中国白酒国际化进程 - 全球化经济浪潮下中国白酒企业加速国际化进程，探索新增量市场 [1] - 舍得酒业在复星赋能下以产品品质和文化底蕴为核心打造白酒出海新范本 [1] - 公司通过全球巡回老酒节拓展国际"朋友圈"，已登陆加拿大和法国 [3] 法国老酒节活动亮点 - 在巴黎举办"与世界分享中国智慧·2025法国舍得老酒节"，融合东方智慧与法式风情 [3] - 活动包括老酒拍卖、品鉴、时尚派对等多元形式，展现中国老酒文化底蕴 [3] - 法国政商界重要人士出席活动，包括中国驻法使馆文化处官员、法国酒类专家协会主席等 [5][9][13] 国际化战略实施 - 老酒节IP海外落地标志着公司国际化战略走深走实 [5] - 活动融入法国风情元素，实现老酒文化的"在地化"输出 [5] - 公司牵头制定与国际烈酒标准接轨的《坛贮老酒(浓香型白酒)》团体标准 [14] 市场拓展成效 - 老酒拍卖会成功举行，验证了产品品质价值与文化魅力 [17] - 授予6位法国政商界人士"舍得老酒文化国际传播大使"称号 [19] - 活动受到欧洲时报等当地媒体关注，提升品牌知名度 [21] 文化出海优势 - 公司是白酒行业唯一以文化命名的品牌，"舍得智慧"具有东西方共识价值 [22] - 发源于"中国白酒之乡射洪"，拥有得天独厚的生态酿酒环境 [22] - 老酒节IP后续将登陆新加坡等国，持续深化国际影响力 [24] 国际化成果 - 已登陆37个国家和地区，去年东南亚市场动销增长200% [26] - 通过《舍得智慧人物》节目对话国际名人，持续输出文化价值 [26] - 文化IP体系化输出夯实品牌竞争力，展现白酒出海广阔前景 [27]

成本结构分析 - 单位材料成本同比增长39.18%，主要因外包装材料采购模式调整及粮食价格上涨影响[1] - 单位人工工资同比增长31.34%，源于产线结构调整及薪酬水平向行业标准靠拢[1] - 单位制造费用及动力同比增长47.62%，受新增产能转固及生产量下降分摊影响[2] - 单位运输费用同比增长50.63%，销售量下降28.7%但发运单量增长58%导致单次运输成本上升[2] 经销商与销售策略 - 采用"控价模式"销售政策，通过随量折扣（按任务完成度）和活动类折扣（品鉴会/宴席等）支持经销商[8][9] - 2024年针对不同产品增加3%-5%销售折让以消化库存，导致折扣余额同比增加44%[10][12] - 经销商订货量下降因行业调整期"控量稳价"政策，次高端产品品味舍得经历三年高增长后库存压力显著[10] 产品价格与销售表现 - 酒类产品平均售价同比增2%，其中50元以下系列因包装采购模式调整售价增长31%[11] - 200-300元价位段产品售价增长源于结构变化（沱牌曲酒纪念版转向更高端产品）[11] - 其他价位段产品售价下降因行业竞争加剧，折扣力度加大[11] 财务指标变动 - 货币资金下降因销售回款减少15.99亿元及分红支出增加2.1亿元[12] - 存货周转率下降因自制半成品（老酒储备）增加7.55亿元（+25%）叠加销售收入减少17.78亿元（-27.08%）[13] - 应收账款周转率低于同业因给予经销商银行承兑汇票结算及玻瓶业务"先货后款"账期制[14][15] 客户销售数据 - 前十大客户销售额占比14.93%，其中华润雪花四川（+79.21%）、西藏青稞（+133.09%）等增长显著[5][6] - 成都盛世品味供应链酒类销售额同比降67.85%，霸州润丰商贸降32.47%[5][6] - 背书人应收账款22.72亿元均未计提坏账，期后收款情况良好[8] 同业对比 - 经销商折扣占营收比重12%（舍得）vs 21%（今世缘）、4%（迎驾贡酒）[12] - 存货周转率11.37次（舍得）显著低于水井坊（86.52次）、今世缘（276.86次）等可比公司[14]