文章核心观点 - 绿色燃料（包括绿氢、绿氨、绿色甲醇、可持续航空燃料、生物柴油、生物乙醇）具备重大战略意义，已成为国家重点支持的发展方向，其产业化已进入实质性推进阶段，行业将从示范试点迈向规模化发展 [2][21] 绿色燃料的定义与分类 - 绿色燃料是指通过风电、光伏、生物质能等可再生能源生产，全生命周期内温室气体排放显著低于传统化石燃料的清洁燃料，核心特征是“低碳化”、“可再生”与“全生命周期环境友好” [3] - 根据原料与工艺，主流绿色燃料分为六大类：绿氢、绿氨、绿色甲醇、可持续航空燃料(SAF)、生物柴油、生物乙醇 [3][4][5] 各类绿色燃料的特点与应用 - **绿氢**：通过绿电电解水制得，是连接绿电与终端应用的关键纽带，应用于燃料电池、绿色甲醇/绿氨合成、工业脱碳、发电等领域 [3] - **绿氨**：通过绿氢与氮气合成，具备易储存、易运输优势，主要用于航运燃料、发电、化肥生产、储能等领域，为钢铁、化工等行业提供脱碳解决方案 [4] - **绿色甲醇**：核心生产路径为绿氢与CO₂催化合成或生物质气化结合绿电，用于航运、重卡、发电及化工原料，产业化推进速度较快 [4] - **可持续航空燃料(SAF)**：以废弃油脂、农林废弃物等为原料，或通过直接空气捕集二氧化碳与绿氢合成，完全符合航空燃料标准，是破解民航碳排放难题的核心解决方案 [4] - **生物柴油**：以废弃油脂、动物脂肪等为原料，通过酯交换反应生产，可直接替代传统柴油，技术相对成熟、市场化程度较高 [5] - **生物乙醇**：主要以秸秆、甜高粱等非粮原料发酵制成，用于车用乙醇汽油调配，助力交通领域脱碳 [5] 产业格局与企业布局 - 国内绿色燃料产业形成“央企引领、民企突围、科研型企业补位”的格局，各类企业结合自身优势在不同赛道布局 [6] - **绿氢赛道**：中国石化、中国宝武、国家能源集团、中国船舶、中集集团、宝丰能源、三一集团、双良节能等龙头企业提供装备、技术与场景落地保障 [6] - **绿氢赛道**：隆基绿能、阳光电源、天合光能、金风科技、晶科能源、明阳智能等光伏风电企业凭借绿电优势，布局绿电+电解槽制氢业务，形成“绿电-绿氢”协同 [6] - **绿氨赛道**：中国能建、远景科技集团、电投绿能（原吉电股份）已落地大型绿氨项目，并入选国家能源局第一批绿色液体燃料技术攻关和产业化试点 [6] - **绿色甲醇赛道**：中国石化、国家能源集团、上海电气、中集安瑞科、金风科技、隆基绿能、宝丰能源、中国天楹、中国化学、吉利控股集团等企业深度布局，形成技术多元、链条协同的产业格局 [9][10] - **可持续航空燃料(SAF)赛道**：中国石化、中国航油、嘉澳环保、海新能科、君恒生物、碳生万物、易高生物、山东海科等企业布局，涉及生产、认证、储运加注等环节 [13][16][17][18][19] - **生物燃料赛道**：国投生物、中石油、中石化等企业布局生物柴油、生物乙醇项目，推动市场化推广与产业链完善 [19] 重点项目与进展 - **绿氨项目**： - 远景科技集团赤峰零碳氢氨项目为全球首个百万吨级零碳氢氨项目，年产绿色合成氨32万吨，于2025年7月投产，首船绿氨已出口韩国 [7][8] - 电投绿能大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目为全球最大单体绿色合成氨项目，年产18万吨，于2025年7月试运行投产，获全球首张可再生燃料非生物来源氨认证 [9] - 中国能建松原氢能产业园项目为全球最大规模绿色氢氨醇一体化项目，一期年产绿色合成氨20万吨，总规划80万吨/年，于2025年12月投产，实现关键核心装备100%国产化 [9] - **绿色甲醇项目**： - 中集安瑞科国内首个量产生物甲醇项目一期年产5万吨，产品碳减排率超85%，获国际认证，2026年初首次实现800吨绿色甲醇批量出口，第二批500吨将于2月22日启运 [10] - 上海电气洮南风电耦合生物质绿色甲醇一体化示范项目为国内首个规模化生物质绿色甲醇项目，已入选国家试点 [10][12] - 金风科技风光储氢氨醇一体化项目规划建设50万吨绿色甲醇（一期25万吨/年），已入选国家试点 [13] - 中国天楹安达风光储氢氨醇一体化项目一期以年产10万吨绿色甲醇、1.95万吨绿氢为核心目标，入选国家试点 [13] - **可持续航空燃料(SAF)项目**： - 中国石化镇海炼化建成国内首套10万吨/年生物航煤工业化装置，拥有国内首张生物航煤适航证，产品完成C919、ARJ21试飞验证 [13] - 嘉澳环保在连云港建成50万吨/年SAF装置，拥有中国与欧盟认证，规划总产能100万吨/年 [16] - 海新能科20万吨/年生物柴油异构SAF项目2025年投产，获15.8万吨出口产能批复 [17] - 君恒生物为国内首家获SAF适航证的民企，现有20万吨产能，正推进100万吨/年项目 [18] - **生物乙醇项目**： - 国投生物在黑龙江海伦的年产3万吨纤维素燃料乙醇示范项目斥资5亿元，以玉米秸秆为原料，2025年装置实现长周期稳定运行，2024年底已向山东地炼交付首批5000吨车用E10组分 [19] 政策与产业阶段 - 国家能源局第一批绿色液体燃料技术攻关和产业化试点项目中，9个入选项目有8个聚焦绿色甲醇和绿氨方向 [21] - 2026年3月，国家能源局明确绿色燃料为中央层面战略规划，核心定位是保障能源安全、促进新能源非电消纳、助力能源结构低碳转型，标志着行业将从示范试点迈向规模化发展 [21]

项目投资概况 - 印尼主权财富基金丹纳塔拉启动总投资70亿美元的6个自然资源加工项目 [1] - 这6个项目是印尼政府今年规划的18个自然资源加工优先项目的一部分 [1] - 该批18个优先项目的总投资额达618万亿印尼盾 [1] 项目具体构成 - 项目包括印尼国油公司的绿色能源炼油项目 [1] - 项目涵盖氧化铝与铝冶炼厂 [1] - 项目包括乙醇工厂 [1] - 项目包括棕榈油调和航空燃料厂 [1] - 项目包括综合禽畜养殖设施 [1] 战略与产能细节 - 印尼强调加快推进能直接惠及民生的下游产业项目 [1] - 印尼国油公司位于芝拉扎的炼油厂以废食用油生产航空燃料 目前日产量3000桶 预计将提升至6000桶 [1] - 印尼国油公司与国有种植企业合作 在东爪哇建设生物乙醇厂 年产能30000千升 [1]

公司动态 - 沃森生物于2月12日发布公告，宣布与国投创益产业基金管理有限公司、玉溪国有资本运营有限公司及中央企业乡村产业投资基金股份有限公司共同发起设立云南创沃生物产业投资基金 [2] - 该基金目标规模为10亿元人民币，其中沃森生物作为有限合伙人，以自有资金认缴出资4.5亿元人民币，占基金认缴出资总额的45.00% [3][4] - 基金合伙人认缴出资情况为：中央企业乡村产业投资基金股份有限公司出资2.99亿元人民币（占29.90%），玉溪国有资本运营有限公司出资2.5亿元人民币（占25.00%），国投创益产业基金管理有限公司作为普通合伙人出资100万元人民币（占0.10%）[4] - 各合伙人将分三期实缴出资，首期实缴3亿元人民币，第二期实缴3亿元人民币，第三期实缴4亿元人民币 [4] 基金投资方向 - 该基金核心投资方向聚焦于合成生物学、生物制造及生物技术相关产业 [5] - 具体投资领域包括但不限于合成生物学（如酶制剂、氨基酸、益生菌）、生命大健康（如植物提取、重组胶原蛋白、甜味剂、蛋白药物）、生物农业（如饲用蛋白、微生态制剂、动物疫苗、生物固氮）、生物能源（如生物乙醇、生物柴油）、生物材料（如PLA、PHA、PDO）、技术平台型企业（如菌种开发、AI蛋白质设计）以及高通量设备（如微流控设备、基因测序设备）等细分赛道 [5]

中国化学2025年及2026年初经营业绩 - 2026年1月，公司签约项目593个，签约金额369.25亿元，其中化学工程298.71亿元，实业业务8.46亿元 [2] - 2026年1月单笔合同额5亿元以上的重大合同有10个，例如吉远（四平）绿色能源有限公司梨树风光制绿氢生物质耦合绿色甲醇项目化工EPC总承包（13.294亿元）、永农生物科学有限公司生物酶催化新材料及绿色功能化学品智造项目（12.005亿元）等 [2] - 2025年全年，公司签约项目数量合计4760个，签约总额达4036.62亿元，创历史新高，较2024年的3669.40亿元增长约10% [2][3] - 2025年签约总额中，境内为2791.45亿元，境外为1245.17亿元，实业及新材料销售为105.78亿元 [2] 重大项目与行业趋势 - 2025年单笔超过5亿元的合同有115个重大项目，其中在化工新材料领域有54个 [3] - 2025年有两个超过百亿的重大项目：尼日利亚MIPL化肥项目EPC合同（151.65亿元）和纳米比亚海芬绿氢（绿氨）项目（143.45亿元）[3] - 纳米比亚海芬绿氢（绿氨）项目是全球最大绿氨项目，计划2029年全面达产后年产240万吨绿氨 [3] - 重大项目涉及众多知名企业，包括浙石化、中海壳牌、海辰化学、甘肃巨化、陕煤集团、鲁南化工等 [3] 化工新材料项目列举 - 项目覆盖多种高端化学品与新材料，例如：浙江石化高端新材料项目的10万吨/年氢氰酸装置、1己二腈装置等 [4] - 福建海辰化学有限公司年产40万吨己二腈及原料配套项目多次出现，涉及多个标段 [4][6] - 甘肃巨化新材料有限公司的高性能硅氟新材料一体化项目涉及多个标段 [4][6] - 项目类型多样，包括生物乙醇、工业硅、二氧化硅、环氧乙烷、聚碳酸酯、聚甲醛、绿色生物甲醇、锂离子电池负极材料、生物航煤、绿色甲醇、废橡胶回收利用、电池级氢氧化锂等 [4][5][6] - 陕煤集团榆林化学有限责任公司1500万吨/年煤炭分质清洁高效转化示范项目出现多个装置工程承包合同 [6] 新材料行业展会信息 - FINE 2026 × Carbontech轻量化功能化与可持续材料展将于2026年6月10日至12日举行 [7][9] - 展会展览面积50,000平方米，预计有800+企业参展，200+科研院所参与，举办30+主题论坛 [8] - 展品范围广泛，包括轻量化材料（如碳纤维、工程塑料、金属合金）、功能化材料（如光电材料、热防护材料、导电材料）和可持续材料（如生物基与降解材料、回收材料、二氧化碳基材料）[8] - 展会聚焦未来产业，如具身机器人、低空经济、消费电子、半导体、AI数据中心、智能汽车、航空航天等领域的新材料应用 [8]

公司战略合作 - 越南平山炼油和石化股份有限公司与美国雪佛龙、马奎斯能源及ADM亚太贸易公司签署多份合作备忘录，旨在加强原油供应安全并探索生物燃料领域合作 [1] - 协议聚焦两个方面：一是确保越南榕桔炼油厂获得稳定的原油供应；二是研究潜在进口生物乙醇及玉米原料，以支持越南国内的生物燃料生产 [1] - 此举正值美越推进双边贸易框架谈判之际，能源合作被确立为强化越南能源安全、扩大贸易及减少贸易逆差的关键支柱 [1] 公司财务表现 - 2025年，公司实现净收入141.58万亿越南盾，同比增长约15% [1] - 2025年，公司净利润激增近九倍，达到5.19万亿越南盾 [1] - 强劲的财务表现受益于炼油利润与运营效率提升 [1] 行业与市场动态 - BSR是雪佛龙公司在东南亚地区的重要伙伴，雪佛龙公司重申了保障榕桔炼油厂稳定运营的供油承诺 [1] - 合作涉及探索生物燃料领域，包括研究潜在进口生物乙醇及玉米原料 [1]

公司战略合作 - 糖能科技与国投生物签署战略合作协议，双方将围绕非粮原料高值化利用及乙醇副产物新产品开发进行联合攻关[1] - 合作重点包括加快非粮糖产品、非粮糖制备HMF产品以及DDGS高值化饲料产品的开发[3] - 合作旨在将产业链延伸至生物基聚酯、功能性饲料等领域，并在拓展下游市场、产品销售方面形成合力[3] - 未来双方计划加速万吨级HMF产线落地投产，完善秸秆全组分利用体系，并构建中国特色非粮生物质利用标准体系[3] 公司业务与定位 - 糖能科技成立于2017年，是由中国科学院宁波材料所参与创办的国家级高新技术企业[4] - 公司主要从事生物基新材料5-羟甲基糠醛（HMF）及其衍生物的原创设计开发、生产及应用推广[4] - 产品面向生物基工程塑料、特种纤维、生物医药、精细化学品、清洁油品、可降解塑料等领域[4] - 公司是生物基呋喃新材料全产业链原创引领者，已落地开工全球首条HMF万吨级产线[4] - 国投生物成立于2017年2月28日，是国家开发投资集团有限公司的全资二级子公司[5] - 公司主要生产和经营生物乙醇及相关产品，包括燃料乙醇、普级乙醇、优级乙醇、无水乙醇、药用乙醇、纤维素乙醇、生物二氧化碳、玉米油、玉米酒糟油以及DDGS等[5] - 公司是国投集团践行“双碳”发展理念及生物能源业务的投资运营管理平台，重点发展绿色低碳生物能源，并逐步向高附加值生物科技产品拓展[5] 行业动态 - 第五届中国合成生物学及生物制造大会将于2026年3月31日至4月1日在杭州举行，其中设有生物基化学品与材料专场[6]

政策转向与核心内容 - 德国联邦内阁批准生物燃料法草案 标志着该国允许继续使用粮食和饲料作物作为生物燃料生产原料的政策转向[1] - 新草案将维持目前允许的食物和饲料原料使用水平 推翻了上届政府逐步淘汰这类原料的计划[1] - 草案规定从2027年起 使用棕榈油将不能计入减排目标 原因是担忧其生产造成的环境破坏[1] 监管机制调整 - 草案将限制某些生物燃料原料的“双重计算”做法 该机制允许特定先进或基于废弃物的生物燃料在完成合规目标时获得双倍积分[1] - 德国油籽交易商表示 结束“双重计算”被视为积极信号[1] 行业影响与目标 - 德国生物燃料计划旨在通过将生物柴油、生物乙醇与化石燃料混合 以减少道路交通的温室气体排放[1] - 石油公司负有减排目标 部分可通过使用生物燃料来实现[1] - 德国油籽交易商表示 新草案预计将对价格构成支撑 并对粮食类原料的延续使用感到宽慰[1] 法律背景与进程 - 此草案是将欧盟《可再生能源指令》转化为德国国内法律的一部分 涉及交通、电力和供热等领域[1] - 该草案文本已多次推迟 现已提交德国联邦议院等待批准[1]

政策规划 - 印度尼西亚计划于2027年实施汽油中掺混10%生物乙醇的强制性标准[1] - 该政策是降低燃料进口依赖计划的重要组成部分[1] 战略目标与挑战 - 国家致力于扩大使用棕榈油和甘蔗制成的生物燃料以实现更高能源自给率[1] - 受乙醇供应限制问题影响汽油强制掺混生物乙醇的计划已被推迟[1] 原料与需求预测 - 实施10%生物乙醇强制掺混标准预计将需要140万千升的生物乙醇[1] - 木薯、玉米和甘蔗可作为乙醇生产的替代原料[1] 行业产能与供需现状 - 2024年生物乙醇年产能为303,325千升但实际产量仅为160,946千升[1] - 2024年进口量为11,829千升国内需求为125,937千升出口量达到46,839千升[1]

政策规划 - 印度尼西亚计划于2027年实施汽油中掺混10%生物乙醇的强制性标准 [1] - 该计划是降低燃料进口依赖的重要组成部分 [1] - 实施10%生物乙醇强制掺混标准将需要140万千升的生物乙醇 [1] 行业背景与目标 - 印尼致力于扩大使用棕榈油和甘蔗制成的生物燃料以实现更高能源自给率 [1] - 受乙醇供应限制问题影响汽油强制掺混生物乙醇的计划已被推迟 [1] - 木薯、玉米和甘蔗可作为乙醇生产的替代原料 [1] 市场供需现状 - 2024年印尼生物乙醇年产能为303,325千升但实际产量仅为160,946千升 [1] - 2024年印尼生物乙醇进口量为11,829千升 [1] - 去年印尼国内需求为125,937千升出口量达到46,839千升 [1]

价格表现 - 10月24日棕榈油期货主力合约报9140.00元/吨，小幅上涨0.29% [1] - 10月23日全国港口24度棕榈油成交量为3600吨，环比上个交易日增加44.00% [2] 政策动态 - 印尼计划在2027年执行汽油中强制掺混10%生物乙醇的计划 [2] - 印尼计划于2026年实施B50生物柴油强制掺混政策，但很可能因资金限制及棕榈油—柴油价差不利而推迟至2027年 [2] 供需基本面 - 马来西亚棕榈油协会预计马来西亚10月1-20日棕榈油产量预估增加10.77% [3] - 四季度棕榈油进入减产周期，减产季的表现会左右价格 [3] - 短期海外需求偏疲弱，而马来供应端增长比往年力度大 [3] - 短期马供需双增，棕油市场多空交织 [3] 机构观点 - 产地减产季在即，仍对价格形成支撑，需谨慎看待跌势 [3] - 在海外总需求被豆油挤压的情况下，若供应端能快速下降，棕榈油价格韧性会强 [3] - 若供应端下降慢，需谨慎棕榈油价格的波动重心下移去测试压力 [3] - 预计棕油仍有韧性，中长期逢低多配植物油，但短期需注意油粕比调整风险 [3]