市场表现 - 中证港股通医药卫生综合指数(930965)上涨1.77%，成分股亚盛医药-B(06855)上涨7.04%，康方生物(09926)上涨6.73%，科伦博泰生物-B(06990)上涨5.71% [1] - 港股医药ETF(159718)上涨1.67%，最新价报0.85元，近1年净值上涨65.46% [1] - 中证医药及医疗器械创新指数(931484)上涨1.01%，成分股长春高新(000661)上涨8.33%，康弘药业(002773)上涨3.85%，爱美客(300896)上涨3.26% [6] - 医疗创新ETF(516820)上涨0.57%，最新价报0.35元，近5个交易日合计资金净流入1245.88万元 [6] 行业动态 - 百利天恒双抗ADC药物"伦康依隆妥单抗"治疗鼻咽癌的III期临床试验达到主要终点，成为全球首个完成III期研究的双抗ADC [2] - 阳光诺和与乐旷惠霖达成合作，共同开发STC007项目并签署2亿元合同 [2] - 迪哲医药核心产品舒沃替尼获美国FDA批准上市，实现中美双认证里程碑 [2] - 美诺华2025H1归母净利润预计4600-5200万元，同比大增143%-175%，显著超越市场预期 [2] 政策与市场展望 - 2025年《支持创新药高质量发展的若干措施》出台，政策聚焦数据赋能研发、支付体系创新、国际协同发展三大核心机制 [3] - 中国创新药市场规模2024年突破1.3万亿元，预计2025年增速将维持在12%-15%区间 [3] - 双抗、ADC药物等前沿领域实现全球突破，AI赋能研发缩短周期30%，基因治疗技术加速临床转化 [3] 指数成分与权重 - 中证港股通医药卫生综合指数前十大权重股合计占比59.44%，包括信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)等 [8] - 中证医药及医疗器械创新指数前十大权重股合计占比63.62%，包括药明康德(603259)、恒瑞医药(600276)、迈瑞医疗(300760)等 [11] 个股表现与权重 - 药明生物(02269)上涨0.58%，权重11.32%；百济神州(06160)上涨3.10%，权重10.67%；信达生物(01801)上涨3.28%，权重7.42% [10] - 药明康德(603259)上涨0.71%，权重11.68%；恒瑞医药(600276)上涨0.44%，权重10.22%；迈瑞医疗(300760)下跌0.17%，权重9.20% [13]

港股医药ETF表现 - 港股医药ETF最新报价0.84元 盘中换手7.06% 成交1753.43万元 [1] - 近1年净值上涨63.33% 近1月日均成交1.44亿元 [1] - 近3月规模增长4966.70万元 实现显著增长 [1] 政策支持创新药发展 - 国家医保局、卫健委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》 推动创新药加快进入定点医药机构 [1] - 鼓励医疗机构在药品目录更新后3个月内召开药事会 设立临时采购绿色通道 [1] - 医保目录内谈判药品和商保创新药可不受"一品两规"限制 [1] 证券机构观点 - 太平洋证券建议重视医药板块受市场定价权资金变化带来的增量影响 阶段性布局AI医疗及创新药 [2] - 创新药biotech的IPO集中在2019-2021年 目前处于核心管线验证期 第二梯队管线即将读出概念验证数据 [2] 中证医药及医疗器械创新指数表现 - 中证医药及医疗器械创新指数上涨0.56% 成分股艾力斯上涨2.61% 惠泰医疗上涨2.22% 甘李药业上涨2.01% [4] - 医疗创新ETF上涨0.57% 最新价0.35元 近3天连续资金净流入合计1740.42万元 日均净流入580.14万元 [4] 指数成分及权重 - 中证港股通医药卫生综合指数前十大权重股合计占比59.44% 包括信达生物(11.68%)、药明生物(10.22%)、百济神州(9.20%)等 [7] - 中证医药及医疗器械创新指数前十大权重股合计占比63.62% 包括药明康德(11.68%)、恒瑞医药(10.22%)、迈瑞医疗(9.20%)等 [8] - 药明康德涨1.28% 恒瑞医药涨0.83% 迈瑞医疗涨0.81% 爱尔眼科跌0.32% [10]

指数表现 - 中证港股通医药卫生综合指数(930965)下跌0.64%，成分股中诺诚健华(09969)领涨1.48%，联邦制药(03933)领跌5.07% [1] - 中证医药及医疗器械创新指数(931484)下跌0.31%，成分股中新产业(300832)领涨1.39%，神州细胞(688520)领跌1.69% [3] ETF动态 - 港股医药ETF(159718)下跌0.12%，报价0.84元，近1周累计上涨1.69%，盘中换手21.07%，成交5359.06万元，近1月日均成交1.29亿元 [1] - 医疗创新ETF(516820)下跌0.57%，报价0.35元，近3月累计上涨2.05%，盘中换手0.77%，成交1124.28万元，近1年日均成交4924.87万元 [3] 资金流动 - 港股医药ETF近1周规模增长231.01万元，新增规模位居可比基金2/4，近3月份额增长500.00万份，新增份额位居可比基金2/4 [1] - 医疗创新ETF近6天连续资金净流入合计6357.46万元，日均净流入1059.58万元，连续8天获杠杆资金净买入，最新融资余额达5605.15万元 [3] 行业观点 - 创新药行情是对商业模式的认可，基于百济神州、信达生物、恒瑞医药等公司在2024年或2025Q1通过BD或全球化实现扭亏，市场对盈利模式可持续性信心提升 [1] - 创新药龙头股上涨反映研发投入价值的系统性重估，研发资产价值逐步得到认可，推动板块估值中枢上移，行情驱动力源于产业升级的长期预期 [2] - 创新药行情是数据资产定价而非BD定价，只要研发数据优质且全球领先，市场会给予合理市值，BD节奏波动对整体行情影响有限 [2] 指数构成 - 中证医药及医疗器械创新指数选取30只盈利能力好且具成长性和研发创新能力的医药及医疗器械公司，前十大权重股合计占比66.57%，包括恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗等 [5] - 中证港股通医药卫生综合指数选取50只流动性好、市值大的港股通医药卫生公司，前十大权重股合计占比60.77%，包括百济神州、药明生物、信达生物等 [6]

市场表现 - 中证港股通医药卫生综合指数(930965)下跌0 89%，成分股中美中嘉和(02453)领涨11 76%，亚盛医药-B(06855)上涨10 05%，康诺亚-B(02162)上涨4 14%，微创机器人-B(02252)领跌3 63%，锦欣生殖(01951)下跌3 61%，微创医疗(00853)下跌3 43% [1] - 港股医药ETF(159718)下跌0 84%，报价0 82元，近2周累计上涨7 24%，涨幅排名可比基金1/4 [1] - 中证医药及医疗器械创新指数(931484)下跌0 50%，成分股中艾力斯(688578)领涨1 55%，恩华药业(002262)上涨1 43%，新产业(300832)上涨1 22%，智飞生物(300122)领跌2 63%，川宁生物(301301)下跌2 44%，心脉医疗(688016)下跌2 36% [5] - 医疗创新ETF(516820)下跌0 57%，报价0 35元，近1月累计上涨2 63% [5] 流动性及规模 - 港股医药ETF盘中换手39 77%，成交9973 63万元，近1周日均成交2 02亿元，近2周规模增长272 42万元，新增规模位居可比基金1/4 [1] - 医疗创新ETF盘中换手1 11%，成交1583 84万元，近1年日均成交4928 97万元，最新规模达14 28亿元 [5] - 医疗创新ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日净买入388 98万元，最新融资余额达4761 75万元 [5] 行业动态 - 美国FDA推出"局长国家优先审评券"计划，将药品审评时间从10-12个月缩短至1-2个月，为生物制药行业带来机遇 [1] - 机构认为FDA新计划将加速创新药上市，激励研发投入，推动医学进步 [2] - 中信建投证券指出中国创新药全球竞争力增强，NewCo模式成为出海新选择，政策鼓励及新技术推动行业快速发展 [2] 指数构成 - 中证医药及医疗器械创新指数(931484)选取30只盈利好、具成长性和研发创新能力的医药及医疗器械公司，前十大权重股包括恒瑞医药(600276)、药明康德(603259)、迈瑞医疗(300760)等，合计占比66 57% [7] - 中证港股通医药卫生综合指数(930965)选取50只流动性好、市值大的港股通医药公司，前十大权重股包括百济神州(06160)、药明生物(02269)、信达生物(01801)等，合计占比60 77% [8] 产品信息 - 港股医药ETF(159718)场外联接包括平安中证港股医药ETF联接A(019598)、C(019599)、E(024544) [8]

指数表现与成分股 - 中证医药及医疗器械创新指数(931484)上涨1.02%，成分股中华海药业(600521)上涨9.77%，神州细胞(688520)上涨9.34%，联影医疗(688271)上涨4.18% [1] - 医疗创新ETF(516820)上涨1.13%，最新价报0.36元，近1周累计上涨2.60%，规模达15.09亿元 [1] - 中证港股通医药卫生综合指数(930965)上涨1.54%，成分股中美中嘉和(02453)上涨9.27%，药师帮(09885)上涨7.29%，绿叶制药(02186)上涨6.94% [4] - 港股医药ETF(159718)上涨0.13%，最新价报0.77元，近1周累计上涨5.82% [4] 行业动态与交易数据 - 5月至少6家国内创新药企官宣BD交易订单，跨境合作成为催化创新药二级市场行情的关键因素 [1] - 2020年至2024年创新药BD交易总金额从92亿美元提高到523亿美元，首付款从6亿美元提升到41亿美元 [1] - 2025年初至今创新药出海交易总金额达455亿美元，首付款达22亿美元，全年有望创新高 [1] - 信诺维与安斯泰来达成15.4亿美元许可协议，礼来收购SiteOne Therapeutics的STC-004项目金额达10亿美元 [2] 临床试验与审批进展 - 卡瑞利珠单抗联合法米替尼一线治疗NSCLC的III期临床试验推进中，PD-L1 TPS≥50%患者ORR达60.0% [2] - 本周国内创新药共有10项IND和4项NDA获批，涉及FGFR4、HER2、CD19等靶点 [2] - 和誉医药依帕戈替尼获CDE突破性疗法认定，用于HCC治疗 [2] - 复宏汉霖、恒瑞医药、君实生物等公司均有新药获批或进入临床阶段 [2] 指数成分与权重 - 中证医药及医疗器械创新指数前十大权重股包括恒瑞医药(10.22%)、药明康德(11.68%)、迈瑞医疗(9.20%)等，合计占比66.57% [7][9] - 中证港股通医药卫生综合指数前十大权重股包括百济神州(10.67%)、药明生物(11.32%)、信达生物(7.42%)等，合计占比60.77% [11]

港股通医药卫生综合指数表现 - 截至2025年5月30日，中证港股通医药卫生综合指数下跌0.45%，成分股中药师帮领涨8.11%，石药集团上涨6.56%，复星医药上涨5.35%，晶泰控股领跌3.58%，翰森制药下跌3.07%，石四药集团下跌2.92% [1] - 港股医药ETF下跌0.39%，报价0.76元，近1周累计上涨4.07%，盘中换手11.78%，成交3016.90万元，近1周日均成交6051.12万元 [1] - 港股医药ETF最新规模达2.60亿元，创近1月新高 [1] - 中证港股通医药卫生综合指数前十大权重股包括百济神州、药明生物、信达生物等，合计占比60.54% [5] 医药及医疗器械创新指数表现 - 截至2025年5月30日，中证医药及医疗器械创新指数上涨0.10%，成分股九典制药上涨4.20%，奕瑞科技上涨3.42%，华东医药上涨2.81% [2] - 医疗创新ETF报价0.36元，近1周累计上涨1.72%，盘中换手0.89%，成交1358.80万元，近1年日均成交4853.23万元 [2] - 医疗创新ETF最新规模达15.25亿元，融资买入额650.40万元，融资余额5618.60万元 [3] - 中证医药及医疗器械创新指数前十大权重股包括恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗等，合计占比66.51% [4] 行业动态与研究成果 - 我国科研团队主导的肥胖治疗新药玛仕度肽Ⅲ期临床研究成果发表于《新英格兰医学杂志》，该药物是全球首个申报上市的GCG/GLP-1双受体激动减重降糖药物 [3] - 2025年ASCO大会中国药企创新成果显著，71项原创性研究入选口头发言，11项以LBA形式发布，信达生物、荣昌生物、科伦博泰等企业在肿瘤治疗领域展现良好疗效 [3] - 医药板块估值低于历史平均水平，机构持仓偏低，政策支持持续加码，推动估值修复预期 [3]

市场表现 - 中证港股通医药卫生综合指数(930965)下跌1.59%，成分股心泰医疗领涨11.11%，三生制药领跌6.13% [1] - 港股医药ETF(159718)下跌1.49%至0.73元，近1周累计上涨4.68% [1] - 中证医药及医疗器械创新指数(931484)下跌1.16%，成分股奕瑞科技领涨7.92%，科伦药业领跌5.18% [4] - 医疗创新ETF(516820)下跌0.86%至0.35元，近1周累计上涨2.34% [4] 流动性及规模 - 港股医药ETF盘中换手6.79%，成交1723.03万元，近1月日均成交6597.21万元 [1] - 港股医药ETF近3月规模增长872.80万元，新增规模位居可比基金2/4 [1] - 医疗创新ETF最新规模达15.30亿元 [4] 行业动态 - 恒瑞医药香港IPO首日股价高开29.4%，A+H总市值逼近4000亿港元 [1] - 招商证券国际调研显示客户对港股医疗健康板块情绪较2024年更乐观，预期恒瑞医药IPO将吸引全球资金流入 [2] - 海通国际认为2025年港股医疗行业将迎拐点，受政策监管趋严和创新药械审评审批加速双重驱动 [2] 指数权重 - 中证港股通医药卫生综合指数前十大权重股合计占比60.54%，药明生物权重11.32%居首 [6][8] - 中证医药及医疗器械创新指数前十大权重股合计占比66.51%，药明康德权重11.68%居首 [10] 产品信息 - 港股医药ETF场外联接包括平安中证港股医药ETF联接A(019598)和联接C(019599) [11]

港股医药板块表现 - 中证港股通医药卫生综合指数(930965)上涨0.78%，成分股先声药业(02096)上涨6.54%，三生制药(01530)上涨5.02%，云顶新耀(01952)上涨4.72%，再鼎医药(09688)上涨4.58%，晶泰控股(02228)上涨3.70% [1] - 港股医药ETF(159718)上涨0.43%，最新价报0.71元，本月以来累计上涨1.00% [1] - 港股医药ETF近1周规模增长576.93万元，新增规模位居可比基金2/4，近2周份额增长2100.00万份，新增份额位居可比基金2/4 [1] - 港股医药ETF近5个交易日内合计"吸金"1379.73万元 [1] 医药及医疗器械创新指数表现 - 中证医药及医疗器械创新指数(931484)下跌0.57%，成分股海思科(002653)领涨5.04%，长春高新(000661)上涨3.02%，新产业(300832)上涨1.92%，川宁生物(301301)领跌4.82%，康龙化成(300759)下跌2.96%，爱博医疗(688050)下跌2.81% [4] - 医疗创新ETF(516820)下跌0.58%，最新报价0.34元，近1周累计上涨1.18% [4] - 医疗创新ETF最新规模达15.63亿元，最新融资买入额达307.49万元，融资余额达5978.21万元 [4] 行业动态与投资机会 - 创新药行业迎来政策、产业和业绩三因素共振，有望进入价值重估新周期 [5] - 商保目录政策变化、集采/国谈预期落地以及美国肿瘤会议数据公布将带来创新药和仿创药机会 [5] - 一季报后景气度反转和业绩改善将带来连锁药房、器械、CXO、仿制药、中药、医疗服务等左侧板块的个股投资机会 [5] - 国内创新药出海势头不减，4月中美关税扰动后仍有多项药品出海BD交易达成 [5] 指数成分股与权重 - 中证港股通医药卫生综合指数前十大权重股合计占比60.54%，包括百济神州(06160)、药明生物(02269)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、石药集团(01093)等 [6] - 药明生物(02269)权重11.32%，百济神州(06160)权重10.67%，信达生物(01801)权重7.42% [8] - 中证医药及医疗器械创新指数前十大权重股合计占比66.51%，包括恒瑞医药(600276)、药明康德(603259)、迈瑞医疗(300760)、爱尔眼科(300015)、联影医疗(688271)等 [9] - 药明康德(603259)权重11.68%，恒瑞医药(600276)权重10.22%，迈瑞医疗(300760)权重9.20% [11]

港股医药板块表现 - 中证港股通医药卫生综合指数上涨0.21%，成分股京东健康上涨5.79%，中国生物制药上涨4.95%，阿里健康上涨2.51%，平安好医生上涨2.17%，固生堂上涨1.98% [1] - 港股医药ETF上涨0.29%，最新价报0.69元，近1月累计上涨4.37%，近1月日均成交9278.26万元 [1] - 港股医药ETF近1周规模增长999.97万元，份额增长1900.00万份，新增规模位居可比基金头部 [1] - 中证港股通医药卫生综合指数前十大权重股合计占比60.54%，包括百济神州、药明生物、信达生物等 [11] 医药行业机构调研与投资机会 - 5月已有超1000家上市公司接待机构调研，逾九成5月以来取得正收益 [2] - 机械设备、电子、医药生物是机构调研最密集的行业，创新药、医药出海等结构性机会受重视 [2] - 国产创新药竞争力持续提升，出海前景被看好 [5] - 医药行业进入业绩真空期，市场关注点转向行业和公司基本面变化，创新药、出海及集采出清板块受关注 [5] 医疗AI与创新药动态 - 美股多家医疗AI公司Q1业绩超预期并上调全年指引，增强市场信心 [3] - Open AI发布健康基准HealthBench，包含5000个医患对话场景，提升医疗AI评测含金量 [3] - 创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，有望成为2025年医药板块投资主线 [5] - 集采加速推进，胰岛素、骨科等细分赛道及部分仿制药企业有望迎来新成长 [5] 医药及医疗器械创新指数表现 - 中证医药及医疗器械创新指数下跌0.40%，成分股恒瑞医药领涨1.66%，奕瑞科技领跌2.32% [8] - 医疗创新ETF下跌0.59%，最新报价0.34元，近1周累计上涨0.29%，近1周日均成交4906.32万元 [9] - 中证医药及医疗器械创新指数前十大权重股合计占比66.51%，包括恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗等 [14] 行业建议与关注方向 - 政策支持的创新医药板块及消费属性的中医药和医疗板块受关注 [4] - 医药市场集中度提升加速，并购重组有望加速，建议重点关注 [5]

指数表现 - 中证港股通医药卫生综合指数(930965)上涨2 42%，成分股百济神州(06160)上涨4 15%，信达生物(01801)上涨3 14%，亚盛医药-B(06855)上涨2 99%，再鼎医药(09688)和石药集团(01093)跟涨 [1] - 中证医药及医疗器械创新指数(931484)上涨0 87%，成分股华东医药(000963)上涨2 23%，科伦药业(002422)上涨2 04%，康龙化成(300759)上涨1 97%，新产业(300832)上涨1 64%，药明康德(603259)上涨1 45% [4] ETF表现 - 港股医药ETF(159718)上涨2 04%，最新价报0 70元，近1月累计上涨3 32%，涨幅排名可比基金头部 [1] - 医疗创新ETF(516820)上涨0 30%，最新价报0 34元，近1周累计上涨0 60%，最新规模达15 88亿元 [4] 流动性数据 - 港股医药ETF盘中换手1 72%，成交409 99万元，近1月日均成交9576 02万元 [1] 政策影响 - 特朗普签署行政命令要求美国药品价格与全球最低价格国家相同，可能导致美国处方药价格下降30%至80%，引发全球医药市场担忧 [1] - 业内认为政策实际效果可能有限，因法律障碍、行业抵制及全球市场复杂性，若未获国会支持可能面临诉讼风险 [2] 行业前景 - 长期来看医药行业具备投资潜力，受益于人口老龄化和医疗需求增长 [2] 指数构成 - 中证港股通医药卫生综合指数前十大权重股合计占比60 54%，包括百济神州(10 67%)、药明生物(11 32%)、信达生物(7 42%)等 [5][7] - 中证医药及医疗器械创新指数前十大权重股合计占比66 51%，包括恒瑞医药(10 22%)、药明康德(11 68%)、迈瑞医疗(9 20%)等 [8][10] 成分股表现 - 药明生物(02269)涨跌幅0 00%，权重11 32%，百济神州(06160)上涨4 15%，权重10 67% [7] - 药明康德(603259)上涨1 45%，权重11 68%，恒瑞医药(600276)上涨1 36%，权重10 22% [10]