全文阅读时间约为19分钟。 近年来，航空业辅营收入持续攀升，这得益于航空公司拓展票价以外收入来源的积极举措。各航司不断 加码行李托运、机上零售、旅行商品佣金、选座与升舱等服务。这类辅营业务不仅利润率高于基础票 价，价格敏感度也相对较低。据估算，航空业辅营收入占比已从2010年的约5%攀升至2024年的15%左 右。 但我们的分析发现，与其盲目堆砌品类，不如优化零售模式，后者更具回报空间。其关键在于强化个性 化推荐、实现精细化定价，以及精准把握推送时点与触达方式，以提升客户接受度与转化率。 此外，常旅客计划已成为诸多航司的价值支柱。部分航司，尤其是美国大型网络航司，依托联名信用卡 获得了可观收益。这既得益于美国信用卡渗透率高，也与当地较高的刷卡手续费有关。美国的刷卡手续 费约为1.7%，而欧洲普遍在0.3%左右。这笔高昂的手续费收入，为美国市场上的信用卡奖励机制与会 员权益提供了资金支持。 即便在信用卡普及率较低、刷卡手续费受限的市场，常旅客计划依旧是影响客户决策的重要砝码。哪怕 票价并非最低、航班时刻也非最优，强大的会员体系仍可能成为旅客优先选择某家航司的决定性因素。 现实：多数旅客愿为心仪服务支付溢价，但许 ...

联名信用卡市场调整 - 多家主要银行在2023年相继停发或调整部分联名信用卡产品 包括邮储银行 建设银行 中国银行 招商银行 浦发银行 中信银行 光大银行等 [1][2] - 联名信用卡停发反映银行信用卡业务从低质量"拉新"向高质量"留存"转变 联名卡获客作用下降 [2] - 银行对联名信用卡发展思路趋向深思熟虑 更注重提升信用卡业务核心竞争力 [1][2] 信用卡行业战略转型 - 信用卡行业整体进入战略重构期 从拓客思维转向以价值贡献驱动 [2][3] - 2022年7月信用卡新规要求睡眠信用卡占比不得超过20% 促使银行强化睡眠卡动态监测管理 [3] - 新规实施后银行信用卡业务多项调整落地 包括联名卡停发和权益变动等 [3] 银行经营策略转变 - 银行信用卡业务从增量发展向存量经营转型 投入重金获客的策略已不适应新阶段 [4] - 多家银行将信用卡业务纳入属地客户综合金融业务板块 推动从"发卡获客"到"精耕存量"的转变 [5] - 商业银行零售融合发展思路普及 信用卡与储蓄 理财 贷款等业务融合串联以提升高端客群综合金融服务质量 [5] 业务发展方向调整 - 通过"垂直化深化"与"生态化拓展"并行格局发展信用卡业务 满足精准消费场景需求 [4] - 信用卡作为财富类高价值客户综合性服务平台 撬动资产增值和优化财务效率 [4] - 银行业金融机构主动求变 从关注数量转向关注质量 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年7月11日国内外创投市场合计披露29起投融资事件，国内15家企业、国外14家企业参与，融资总额约92.39亿元，同时有多起募资、大额融资事件发生，还有多项政策发布[1] 各部分总结 募资事件 - 天津经开科创母基金扩募至3.8亿元，天津经开区将整合区属国有资本，打造国资市场化产业基金体系，构建基金群助力国资国企发展[1] - 中国诚通与江苏省政府签署协议，推动设立100亿元的诚通科创（江苏）基金，诚通科创（北京）基金拟落地江苏的2只子基金框架协议同步签约，该基金将依托江苏产业基础引导资金流向创新源头，与北京的100亿元创投母基金形成协同效应[2][3] 大额融资 - 影目科技完成超1.5亿元B+轮融资，投资方包括普华资本等，资金用于产品研发等，巩固其在AI+AR终端领域优势，产品应用于多消费场景[4] - 时驾科技完成近1亿元A轮融资，由星源资本等领投，资金用于智能制造中心建设及技术研发，跃升为国产智能悬架赛道标杆企业[5] - BILT完成2.5亿美元C轮融资，由G.I.D.等领投，资金加速其在公寓等领域业务扩张，是联名信用卡提供商[6] 政策聚焦 - 北京发布全国首个面向科学智能的专项地方政策，提出到2027年建成科学基础大模型等发展目标[7] - 2025年国家基本医保药品目录调整启动，首次增加商业健康保险创新药目录，为创新药进入市场提供“双保险”[8] - 上交所发布指引，开展关键核心技术攻关或符合特定情形的科技型企业可申请预先审阅发行上市申请[10]