活动概况 - 罗源县第二届“凤凰集”赶圩文化活动于春节前夕在福州罗源举行 活动集乡土好物、非遗展示、民俗体验、市集消费于一体 生动勾勒出农文旅商融合发展的鲜活图景 [1][2] - 活动地点位于后张溪尾历史文化街区 该街区于2025年4月获评福建省级历史文化街区 [6] 活动内容与特色 - 市集汇聚了茉莉花茶、七境茶、肉燕、鱼丸、坂墩礼饼等地方特色年货美食 吸引众多市民游客前来购置年货并体验非遗技艺 [1][2] - 现场设有木雕、线香、石雕等文创产品摊位 其中马造型装饰品因契合生肖与进取寓意而备受青睐 [2] - 活动提供了沉浸式民俗文化体验 包括畲族“打枪担”表演 游客可换上畲族“凤凰装”拍照打卡 [3][6] - 罗源县凤山镇后张历史文化展示馆于1月初正式开放 在活动期间吸引众多家长带孩子参观 感受当地文脉 [6] 文化影响与品牌推广 - 当地持续开展民俗与非遗传体验活动 推动畲族服饰登上央视节目并亮相各类大型展会 提升了罗源畲风海韵文化的知名度 [6] - “凤凰集”以历史街区为载体、特色文化为底色 让农文旅商融合发展的成果惠及民众 既保留了传统老店铺的烟火气 又焕发现代文化空间的新活力 [6]

入境旅游市场趋势 - 春节前后入境游呈现“淡季走旺”现象 传统淡季12月至次年2月因游客专程感受中国年味而变得繁忙 [1] - 2026年春节期间入境游预订量同比增长10%以上 主要客源国为欧洲国家 [3] - 2025年公司入境游业务接待人数较2024年接近翻倍 客源地覆盖51个国家及地区 核心客源地为波兰、日本、德国 [3] 政策与宏观环境驱动 - 中国单方面免签国家增加至48国 互免签证国家扩大至29国 出入境便利化程度大大增加 [3] - 2025年免签入境外国人达3008万人次 同比大幅上升49.5% [3] - 中国文化和自然风景的独特魅力 以及新兴国潮元素日益受青睐 有力带动入境游增长 [3] 游客行为与偏好 - 外国游客来华以长线游居多 通常为12天至13天旅程 其中约5天在北京 若仅游北京则通常安排8天行程 [2] - 故宫、天安门、长城是游览“必选项” 同时走进胡同民居与居民交流也成为心之所向 [2] - 游客购物选择多元化 从传统纪念品转向盲盒潮玩、耳机、手机等“中国制造”产品 并会提前关注华为、小米等品牌门店 [5] 对零售消费的带动 - 外国游客购物推动离境退税业务大幅增长 2025年王府井离境退税业务量近11000笔 涉及消费金额超3400万元 [5] - 2024年王府井离境退税业务量为2100余笔 消费金额千万余元 2025年业务规模大幅超出 [5] - 女装、男装、运动商品是较受欢迎品类 2025年离境退税销售额分别约占离境退税总销售额的23%、15%及15% [5]

公司春节销售表现 - 春节期间客流量比平时增加20%-30% [1] - 春节期间销售额增加30%-50% [1] - 春节是公司的销售旺季，公司通过茶礼折扣、会员专享、满赠满减、私域营销、抖音本地生活直播等多维营销活动拉动销量增长 [2] 公司品牌与产品 - 公司是始创于1887年的茶叶老字号品牌，已有139年历史 [1] - 公司是商务部首批认定的“中华老字号”企业 [1] - 公司茉莉花茶制作技艺被列入国家级非物质文化遗产名录，并于2022年11月29日被联合国教科文组织列入人类非物质文化遗产代表作名录 [1] - 公司主营花茶、绿茶、红茶、白茶、乌龙茶、黑茶、花草茶、茶具和茶叶衍生品等 [1] - 自采、自窨、自拼的茉莉花茶是公司的经典产品 [1] 公司发展战略与创新 - 公司大力推进“老字号+文化+体验”的发展模式 [2] - “六统一”经营管理理念全面落地，即统一形象、统一标识、统一商品、统一价格、统一管理、统一服务 [2] - 公司不断创新业态，开办体验店 [2] - 在繁华商业区和旅游区的茶庄现制现售茶味冰激淋、开设“茶水吧”，吸引年轻消费群体 [2] - 茶味冰激淋已成为网红产品和年轻人的最爱 [2] - 王府井店、前门店、雍和宫店、香山店、牛街店等地处商业区和旅游区的门店已成为网红打卡地 [2] - 公司高效周转现有产品库存，同时快速拓展新品的市场认知与消费群体 [2] - 公司在传承百年技艺的同时坚持不断创新，让传统品牌贴近时代、贴近生活 [3] - 公司以品质立身、以创新赋能、以服务暖心，扎根民生 [3]

文章核心观点 北京老字号在政策体系持续赋能下，通过创新驱动与规模扩张，实现了高质量发展，成为北京建设国际消费中心城市的重要支撑，但其在数字化转型、人才结构及知识产权保护等方面仍面临挑战 [1][2][4] 政策支持与战略定位 - 政策体系为老字号守正创新注入制度性生命力，覆盖改革创新、品牌保护、产业融合等关键环节，使其从商业主体升级为兼具文化使命和城市服务功能的重要载体 [1] - 政策支持体系多层次且系统化，从国家《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》宏观指引，到北京《培育建设国际消费中心城市实施方案》具体落地，再到《北京老字号认定管理办法》精细化管理 [1] 行业规模与格局 - 截至2025年，北京已形成覆盖14个行业的老字号发展格局，共有274家老字号企业 [2] - 行业分布高度集中，餐饮业有83家，服装制造业有23家，两者合计占比达82.5% [10] - 规模扩张呈现品牌集群效应，前8家百亿级以上企业贡献了67.7%的营收 [2] - 集团化管理特征明显，市属77家老字号中有81.8%集中于五大集团，区属79家老字号中有77.2%集中于五大集团 [23] - 企业所有制以国有企业为主导（共48家），民营企业为重要补充（共35家），国企在餐饮（48家）和食品加工（26家）等行业占主导 [25][26][27] 创新实践与业务模式 - 创新是激活品牌的关键引擎，企业将历史底蕴转化为可供当代消费的“体验产品” [2] - **产品创新**：例如长春堂旗下“顺时而饮”创新推出草本养生茶饮系列，结合传统配方与现代茶饮 [8] - **供应链创新**：例如百花蜂蜜建立“公司+标准化养蜂基地+蜂农”一体化合作模式，实现全程数字化管控 [8] - **场景创新**：例如北京稻香村“零号店”融合现烤糕点、文创与茶饮，打造沉浸式文化体验场景 [8] - **经营模式创新**：例如紧光园以“档口+社区店”连锁模式深耕社区 [8] - **品牌创新**：例如吴裕泰构建了覆盖茉莉花茶、绿茶、岩茶、红茶等细分客群的“茶+”品类品牌矩阵 [8] 数字化转型现状 - 北京老字号企业触网率超过90%，已广泛入驻京东、淘宝/天猫、抖音三大主流电商平台 [2][11] - 在三大主流电商平台累计开设店铺306家，其中抖音127家、淘宝/天猫93家、京东86家 [12] - 超过80%的老字号开通了微信公众号或服务号 [2][12] - 在本地生活领域，220家老字号已入驻大众点评，占比达80.3% [12] - 部分企业成功开发微信小程序商城，实现产品展示、在线支付、到店自提及同城配送的全流程闭环服务 [2][13] - 数字化运营深度仍存不足，部分企业处于“有渠道、弱运营”阶段，小程序流量依赖线下引流，会员数据未打通，内容更新慢且缺乏专职运营团队 [13] 人才结构挑战 - 人才结构传统，技能技艺型人才占比超过87%，管理创新型人才占比约12%，而数字科技型人才占比仅为1% [2][16] - 从业人员总规模从2018年的46935人下降至2023年的40289人，五年间减少6646人 [3][19] - 平均每家老字号企业员工数量从2018年的237人缩减至2023年的168人，平均每家企业减少69人 [19] - 企业正通过人才引进、项目合作等方式快速弥补数字化和创新型人才短板 [3][18] 知识产权保护 - 面临历史权属复杂、商标保护意识薄弱、商标授权确权纠纷、字号与经营主体分离等问题 [3][20][21] - 保护体系正从“确权维权”向“生态构建”转变，倡导企业建立包括商标注册、历史凭证保存、侵权监控在内的全流程管理体系 [3][21] - 积极搭建协同保护网络，在市级层面配合多部门形成执法合力，并呼吁建立跨区域协调机制，对同一老字号在不同地区的合法分支予以合理保护 [3][4][21]

2026年中央一号文件核心政策导向 - 文件为2026年及“十五五”期间“三农”工作全面部署，锚定农业农村现代化总目标，以扎实推进乡村全面振兴为总抓手，以推动城乡融合发展为根本路径 [1][4][17] 粮食安全与产能提升 - 加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，推动粮食品种培优和品质提升双向发力，在更高水平上保障国家粮食安全 [6] - 粮食安全任务更重，除强调产量外，生态、增收一并提出 [6] 农业基础设施建设 - 推进高标准农田建设，例如安徽省2026年建设标准为每亩3000元，通过“小田变大田”、完善沟渠与机耕路解决灌溉难、通行难问题 [3] - 建设高标准农田旨在改善农田条件，提升产量并降低种植成本 [3] 农业科技与智慧农业 - 提升农业综合生产能力和质量效益的根本出路在科技，需加快农业关键核心技术攻关并强化成果转化 [6][10] - 数字化、智能化技术应用提升农业产值，案例如四川智慧大棚通过数字化精细管理使每亩土地产值从3万元提升至12万元 [8] - 农业科技发展面临“最后一公里”问题，需解决科技成果转化成本高、落地难等堵点 [10] - 培育壮大农业科技领军企业，加快技术攻关与推广应用 [10] 产业振兴与农民增收 - 积极促进农民稳定增收，培育壮大县域富民产业 [12] - 案例显示，广西横州茉莉花全产业链综合产值超180亿元，其中精深加工年产值超100亿元，茉莉花茶年加工量超9万吨 [14] - 强调开发式帮扶，增强脱贫人口和地区的内生发展动力，重点在于产业帮扶的提质增效 [12] 乡村建设与治理 - 对标农村基本具备现代生活条件目标，因地制宜推进宜居宜业和美乡村建设 [14][17] - 探索分类有序、片区化推进乡村振兴，例如山东将位置相邻、产业相近的村组成片区，统筹谋划基础设施、公共服务和产业布局 [14][15] 农村改革与要素流动 - 加快农村改革，全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点 [17] - 规范有序盘活农村各类资源，创新乡村振兴投融资机制，推动城乡要素双向流动 [17] - 未来方向不仅鼓励农民返乡留乡创业，更强调促进城镇人员“入乡”创业，推动真正的城乡融合 [17] 巩固脱贫攻坚成果 - 从2026年开始实施常态化精准帮扶，将行之有效的帮扶政策稳定下来并优化，由攻坚期、过渡期转入常态化 [12] - 常态化帮扶重点包括增强监测帮扶的精准性和时效性、强化开发式帮扶、对欠发达地区进行分层分类帮扶 [12]

核心观点 - 五象新区正通过稳步扩大制度型开放、打造面向东盟的高能级平台和发展高水平对外贸易，以培育跨境电商、生鲜食品加工等重点产业和完善基础设施为支撑，推动现代化产业体系建设与新质生产力成长 [1] 跨境电商产业发展 - 广西东盟跨境电商总部基地自2023年8月运营以来，用两年多时间构建起完善的跨境电商生态圈，已推动广西200多款（包括南宁100多款）产品成功“出海”，实现纳统进出口贸易额4.1亿元 [2] - 该基地依托中国—东盟经贸合作优势，整合商品展示、数字营销、物流结算等功能，为中外企业搭建高效跨境通道，目前已服务企业超1000家，基地一期入驻率达100% [2] - 基地下一步将重点聚焦人工智能、低空经济等领域，拓展跨境服务边界，完善产业生态布局，以助力更多优质产业资源对接东盟市场 [2] 基础设施与物流网络建设 - 龙光云汇鲜智慧港位于南宁国际铁路港，以央厨集聚、集中加工为核心，集上游直采、集中仓储、同城集配于一体，为餐饮企业提供一站式生鲜食品全产业链服务 [3] - 依托毗邻南宁国际铁路港、空港的立体交通优势，该平台实现了东盟生鲜（如椰青、榴莲）与广西特色产品（如预制菜）的“双向奔赴”和规模化进出口 [3] - 南宁国际铁路港规划建设的10个功能区已开工建设7个，累计完成投资超68亿元，其中铁路货场、口岸物流区海关监管作业场所等8个项目已建成投入使用 [4] - 随着南宁综合保税区（二期）封关运营、南宁吴圩国际机场第二跑道启用、国际公路港一期竣工及中越班列等稳定开行，“两港一区”枢纽功能持续强化，跨境物流通道能级显著提升 [4] 开放型经济发展成果与规划 - “十四五”期间，自贸试验区南宁片区累计新增企业7万余家，外贸进出口总额累计突破2400亿元 [5] - 未来将加快内外贸一体化发展，扩大水果、中药材等特色贸易规模，积极发展跨境电商、“保税+”等新业态新模式，并推动数字贸易、服务贸易创新发展 [5] - 五象新区将持续释放自由贸易试验区制度创新溢出效应，推动南宁临空经济示范区、南宁综合保税区、中国（南宁）跨境电子商务综合试验区等开放平台协同发展 [5]

事件概述 - 2026山西太原供销年货大集暨第十三届山西省科普惠农特色优质农产品展销会于1月28日启幕 活动在山西省展览馆举办 展厅面积达6000平方米 现场人声鼎沸 消费者采购热情高涨 [3] - 活动是山西省供销系统培育供销品牌 织密农产品流通网络的重要窗口 旨在完善产销体系实现直供直销 提升农产品物畅其流水平 清晰显现供销社服务两端 畅通产销的为农底色 [4][5] 活动规模与形式 - 活动采用线上与线下结合的形式 通过企业访谈 直播带货 互动探馆等方式进行推广 [3] - 现场设有近300个展位 展出来自全省11市的20大类近6000种商品 包括粮油米面 有机杂粮 年货礼盒等 [3] - 展会内容较往届更为充实 特色更加鲜明 特别设立了中国科协和省科协定点帮扶展区 集中展示新疆昌吉州阜康市 五家渠市等帮扶地区的优质农产品 [4] - 现场进行分区展示 划分了供销优品甄选 科普惠农成果 鲜品冷链一体等板块 以丰富逛展体验 [4] 参展商品与品牌 - 展会汇集了全省供销系统的优质商家 农民合作社 种植养殖大户及涉农企业 全域集结山西特色农产品 [4] - 具体展出的特色产品包括汾阳市供销社的晋山赋供销1950酒 汾州核桃油 义顺魁陈醋 以及太原市供销社下属中华老字号乾和祥茶庄的茉莉花茶 [4] - 美食品鉴区提供供销咖啡 小店牺汤 大同黄花等由各地供销社推荐的产品供免费尝鲜 人气爆棚 [4] 消费者参与与文化体验 - 消费者在互动体验区可体验写对联 剪窗花等传统活动 亲手制作春节装饰物 [4] - 消费者反馈积极 认为供销大集商品齐全 无需东奔西走即可一站式购齐所需年货 如右玉羊肉 六味斋酱肉和瓜子花生等 [3]

广东茶的出海之 路，是"广货行 天下"的生动缩 影。它早已不只 是一款岭南特色 商品，更是承载 千年底蕴、传递 岭南韵味的文化 载体，让广东茶 文化走向世界、 深入人心。 据海关数据统 计，广东2025年 茶叶出口量 4332.44吨，位 居全国十二；出 口额3377.70万 美元，排名全国 第七。其中，普 洱茶（熟普）出 口量365吨，位 居全国第一，乌 龙茶、茉莉花 茶、白茶出口量 亦跻身全国前 五。具体来看， 2025年乌龙茶出 口量1081吨，居 全国第三；茉莉 花茶出口量537 吨，居全国第 五；白茶出口49 吨，居全国第 四。 普洱茶（熟 普）：出口365 吨 广货行天下， 2025年广东普洱 茶（熟普）出口 量领跑全国_南 方+_南方plus 了稳定的货源与 品质保障。 红茶：省内出口 量最大 数据显示，2025 年广东普洱茶 （熟普）出口量 365吨、出口额 达188万美元， 尽管分别同比下 降24.5%和 27.5%，但仍领 先于其他省市 区。 广东熟普出口能 长期稳居全国前 列绝非偶然。早 在1952年，中国 茶叶公司广东分 公司（广东茶叶 进出口有限公司 前身）成立时， 广东与上海、福 ...

公司核心发展理念 - 公司始终坚持“诚信为本、守正创新”的经营宗旨 [12] - 公司发展秉持“守正为根，创新为翼”的理念，在工艺上坚守百年窨制技艺，在产品、包装和传播上进行创新 [8][10] - 公司通过“守正+创新”的发展理念，使其在消费者心中不仅是一个茶叶品牌，更是一种生活方式和亲情符号 [8] 产品与工艺 - 核心产品“龙毫”坚守“明前芽叶、晴天伏花、八次窨制”的老规矩 [8] - 产品品质保持“汤清味浓、入口芳香、回味无穷”的特点 [12] - 为满足消费者需求，公司在包装上创新采用密封罐装形式，方便储存和送礼 [8] - 公司产品线从单一茉莉花茶发展为涵盖经典款与创新款的全品类，包括新茶饮、冷泡茶、便携装等 [10][11] 品牌传承与消费者代际覆盖 - 品牌拥有百年历史，其茉莉花茶是老北京人绵延三代的亲情记忆 [1] - 品牌成功串联起老中青三代人：祖父辈认可其传统滋味，中年一代视其为体面礼物和生活方式，青年一代通过新茶饮和文创产品接受品牌 [6][7][9][11] - 品牌通过打造文化IP形象，利用互动活动、直播、短视频等新媒体形式吸引年轻消费者 [10] 销售渠道与市场拓展 - 公司从北京大栅栏一家总店，发展到在北京开设多家分店，并成为全国连锁品牌 [7][11] - 销售模式从排队抢购发展到支持线上下单，快递到家，外地顾客也能获得与总店一致的产品体验 [7][11] 产品定价与消费者认知 - 核心产品“龙毫”在2015年上市时价格为1000元一斤 [7] - 消费者认为该产品“一分钱一分货”，认可其价值，并觉得饮用该产品“有面儿” [7]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出对金星啤酒或啤酒行业的投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86] 报告的核心观点 * 金星啤酒作为中式精酿领军品牌，凭借“茶元素+啤酒”等创新产品实现业绩爆发式增长，是精酿啤酒赛道高增长的典型代表 [2][9][34][38][42] * 公司财务表现强劲，营收与利润规模大幅跃升，盈利能力显著改善，核心驱动力来自中式精酿大单品的放量 [6][9][20][23][33][42] * 中国啤酒市场持续扩容，结构升级趋势明显，其中精酿啤酒尤其是风味精酿细分赛道增长迅速，市场渗透率低，未来空间广阔 [72][77][78][83][86] * 金星啤酒在快速成长的风味精酿细分市场中占据领先地位，有望受益于行业红利，并通过产品、渠道、品牌及产能的全面战略布局，推动全国化发展 [9][42][71][86] 根据相关目录分别进行总结 1. 公司介绍：中式精酿领军者，创新驱动价值增长 * 公司定位为中式精酿领军品牌，产品组合多元化，在中式精酿赛道推出茉莉花茶、金星毛尖等茶风味创新单品，形成差异化竞争优势 [5][8][9] * 根据灼识咨询数据，截至2025年第三季度，公司是中国啤酒行业第八、本土第五大啤酒企业，并跻身中国精酿啤酒第三大企业及本土精酿啤酒第二大企业 [9] * 按2022-2024年零售额统计，公司是中国啤酒行业前十大企业中增长最快的企业，零售额复合年增长率为23.7% [9] * 公司发展历经原始发展、快速发展、跨越式发展、品牌管理提升及多元发展/上市五个阶段，于2026年1月向港交所递交招股书 [11][12][13] * 股权高度集中，截至招股书递交日，实际控制人张铁山先生合计持有公司77.04%的权益，张铁山、张峰及相关主体合计持有公司100%权益 [15][16] * 高管团队资历深厚，核心成员均在啤酒行业及公司内部拥有多年管理经验，支撑业务稳定运营 [17][18][19] 2. 财务表现：营收增长显著提速，利润规模大幅跃升 * 营业收入从2023年的3.56亿元增长104.87%至2024年的7.30亿元，2025年第三季度同比进一步增长191.16%至11.10亿元 [6][9][23] * 归母净利润从2023年的0.12亿元飙升至2024年的1.25亿元，同比增长约928.00%，2025年第三季度同比大幅增长1095.84%至3.05亿元 [6][9][23] * 盈利能力显著提升，毛利率从2023年的27.29%提升10.53个百分点至2024年的37.82%，2025年第三季度达到46.97% [6][33] * 净利率从2023年的3.42%大幅提升13.75个百分点至2024年的17.17%，2025年第三季度达到27.52% [6][33] * 费用率持续优化，销售费用率从2023年的12.21%下降3.33个百分点至2024年的8.88%，管理费用率从2023年的7.38%降至2024年的4.24% [6][33] * 销售成本以原材料及包装材料为主，2024年占比达66.7%，销售及分销开支中雇员薪酬占比最高，达59.3% [25][26][30][32][33] 3. 业务表现：打造精品佳酿名片，产品矩阵开拓创新 * 产品聚焦精酿赛道，打造“1+1+N”中式产品矩阵，核心品类包括中式精酿啤酒、1982原浆啤酒、新一代啤酒和纯生啤酒，并布局白啤、鲜啤、果饮等 [34][35][38] * 中式精酿啤酒是核心增长引擎，主打“茶元素+啤酒”，2024年营收为3.77亿元，2025年第三季度飙升至8.67亿元，同比暴增2331.97%，占公司营收比重达78.1% [6][35][40][42] * 传统品类增长承压，2025年第三季度，1982原浆、新一代、纯生及其他啤酒营收同比分别下降19.02%、44.74%、18.79%和65.96% [6][42] * 渠道以线下分销为主，2025年第三季度分销渠道贡献收益占比为94.8%，其中线下分销占比78.1% [44][45][46][49] * 直销渠道（主要为线上）收入波动增长，2024年收入达0.689亿元，较2023年的0.03亿元同比大幅增长2172.17% [6][49] * 分销网络以华中区域为核心，并加速全国渗透，2025年9月华中区分销商达1389家，占比61.5% [48][49] * 品牌营销线上线下结合，线上通过意见领袖、直播等方式强化社交属性，线下参与展会、节庆活动提升曝光 [50][51][55][56] * 集团年啤酒生产能力达200万吨，位居河南第一，拥有16个生产基地，产能利用率随产品结构调整而变化 [57][58][59][60][61][62] * 客户集中度低且持续下降，2024年前五大客户收入占比为6.50%，同比减少4.4个百分点 [63][64][65] * 供应商集中度稳步下行，2024年前五大供应商采购额占比为33.4%，同比下降4.4个百分点 [63][64][66][67] * 原材料及包材成本是销售成本核心，2024年占比66.7%，公司直接与多家合格供应商合作以分散风险 [25][26][33][68][69][70] 4. 未来战略：丰富多元产品矩阵，推动全国渠道布局 * 产品战略：丰富“蓝马”品牌风味啤酒产品线，并计划引入米酒、无醇茶啤等新品，覆盖更多消费场景与价格带 [71] * 品牌战略：加大品牌建设投入，计划与契合品牌价值的明星艺人合作，触达Z世代消费者 [71] * 营销战略：重点加强抖音、小红书、微信视频号等新媒体平台的精准营销 [71] * 渠道战略：支持分销商强化运营，优化网络，巩固河南优势区域，加强西北、西南覆盖，开拓东南、东北潜力市场，推进全国化布局，并扩充全渠道及新兴零售渠道 [71] * 产能战略：通过西安在建工厂（目标新增50千吨产能）、收购等方式扩大产能，并更新设备实现提质增效 [62][71] 5. 行业情况：啤酒稳定扩容，精酿品类成长迅速 * 中国啤酒市场规模从2019年的6043亿元增长至2024年的7347亿元，复合年增长率为4.0%，持续向创新及结构升级方向发展 [72][73][74][77] * 精酿啤酒市场高速增长，零售额从2019年的125亿元增长至2024年的632亿元，复合年增长率达38.4%，2024年占整体啤酒市场8.60% [75][76][77] * 工业啤酒市场增速相对平稳，同期市场规模从5918亿元增长至6715亿元，复合年增长率为2.6% [77] * 中国精酿啤酒市场仍处早期，2024年渗透率仅4.8%，人均年消费量1.4升，远低于美国的13.8%和8.5升，增长空间广阔 [78][80][81][82] * 风味精酿啤酒市场增长更快，零售额从2019年的15亿元增至2024年的111亿元，复合年增长率达49.3%，占精酿啤酒零售额比重从12%提升至17.6% [83][84][85][86] * 市场竞争格局分散，截至2025年第三季度，金星啤酒在中国精酿啤酒市场以3.1%的份额排名第三，在中国风味精酿啤酒市场以15%的份额位居首位 [84][85][86]