宏观事件 - 美联储降息25个基点 [1] - 中美元首会谈于今日10点开始 [1] 美股市场 - 英伟达股价破顶，市值站上5万亿美元 [1] 港股市场整体表现 - 恒生指数高开涨0.76% [1] - 国企指数涨0.59% [1] - 恒生科技指数涨0.53% [1] - 相关ETF表现强劲，香港科技ETF(159747)和恒生指数ETF(513600)涨超1%，港股通科技ETF南方(159269)涨0.63% [1] 科技股表现 - 大型科技股集体上涨，京东、腾讯、阿里巴巴皆上涨 [1] - 阿里巴巴股价再创四年新高 [1] - 科网股全线爆发，带动恒生科技指数ETF、恒生科技ETF易方达等相关ETF大涨 [1] 有色金属行业 - 铜价触及纪录高位，因铜矿中断增加供应风险 [1] - 铜业股带领有色金属股齐涨，江西铜业股价上涨超6% [1] 个股异动 - 中兴通讯发布业绩后股价继续下跌超6% [1]

港股市场表现 - 港股连续两日强势反弹，恒生指数大涨1.7%，恒生科技指数涨2.7% [1] - 相关ETF表现强劲，港股通科技ETF南方(159269)涨超3%，香港科技ETF(159747)涨2.4%，恒生指数ETF(513600)涨1.71% [1] - 隔夜中概股指数收涨2.4%，其中阿里巴巴和网易涨幅均超过4% [1] 市场驱动因素 - 市场情绪改善得益于贸易局势缓和以及美国信贷恐慌情绪的缓解 [1] - 交易员预计美联储下周降息概率达99%，并预期12月将再次降息 [1] - 国元国际认为，中美博弈是主要外部不确定性，但多轮博弈仍在谈判框架内，整体风险可控，未来可能达成阶段性协议 [2] 资金流向 - 上周港股调整期间，南下资金和ETF资金持续买入，10月南下资金超450亿港元，年内净买入额达1.2万亿港元，创历史新高 [1] - 港股通科技ETF南方(159269)自7月25日以来资金持续净流入，合计净流入15.13亿元，其管理费加托管费率为0.35%，为同类最低 [1] - 港股通创新药ETF南方(159297)自9月22日上市后16个交易日均获资金净申购，合计净流入4.78亿元，管理费加托管费率合计0.2%，成本为同标的最低 [1] 行业与事件催化 - 10月以来，ESMO（欧洲肿瘤内科学会大会）、BD（业务发展）及医保谈判等事件对创新药行业形成催化 [1] - 国元国际预期，待外部环境扰动降低，港股市场将迎来更佳入场时机，短线调整后或将很快修复 [2]

港股市场表现 - 港股连续两日强势反弹，恒生指数大涨1.7%，恒生科技指数涨2.7% [1] - 相关ETF产品表现强劲，港股通科技ETF南方(159269)涨超3%，香港科技ETF(159747)涨2.4%，恒生指数ETF(513600)涨1.71% [1] - 隔夜中概股指数收涨2.4%，其中阿里巴巴和网易涨幅均超过4% [1] 市场驱动因素 - 市场情绪改善得益于贸易局势缓和以及美国信贷恐慌情绪的缓解 [1] - 交易员预计美联储下周降息概率高达99%，并预期12月将再次降息 [1] - 机构观点认为，中美博弈是主要外部不确定性，但多轮博弈仍在谈判框架内，整体风险可控，未来可能达成阶段性协议 [2] 资金流向 - 在10月港股大幅调整期间，南下资金和ETF资金持续买入，当月南下资金超450亿港元扫货 [1] - 年内南下资金净买入额达1.2万亿港元，创历史新高 [1] - 港股通科技ETF南方(159269)自7月25日起资金持续净流入，合计净流入15.13亿元，其管理费加托管费率为0.35%，为同类最低 [1] - 港股通创新药ETF南方(159297)自9月22日上市后连续16个交易日获资金净申购，合计净流入4.78亿元，管理费加托管费率合计0.2%，成本为同标的最低 [1]

港股市场表现 - 港股市场高开高走，恒生科技指数涨幅超过1% [1] - 截至10:07，港股通科技ETF南方(159269)上涨1.4% [1] - 该ETF自7月10日以来累计上涨22% [1] 资金流向 - 港股通科技ETF南方(159269)盘中获得资金净申购2800万份 [1] - 该ETF自7月25日以来资金持续净流入，合计超12.97亿元 [2] - 该ETF上市两个月份额飙升97.55%，最新规模达16.84亿元 [2] AI行业催化剂 - OpenAI将发布新版Sora视频生成器，新版本可生成受版权保护的素材视频 [1] - DeepSeek-V3.2-Exp模型正式发布并开源，其API价格大幅下调 [1] - 中国大型科技公司的AI战略日益清晰 [1] 港股市场前景 - 历史统计显示国庆长假期间港股普遍上涨，恒生指数上涨概率达86.7%，涨幅中位数为2.1% [1] - 港股整体盈利能力较强，互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺，且整体估值偏低 [1] - 在AI产业趋势持续发展和美联储降息周期开启背景下，港股市场预计将继续震荡上行 [1] ETF产品特征 - 港股通科技ETF南方(159269)紧密跟踪中证港股通科技指数 [2] - 该ETF均衡覆盖互联网、汽车创新药、半导体等核心产业 [2] - 该ETF管理费率加托管费率为0.3%加0.05%，为同类产品中成本最低 [2]

港股科技股市场表现 - 恒生科技指数上涨1.61%，阿里巴巴股价上涨6.65%续创近4年新高 [1] - 中芯国际与华虹半导体股价涨幅均超过5% [1] - 港股通科技ETF南方(159269)和香港科技ETF(159747)分别上涨1.69%和1.5% [1] 阿里巴巴相关动态 - 阿里巴巴CEO吴泳铭在云栖大会提出“超级人工智能”，并计划推进3800亿元人民币的AI基础设施建设 [1] - 方舟投资旗下两只ETF共同购入阿里巴巴ADR，总值约1630万美元 [1] 半导体行业积极因素 - 存储器芯片价格上涨，台积电3纳米制程CPU价格据传上涨 [1] - 上海微电子展示最新设备，长川科技三季度业绩大幅预喜 [1] 相关ETF产品信息 - 香港科技ETF(159747)跟踪的中证香港科技指数全面覆盖中国科技“Terrific 10”，聚焦AI、半导体、新能源汽车等赛道 [1] - 港股通科技ETF南方(159269)自7月25日以来资金净流入超11.6亿元，规模达13.8亿元，上市两个月规模增长95.74% [1] - 港股通科技ETF南方(159269)管理费与托管费合计0.35%，为同类产品最低 [1]

市场表现 - 恒生指数上涨1%，恒生科技指数上涨2.76% [1] - 百度股价强势上扬12%，阿里巴巴上涨4.5%，总市值重回3万亿港元 [1] - 中芯国际股价上涨超过4% [1] - 香港科技ETF (159747) 上涨2.27%，连续9日上涨，累计涨幅超过10% [1] - 港股通科技ETF南方(159269) 上涨1.28%，自7月10日上市以来累计上涨18.5% [1][2] 公司动态 - 招商局集团与百度签署战略合作框架协议，双方将围绕大模型、云计算在科创产业、交通物流、综合金融等领域合作 [1] - 马云回归推动阿里巴巴转向人工智能及主导外卖战 [1] - 南下资金已连续18日净买入阿里巴巴，累计净买入金额达498.3989亿港元 [1] - 中芯国际据称正在测试中国首款国产DUV光刻机 [1] 行业与产品 - 香港科技ETF (159747) 跟踪的中证香港科技指数是唯一覆盖阿里、百度、中芯国际等中国科技十杰的指数，聚焦AI+半导体、新能源汽车、创新药等赛道 [2] - 港股通科技ETF南方(159269) 跟踪中证港股通科技指数，均衡覆盖互联网、汽车创新药、半导体等核心产业 [2] - 港股通科技ETF南方(159269) 自7月25日以来资金持续净流入，合计净流入额高达9.72亿元，份额增长超过59% [2] - 港股通科技ETF南方(159269) 管理费率加托管费率为0.3%加0.05%，为同类产品中成本最低 [2] 宏观环境 - 美联储明日降息25个基点的概率为96.1%，利好港股流动性 [1] - 高盛研报指出中国AI基础设施叙事重燃，企业级大模型Token消耗量暴涨，阿里巴巴是核心受益者 [1]

美股与港股市场表现 - 隔夜美股三大指数集体收跌 但中概指数逆势大涨1.76% [1] - 港股三大指数高开 恒指涨0.44% 国指涨0.52% 恒生科技指数涨0.91% [1] 科技股表现 - 大型科技股普遍上涨 百度大涨近7% 京东涨3% 阿里巴巴涨2.74% 美团、小米、腾讯飘红 [1] - 恒生科技指数ETF和恒生科技ETF易方达年内涨超28% 超490亿元资金年内净买入恒生科技ETF [1] - 香港科技ETF(159747)和恒生指数ETF(513600)涨超1% 港股通科技ETF南方(159269)涨0.63% [1] - 资金加速抢筹恒生科技指数ETF(159742) 近20日吸金超8亿元 [1] 生物医药行业 - 生物医药股继续火热 佰泽医疗上涨近15% 荣昌生物、药明巨诺、歌礼制药、昭衍新药皆有涨幅 [1] - 药捷安康-B(02617.HK)获纳入恒生指数系列成份股 [1] 其他行业板块 - 港口及海运股、自动驾驶概念股、旅游股、半导体股、航空股纷纷上涨 [1] - 香港本地银行股、核电股、纸业股、黄金股多数走低 [1] 港股整体走势 - 港股四连涨突破2.6万大关 [1]

港股市场表现 - 恒生指数上涨1.63%，恒生科技指数上涨2.48%，创阶段新高 [1] - 百度股价大涨超12%，创2024年1月以来新高，阿里巴巴股价上涨6.5% [1] - 多只港股相关ETF上涨，香港科技ETF(159747)盘中涨2%，港股通科技ETF南方(159269)涨1.49%，H股ETF(159954)和恒生指数ETF(513600)涨超1% [1] 公司动态与战略 - 阿里巴巴和百度已开始使用自主设计芯片训练AI模型，部分替代英伟达芯片 [1] - 阿里巴巴推出高效能Qwen3-Next人工智能模型，总参数800亿仅激活30亿，主打高性价比 [1] - 阿里巴巴定价约32亿美元的零息可转换优先债券发行，约80%资金将用于增强云基础设施 [1] 资金流向 - 南下资金昨日净买入港股189亿港元 [1] - 南下资金已连续15日净买入阿里巴巴，累计金额达371亿港元 [1] - 港股通科技ETF南方(159269)自7月25日以来资金持续净流入，合计净流入额高达9.5亿元，上市两个月份额增长超56% [2] 指数与产品特征 - 中证香港科技指数是港股市场唯一全覆盖中国科技"十杰"的指数，相关公司权重占比超过70% [2] - 港股通科技指数均衡覆盖港股互联网、汽车、创新药及半导体等核心产业 [2] - 港股通科技ETF南方(159269)的管理费率为0.3%，托管费率为0.05%，为同类产品中成本最低 [2] 宏观经济环境 - 美国8月CPI数据大致符合预期，通胀形势未恶化 [1] - 市场继续预期美联储将在9月降息 [1]

阿里巴巴业绩表现 - 阿里巴巴美股绩后飙涨13% 二季度淘宝闪购成为驱动用户增长最大亮点 云业务收入同比增长26% AI相关收入连续第八个季度保持三位数增长 资本开支二季度增长至386亿元[1] - 公司正在开发新一代AI芯片并由国内企业代工[1] 港股市场表现 - 阿里巴巴单日股价飙涨17% 带动恒生指数ETF(513600)和香港科技ETF(159747)涨超1% 港股通科技ETF南方(159269)涨0.63%[1] - 港股通科技ETF南方(159269)近20日有17日获资金净申购 恒生指数ETF(513600)近20个交易日有15日迎来资金净申购 最新规模增长至26.35亿元[2] 行业政策动态 - 美国将三星 英特尔和海力士在华企业移出"经验证最终用户"授权名单[1] - 中芯国际计划发行股份收购控股子公司中芯北方的少数股权[1] 科技指数构成 - 中证香港科技指数实现中国科技十杰"Terrific 10"全覆盖 阿里巴巴权重占比9.36%[1] - 中证港股通科技指数成份股集中在通信 互联网 医药生物 电子 半导体 新能源等科技关键领域 阿里巴巴权重占比9.02%[1] 行业发展趋势 - 腾讯和阿里巴巴二季度财报验证AI驱动业绩增长 科技巨头正在加快AI基础设施投资[2] - 叠加美联储9月降息预期升温 港股科技巨头有望迎来新一轮价值重估[2]

港股市场表现 - 恒生指数上涨2%创2021年以来新高 恒生科技指数涨幅扩大至3.06% [1] - 香港科技ETF(159747)大涨3.24% 港股通科技ETF南方(159269)涨2.58% 恒生指数ETF(513600)涨2.22% H股ETF(159954)涨2.28% [1] 资金流动情况 - 南下资金上周五净买入港股51.6亿港元 今日早盘继续净买入超9亿港元 年内净买入规模达9568亿港元 [1] - 港股通科技ETF南方(159269)连续8日资金净流入 近20日有16日获净申购 [1] - 恒生指数ETF(513600)近20个交易日有17日迎来净申购 合计净流入规模超10亿元 最新规模增长至25.88亿元 [1] 政策与事件驱动 - 美联储主席鲍威尔暗示或在9月降息 纳斯达克中国金龙指数上周五收涨2.73% 恒生科技指数期货夜盘涨超2% [1] - 恒指季检结果公布：中国电信 京东物流 泡泡玛特获纳入恒生指数 [1] 行业前景分析 - 港股科技企业在AI领域竞争力更强 各大科技龙头持续加码AI资本开支 [2] - 下半年软硬件端新技术突破催化 具备先发优势的港股科技成长龙头有望继续受益AI产业变革红利 [2] - 美联储重启降息可能推动港股外资力量超预期增长 [2]