美联航技术故障事件 - 公司主线航班因技术问题在美国多个主要机场停飞，包括丹佛、休斯顿、新泽西纽瓦克、旧金山和芝加哥等重要枢纽 [1][2] - 系统故障导致飞行员无法计算飞机重量和平衡，827个航班延误，23个航班取消 [2] - 股价在美股夜盘交易时段从上涨1.22%转为下跌0.84%，年初至今累计跌幅超8%，跑输道指（+3.88%）、纳指（+10%）和标普500（+8%）[1] 美联航近期安全事故 - 7月25日一架波音787客机起飞后左发动机故障，载有219名乘客和11名机组人员，飞行员发出"Mayday"信号并紧急返航 [1][2][3] - 飞机因载油量过大需空中盘旋30分钟消耗燃油后安全降落，公司称事故原因为"机械故障" [3] 波音公司运营动态 - 军机组装业务因工人罢工面临停工，涉及F-15、F/A-18战斗机、T-7教练机、MQ-25无人加油机及导弹系统生产 [4][5] - 第二季度营收227.5亿美元（同比+35%），净亏损收窄至6.12亿美元（去年同期亏损14.39亿美元）[5] - 737机型月产量提升至38架（预计年底达42架），787机型月产量7架 [5] - 公司CEO称正通过变革改善产品安全和质量，推动业绩复苏 [6] 波音历史问题与市场表现 - 737 MAX系列空难后持续受安全质疑，2023年1月737 MAX 9型客机发生门塞掉落事故 [5] - 2022年股价大跌32%，2023年初至今反弹27% [1]

波音股价下跌 - 波音股价周一低开后持续走低 截至发稿跌超1% [1] 罢工事件影响 - 波音防务部门位于密苏里州圣路易斯地区和伊利诺伊州的军机组装工人于4日凌晨开始罢工 [1][3] - 公司已做好停工准备 将执行应急方案使用非人力员工 [1][3] - 受影响业务包括F-15和F/A-18战斗机 T-7教练机和MQ-25舰载无人加油机的组装 [1][3] - 罢工还涉及导弹系统业务 [3] - 罢工主要缘于工人与公司就待遇问题的谈判破裂 [5] 公司经营状况 - 波音737 MAX系列客机在2018年10月和2019年3月相继发生重大空难后 公司一直面临经营压力 [5] - 2023年1月一架波音737 MAX 9型客机飞行时门塞掉落事件再次引发关注 [5] - 公司第二季度营收改善但仍亏损6 12亿美元 相比去年同期亏损14 39亿美元有所收窄 [5] 业务发展 - 波音防务部门今年赢得F-47A战斗机合同后 正在扩建圣路易斯地区相关生产设施 [3]

司法协议达成 - 波音公司与美司法部达成最新协议 或免于因737 MAX坠机事件被起诉 需联邦法官批准 [1] - 根据协议 波音总计将支付11亿美元 包括4.55亿美元用于加强合规安全项目 4.445亿美元赔偿遇难者家属 4.87亿美元刑事罚款(其中一半已于2021年支付) [1] - 该协议将使公司避免被定罪 无需出席原定6月举行的与两起坠机事件相关的庭审 [3] 事故背景 - 2018年10月和2019年3月 印尼狮航和埃航两架737 MAX 8客机先后坠毁 共346人遇难 [1] - 事故与737 MAX机动特性增强系统(MCAS)的自动防失速软件错误激活有关 [2] - 公司前雇员被指控在MAX认证期间欺骗美国联邦航空管理局 隐瞒MCAS关键信息 [2] 协议争议 - 遇难者家属代理律师反对新协议 认为其旨在使公司免于被追责 预计将正式提出反对 [3] - 2024年1月 波音737 MAX 9型客机发生门塞掉落事故 5月司法部认定公司违反2021年延期起诉协议 [2] - 7月公司接受认罪协议 承认在两起空难中密谋欺诈美国联邦航空管理局 [2]

波音737 MAX空难法律和解协议 - 美国司法部与波音公司达成不起诉协议 波音承认共谋妨碍联邦监管机构并避免被定罪 [1] - 协议内容包括支付超过11亿美元 其中2.436亿美元为刑事罚款 4.445亿美元用于遇难者基金 4.45亿美元用于加强安全合规计划 [1] - 司法部称该协议为"公正、符合公众利益的解决方案" 可确保问责并为遇难者家庭提供福利 [1] 波音737 MAX空难事件背景 - 2018年10月和2019年3月发生两起737 MAX 8空难 共造成346人遇难 [2] - 2021年1月美国司法部与波音达成延期起诉协议 波音支付超过25亿美元罚款和赔偿 [2] - 2024年1月延期起诉协议到期前两天 发生737 MAX 9门塞掉落事故 [2] 后续法律进展 - 2024年5月司法部认定波音违反2021年协议 未改进反欺诈措施 [2] - 2024年7月波音接受认罪协议 承认在两起空难中欺诈联邦航空局 [2] - 部分遇难者家属反对认罪协议 认为处罚过轻 协议后被法院驳回 [2]

波音公司交付危机 - 中国客户因关税环境停止接收波音飞机交付，已导致三架飞机被拒收并退回美国 [1] - 2025年预计交付给中国航空公司的50架波音飞机订单面临巨大不确定性 [1] - 达美航空和瑞安航空考虑因关税导致的飞机价格上涨而推迟交付时间 [1] 关税影响 - 中国对美国制造的飞机及零部件加征125%关税，综合税率可能升至126%-130% [3] - 波音737 Max飞机价格从5500万美元（约4.01亿人民币）翻倍，超出航空公司接受范围 [3] - 原关税税率为1%-5%，加征后采购成本大幅上升 [3] 中国航空市场变化 - 因波音质量问题频发，中国增加对空客客机的采购 [3] - 国产C919飞机已投入商业运营，国产化率约60%，获多家中国航司采购 [3] - 中国正在研制CJ-1000A国产发动机，性能接近现用发动机 [3] 其他市场反应 - 印度航空和马来西亚航空试图接手中国拒收的波音飞机 [4] - 印度航空希望获得好的交付顺位，马来西亚航空寻求填补生产空缺 [4] - 但印度市场规模不及中国一半，马来西亚年旅客量不足一亿，无法完全替代中国市场 [4] 行业前景 - 波音已连续亏损6年，2025年被视为业务复苏关键阶段 [1] - 中国市场如完全倒向空客或国产飞机，波音或难以恢复往日辉煌 [7] - 全球化产业链下，美国企业处于贸易博弈前沿，短期市场修复难以解决根本问题 [7]

暑期旅行意愿下降 - 仅有46%的受访美国人计划暑期旅行，低于去年的53% [1][2] - 在没有旅行计划的受访者中，65%表示钱是主要原因，其中68%归因于日常生活开支高，64%归因于旅行开支高 [2] - 对旅行计划"不确定"的受访者比例从2024年的18%增至23% [2] - 计划通过借款/欠债方式融资旅行的比例从去年的36%降至29% [2] 旅行意愿下降的原因 - 23%受访者表示对旅游不感兴趣 [3] - 因工作安排无法旅游的受访者比例从10%升至16% [3] - 15%受访者因担心飞行安全而放弃旅游 [3] - 55%旅客因近期航空新闻改变了预订航班方式，20%会对可能乘坐的飞机进行更多研究 [4] 行业数据表现 - 美国国内住宿、航班和旅游活动起步较慢 [1][4] - 旅游业占美国GDP的3%，2023年雇佣约650万人 [5] - 加拿大赴美游客2月同比下降12.5%，3月下降18% [7] - 西欧赴美游客3月整体下降12%，英国和德国游客下降约30% [7] 航空公司动态 - 美联航和达美航空一季度财报符合/超预期，但预计2025年需求下降 [10] - 美联航给出两种全年盈利预测：正常情况EPS 11.50-13.50美元，衰退情况EPS 7-9美元 [10] - 美联航国内业务最弱，加拿大业务第二弱 [10] - 欧洲始发美国航班预订量同比下降6%，加拿大下降9% [10] - 美国航空公司已缩减航班数量 [10]