展会信息 - 2025华南国际电动车及零部件展览会将于6月13日至15日在广州琶洲保利世贸博览馆举办，主题为"智领未来，链动全球"，汇聚数百家行业优秀企业 [1] - 作为华南地区最大的两轮车展，该展会以新产品新技术多、创新活动内容广、专业观众精准为特色，已成为行业展示交流贸易的重要平台 [3] - 爱玛科技将携元宇宙系列、A7系列、商务电动车及三轮、四轮电动车等产品亮相1A03展位 [1] 公司业绩 - 2025年第一季度营业收入达62.32亿元，同比增长25.82% [7] - 归属上市公司股东净利润6.05亿元，同比增长25.12% [7] - 现金流净额13.02亿元，同比增长91.14%，实现主营业务与营收利润的多路径同步增长 [7] 产品与技术 - 公司旗下爱玛元宇宙Play、爱玛乐享CA500、爱玛Q5、爱玛A7Plus等车型连续斩获美国缪斯设计奖金奖、法国设计奖金奖等重量级奖项 [10] - 参展车型阵容包括针对时尚消费群体的元宇宙系列、为年轻用户打造的A7系列、商用电动车系列以及休闲电三轮车 [10] - 产品设计体现"以用户为原点"的思路，贯彻"时尚+科技"造车理念 [10] 市场策略 - 公司秉持"一切以用户为核心"的理念，深入洞察用户需求，精准匹配用户心理 [13] - 针对不同消费群体开发差异化产品：A7系列满足年轻男性对速度与科技感的追求，元宇宙Play满足女性悦己与社交表达需求 [13] - 休闲电三轮产品洞察多代家庭对"安全感+体面感"的双重需求 [13] 行业趋势 - 2025年9月1日新国标将正式实施，行业政策环境、竞争规则与发展逻辑将迎来拐点 [13] - 行业发展方向将迈向技术革新与实际应用的深度融合，推动用户骑行体验提升 [13] - 华南电动车展将成为头部品牌展示时尚科技实力的重要平台 [13]

爱玛科技系列 车中旭霞 《 电动两轮车行业深度：政策发力叠加格局优化，行业高景气拐点渐近 》—— 202 41224 跟踪点评报告： 《 爱玛科技（603529.SH）-2024年利润率改善，产品、渠道完善有望促进量价齐升》——20250419 核心观点 2024年收入及利润同比小幅增长 爱玛科技2024年实现营收216.1亿元，同比增长2.7%，归母净利润19.9亿元，同比增长5.7%；2024Q4实现营收41.4亿 元，同比增长15.7%，环比下降39.7%，归母净利润4.3亿元，同比增长34.2%，环比下降28.0%。2024年行业需求疲 软，公司受国检等影响，收入及利润同比小幅增长；2024Q4利润同比增速较高，主要是前期计提激励费用加回。2024 年爱玛电动自行车销售753.6万辆，同比下降0.9%，电动摩托车销售236.9万辆，同比下降11.8%，电动三轮车销售55.0 万辆，同比增长28.9%，电动三轮车需求旺盛，销量增长较快。 2024年价格战缓解，利润率提升 2024年公司毛利率17.8%，同比+1.3pct，净利率9.3%，同比+0.3pct，2024Q4毛利率19.5%，同比-0.4pc ...

2024年财务表现 - 2024年实现营收216.1亿元，同比增长2.7%，归母净利润19.9亿元，同比增长5.7% [2][11] - 2024Q4营收41.4亿元，同比增长15.7%，环比下降39.7%，归母净利润4.3亿元，同比增长34.2%，环比下降28.0% [2][11] - 电动自行车销量753.6万辆，同比下降0.9%，电动摩托车销量236.9万辆，同比下降11.8%，电动三轮车销量55.0万辆，同比增长28.9% [2][11] 利润率与费用 - 2024年毛利率17.8%，同比提升1.3pct，净利率9.3%，同比提升0.3pct [4][18] - 2024Q4毛利率19.5%，环比提升2.7pct，净利率10.6%，环比提升1.7pct [4][18] - 销售/管理/研发/财务费用率分别为3.6%/2.6%/3.1%/-1.3%，同比分别+0.6/+0.3/+0.2/+0.7pct [4][23] 产品与渠道战略 - 推出女性、科技、商用车、三四轮等五大产品线，覆盖细分需求，例如女性产品线的爱玛Q5和科技产品线的A7Plus [6][31] - 终端门店超3万家，较2021年增长50%，计划通过以旧换新和门店优化提升销量及市占率 [6][35] - 执行一区一代政策，优化经销商管理，加强核心商圈门店拓展和低效门店升级 [35] 电动三轮车业务 - 2024年电动三轮车销量55万辆，同比增长28.9%，行业2022年销量1395万辆，2017-2022年复合增速6.25% [8][37] - 推出高端三轮乐享CA500至臻版，通过终端渠道导入产品，有望成为新增长点 [8][37] 行业与政策 - 新国标政策及国检影响2024年收入增长，但价格战缓解带动利润率改善 [11][18] - 以旧换新政策带动行业需求，公司计划借势提升终端门店数量及店效 [35]