公司2025年度业绩预亏 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损1.81亿元至2.19亿元 [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润亏损1.96亿元至2.34亿元 [1] 业绩预亏主要原因 - 产品销售结构变化，新能源产品占比快速上升，新产品量产过程中毛利波动及行业竞争激烈导致毛利率下降 [1] - 本年度北美新工厂搬迁导致额外搬迁费用、临时库存费用增加较大 [1] - 公司持续加大新能源项目开发力度，电子泵、高压泵等重点项目保持较大研发投入，叠加美元汇率波动影响财务费用，导致期间费用增加 [1] - 基于汽车市场竞争加剧及部分产品盈利预期等因素，公司对部分存在减值迹象的资产计提减值准备 [1]

2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年归母净利润亏损1.81亿元至2.19亿元，上年同期盈利2975.22万元，由盈转亏 [4] - 预计2025年扣非净利润亏损1.96亿元至2.34亿元，上年同期亏损3531.99万元，亏损额显著扩大 [4] - 以最新收盘价计算，公司市净率（LF）约3.61倍，市销率（TTM）约2.53倍 [4] 业绩预亏主要原因 - 产品销售结构变化，新能源产品占比快速上升，受新产品量产过程中毛利波动及行业竞争激烈影响，毛利率有所下降 [13] - 本年度北美新工厂搬迁导致额外搬迁费用、临时库存费用增加较大 [13] - 持续加大新能源项目（如电子泵、高压泵）研发投入，叠加美元汇率波动影响财务费用，导致期间费用增加 [13] - 基于市场竞争加剧及对部分产品盈利预期的审慎评估，对存在减值迹象的资产计提了减值准备 [13] 公司估值水平与历史分位 - 公司市盈率（TTM）为负，图表显示其数值远低于行业均值，且自2020年末以来呈大幅下滑趋势 [6][7] - 公司市净率（LF）历史分位在近期（如2023年12月31日）约为35.02%，低于行业均值 [9][10] - 公司主营业务为汽车零部件的生产制造 [13]

公司2025年度业绩预亏 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损1.81至2.19亿元人民币 [1] - 业绩预亏主要原因包括产品销售结构变化、北美工厂搬迁、期间费用增加及资产计提减值准备 [1] 业绩亏损具体原因：产品销售与成本 - 产品销售结构变化 新能源产品占比快速上升 但新产品量产过程中毛利波动及行业竞争激烈导致毛利率下降 [1] - 北美新工厂搬迁导致额外搬迁费用及临时库存费用增加较大 [1] 业绩亏损具体原因：费用与资产 - 公司持续加大新能源项目开发力度 电子泵、高压泵等重点项目保持较大研发投入 [1] - 美元汇率波动影响财务费用 导致本年度期间费用增加 [1] - 基于对汽车市场竞争加剧及部分产品盈利预期的考虑 公司对部分存在减值迹象的资产计提了减值准备 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净亏损为1.81亿元到2.19亿元 [1] - 上年同期（2024年度）公司实现净利润2975.22万元 [1] 业绩变动核心原因 - 产品销售结构变化，新能源产品占比快速上升 [1] - 新产品量产过程中毛利波动及行业竞争激烈，导致毛利率有所下降 [1] - 本年度北美新工厂搬迁导致额外搬迁费用、临时库存费用增加较大 [1] - 公司持续加大新能源项目开发力度，电子泵、高压泵等重点项目保持较大的研发投入 [1] - 美元汇率波动影响财务费用，导致本年度期间费用增加 [1] - 公司对部分存在减值迹象的资产计提了减值准备 [1]

公司概况与历史沿革 - 公司始建于1949年，自1967年开始生产机油泵，具备丰富的行业技术沉淀，并于2016年在上海证券交易所上市 [1] - 公司是泵类产品领军企业，业务范畴已从发电机泵类产品拓展至变速器油泵、电子泵类、减速器、电机、具身智能关节模组、轻量化材料等多个领域 [1] - 公司凭借深厚的技术积累与制造实力，与国内外众多知名客户建立了长期稳定的战略配套合作关系 [1] 传统与新兴业务驱动因素 - **柴油机油泵**：柴油发电系统是数据中心的后备应急电源，机油泵为其主要成本，占比达15% [1] - **柴油机油泵**：AI技术快速发展带动算力需求爆发，数据中心建设高景气有望带动上游机油泵市场规模持续扩容 [1] - **电子泵**：随着电动汽车市场渗透率快速提升，且新能源汽车热管理系统单车价值量高于传统燃油车，作为其重要组成部分的电子泵有望持续放量 [1] 人形机器人相关业务布局 - **精密减速器**：全资子公司美湖传动已具备年产5万套精密谐波减速器、年产500万台套精密齿轮的生产能力，产品矩阵完善 [2] - **精密减速器**：子公司美湖重庆正规划建设10万套谐波减速器产能 [2] - **具身智能关节模组**：公司具备该模组全流程产品开发及量产能力，核心功能件均自研自产 [2] - **具身智能关节模组**：子公司美湖重庆正规划建设10万套关节模组产能 [2] - **轻量化材料**：控股子公司苏州莱特已实现粉末冶金零部件在杭州头部机器人厂商机器狗上的实测应用，并向多家头部机器人厂商提交样件 [2] - **轻量化材料**：控股子公司美湖诺维专注于高性能聚醚醚酮（PEEK）材料研发与精密零部件制造，赋能机器人与高端制造新赛道 [2] 财务预测与投资建议 - 预计公司2025-2027年归母公司净利润分别为1.94亿元、2.30亿元、2.86亿元，同比增长17.1%、18.6%、24.2% [2] - 公司作为油泵领域细分市场龙头，技术成熟、产品质量领先、主业增长稳健且积极拓展新能源车型 [2] - 公司受益于AIDC（人工智能数据中心）及人形机器人的新成长曲线，业绩确定性较强 [2]

公司产品信息 - 公司热管理集成模块产品主要由电子泵、热管理控制阀、膨胀水壶、导流板、传感器及线束等部件组成 [2] - 相较于传统单一零部件产品，热管理集成模块价值量有显著提升 [2] - 热管理集成模块的具体价值因产品构造差异而有所不同，不能一概而论 [2]

公司产品结构 - 新能源热管理产品主要包含电子泵和温控阀两大类 [2] - 电子泵系列产品主要包括电子水泵 电子机油泵 电子真空泵等 [2] - 温控阀系列产品主要包括热管理多通阀 热管理控制阀 电动车水阀 集成模块及各种变型产品 [2]

公司产品布局 - 公司液冷产品当前主要以电子泵和温控阀系列产品为主 [1] - 公司未来将逐步拓展液冷产品至集成模块类产品 [1] 公司技术路径 - 公司现阶段液冷技术以冷板式液冷技术为主 [1] - 公司正在加快浸没式液冷技术的研发与应用进程 [1]

公司业务定位与产品 - 公司是一家多场景、多领域热管理系统方案解决商 [1] - 新能源热管理产品主要包括电子泵和温控阀系列产品 [1] - 从技术理论角度看，公司产品可广泛应用于所有需要热管理的场景领域 [1] 产品应用领域 - 产品可广泛用于汽车、服务器液冷、数据中心液冷、人工智能液冷领域 [1] - 产品应用于机器人、低空经济、5G基站与通信设备、充电桩液冷领域 [1] - 产品覆盖氢能液冷、风能太阳能储能液冷、电力设备、现代化农业器械、大型机械装备工业液冷等众多前沿领域 [1] 发展战略与前景 - 公司依托广泛的客户基础，将持续拓展新兴应用领域 [1] - 公司致力于与前沿技术及产业深度融合，为各行业持续价值赋能 [1] - 公司认为其未来发展潜力巨大 [1]

公司概况与调研活动 - 2025年10月11日飞龙汽车部件股份有限公司接待了27家机构及多位个人投资者的调研活动地点在子公司安徽航逸科技有限公司会议室 [1] - 公司接待人员包括副总经理兼董事会秘书谢国楼以及子公司航逸科技总经理向晓东公司发展始于1952年历经两个主要阶段 [1] - 公司拥有国家级企业技术中心及四个研发中心产品销售覆盖国内外服务超过300个工厂基地 [1] 业务发展与转型 - 2017年前公司专注于汽车热管理部件研发生产与销售汽车水泵和涡壳产品获得制造业单项冠军并开拓海外业务 [1] - 2017年至今公司在巩固汽车热管理领域的同时开拓民用领域实现转型升级 [1] - 子公司安徽航逸科技有限公司成立于2025年7月注册资本5000万元专注于数据中心风光储能及充电桩等非车用液冷泵的研发生产与销售 [1] 产品与技术路线 - 公司新能源热管理产品涵盖电子泵和温控阀系列应用领域广泛包括汽车服务器液冷数据中心液冷等众多前沿领域 [2] - 液冷产品现阶段以电子泵和温控阀系列为主技术路线以冷板式液冷为主同时加快浸没式液冷技术研发 [2] - 公司通过技术研发将电子水泵最大功率提升至40kW部分产品已实现量产 [2] 客户合作与项目进展 - 公司已与服务器液冷充电桩氢能电力现代化农业器械及低空经济等六大领域的众多客户建立联系或供货 [2] - 液冷领域主要客户及建立联系的超过80家超过120个项目正在进行中部分项目已实现量产 [2] - 公司正积极拓展海外服务器液冷市场 [2] 产能与未来战略 - 公司设有四条液冷产线预计年产能最高可达120万只可根据订单情况调整扩充产能以满足业务增长需求 [2] - 未来发展战略将稳固车端热管理业务拓展海外市场延伸热管理技术应用场景至新兴领域 [2] - 公司计划推进与机器人等前沿产业融合打造长期增长引擎 [2]