交易核心信息 - 康平科技计划以2.64亿元收购凌臣采集51%的股权，实现对后者的控股 [1] - 凌臣采集股东全部权益的市场价值评估为5.3亿元，收购价较评估值略有折让 [1] - 该交易已签署《股份收购协议》，此前8月披露初步意向后公司股价在5个交易日内大涨约37% [1][3] 标的公司概况 - 凌臣采集成立于2006年，主营测试测量、运动控制、机器视觉、机器人等自动化设备的零部件和系统解决方案 [1] - 公司拥有2.5万平方米高标准生产厂房和研发办公楼，2022年曾开启IPO辅导 [1] - 2025年1-9月实现营业收入3.94亿元，略高于2024年全年，净利润为3167.87万元，但经营活动现金流净额为负 [1] - 经收益法评估，其股东全部权益评估值比审计后合并报表归属于母公司所有者权益增值150.78% [1] 交易战略意义与协同效应 - 收购是公司围绕电机主业的有序布局，旨在拓展智能制造领域，形成新的利润增长点 [2] - 凌臣采集的运动控制技术与公司现有电机产品协同，可形成“运动控制—伺服驱动—精密传动”的技术闭环 [2] - 双方客户互补，有助于扩大电机产品在工业机器人领域的应用，特别是精密丝杠、直线电机等产品线 [2] - 两家公司同处苏州市相城区，有利于生产及供应链资源整合，优化生产布局和采购成本 [2] 业绩承诺与财务对比 - 交易对手承诺凌臣采集2026至2028年度平均净利润不低于5500万元，三年合计净利润不低于1.65亿元 [3] - 作为对比，康平科技2024年度营业收入为11.61亿元，归母净利润为8507.70万元，两项指标均创公司历史新高 [3]

收购交易核心信息 - 公司以自有及自筹资金26418万元收购凌臣采集51%股权 [1] - 交易对手方为朱建冬、费金鸣、戴建国、陆宏毅及上海梯欧开科技有限公司 [1] - 凌臣采集100%股权于评估基准日2025年9月30日的市场价值评估为53000万元 [1] - 交易价格以评估价值为依据并经协商确定 [1] 战略目标与协同效应 - 收购是围绕电机主业的有序布局 旨在实现智能制造领域的拓展 [2] - 通过纳入具备智能控制技术能力的资产 形成新的利润增长点以提升盈利能力和持续经营能力 [2] - 建立技术共享机制 将标的公司擅长的运动控制技术与公司现有电机产品结合 [2] - 结合双方技术特长强化技术壁垒 提升产品竞争力与行业话语权 [2] 客户与市场协同 - 标的公司与公司客户互补 有望扩大电机产品在工业机器人领域的应用 [2] - 标的公司产品线中的精密丝杠、直线电机等与公司产品相互协同 [2] - 利用公司在电机行业的优势拓宽标的公司产品线 [2] - 形成“运动控制-伺服驱动-精密传动”的技术闭环 [2] 生产与供应链协同 - 公司与标的公司同处于苏州市相城区 有利于进行合理的生产及供应链资源整合 [2] - 公司具备完整的自主生产制造能力 [2] - 整合有利于优化生产布局 发挥规模效应 [2] - 目标为提升双方的制造效率并优化采购成本 [2]

公司财务业绩 - 恒立液压2025年前三季度实现归母净利润20.9亿元，同比增长16% [1] - 公司2025年第三季度实现归母净利润6.6亿元，同比增长31% [1] - 公司海外最大基地墨西哥工厂正式投运 [1] 公司业务与技术发展 - 公司线性驱动器已成功量产 [1] - 未来将推动精密丝杠、直线导轨、电动缸等重点产品在更多应用场景落地 [1] - 公司技术突出，具备供应人形机器人线性总成的潜力，有望构建新成长极 [1] - 持续提升公司在电传动、液压传动领域的领先地位 [1] 人形机器人行业前景 - 人形机器人行业被描述为星辰大海 [1] - 行星滚柱丝杠是可靠的直线关节方案，壁垒高，在机器人总价值量中占比近20% [1] - 预计2030年中美制造业、家政业的人形机器人需求合计约210万台，市场空间约3146亿人民币 [1] - 国内头部厂商有望加速尝试直线关节方案 [1]

财务表现 - 2025H1公司实现收入51.71亿元，同比增长7.00%，归母净利润14.29亿元，同比增长10.97% [1] - 2025Q2公司实现收入27.49亿元，同比增长11.24%，归母净利润8.12亿元，同比增长18.31% [1] - 公司拟实施中期分红，每10股派发现金红利3.00元，合计派发现金红利约4.02亿元，占2024年度归母净利润的16.03% [2] 主营业务进展 - 挖掘机用油缸销售30.83万只，同比增长超15% [1] - 挖掘机用液压泵阀在中大型挖掘机份额持续提升 [1] - 非挖行业液压泵阀销量同比增长超30%，紧凑液压阀、径向柱塞马达等产品累计销售额接近去年全年水平 [1] - 线性驱动器业务上半年累计开发50余款新产品并全部量产，产品涵盖精密丝杠、直线导轨、电动缸等 [2] 市场拓展 - 液压泵阀产品在高空作业平台、装载机及农业机械等领域国内份额提升 [1] - 液压泵阀产品在国外市场实现突破，已向国外知名工程机械厂家批量供货 [1] - 线性驱动器产品满足工程机械智能化及人形机器人等新兴领域需求 [2] 研发创新 - 数字伺服工业阀打破国外技术垄断，为国内主机厂提供国产化解决方案 [2] - 手柄阀全自动智能生产线投产，实现全电控手柄产能跨越式提升 [2] - 推出电子泵和音圈阀等创新产品，获得市场广泛认可 [2] 盈利展望 - 综合预计公司2025-2027年归母净利润分别为28.25亿元、32.27亿元和38.12亿元 [3]

收购概述 - 康平科技拟以现金方式收购凌臣采集控股权，最终收购比例以正式协议为准 [1] - 收购不涉及发行股份，不会对公司现有股权结构产生影响 [1] - 凌臣采集正推进内部股权架构调整与资产整合，包括收购苏州迅亚自动化控制技术有限公司100%股权 [1] 战略意义 - 收购是公司立足电机主业、发力智能制造领域的关键一步，有望通过技术、客户与供应链协同开辟新增长路径 [1] - 公司计划通过纳入智能控制技术优质资产形成新利润增长点，提升盈利能力和持续经营能力 [2] - 凌臣采集的技术积累（运动控制算法、精密传动设计）可与公司电机业务形成互补，构建"运动控制-伺服驱动-精密传动"完整技术闭环 [2] 业务协同 - 凌臣采集产品（直线电机、精密丝杠等）可直接与公司电机产品搭配，形成更完整的智能装备核心部件组合 [2] - 公司电机产品主要应用于电动工具、智能家居，凌臣采集客户集中在工业机器人、半导体设备等高端制造领域，双方客户资源可复用 [3] - 同处苏州市相城区的地理优势有利于供应链整合，缩短运输距离、降低物流成本、提升响应效率 [3] 标的公司情况 - 凌臣采集主营业务为智能控制系统及相关部件，核心产品包括运动控制器、数据采集卡、边缘计算机等运动控制类产品 [1] - 下游覆盖消费电子、半导体、光伏等高景气赛道 [1] - 作为细分领域企业，凌臣采集在规模化生产效率上存在提升空间，公司生产管理经验可助其优化流程、提升产能利用率 [3] 行业影响 - 智能制造领域对核心部件需求随下游高端制造行业扩张持续增长 [4] - 收购有助于公司从"电机制造商"向"智能制造核心部件系统服务商"转型，业务结构更趋多元 [4]

收购意向 - 康平科技拟以现金方式收购苏州市凌臣采集计算机有限公司控股权，交易价格将以最终审计评估价值为基础协商确定[1] - 标的公司主营业务为智能控制系统及相关部件，主要产品包括运动控制产品和精密传动产品[1] - 标的公司尚需完成内部股权架构调整和资产整合，最终交易范围以正式收购协议为准[1] 战略布局 - 此次收购旨在满足公司战略发展需要，增强核心竞争力，推动多元化产业布局[1] 标的公司业务 - 标的公司主要产品为应用于各类智能装备的运动控制产品（运动控制器、数据采集卡、PLC、边缘计算机等）[1] - 标的公司还生产精密传动产品（直线电机、精密丝杠、传动平台）等[1]