转向高端产品，让出部分利基型市场 [3] 兆易创新业绩与产品表现 - 2024年公司收入同比增长27.7%至73.6亿元，归母净利润同比增长584%至11.03亿元，产品出货量达43.61亿颗，同比增长39.68% [2] - NOR Flash在消费、网通、计算、汽车等领域增长较快，Serial NOR Flash市占率稳居全球第二 [2] - 2025年Q1收入同比增长17.3%至19.09亿元，归母净利润同比增长14.6%至2.34亿元，毛利率37.44%，同比回落0.7ppt [2] - MCU及模拟产品2024年营收17.06亿元，同比增长29.56%，出货量创历史新高，已量产63大系列、超过700款MCU [4] 利基型DRAM市场分析 - 利基型DRAM主要指DDR2及以下产品、4Gb以下DDR3、8Gb以下DDR4，应用于智能手机、平板电脑等小众领域 [2] - D4 4Gb及以下容量产品Q1价格总体稳定，近期温和上涨，Q2有望进入回升通道 [3] - LPDDR具备低功耗、小体积特点，主要应用于智能手机、平板电脑等移动设备 [3] 汽车MCU布局与战略 - 车规级MCU单车用量约70-100颗，随着汽车电动智能化发展，单车价值有望突破200美元 [4] - 兆易创新是中国排名第一的32位Arm®通用型MCU供应商，推出GD32A7系列高性能MCU [4] - 公司2022年量产车规MCU A5系列，单车单芯片价值量接近1美元，计划2025年推出锁步核产品，目标单价突破10美元 [5] - 新增募投项目"汽车电子芯片研发及产业化项目"投资约12亿元，完善汽车MCU布局 [5]