（一）美国核心经济数据解读 全球股市表现：美股三大股指全线走强，道琼斯指数强势上涨 617.08 点，涨幅 1.36%，收报 46108.00 点；标普 500 指数上涨 55.43 点，涨幅 0.85%，收报 6587.47 点；纳斯达克指数上涨 157.01 点，涨幅 0.72%，收报 22043.07 点，市场对美联储降息的预期推动股市情绪回暖。国内贵金属方面，上海黄金交易 所黄金 T+D 隔夜收盘下跌 0.25%，报 826.63 元 / 克，今日早盘盘初下跌 0.26%，报 826.56 元 / 克；白银 T+D 隔夜收盘上涨 1.01%，报 9870.0 元 / 千克，今 日早盘盘初上涨 0.91%，报 9860.0 元 / 千克，跟随国际贵金属走势呈现分化。 （三）今日人民币汇率中间价一览 CPI 数据超预期表现：美国 8 月季调后 CPI 月率录得 0.4%，不仅刷新今年 1 月以来的新高，更超出市场预期及前值的 0.3%；年率则达 2.9%，同样为 1 月 以来最高水平，虽与市场预期一致，但较前值 2.7% 显著上升。值得注意的是，季调后核心 CPI 月率与年率均符合市场预期，分别稳定在 0 ...

现货黄金（伦敦金）： 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日维持不变，当前持仓量为979.68吨。尽管就业数据下修 进一步提高了美联储9月降息预期，但是恐慌引起的资产抛售使得黄金快速冲高回落。中长期继续看好 贵金属走势的同时，短期建议关注特朗普对美国劳工统计局的干预措施。 美联储的降息节奏仍存不确定性，尽管其目标中性政策利率水平已相对明确。他预计，美联储可能会在 明年以25个基点的幅度逐步降息，直至利率降至预期的3.0%至3.5%区间。这种循序渐进的做法将为美 联储留出时间，评估关税对通胀、劳动力供给以及财政政策效果的影响。他补充说，通胀很可能在2026 年仍保持在3%以上。 【技术分析】 摘要9月10日欧洲交易时段，贵金属大幅分化，金价飙升至纪录新高，白银走势滞后，偏向看跌，铂金 测试关键支撑位。美联储政策预期和美国通胀数据仍是近期价格走势的核心驱动因素。金价飙升至 3,674.70美元/盎司历史新高，因交易员预计美联储本月降息的可能性为92%。银价在41.67美元下方挣 扎，尽管预计美联储立场鸽派，但白银受到工业信心疲弱的拖累。铂金从1,438.30美元回落，目前正在 测试50日移 ...

金价走势及影响因素 - 金价在8月28日欧洲交易时段陷入负值区间交投 受美元强势反弹和部分获利盘回吐影响 从三周高位约3400美元回落[1] - 美联储独立性隐忧为金价提供支撑 因特朗普以抵押贷款不当行为为由罢免美联储理事丽莎·库克 凸显黄金避险属性[1] - 市场等待美国GDP第二次估计数据 预计Q2经济年增长率达3.1% 若超预期可能提振美元并打压美元计价大宗商品价格[2] - 关注周五美国PCE通胀数据以寻找降息线索[2] 白银价格动能及技术表现 - 白银未能守住每盎司40美元以上涨幅 但基金经理指出其展现强劲上涨动能 未来或推动银价重返2011年历史高位[1] - 白银4小时图对称三角形态上方突破未能延续 价格回落至三角形上边界 关键支撑位于100均线38.13美元附近[4] - 若跌破38.13-38.00美元支撑区域（100日均线+三角形态上边界） 可能使看涨突破无效并转向空头势头[4] - 相对强弱指标（RSI）在50附近徘徊缺乏方向性 MACD显示看涨势头减弱且出现死叉 条柱转为负值[4] 美联储政策预期及市场反应 - CME FedWatch工具显示市场预期9月美联储会议降息25bps概率高达近87%[3] - 若PCE数据未体现通胀强劲态势 市场可能质疑美联储9月降息能力[3] - 纽约联储主席威廉姆斯强调央行保持独立性的重要意义 背景是特朗普意图干预货币政策[2] - 丽莎·库克表示将采取法律行动阻止离任 强调特朗普无合法权力将其免职且不会主动辞职[2] 黄金技术分析 - 现货黄金日线图显示价格在100日指数移动平均线（EMA）上方得到良好支撑 积极前景完好[3] - 14天相对强弱指数（RSI）位于56.55中线上方 表明短期进一步上涨有利[3] - 直接阻力位出现在布林带上限3410美元 突破该水平可能为测试7月23日高点3439美元铺平道路 下一阻力位为3500美元心理水平[3] - 初始支撑位位于3351美元（8月26日低点） 长期下跌可能跌至布林带下限3313美元 另一下行过滤器为3275美元（100日均线）[3] 白银阻力与支撑位 - 白银近期阻力位见于38.63美元（21周期EMA） 随后是周五高点39.06美元[4] - 需持续突破39.06美元区域才能恢复看涨势头 下一上行目标为39.53美元多年高点[4] - 若抛售压力加速 跌破37.50美元支点可能进一步回调至37.00美元关键下行水平[4]

黄金市场表现 - 现货黄金价格在欧洲交易时段涨势遇阻 报3358.52美元/盎司 从三日高点3375美元回落[1] - 黄金价格维持微妙平衡 未借前日反弹契机 在亚洲时段呈现窄幅震荡格局[1] - 下行关键支撑位位于3243-3242美元区域(4小时图200周期均线) 跌破可能下探3331美元本周低点[3] 白银市场表现 - 现货白银连续两日上涨 突破38美元后持续上扬 交投于38.58美元/盎司 涨幅约0.28%[1] - 银价触及三周高点38.65美元 买家正关注挑战39.00美元及今年历史高点39.53美元[4] - 技术指标显示看涨势头(RSI) 但MACD位置偏低存在背离风险 跌破38.00美元可能测试37.50美元低点[4] 技术分析观点 - 黄金近期阻力位在3375美元区域 突破后有望上探3400美元整数关口及3409-3410美元波动高点[3] - 黄金有效突破3422-3423美元中间阻力位后 可能挑战3434-3435美元区域及3500美元历史峰值[3] - 白银若突破39.53美元历史高点 近期可能测试40.00美元心理关口[4] 宏观影响因素 - 中美贸易缓和预期与美俄斡旋乌克兰局势积极信号提振风险偏好 抑制贵金属避险需求[1] - 美国财长认为美联储利率应比当前低150-175个基点 存在降息50个基点可能性[2] - 美联储可能从9月开始降息50个基点 但分析师认为需要非农就业报告再次疲软来实现[2]

黄金市场动态 - 现货黄金在亚洲时段窄幅震荡 未延续前日反弹趋势 白银连续两日上涨突破38美元并持续上扬 [1] - 中美贸易缓和及美俄斡旋乌克兰局势提振风险偏好 抑制贵金属避险需求 市场关注美联储FOMC成员讲话寻找线索 [1] 美国CPI数据影响 - 美国7月CPI年率维持在2.7% 核心CPI同比从2.9%升至3.1% 环比CPI和核心CPI分别增长0.2%和0.3% 符合预期 [2] - 数据缓解市场对贸易成本上升引发通胀的担忧 维持美联储9月降息可能性 美元指数承压震荡 支撑黄金价格 [2] - 芝商所FedWatch工具显示交易员已定价美联储年底前至少两次降息 [2] 国际贸易与风险资产 - 特朗普签署行政令延长中美关税休战期限三个月 缓和贸易摩擦担忧 市场期待美俄峰会为乌克兰冲突带来转机 [2] - 标普500和纳斯达克指数创历史新高 日经225指数突破43000点 风险资产走强削弱黄金吸引力 [3] 技术分析 - 现货黄金处于看跌盘整期 小时图和日线图显示下行路径 关键支撑位3242-3243美元 阻力位3358-3360美元 突破后或上探3400美元 [4] - 白银从200小时SMA支撑位反弹 突破阻力可能推动价格至38.70-39.50美元 失守38美元或引发回撤至37美元支撑位 [5] 未来市场焦点 - 市场关注美国PPI数据和密歇根大学消费者信心指数 基本面多空交织 投资者需保持审慎 [3]

贵金属价格表现 - 现货黄金触及一个多月高点3403美元后回落至3386.33美元/盎司 [1] - 现货白银上涨1%至38.55美元/盎司 刷新14年新高 [1] - 白银年需求量近60%源自工业用途 [1] 市场驱动因素 - 美元指数走弱及美国国债收益率下滑推动贵金属价格大幅攀升 [1] - 关税局势不确定性推升避险需求 为贵金属提供支撑 [2] - 美联储政策公信力担忧与市场波动强化贵金属避险属性 [2] 货币政策预期 - 美国财长贝森特称若通胀数据低就应降息 [2] - 美联储理事Michelle Bowman认为降息最早应在6月底恢复 [2] - 纽约联储John Williams和波士顿联储Susan Collins警告通胀可能上升 敦促谨慎行事 [2] 黄金技术分析 - 布林带开口扩大 金价在布林带上轨附近运行 MACD金叉红柱放量 RSI在66-55区间 [3] - 金价受布林带下轨支撑后上行 目前受上轨压制 MACD红柱收量 RSI回落至67-60区间 [3] - 布林带开口收窄 金价在中轨运行 MACD死叉绿柱放量 RSI在58-37区间 下方支撑3320 上方阻力3400 [3] 白银技术分析 - 白银突破38.00美元和38.50美元后准备挑战39.12美元年度高点 [4] - RSI显示看涨势头进入超买区域 但未达极端水平80 [4] - 若突破39.00美元可能测试39.12美元 上行目标39.50和40.00美元 若跌破38.50美元将测试38.00关口和20日均线37.16美元 [4]

贵金属市场表现 - 黄金价格失守3330美元至3310美元低位，受美元走强及降息预期减弱拖累 [1] - 白银逆势上涨0.55%，但受阻于38美元关口 [1] - 全球经济疲软为贵金属提供支撑，尽管美股上涨及经济数据强劲 [1] - 多空博弈下，金价或维持震荡，贸易风险或引发间歇性避险买盘 [1] 特朗普政府关税政策影响 - 日本正与美国商务部长就避免25%关税进行紧急谈判，若8月1日前无法达成协议，关税将正式生效 [2] - 6月进口价格环比仅上涨0.1%，低于预期的0.3%，但来自中国、日本和欧盟的进口价格涨势强劲 [2] - 富国银行高级经济学家指出，进口价格上涨显示出关税对物价的直接影响，可能进一步推高通胀预期 [2] - 反对党以未能获得关税豁免为由质疑政府谈判能力，并将其作为主要竞选议题 [2] 现货黄金技术分析 - 黄金短期均线于3337美元构成支撑，各周期指标呈现多头排列 [3] - 布林带整体向下开口，macd指标双线以死叉下扬形态，上行势能不足 [3] - 4小时级别下行空间有限，多头仍具备反弹动能 [3] - 下方重点关注3320美元支撑，若下破则可能下探3310-3300区域 [3] - 上方重点关注3358-3360区域，突破后有望试探3377强压 [3] 现货白银技术分析 - 白银价格仍向上倾向，但过去三天有所盘整，受阻于38美元关口 [4] - 每日收盘价高于38美元为上行复苏打开大门 [4] - RSI指标显示买家处于控制之中，但斜率保持平坦，缺乏催化剂 [4] - 突破38.50美元后可能测试39美元，进一步目标为39.50美元和40美元 [4] - 若跌破38美元，支撑位为37.31美元、37美元及20日移动平均线36.86美元 [4]