公司核心业务与能力 - 公司是亚洲最大的独立汽车设计公司，A股唯一一家汽车设计公司 [2] - 公司具备整车及整车平台全流程研发、核心零部件研发制造能力 [2] - 公司拥有1,992项专利及68项著作权，累计为80余家客户开发近500款车型 [3] - 公司业务覆盖整车研发全产业链，是国内独立整车研发“交钥匙”服务的开创者 [7] 核心零部件与制造业务 - 核心零部件业务涵盖动力系统、整车试制、新能源车高压电系统、汽车电子等 [4] - 动力系统以电磁离合器为核心产品，依托四川及芜湖子公司推进研发与量产 [4] - 公司是国内首家量产电磁离合器的公司 [8] - 成立芜湖子公司旨在就近为客户进行电磁离合器产品配套 [8] 海外业务战略与表现 - 公司推进“技术+供应链”出海战略，重点布局日本、东南亚、中东等市场 [4] - 2025年上半年海外收入金额为人民币0.66亿元，占营业收入比例为12.54% [7] - 海外业务模式包括研发设计、产线设计、技术授权、核心零部件、整车出口等 [4] - 与日系客户的深度合作为开拓欧系客户等新市场提供了背书 [7] 客户关系与合作 - 主要客户包括本田、日产、丰田、一汽、东风、北汽、江铃、奇瑞及多个新势力企业 [9] - 本田与日产已位列公司前十大股东，通过股权合作强化关系 [7] - 日系客户长期为公司的前五大客户，提供稳定的项目来源 [7] - 公司已逐步进入欧系客户供应链，承接多个整车开发“交钥匙”项目 [7][9] 行业趋势与市场环境 - 自动驾驶行业处于芯片与算法迭代驱动的智能化加速阶段 [5] - 城市NOA成为主攻方向，2024年其渗透率与性能显著提升，并下探至10万元级车型 [5] - 无人物流车商业化落地最快，无人出租车进入示范运营阶段 [5] - 国内汽车行业下游价格竞争激烈，降价压力传导至上游汽车研发设计环节 [8] 核心竞争力 - 技术实力业内领先，拥有超千项技术专利和丰富的车型数据及法规标准数据库 [7] - 已组建逾百人的国际级汽车研发专家团队 [7][11] - 具备全栈式开发能力，在软硬件多领域形成独立配套能力 [7] - 作为独立第三方设计企业，具备机制灵活、响应速度快、市场化程度高等特点 [11] 未来展望与战略调整 - 公司将持续优化核心技术研发与服务能力，深化海外市场布局与优质客户合作 [9] - 重点维护现有客户关系，同时积极拓展新客户及海外市场 [9] - 作为研发设计为主营业务的企业，公司将保持持续的研发投入 [9] - 战略重点锚定电磁离合器产品，零部件业务经营情况有望随订单释放逐步改善 [8]

合资协议核心条款 - 阿尔特与芜湖华安战新股权投资基金合伙企业于2025年10月31日签订合资协议书，共同出资设立阿尔特新能源动力总成(繁昌)有限公司 [1] - 合资公司注册资本为6.72亿元，阿尔特持股比例为89.5757%，芜湖华安战新持股比例为10.4243% [1] - 阿尔特以全资子公司四川阿尔特新能源汽车有限公司100%股权作价4.25亿元及相关技术作价1.77亿元出资，合计6.02亿元 [1] - 芜湖华安战新以货币方式出资7000万元 [1] - 合资公司成立后将纳入阿尔特合并报表范围 [1] 投资目的与战略意义 - 设立合资公司旨在实施新能源汽车动力总成项目，以整合区域优质产业资源并扩充现有产能规模 [2] - 项目目标为精准对接产业链"链主"企业需求，提升客户响应效率与交付灵活性，深化业务合作关系 [2] 合资公司业务规划 - 合资公司成立后，将以电磁离合器作为核心产品推进研发与量产 [2] - 未来计划逐步探索更为多元化的产品路线，以完善业务布局 [2]

合资公司设立 - 阿尔特与芜湖华安战新股权投资基金合伙企业于2025年10月31日签订合资协议，在安徽省芜湖市繁昌区成立合资公司阿尔特新能源动力总成（繁昌）有限公司 [1] - 合资公司注册资本为人民币67,151.00万元，阿尔特以全资子公司四川阿尔特新能源汽车有限公司100%股权作价42,500.00万元及相关技术作价17,651.00万元出资，合计认缴60,151.00万元，占注册资本89.5757% [1] - 芜湖华安战新以货币方式出资人民币7,000.00万元，认缴注册资本7,000.00万元，占注册资本总额10.4243% [1] 战略动机与目标 - 设立合资公司旨在把握产业链协同机遇，借助当地首位产业的配套政策与区位优势，整合区域优质产业资源 [2] - 项目目标为扩充现有产能规模，精准对接产业链"链主"企业需求，提升客户响应效率与交付灵活性，深化业务合作关系 [2] - 合资公司成立后，将以电磁离合器作为核心产品推进研发与量产，并逐步探索多元化产品路线，完善业务布局 [2] 预期影响与业务拓展 - 此次投资有助于延伸公司在汽车核心动力系统领域的业务深度，增强在核心零部件市场的综合竞争力 [2] - 依托长三角地区完善的汽车产业生态，项目将为公司"技术+供应链"出海战略提供支撑，为融入全球产业链、拓展海外市场奠定基础 [2] - 合资公司成立后将纳入公司合并报表范围，预计不会对本年度财务状况及经营成果产生重大影响 [2]

合资公司设立 - 阿尔特汽车技术股份有限公司与芜湖华安战新股权投资基金合伙企业于2025年10月31日签订合资协议，共同出资成立阿尔特新能源动力总成（繁昌）有限公司 [1] - 合资公司注册资本为人民币67,151.00万元，阿尔特以全资子公司四川阿尔特新能源汽车有限公司100%股权作价42,500.00万元及相关技术作价17,651.00万元出资，合计认缴60,151.00万元，占注册资本89.5757% [1] - 芜湖华安战新以货币方式出资7,000.00万元，认缴注册资本7,000.00万元，占注册资本总额10.4243% [1] 战略动机与目标 - 设立合资公司旨在把握产业链协同机遇，借助当地首位产业的配套政策与区位优势，整合区域优质产业资源 [2] - 项目目标为扩充现有产能规模，精准对接产业链"链主"企业需求，提升客户响应效率与交付灵活性 [2] - 合资公司成立后将以电磁离合器作为核心产品推进研发与量产，并逐步探索多元化产品路线 [2] 业务与战略影响 - 此次投资有助于延伸公司在汽车核心动力系统领域的业务深度，增强在核心零部件市场的综合竞争力 [2] - 依托长三角地区完善的汽车产业生态，项目将为公司"技术+供应链"出海战略提供支撑，为融入全球产业链和拓展海外市场奠定基础 [2] - 合资公司成立后将纳入公司合并报表范围，预计不会对本年度财务状况及经营成果产生重大影响 [2]

合资公司设立 - 阿尔特与芜湖华安战新股权投资基金于2025年10月31日签订合资协议，共同出资设立阿尔特新能源动力总成（繁昌）有限公司 [1] - 合资公司注册资本为6.72亿元，阿尔特持股89.5757%，芜湖华安战新持股10.4243% [1] - 阿尔特以全资子公司四川阿尔特新能源汽车有限公司100%股权作价4.25亿元及相关技术作价1.77亿元出资，合计6.02亿元，芜湖华安战新以货币出资7000万元 [1] - 合资公司成立后将纳入阿尔特合并报表范围 [1] 战略目标与业务规划 - 设立合资公司旨在整合区域优质产业资源，扩充现有产能规模 [2] - 项目将精准对接产业链“链主”企业需求，提升客户响应效率与交付灵活性，深化业务合作关系 [2] - 合资公司核心产品为电磁离合器，将推进其研发与量产，并逐步探索多元化产品路线以完善业务布局 [2]

公司战略定位与业务能力 - 公司是亚洲最大的独立汽车设计公司，也是A股唯一一家汽车设计公司，具备稀缺性 [1] - 公司以整车及整车平台全流程研发、核心零部件研发制造为载体，拥有全流程、全领域、全栈式、短周期"交钥匙"服务能力 [1] - 公司在全球设立七个研发中心，布局日本、东南亚、中东等地，并启动与国际大型汽车集团合作 [1] 核心业务进展 - 动力系统零部件产品已完成前期准备，将启动量产交付；高压电系统与矢崎中国子公司成立合资企业开展合作 [1] - 公司参股日本上市公司YAMATO并签署业务订单，负责提供技术方案与三电套件，YAMATO进行电动化改装 [2] - 公司轻卡油改电业务将于2025年4月交付，5月获得重卡油改电订单约3.37亿元 [2] - 滑板底盘平台技术已完成研发，通过项目开发服务及技术授权实现商业化 [2] - 动力系统中的电磁离合器产品已实现量产交付，其他产品订单正逐步落地 [2] 市场拓展与客户情况 - 公司以传统自主品牌及合资品牌为基本盘，并拓展新客户与海外市场，例如承接客户Z等"交钥匙"项目 [2] - 日本商用车油改电市场潜力巨大，当地政府补贴力度大 [2] - 10月YAMATO与日产车体集团企业签署协议，共同推进油改电业务量产 [2] - 未来公司将深化与现有客户合作，同时开拓新客户与新市场 [2] 行业竞争格局 - 汽车设计行业参与者主要分为三类，海外同类型企业有艾达克等，国内有龙创设计等 [2] - 在日本油改电业务领域，公司暂未面临直接竞争 [2] - 与海外厂商相比，公司拥有供应链成本优势；与国内厂商相比，公司具备客户开拓和供应链准入的先发优势 [2] 财务表现与未来展望 - 公司亏损受到国内汽车行业价格竞争、海外市场利润尚未显现以及会计计提减值准备等因素影响 [2] - 公司将通过推动业务转型、做好项目准备来提升经营质量 [2] - 设计业务将深化合作与开拓市场，零部件业务将因电磁离合器等产品量产交付贡献收入增量，海外业务将推进油改电产品交付与研发 [2]

公司业务概况 - 阿尔特是亚洲最大的独立汽车设计公司，A股唯一一家汽车设计公司，具备全流程、全领域、全栈式、短周期"交钥匙"服务能力 [2] - 公司已为80余家客户累计开发近500款车型，案例包括理想one、东风本田e:NS1、广汽本田e:NP1、一汽红旗H5等 [2][3] - 公司布局动力系统、高压电等零部件业务板块，并与全球线束龙头矢崎中国子公司成立合资企业 [3] 海外业务拓展 - 公司推进"技术+供应链"出海战略，全球设立七个研发中心，重点布局日本、东南亚、中东市场 [3] - 日本油改电业务已启动交付，轻卡油改电于2025年4月启动产品交付，5月新获重卡油改电订单金额约3.37亿元 [5] - 日本政府补贴达改装费总额的三分之二，使电动改装卡车具备显著成本优势 [4] - 公司与日本上市公司YAMATO合作，提供油改电技术方案及三电套件出口 [4] 客户与市场 - 客户包括本田、日产、丰田、一汽、东风、北汽、江铃、奇瑞及多个新势力企业 [6] - 公司承接包含客户Z在内的多个整车开发"交钥匙"项目，在合资客户市场实现突破，在手订单充沛 [7] - 汽车设计行业参与者分为三类，阿尔特是唯一A股上市的独立汽车设计公司 [8] 财务状况与改善措施 - 亏损原因包括下游价格竞争导致毛利率下降，海外业务尚未形成显著利润规模，以及计提信用减值和资产减值准备 [9] - 公司推动业务在客户结构、商业模式、市场方向等领域转型，力争提升经营质量和效率 [9] 技术与产品进展 - 公司完成ISDC分布式驱动转向平台、RUBIK中央式驱动转向平台等滑板底盘技术研发，通过项目开发服务及技术授权实现商业化 [10] - 电磁离合器项目已于2025年初进入量产阶段，向某国内新能源汽车品牌交付，并收到国内某自主车企定点通知 [14] - 电驱动总成、混合动力变速器（DHT）、减速器等产品陆续承接开发或制造订单 [14] 竞争与优势 - 日本油改电业务暂未面临竞争，公司具备领先电动化技术及国内供应链成本优势 [11][12] - 相较于国内厂商，公司在日本市场具备先发优势，因长期与日系企业合作并建立本地分支机构 [12] 未来展望 - 设计业务深化与现有客户合作，开拓"整车研发+供应链管理"一体化服务模式 [13] - 零部件业务逐步量产交付，海外业务推进油改电产品交付及研发 [13] - 订单逐步落地有望带动汽车零部件业务板块整体业绩改善 [14]

财务表现 - 营业收入5.22亿元 同比增长33.14% [1][4] - 净亏损5819.7万元 同比扩大268.61% [1][4] - 扣非净亏损6208.42万元 同比扩大376.87% [1][4] - 经营活动现金流净流出1.01亿元 同比下降295.76% [1] 业务结构 - 整车设计收入4.75亿元 其中新能源汽车设计收入4.19亿元 占比88.2% [1] - 境外收入6552.89万元 [1] - 研发设计存量订单8.75亿元 上半年新签7.96亿元 [1] 客户拓展 - 与客户Z达成新能源多用途车辆开发及供应链管理合作 [2] - 与日产中国签署整车开发及零部件合作框架协议 [2] - 进入欧系客户供应商体系 实现合资客户市场突破 [2] 国际市场 - 与东欧多家客户签订开闭件/减震支架/减速器供货协议 [2] - 在亚欧非地区与南亚/东南亚/西欧客户推进项目报价 [2] - 与意大利Italdesign及阿联酋W-Motors建立合作关系 [2] 产品进展 - 电磁离合器产品实现量产并持续交付 [3] - 获得国内自主车企量产定点 进入开发流程 [3] - 开发30余种技术方案 部分进入样件试验阶段 [3] - 拓展差速锁/差速断开产品 应用场景延伸至纯电/增程领域 [3]

公司概况 - 亚洲最大且A股唯一的独立汽车设计公司，具备稀缺性，在国内汽车设计领域领先，是首批高新技术企业，获多项荣誉 [3] - 截至目前，为国内外80余家客户开发近500款车型，下游客户包括本田、日产、丰田等车企，深度参与理想one等多款车型 [3] 业务模式 整车开发 - 业务涵盖整车开发与零部件配套全产业链，整车开发含八大流程，提供全流程“交钥匙”服务，开发周期1.5 - 2年 [3] - 服务方式包括委托设计服务收取项目开发费用，技术支持服务收取工时费用 [3] 零部件领域 - 布局动力系统、汽车电子、高压电等业务板块，动力系统部分订单2024年落地，后续量产交付；高压电与矢崎中国子公司成立合资企业，PDU产品启动技术开发；汽车电子与H公司车BU达成合作意向 [3] 出海战略 - 2023年推进“技术 + 供应链”出海战略，全球设七个研发中心，布局日本、东南亚、中东等市场，启动与国际大型汽车集团合作 [3] AI赋能战略 - 2023年启动AI赋能汽车研发设计战略，定位为AI驱动工业设计全球引领者，重构传统汽车设计工作流 [3] - 传统整车开发周期从38个月缩短至22 - 24个月，因整车生命周期缩短和市场竞争加剧，公司探索将AI融入研发全流程，建立“汽车研发数智系统” [3][4] - 与英伟达、智谱华章、清华大学智能研究院等建立合作关系，2024年6月成英伟达全球汽车设计领域唯一解决方案顾问合作伙伴 [4] - 重构汽车研发工作流，构建AI工业设计平台，开发出效果图智能生成与渲染系统等创新应用，“TAI”（太乙）2025年3月发布并推广 [5] 互动交流要点 日本业务 - 参股日本上市公司YAMATO，负责油改电技术方案和三电套件出口，YAMATO进行电动化改装，日本商用车油改电市场潜力大，轻卡油改电业务4月交付103套，获重卡油改电订单约3.37亿元 [6][7] - 与日本AIM公司合作，实现汽车设计研发、供应链配套及整车出口产业链闭环，合同金额约47,000万元 [8] 海外业务目标 - 2024年度境外收入1.11亿元，占比11.40%，未来海外业务收入占比有望提高，海外客户利润率高于国内，推进出海战略提升整体毛利率 [9] AI产品优势 - 全球无成熟方案，除公司外部分厂商探索相关方向，公司有行业knowhow和数据积累，第三方定位服务全产业链，开发的AI设计平台和工具应用空间广 [10] - 公司“TAI”（太乙）具备文生图等多种功能，基于工程学将2D转化为工程可用3D模型，可应用于工业场景 [10][11] 零部件业务趋势 - 以整车研发为基础拓展零部件业务，动力系统部分产品完成前期准备，与客户达成合作意向，后续量产交付，如电磁离合器2025年初量产，部分产品承接订单或启动合作 [12] 设计业务订单 - 2024年以来加大市场开拓，在手订单充足，维护现有客户合作，承接日系客户开发项目，与日产（中国）签6年合作框架协议，签订多个“交钥匙”服务整包订单 [13] 未来战略规划 - 深耕汽车领域，为海外市场提供产品与服务，助力电动化智能化转型，推动“AI赋能汽车研发设计”战略，打造AI原生汽车数智设计系统 [14][15] - 布局机器人领域，以阿尔瑞特为主体，建立设计研发和仿真训练平台，提供定制化机器人解决方案，打造第二成长曲线 [15] 自动驾驶布局 - 定位系统集成方案解决商，提供L2 - L4级别智能驾驶整车解决方案，布局智能底盘平台，承接多款L4级别自动驾驶车型开发项目，加入自动驾驶编队运输联盟 [15]

子公司业务 - 2025年5月成立控股子公司阿尔瑞特，阿尔特、上海云视空间、上海乙蜂分别持股51%、34%、15%，承接机器人相关业务 [2][3] - 业务为一体化设计研发平台，提供定制化机器人解决方案，开发多种机器人品类，还能优化升级现有产品 [3] - 建设由NVIDIA Isaac技术加持的一体化仿真训练平台，为机器人开发提供全周期技术和服务支持 [3] - 已启动轮式、水下、钻井、宠物洗澡机器人等项目研发 [3] 海外业务 - 2024年度境外收入1.11亿元，占营业收入比例11.4% [3] - 海外战略以日本为起点，辐射东南亚、中东、欧洲等地区，承接多个海外客户委托项目 [3] - 与日本YAMATO油改电项目2025年4月交付首批百余套电动系统套件，电动改制小型卡车通过日本量产、量贩改制申请认证并取得车牌 [3] - 2024年底与日本AIM签订4.7亿元整车生产制造出口合同 [3] - 与部分中东、东欧整车厂达成合作意向并签订框架协议，已有订单落地 [3] - 2025年推进现有海外订单落地，拓展海外市场，推动“技术 + 供应链”出海战略，海外收入占比将提升 [3] 无人配送车布局 - 推进ISDC分布式驱动转向平台、RUBIK中央式驱动转向滑板底盘平台和物流车智能底盘等研发项目，搭载前沿技术，为高阶自动驾驶提供滑板底盘技术支持 [3] - ISDC平台四轮可 -40°~90°任意转向，形成多种特殊行驶模式，适配智能物流车、无人驾驶巴士等车型 [3] - 依托相关技术参与部分无人配送车型开发 [3] AI领域进展 - 将AI大模型和数字化研发工具应用到研发业务链多个环节，开发出效果图智能生成与渲染系统等创新应用 [3][4] - AI + 汽车造型设计产品“TAI”（太乙）2025年3月发布，开展商业推广 [4] - 未来以“汽车用户价值——属性大模型”为核心，推出系列AI工具等，形成AI工业设计平台，提供订阅式服务，提升汽车开发效率 [4] 汽车零部件业务 - 以整车研发设计为基础，建立并拓展动力系统、新能源车高压电系统、汽车电子等领域核心零部件产品型谱，与整车开发协同 [4] - 动力系统领域部分产品完成前期准备，与客户达成合作意向，将启动量产交付 [5] - 电磁离合器项目2025年初量产，已向国内新能源汽车品牌交付，收到国内某自主车企定点通知，2025年下半年量产交付 [5] - 电驱动总成、混合动力变速器、减速器产品承接订单；发动机及增程器产品与多领域客户合作 [5] 2024年亏损原因 - 国内汽车行业下游价格竞争激烈，订单利润率低，毛利率下降，海外市场业务未形成显著利润规模 [6] - 2024年研发投入大，影响净利润 [6] - 基于会计谨慎性原则，对部分应收账款、存货、无形资产等计提减值准备 [6] 未来营收增长动力 - 2024年以来加大市场开拓，在手订单充足 [9] - 设计业务维护现有客户关系，与日产（中国）签署6年合作框架协议；开拓新客户，与客户Z达成合作意向，新增客户订单将贡献收入增量 [9] - 供应链领域零部件产品与客户达成合作意向，2025年起量产交付，带动汽车零部件业务改善 [10] - 与日本YAMATO、未来能源公司签订的合同已启动量产交付，与日本AIM签订的整车生产制造出口合同形成产业链闭环 [10]